الارتفاع الكبير في إثيريوم $ETH دفع العديد من الأشخاص للعودة والسؤال عما إذا كان ذلك مرتبطًا بتحديث Pectra الأخير؟ الإجابة قد لا تكون كذلك.
تحديث Pectra يشبه أكثر "الأعمال النهائية" لتحديث كانكون، حيث إنه يتعلق بشكل رئيسي ببعض التحسينات الأساسية وتفاصيل الإكمال، وليس ابتكارات تقنية رائدة.
من منظور تقني، فإن الترقية Pectra تشمل أربعة EIP تشير جميعها في نفس الاتجاه: جعل إثيريوم يعمل بشكل أكثر استقرارًا وكفاءة. معيار انتهاء الحالة لـ EIP-7044، وإعادة تعريف حدود الوقود في EIP-7524، وتحسين قنوات المعاملات في EIP-7697، بالإضافة إلى تحسين تعديل الصعوبة في EIP-6789 - جميعها ترقى إلى الترقيات "التصحيحية" النموذجية، التي تعالج بعض المشكلات الهامشية التي خلفتها ترقية كانكون.
المنطق الذي يحدد فعلاً اتجاه سعر إثيريوم في هذه المرة هو "إصلاح القيمة" بعد FUD المفرط.
على مدار الأشهر القليلة الماضية، شهدت إثيريوم بالفعل جولة من الشكوك "المركزة": تم تضخيم تشتت السيولة في layer2 ليصبح انقسامًا بيئيًا، وتم تفسير مقارنة الأداء مع سولانا على أنها فشل في المسار التقني، بالإضافة إلى أن توسيع تطبيقات生态 layer2 لم يكن وفقًا للتوقعات، وتراكم السرد التكنولوجي مثل Restaking وmodular وzk لم يتمكن من التقاط القيمة، وما إلى ذلك؛
عندما تركزت جميع الأنظار على مشاكل إثيريوم، تجاهل الناس بعض الحقائق الأساسية: لا يزال إجمالي قيمة القفل في DeFi مستقراً عند 119 مليار دولار، وقد خفض ترقية كانكون بشكل كبير تكاليف layer2، وتستمر تدفقات الأموال إلى ETFs في التعزيز، كما أن السرد الجديد مثل RWA وPayFi يتطور بشكل رئيسي في بيئة إثيريوم.
الأساسيات الكبيرة للإثيريوم لم تكن سيئة كما تعكس مشاعر السوق.
ومن الواضح أن المستثمرين المؤسسيين قد رأوا من خلال هذا التوازن العاطفي. المثال الأكثر وضوحًا هو الشراء الضخم لـ Abraxas Capital الذي بلغ 242,652 ETH (حوالي 5.61 مليون دولار). بالإضافة إلى ذلك، خلال الفترة من 9 إلى 14 مايو، زادت التحويلات الكبيرة لـ ETH (أكثر من 1 مليون دولار) بشكل ملحوظ، وزادت أرصدة ETH في عناوين المحفظة المؤسسية بشكل ملحوظ، مما يشير إلى سلوك مدروس من قبل المؤسسات لبناء مراكز كبيرة.
لذا، إذا كان لا بد من إيجاد منطق لارتفاع إثيريوم في هذه الدورة: فقد تم تضخيم الخوف والشك حول إثيريوم، ويحتاج إلى إعادة اكتشاف قيمته الحالية، بينما استغل المؤسسات الفرصة للشراء في القاع؟
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
ما هو المحرك الحقيقي وراء ارتفاع إثيريوم في هذه الجولة؟
الارتفاع الكبير في إثيريوم $ETH دفع العديد من الأشخاص للعودة والسؤال عما إذا كان ذلك مرتبطًا بتحديث Pectra الأخير؟ الإجابة قد لا تكون كذلك.
تحديث Pectra يشبه أكثر "الأعمال النهائية" لتحديث كانكون، حيث إنه يتعلق بشكل رئيسي ببعض التحسينات الأساسية وتفاصيل الإكمال، وليس ابتكارات تقنية رائدة.
من منظور تقني، فإن الترقية Pectra تشمل أربعة EIP تشير جميعها في نفس الاتجاه: جعل إثيريوم يعمل بشكل أكثر استقرارًا وكفاءة. معيار انتهاء الحالة لـ EIP-7044، وإعادة تعريف حدود الوقود في EIP-7524، وتحسين قنوات المعاملات في EIP-7697، بالإضافة إلى تحسين تعديل الصعوبة في EIP-6789 - جميعها ترقى إلى الترقيات "التصحيحية" النموذجية، التي تعالج بعض المشكلات الهامشية التي خلفتها ترقية كانكون.
المنطق الذي يحدد فعلاً اتجاه سعر إثيريوم في هذه المرة هو "إصلاح القيمة" بعد FUD المفرط.
على مدار الأشهر القليلة الماضية، شهدت إثيريوم بالفعل جولة من الشكوك "المركزة": تم تضخيم تشتت السيولة في layer2 ليصبح انقسامًا بيئيًا، وتم تفسير مقارنة الأداء مع سولانا على أنها فشل في المسار التقني، بالإضافة إلى أن توسيع تطبيقات生态 layer2 لم يكن وفقًا للتوقعات، وتراكم السرد التكنولوجي مثل Restaking وmodular وzk لم يتمكن من التقاط القيمة، وما إلى ذلك؛
عندما تركزت جميع الأنظار على مشاكل إثيريوم، تجاهل الناس بعض الحقائق الأساسية: لا يزال إجمالي قيمة القفل في DeFi مستقراً عند 119 مليار دولار، وقد خفض ترقية كانكون بشكل كبير تكاليف layer2، وتستمر تدفقات الأموال إلى ETFs في التعزيز، كما أن السرد الجديد مثل RWA وPayFi يتطور بشكل رئيسي في بيئة إثيريوم.
الأساسيات الكبيرة للإثيريوم لم تكن سيئة كما تعكس مشاعر السوق.
ومن الواضح أن المستثمرين المؤسسيين قد رأوا من خلال هذا التوازن العاطفي. المثال الأكثر وضوحًا هو الشراء الضخم لـ Abraxas Capital الذي بلغ 242,652 ETH (حوالي 5.61 مليون دولار). بالإضافة إلى ذلك، خلال الفترة من 9 إلى 14 مايو، زادت التحويلات الكبيرة لـ ETH (أكثر من 1 مليون دولار) بشكل ملحوظ، وزادت أرصدة ETH في عناوين المحفظة المؤسسية بشكل ملحوظ، مما يشير إلى سلوك مدروس من قبل المؤسسات لبناء مراكز كبيرة.
لذا، إذا كان لا بد من إيجاد منطق لارتفاع إثيريوم في هذه الدورة: فقد تم تضخيم الخوف والشك حول إثيريوم، ويحتاج إلى إعادة اكتشاف قيمته الحالية، بينما استغل المؤسسات الفرصة للشراء في القاع؟