مأزق بطاقة U ومستقبل الدفع بالتشفير

حاليًا، تمر صناعة الدفع بمرحلة تحول. لقد شهدت المنتجات الحالية تحسينات ملحوظة في التصميم والتجربة، ولكن لا يزال هناك بعض المسافة لتأسيس إطار دفع Web3 كامل ومستدام. هذه الحالة "غير المكتملة" أصبحت في الواقع واحدة من النقاط الساخنة للنقاش في السوق.

تعتبر بطاقة U كأحدث شكل من أشكال التشفير للدفع، وهي في جوهرها آلية انتقالية. تقوم بربط الحسابات على السلسلة مع رصيد العملات المستقرة، بالإضافة إلى الجمع بين واجهة استهلاك خارج السلسلة المتوافقة، مما يحقق نموذجًا مختلطًا بين Web2 وWeb3. السبب وراء اهتمام الناس ببطاقة U هو أن المستخدمين يتطلعون إلى استهلاك الأصول على السلسلة بشكل يومي، وأيضًا تعكس محاولة العملات المستقرة من التوسع من المشاهد التقليدية إلى الدفع بالتجزئة.

ومع ذلك، تعتمد عملية تشغيل بطاقة U بشكل كبير على إذن النظام المالي التقليدي، مما يجعل من الصعب الاستمرار في ظل ضغط الامتثال والأرباح الضئيلة. إنها ليست نموذج عمل مستقر يحقق أرباحًا، بل هي مجرد شكل من أشكال الخدمة المعتمدة على إذن خارجي. يحتاج المشروع إلى وسطاء ماليين متعددين لإتمام التسوية، بينما يكون هو فقط منفذًا في نهاية السلسلة.

التحدي الأكبر الذي يواجهه U Card هو ارتفاع تكاليف التشغيل. لا يحصل المشروع على دخل ثابت من رسوم المعاملات، ولا يستطيع التحكم في السلطة، ولكنه يتحمل ضغط خدمة المستخدمين. إذا استمر المشروع في البقاء في دور "الوسيط للوسيط"، فسيتعين عليه العمل بشكل سلبي. هناك طريقتان لتغيير هذا الوضع: الانخراط في نظام الحسابات، ليصبح جزءًا من نظام التسوية؛ أو انتظار تحسين مشروع القانون الخاص بالعملات المستقرة في الولايات المتحدة، لتجاوز النظام الحالي للتسوية، والاستفادة من الفرص الجديدة التي تقدمها العملات المستقرة بالدولار.

بالنسبة للمحافظ والبورصات، فإن بطاقة U هي وظيفة مساعدة لتعزيز ولاء المستخدمين. ولكن بالنسبة للفرق الناشئة في Web3 التي تفتقر إلى الخبرة في تدفق الأموال والبنية التحتية المالية، فإن محاولة بناء مشروع بطاقة U مستدام بالاعتماد على الإعانات والحجم أمر صعب للغاية.

تتمثل العقبة الأساسية أمام الدفع بالتشفير في نظام التسوية المالية التقليدي. هناك انقسام في السوق حول تعريف الدفع بالتشفير، هل هو تقليد لعادات الدفع اليومية، أم البحث عن معنى جديد في الشبكة المجهولة؟ الأول يرى أن جوهر الدفع ليس التسوية، بل التداول، وهذا هو القطاع الجديد الذي نشأ خلال عملية تطوير البلوكشين.

خذ مثالاً على مكاتب الصرافة غير القانونية، فهي تبني نظامًا رقميًا يعتمد على العلاقات والثقة ودورات الأصول. تعتمد هذه النموذج بشكل أساسي على الثقة، حيث يتم بناء تدفق الأموال وتسويات التأخير على أساس الثقة. في هذه الآلية، تصبح المدفوعات علاقة متعددة الأطراف تتداول باستمرار في شبكة القيمة.

ومع ذلك، على الرغم من أن هذه البيئة المغلقة "لبنك العملات الرقمية" قد عملت على السلسلة لسنوات عديدة، وحلت بعض مشاكل تدفق الأموال الرمادية، إلا أنها لم تتمكن من دفع الدفع بالتشفير نحو التطبيقات الرئيسية. على العكس من ذلك، فإن النظام البيئي القائم على التسوية على السلسلة والذي يعتمد على عملات مستقرة بالدولار هو الذي يمتلك إمكانيات حقيقية للتوسع العالمي.

في الواقع، فإن الهياكل على السلسلة التي تشبه السوق السوداء قد وُجدت بالفعل. سواء كانت منظمات الأرباح الرمادية في جنوب شرق آسيا، أو بعض الدول التي تستخدم USDT للتسويات الدولية، فإن الأصول الرقمية قد نضجت بشكل كبير في تجاوز النظام المالي التقليدي. خاصةً أن صعود شبكة ترون هو تجسيد لهذه الفكرة.

هذه النموذج ليس مصمماً للمستخدمين العاديين، بل يحل كيفية إتمام المدفوعات غير القابلة للتتبع، وليس لجعل المزيد من الناس يستخدمون التشفير لدفع. نقطته الأساسية هي التحايل على التنظيم، وليس الربط مع النظام القائم. على الرغم من أنه تم بناء أنظمة تحويل فعالة في بعض المناطق، إلا أنه من الصعب تطويرها كجزء من بنية تحتية قابلة للتوسع عالمياً.

من منظور النظام، فإن نظام الدفع القابل للتوسع حقًا يحتاج إلى حرية دخول وخروج الأموال، وليس مجرد تراكمها. على الرغم من أن بعض المشاريع تحاول تحويل سلوك الدفع إلى تراكم، إلا أن هذا النموذج لا يمكنه كسر الحواجز البيئية، مما يجعل من الصعب على المستخدمين استخدام الأصول الموجودة بحرية في سيناريوهات الدفع المختلفة.

إن الدعم من المستوى السياسي الأمريكي لشبكات الدفع بالعملات المستقرة هو ما يدفع مدفوعات Web3 من الهامش إلى التيار الرئيسي. مع تقدم التشريعات ذات الصلة، تم منح العملات المستقرة لأول مرة وضع "البنية التحتية الاستراتيجية للدفع". العديد من شركات التكنولوجيا المالية تعمل على تعزيز استخدام الدولار المستقر في مجموعة متنوعة من سيناريوهات الدفع.

لم تعد هذه التطبيقات محصورة في الاقتصاد الافتراضي، بل تشمل تدفقات الأموال للسلع والخدمات الحقيقية، وتتمتع بالحماية القانونية والامتثال للتدقيق. بالمقابل، لا تزال بعض وظائف الدفع في الأنظمة البيئية المغلقة متوقفة على المستوى المحلي، مما يجعلها صعبة في أن تصبح معيار الدفع العالمي.

تحتاج اتجاهات تطوير الدفع بالتشفير إلى أن تُنظر إليها من منظور ماكرو. مع مواجهة الهيمنة العالمية للدولار للتحديات، تحاول الولايات المتحدة بناء نظام نقدي مزدوج جديد يتكون من "الدولار + الدولار المستقر". أصبحت العملات المستقرة أداة استراتيجية للولايات المتحدة في المنافسة المالية الدولية.

سوف يكون مستقبل صناعة التشفير مدمجًا تمامًا ومتداخلًا مع المالية التقليدية. سواء كانت المؤسسات المالية الكبيرة تطلق عملتها الرقمية الخاصة بها، أو كانت عمالقة الدفع التقليديين يتبنون الدفع على السلسلة، فإن كل ذلك يدل على أن المالية التقليدية تتسارع في دخول عالم السلسلة، ومعاييرهم هي الامتثال، الشفافية، والقابلية للتنظيم.

المستقبل الحقيقي لمدفوعات Web3 يعتمد على شبكة قائمة على عملات مستقرة بالدولار وقنوات تسوية متوافقة. إنها تحافظ على الانفتاح اللامركزي بينما تستفيد من قاعدة الائتمان للنظام النقدي الحالي. يسمح هذا النظام بتدفق الأموال بحرية، ويؤكد على التجريد الهوية دون التهرب من التنظيم، ويجمع بين نوايا المستخدمين دون أن ينفصل عن الحدود القانونية. في هذا النظام، يمكن أن تدخل الأموال عالم Web3، بل يمكنها أيضًا أن تتدفق بحرية بين تبادل السلع والخدمات على مستوى العالم.