تستعد الحكومة الأمريكية للإعلان عن أكبر تخفيض لمتطلبات رأس المال المصرفي منذ أكثر من عشر سنوات، وهو أحدث دليل على جدول أعمال إدارة ترامب لتخفيف اللوائح.
وفقًا لتقرير صحيفة الفاينانشيال تايمز، كشف عدد من الأشخاص المطلعين أن الجهات التنظيمية تستعد لخفض معدل الرفع الإضافي (SLR) في الأشهر المقبلة. تتطلب هذه القاعدة من البنوك الكبرى الاحتفاظ بكمية محددة مسبقًا من رأس المال عالي الجودة مقابل إجمالي نسبة الرفع لديها (بما في ذلك القروض والأصول الأخرى والمخاطر غير المدرجة مثل المشتقات). تم وضع هذه القاعدة في عام 2014، وهي جزء من الإصلاحات الشاملة التي تمت بعد الأزمة المالية لعامي 2008-09.
نسبة الرفع الإضافي (SLR) هي مؤشر على كفاية رأس المال للبنوك التجارية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. معادلة حساب SLR هي رأس المال الأساسي / أصول المخاطر، حيث يشمل رأس المال الأساسي الأسهم العادية ورأس المال الأساسي الآخر. بعد أزمة المالية العالمية في عام 2008، عدل الاحتياطي الفيدرالي القواعد المتعلقة بـ SLR، وفرض قيودًا على الرفع الإضافي للبنوك الكبرى في الولايات المتحدة، للحد من مخاطر النظام المصرفي.
لقد عارض مصرفيون الضغط لسنوات هذه القاعدة، معتبرين أنها تعاقب المقرضين الذين يحملون أصولاً منخفضة المخاطر مثل سندات الخزينة الأمريكية، مما يعيق قدرتهم على تعزيز تداول سوق الدين الحكومي الذي تبلغ قيمته 29 تريليون دولار، ويضعف قدرتهم على منح الائتمان.
قال جريج باير، الرئيس التنفيذي لمجموعة الضغط في معهد أبحاث السياسات المصرفية: "إن معاقبة البنوك التي تحتفظ بأصول منخفضة المخاطر مثل السندات الحكومية ستضعف قدرتها على دعم سيولة السوق في الأوقات الحرجة التي تحتاج فيها السيولة. يجب على الجهات التنظيمية اتخاذ إجراءات فورية، بدلاً من الانتظار حتى حدوث الحدث التالي."
يتوقع اللوبي أن تقدم الهيئات التنظيمية مقترحات الإصلاح قبل الصيف هذا العام. في الوقت الذي يتم فيه إعداد تخفيف قواعد رأس المال، تقوم إدارة ترامب بتقليص القوانين عبر مجموعة متنوعة من المجالات، بدءًا من السياسات البيئية وصولاً إلى متطلبات الإفصاح المالي.
ومع ذلك، يرى النقاد أنه نظرًا للتقلبات الأخيرة في السوق والاضطرابات السياسية خلال إدارة ترامب، فإن التوقيت الحالي لتقليل متطلبات رأس المال للبنوك يثير القلق.
قال نيكولاس فيرون، الباحث البارز في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي: "بالنظر إلى الوضع العالمي الراهن، هناك مجموعة متنوعة من المخاطر - بما في ذلك دور الدولار والاتجاه الاقتصادي بالنسبة للبنوك الأمريكية، يبدو أن الوقت الحالي ليس مناسبًا على الإطلاق لتخفيف معايير رأس المال."
قال المحللون إن خفض SLR سيوفر دعماً لسوق السندات الحكومية الأمريكية، وقد يساعد ترامب في تحقيق هدفه المتمثل في خفض تكاليف الاقتراض من خلال السماح للبنوك بشراء المزيد من السندات الحكومية. كما سيشجع هذا البنوك على البدء في لعب دور أكبر في تداول السندات الحكومية، حيث أن القواعد التي وضعت بعد الأزمة المالية جعلت البنوك تفقد ميزتها أمام المتداولين عالي التردد وصناديق التحوط.
لقد أظهر صناع السياسات الرئيسيون في الولايات المتحدة دعمهم لتخفيف SLR. قال وزير الخزانة الأمريكي باسكنت الأسبوع الماضي إن هذه الإصلاحات هي "أولوية قصوى" لوكالات التنظيم المصرفي الرئيسية - الاحتياطي الفيدرالي، ومكتب المراقب المالي للعملة (OCC)، وإدارة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في فبراير: "نحتاج إلى العمل على هيكل سوق السندات الحكومية، حيث يمكن أن تكون جزء من الإجابة، وأعتقد أنها ستكون، خفض معايير الرفع الإضافي."
يجب على أكبر ثمانية بنوك في الولايات المتحدة حاليًا أن تحتفظ برأس مال من المستوى الأول يعادل ما لا يقل عن 5% من إجمالي نسبتها الرافعة - بما في ذلك الأسهم العادية والأرباح المحتجزة وغيرها من عناصر رأس المال القابلة لاستيعاب الخسائر بشكل أولي.
تتبع البنوك الكبيرة في أوروبا وكندا واليابان معايير أدنى، حيث تحتاج الغالبية منها فقط للحفاظ على مستوى رأس المال يعادل 3.5% إلى 4.25% من إجمالي الأصول. تأمل جماعات الضغط في قطاع البنوك أن تتمكن الولايات المتحدة من مواءمة متطلبات الرفع المالي مع المعايير الدولية.
هناك خيار آخر تنظر فيه الجهة التنظيمية وهو استبعاد الأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة وودائع البنوك المركزية ، والتي تم تنفيذها مؤقتا لمدة عام أثناء الوباء ، من حسابات الرافعة المالية. قدر المحللون في Autonomous مؤخرا أن إعادة هذا الإعفاء يمكن أن توفر حوالي 2 تريليون دولار من مساحة الميزانية العمومية للبنوك الأمريكية الكبيرة. **
لكن هذه الخطوة ستجعل الولايات المتحدة بعيدًا عن المعايير الدولية، وتخشى الجهات التنظيمية الأوروبية أن تؤدي إلى مطالبة البنوك بتقديم مزايا رأس المال مماثلة للديون السيادية لمنطقة اليورو وسندات الحكومة البريطانية.
تتعرض معظم البنوك الكبيرة في الولايات المتحدة لضغوط من اختبارات الضغط من الاحتياطي الفيدرالي ومتطلبات رأس المال الموزون بالمخاطر وقواعد أخرى، مما قد يحد من استفادتها من إصلاح SLR. يقدر محللو مورغان ستانلي أن بنك ستيفن هو البنك الوحيد الذي يتعرض فعليًا لقيود SLR.
قال كبير الاقتصاديين في منتدى الخدمات المالية (وهو منظمة ضغط تمثل ثمانية من أكبر البنوك الأمريكية) شون كامبل: "بالنسبة للبنوك الكبرى، فإن استبعاد السندات الحكومية والودائع لدى البنك المركزي من حساب نسبة الاحتياطي السائل SLR يوفر مساحة أكبر لتعزيز رأس المال مقارنة بالالتزام بالمعايير الدولية."
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تم الكشف عن القواعد الجديدة لرأس المال في إدارة ترامب، والتي تخفي خطة كبيرة للدين العام بقيمة 29 تريليون.
المصدر: جين10 بيانات
تستعد الحكومة الأمريكية للإعلان عن أكبر تخفيض لمتطلبات رأس المال المصرفي منذ أكثر من عشر سنوات، وهو أحدث دليل على جدول أعمال إدارة ترامب لتخفيف اللوائح.
وفقًا لتقرير صحيفة الفاينانشيال تايمز، كشف عدد من الأشخاص المطلعين أن الجهات التنظيمية تستعد لخفض معدل الرفع الإضافي (SLR) في الأشهر المقبلة. تتطلب هذه القاعدة من البنوك الكبرى الاحتفاظ بكمية محددة مسبقًا من رأس المال عالي الجودة مقابل إجمالي نسبة الرفع لديها (بما في ذلك القروض والأصول الأخرى والمخاطر غير المدرجة مثل المشتقات). تم وضع هذه القاعدة في عام 2014، وهي جزء من الإصلاحات الشاملة التي تمت بعد الأزمة المالية لعامي 2008-09.
نسبة الرفع الإضافي (SLR) هي مؤشر على كفاية رأس المال للبنوك التجارية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. معادلة حساب SLR هي رأس المال الأساسي / أصول المخاطر، حيث يشمل رأس المال الأساسي الأسهم العادية ورأس المال الأساسي الآخر. بعد أزمة المالية العالمية في عام 2008، عدل الاحتياطي الفيدرالي القواعد المتعلقة بـ SLR، وفرض قيودًا على الرفع الإضافي للبنوك الكبرى في الولايات المتحدة، للحد من مخاطر النظام المصرفي.
لقد عارض مصرفيون الضغط لسنوات هذه القاعدة، معتبرين أنها تعاقب المقرضين الذين يحملون أصولاً منخفضة المخاطر مثل سندات الخزينة الأمريكية، مما يعيق قدرتهم على تعزيز تداول سوق الدين الحكومي الذي تبلغ قيمته 29 تريليون دولار، ويضعف قدرتهم على منح الائتمان.
قال جريج باير، الرئيس التنفيذي لمجموعة الضغط في معهد أبحاث السياسات المصرفية: "إن معاقبة البنوك التي تحتفظ بأصول منخفضة المخاطر مثل السندات الحكومية ستضعف قدرتها على دعم سيولة السوق في الأوقات الحرجة التي تحتاج فيها السيولة. يجب على الجهات التنظيمية اتخاذ إجراءات فورية، بدلاً من الانتظار حتى حدوث الحدث التالي."
يتوقع اللوبي أن تقدم الهيئات التنظيمية مقترحات الإصلاح قبل الصيف هذا العام. في الوقت الذي يتم فيه إعداد تخفيف قواعد رأس المال، تقوم إدارة ترامب بتقليص القوانين عبر مجموعة متنوعة من المجالات، بدءًا من السياسات البيئية وصولاً إلى متطلبات الإفصاح المالي.
ومع ذلك، يرى النقاد أنه نظرًا للتقلبات الأخيرة في السوق والاضطرابات السياسية خلال إدارة ترامب، فإن التوقيت الحالي لتقليل متطلبات رأس المال للبنوك يثير القلق.
قال نيكولاس فيرون، الباحث البارز في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي: "بالنظر إلى الوضع العالمي الراهن، هناك مجموعة متنوعة من المخاطر - بما في ذلك دور الدولار والاتجاه الاقتصادي بالنسبة للبنوك الأمريكية، يبدو أن الوقت الحالي ليس مناسبًا على الإطلاق لتخفيف معايير رأس المال."
قال المحللون إن خفض SLR سيوفر دعماً لسوق السندات الحكومية الأمريكية، وقد يساعد ترامب في تحقيق هدفه المتمثل في خفض تكاليف الاقتراض من خلال السماح للبنوك بشراء المزيد من السندات الحكومية. كما سيشجع هذا البنوك على البدء في لعب دور أكبر في تداول السندات الحكومية، حيث أن القواعد التي وضعت بعد الأزمة المالية جعلت البنوك تفقد ميزتها أمام المتداولين عالي التردد وصناديق التحوط.
لقد أظهر صناع السياسات الرئيسيون في الولايات المتحدة دعمهم لتخفيف SLR. قال وزير الخزانة الأمريكي باسكنت الأسبوع الماضي إن هذه الإصلاحات هي "أولوية قصوى" لوكالات التنظيم المصرفي الرئيسية - الاحتياطي الفيدرالي، ومكتب المراقب المالي للعملة (OCC)، وإدارة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC). قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في فبراير: "نحتاج إلى العمل على هيكل سوق السندات الحكومية، حيث يمكن أن تكون جزء من الإجابة، وأعتقد أنها ستكون، خفض معايير الرفع الإضافي."
يجب على أكبر ثمانية بنوك في الولايات المتحدة حاليًا أن تحتفظ برأس مال من المستوى الأول يعادل ما لا يقل عن 5% من إجمالي نسبتها الرافعة - بما في ذلك الأسهم العادية والأرباح المحتجزة وغيرها من عناصر رأس المال القابلة لاستيعاب الخسائر بشكل أولي.
تتبع البنوك الكبيرة في أوروبا وكندا واليابان معايير أدنى، حيث تحتاج الغالبية منها فقط للحفاظ على مستوى رأس المال يعادل 3.5% إلى 4.25% من إجمالي الأصول. تأمل جماعات الضغط في قطاع البنوك أن تتمكن الولايات المتحدة من مواءمة متطلبات الرفع المالي مع المعايير الدولية.
هناك خيار آخر تنظر فيه الجهة التنظيمية وهو استبعاد الأصول منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة وودائع البنوك المركزية ، والتي تم تنفيذها مؤقتا لمدة عام أثناء الوباء ، من حسابات الرافعة المالية. قدر المحللون في Autonomous مؤخرا أن إعادة هذا الإعفاء يمكن أن توفر حوالي 2 تريليون دولار من مساحة الميزانية العمومية للبنوك الأمريكية الكبيرة. **
لكن هذه الخطوة ستجعل الولايات المتحدة بعيدًا عن المعايير الدولية، وتخشى الجهات التنظيمية الأوروبية أن تؤدي إلى مطالبة البنوك بتقديم مزايا رأس المال مماثلة للديون السيادية لمنطقة اليورو وسندات الحكومة البريطانية.
تتعرض معظم البنوك الكبيرة في الولايات المتحدة لضغوط من اختبارات الضغط من الاحتياطي الفيدرالي ومتطلبات رأس المال الموزون بالمخاطر وقواعد أخرى، مما قد يحد من استفادتها من إصلاح SLR. يقدر محللو مورغان ستانلي أن بنك ستيفن هو البنك الوحيد الذي يتعرض فعليًا لقيود SLR.
قال كبير الاقتصاديين في منتدى الخدمات المالية (وهو منظمة ضغط تمثل ثمانية من أكبر البنوك الأمريكية) شون كامبل: "بالنسبة للبنوك الكبرى، فإن استبعاد السندات الحكومية والودائع لدى البنك المركزي من حساب نسبة الاحتياطي السائل SLR يوفر مساحة أكبر لتعزيز رأس المال مقارنة بالالتزام بالمعايير الدولية."
رفض الاحتياطي الفيدرالي وOCC وFDIC التعليق.