في النظام المالي العالمي اليوم، أصبحت العملة المستقرة جزءًا مهمًا لا يمكن تجاهله. العديد من الدول والمناطق تستكشف بنشاط إطار تنظيم العملة المستقرة الذي يناسبها. ستركز هذه المقالة على ثلاثة مناطق تمثل: الاتحاد الأوروبي، والإمارات العربية المتحدة، وسنغافورة، لتحليل ميزات نظام تنظيم العملة المستقرة فيها بالتفصيل.
واحدة، الاتحاد الأوروبي
أصدرت الاتحاد الأوروبي في يونيو 2023 مشروع قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA)، مما وضع أساسًا قانونيًا لتنظيم العملات المستقرة. يقسم هذا القانون العملات المستقرة إلى فئتين: رموز العملة الإلكترونية (EMT) ورموز المرجع الأصولي (ART).
بالنسبة لـ ART، تعتمد MiCA نموذج تنظيم متدرج:
يمكن إعفاء مُصدري ART الذين تقل قيمة تداولهم المتوسط عن 5 ملايين يورو من متطلبات التأهيل، ولكن يجب تسجيل المستند الأبيض.
يجب على مُصدري ART الذين تتراوح قيمتهم بين 5 ملايين و 100 مليون يورو الحصول على ترخيص
يجب على مُصدري ART الذين يتجاوزون 100 مليون يورو تحمل التزامات إضافية للتقارير
تتطلب MiCA من مُصدري ART الحفاظ على أصول احتياطية كافية، وعزلها عن الأصول الخاصة بهم. يمكن استخدام الأصول الاحتياطية للاستثمار، ولكنها مقصورة على الأدوات المالية ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية.
علاوة على ذلك، وضعت MiCA قواعد تنظيمية أكثر صرامة بشأن "ART المهمة"، بما في ذلك متطلبات إدارة المخاطر، وإدارة السيولة، واختبارات الضغط.
اثنان، الإمارات العربية المتحدة
أصدر مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي في يونيو 2024 "اللائحة التنظيمية لخدمات رموز الدفع"، والتي تحدد تعريف عملة مستقرة وإطارها التنظيمي. تعتمد اللائحة نظامًا مزدوجًا للتنظيم "فيدرالي - إمارة".
تعريف اللوائح للعملة المستقرة واسع نسبياً، لكنه يستبعد بوضوح بعض أنواع الرموز. يجب على مُصدري العملة المستقرة تلبية المتطلبات القانونية من حيث الشكل ورأس المال الابتدائي.
في إدارة الأصول الاحتياطية، يجب على المُصدر:
إنشاء نظام فعال لحماية الأصول الاحتياطية
إيداع الأصول الاحتياطية نقدًا في حساب وصاية مستقل
الحفاظ على الاحتياطي الكافي
إجراء تدقيق شهري من طرف ثالث
تنص اللوائح أيضًا على أن العملات المستقرة يمكن استخدامها كأداة دفع فقط، ولا يجوز دفع الفوائد. يمكن لحاملي العملات المستقرة استردادها في أي وقت، ولا يجوز للجهة المصدرة فرض رسوم غير معقولة.
ثلاثة، سنغافورة
أصدرت سنغافورة قانون خدمات الدفع في عام 2019، وفي أغسطس 2023 أصدرت إطار تنظيم العملات المستقرة، مما أوضح بشكل أكبر متطلبات الامتثال لمصدري العملات المستقرة.
تطبق اللوائح في سنغافورة فقط على العملات المستقرة ذات العملة الواحدة المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات مجموعة العشرة. يجب على مُصدري العملات المستقرة تلبية متطلبات رأس المال وقيود الأعمال والقدرة على السداد.
بالنسبة للأصول الاحتياطية، تفرض سنغافورة ما يلي:
يمكن أن تتكون فقط من أصول ذات مخاطر منخفضة جداً وسائلة عالية
يجب فتح حساب معزول، وفصل الأموال الخاصة والأصول الاحتياطية بشكل صارم
يجب أن تكون القيمة السوقية اليومية أعلى من حجم تداول العملة المستقرة
يجب على المُصدر استرداد عملة مستقرة حامليها حسب القيمة الاسمية خلال 5 أيام عمل.
بشكل عام، تتميز أطر الرقابة في البلدان الثلاثة بخصائصها الخاصة، لكنها جميعًا تؤكد على إدارة الأصول الاحتياطية، مؤهلات المُصدر، وآلية الاسترداد كعناصر أساسية، مما يعكس الوعي العالي بمخاطر العملات المستقرة. مع استمرار تطور سوق العملات المستقرة العالمية، ستستمر أطر الرقابة في البلدان المختلفة في التحسين والتطوير.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
10
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
PriceOracleFairy
· 07-10 05:55
آه، هذه القوانين مثل محاولة استقرار مشكلة الأجسام الثلاثة... حظًا سعيدًا في ذلك
شاهد النسخة الأصليةرد0
LonelyAnchorman
· 07-10 03:46
جاء التنظيم، عالم العملات الرقمية سيبرد مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiPlaybook
· 07-08 10:37
وفقًا لبيانات العرض، فإن مشاريع العملات المستقرة التي تغطي احتياطياتها بنسبة أقل من 83% تواجه مخاطر عالية جدًا من التخلف عن السداد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfSovereignSteve
· 07-07 07:44
جاء التنظيم، حظ سعيد
شاهد النسخة الأصليةرد0
SerumSquirter
· 07-07 07:36
الاستقرار يتطلب التنظيم! التنظيم هو الذي يضمن الاستقرار!
تحليل مقارن لأنظمة تنظيم العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي والإمارات العربية المتحدة وسنغافورة
في النظام المالي العالمي اليوم، أصبحت العملة المستقرة جزءًا مهمًا لا يمكن تجاهله. العديد من الدول والمناطق تستكشف بنشاط إطار تنظيم العملة المستقرة الذي يناسبها. ستركز هذه المقالة على ثلاثة مناطق تمثل: الاتحاد الأوروبي، والإمارات العربية المتحدة، وسنغافورة، لتحليل ميزات نظام تنظيم العملة المستقرة فيها بالتفصيل.
واحدة، الاتحاد الأوروبي
أصدرت الاتحاد الأوروبي في يونيو 2023 مشروع قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة (MiCA)، مما وضع أساسًا قانونيًا لتنظيم العملات المستقرة. يقسم هذا القانون العملات المستقرة إلى فئتين: رموز العملة الإلكترونية (EMT) ورموز المرجع الأصولي (ART).
بالنسبة لـ ART، تعتمد MiCA نموذج تنظيم متدرج:
تتطلب MiCA من مُصدري ART الحفاظ على أصول احتياطية كافية، وعزلها عن الأصول الخاصة بهم. يمكن استخدام الأصول الاحتياطية للاستثمار، ولكنها مقصورة على الأدوات المالية ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية.
علاوة على ذلك، وضعت MiCA قواعد تنظيمية أكثر صرامة بشأن "ART المهمة"، بما في ذلك متطلبات إدارة المخاطر، وإدارة السيولة، واختبارات الضغط.
اثنان، الإمارات العربية المتحدة
أصدر مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي في يونيو 2024 "اللائحة التنظيمية لخدمات رموز الدفع"، والتي تحدد تعريف عملة مستقرة وإطارها التنظيمي. تعتمد اللائحة نظامًا مزدوجًا للتنظيم "فيدرالي - إمارة".
تعريف اللوائح للعملة المستقرة واسع نسبياً، لكنه يستبعد بوضوح بعض أنواع الرموز. يجب على مُصدري العملة المستقرة تلبية المتطلبات القانونية من حيث الشكل ورأس المال الابتدائي.
في إدارة الأصول الاحتياطية، يجب على المُصدر:
تنص اللوائح أيضًا على أن العملات المستقرة يمكن استخدامها كأداة دفع فقط، ولا يجوز دفع الفوائد. يمكن لحاملي العملات المستقرة استردادها في أي وقت، ولا يجوز للجهة المصدرة فرض رسوم غير معقولة.
ثلاثة، سنغافورة
أصدرت سنغافورة قانون خدمات الدفع في عام 2019، وفي أغسطس 2023 أصدرت إطار تنظيم العملات المستقرة، مما أوضح بشكل أكبر متطلبات الامتثال لمصدري العملات المستقرة.
تطبق اللوائح في سنغافورة فقط على العملات المستقرة ذات العملة الواحدة المرتبطة بالدولار السنغافوري أو عملات مجموعة العشرة. يجب على مُصدري العملات المستقرة تلبية متطلبات رأس المال وقيود الأعمال والقدرة على السداد.
بالنسبة للأصول الاحتياطية، تفرض سنغافورة ما يلي:
يجب على المُصدر استرداد عملة مستقرة حامليها حسب القيمة الاسمية خلال 5 أيام عمل.
بشكل عام، تتميز أطر الرقابة في البلدان الثلاثة بخصائصها الخاصة، لكنها جميعًا تؤكد على إدارة الأصول الاحتياطية، مؤهلات المُصدر، وآلية الاسترداد كعناصر أساسية، مما يعكس الوعي العالي بمخاطر العملات المستقرة. مع استمرار تطور سوق العملات المستقرة العالمية، ستستمر أطر الرقابة في البلدان المختلفة في التحسين والتطوير.