قد تكون 9 سبتمبر ثور altcoin فخاً، أو ربما يكون 11 نوفمبر القاع الحديدي؟

يعتقد تقريبًا جميع الناس في السوق أن سبتمبر هو موسم altcoin، وأعتقد أن إجماع "الجراد" أصبح في الواقع فخًا. سأناقش ذلك من وجهة نظر التحليل الفني، والجانب المالي، وقوانين الدورات، وعواطف السوق:
أولاً، الجانب الفني: الصراع بين الدعم الرئيسي ومساحة الانخفاض
1. فعالية دعم البيتكوين عند 98200 دولار في 22 يونيو
- ضغط قصير الأجل: يتذبذب سعر البيتكوين حاليًا بالقرب من 120,000 دولار، وإذا لم يتمكن من اختراق منطقة المقاومة الرئيسية بين 140,000 - 150,000 دولار (بحاجة لتجاوز الإيثريوم 4,800 دولار بالتزامن)، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع تقني.
- سيناريو الانخفاض الشديد: إذا انخفض السعر دون 98200 دولار، يجب مراقبة قوة الدعم لمستويات فيبوناتشي (مثل 85000 دولار عند 0.618). تظهر البيانات التاريخية أن البيتكوين غالباً ما يشهد "اختبار قاع ثانٍ" خلال سوق الدب، ولكن الانخفاضات الشديدة (مثل أكثر من 95%) تحدث غالباً خلال أزمات السيولة أو أحداث البجعة السوداء التنظيمية، والبيئة الكلية الحالية لم تصل بعد إلى هذه العتبة.
2. منطق القاع للعملات البديلة
- نسبة القيمة السوقية ودوران الأموال: القيمة السوقية الإجمالية للعملات البديلة الحالية حوالي 1.4 تريليون دولار أمريكي، إذا استمرت هيمنة البيتكوين (هيمنة BTC) أقل من 55%، فقد تتسارع الأموال نحو العملات البديلة. لكن إذا ارتفع BTC أكثر ليصل إلى 140,000 دولار، فقد تواجه العملات البديلة تأثير امتصاص أكثر حدة.
- تباين التقييمات: من المحتمل أن تتراجع المشاريع البارزة (مثل ETH، SOL) بنسبة 30%-50% فقط، بينما قد تنخفض الرموز التي لا تحتوي على حالات استخدام فعلية إلى الصفر. يجب التركيز على التقدم التكنولوجي في العملات الزرقاء الم undervalued (مثل BNB، XRP) وسلاسل الكتلة المعيارية (مثل SUI، APTOS).
ثانياً، الجانب المالي: دورة السيولة وسلوك المؤسسات
1. تأثير سيف ذو حدين لتوقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي
- شروط فائدة الثور: إذا تم تخفيض أسعار الفائدة في سبتمبر (احتمالية 83%-92%)، فقد يحفز ذلك الأصول عالية المخاطر على المدى القصير، لكن يجب الحذر من "شراء التوقعات وبيع الحقائق". تظهر البيانات التاريخية أن النقطة الرئيسية لارتفاع الثور تبدأ بعد 3-6 أشهر من تخفيض أسعار الفائدة.
- المخاطر المحتملة: إذا أدى انتعاش التضخم إلى تأخير خفض أسعار الفائدة، فإن حيازة العملات البديلة ذات الرافعة المالية العالية قد تؤدي إلى سلسلة من الانفجارات، مما يزيد من تقلبات السوق.
2. توجهات حيازة المؤسسات
- تدفق الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة: شهدت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين صافي تدفق قدره 17 مليار دولار خلال الستين يومًا الماضية، ولكن إذا تحولت الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة المتعلقة بالثوار (مثل ETH وSOL)، فقد يؤدي ذلك إلى تسريع دوران القطاع.
- إشارة زيادة إصدار العملات المستقرة: عندما تتجاوز القيمة السوقية لـ USDT و USDC 100 مليار دولار، فإن ذلك عادة ما يشير إلى نقطة تحول في سيولة altcoin. الكمية الحالية للعملات المستقرة حوالي 85 مليار دولار، ولم تصل بعد إلى أعلى مستوياتها التاريخية.
ثالثاً،规律周期：بعد نصف الإنتاج窗口 الزمني للسوق
1. توقيت بدء دورة التقسيم ونقاط انطلاق altcoin
- القوانين التاريخية: بعد نصف مكافأة البيتكوين، يكون نافذة الوصول إلى القمة بعد 500-550 يومًا (نصف المكافأة في أبريل 2024 → الوصول إلى القمة في سبتمبر-أكتوبر 2025)، ثم الدخول في سوق altcoin. لكن إذا كانت السوق قد استبقت التوقعات، فقد يتأخر الانطلاق الفعلي إلى الربع الأول من 2026.
- المرحلة الحالية: لا تزال في منتصف سوق الثور بعد تقليل المكافآت في أغسطس 2025، ولم يتم تحقيق هدف سعر BTC البالغ 140,000 - 150,000 دولار، ولم يتم إطلاق المخاطر النظامية للعملات البديلة بالكامل.
2. مسارات محتملة اثنتين لأسفل عملات altcoin
- تصفية سريعة: إذا انخفض سعر BTC إلى أقل من 98,000 دولار وأدى إلى عمليات بيع بدافع من الذعر، فقد تنخفض altcoin بسرعة بنسبة 30%-50%، ثم تصل إلى القاع في شهري 11-12 (يتوافق جزئياً مع توقعاتك).
- التراجع التدريجي: إذا استقر BTC في نطاق 100,000-120,000 دولار، فقد تكمل الثيران أو العملات البديلة تصحيح التقييم من خلال الانخفاض المستمر على مدى فترة طويلة (6-12 شهرًا)، مما يؤدي إلى تأخير نافذة الوقت للقاع حتى عام 2026.
الرابعة، مشاعر السوق واقتراحات استراتيجية
1. تأثير المؤشر العكسي على توافق البصل الأخضر
- النقطة المتناقضة الحالية: السوق يتحدث كثيرًا عن "سبتمبر ثور altcoin" الذي قد يستنفد التوقعات، وإذا لم يتمكن BTC من تجاوز 140,000 دولار، فإن عكس المشاعر سيؤدي إلى انهيار كبير. لكن إذا كانت السيولة الموسعة تتجاوز التوقعات، فقد يبدأ موسم altcoin.
- اقتراحات التشغيل:
- المتداولون الذين لا يملكون أي عملات: ينتظرون تصحيح BTC إلى نطاق 95000-100000 دولار أمريكي، أو بعد أن يتجاوز ETH 4800 دولار أمريكي للشراء على دفعات.
- حاملو المراكز: التركيز على المسارات ذات التقييم المنخفض (مثل AI + blockchain، RWA)، يتم تعيين خط وقف الخسارة عند 20%-30%.
2. إدارة المخاطر في السيناريوهات المتطرفة
- استجابة للحدث الأسود: إذا ظهرت أنباء سلبية مفاجئة من الجهات التنظيمية (مثل تصنيف الولايات المتحدة للـ ETH كأوراق مالية) أو أزمة اقتصادية عالمية، يجب أن تكون نسبة المراكز تحت السيطرة بنسبة 5% أو أقل، ويفضل اختيار البورصات المتوافقة.
- منظور طويل الأجل: تظهر البيانات التاريخية أن قاع السوق الهابطة (مثل عام 2018، 2022) ينخفض متوسط العملات البديلة بنسبة 80%-90%، ولكن المشاريع ذات الجودة العالية يمكن أن ترتفع بنسبة 10-100 مرة في الدورة التالية للسوق الصاعدة.
ملخص: النقاط الرئيسية للمراقبة تحت صراع الثيران والدببة
1. المدى القصير (1-3 أشهر): التركيز على ما إذا كان بإمكان BTC كسر 140,000 دولار وما إذا كان بإمكان ETH الثبات عند 4,800 دولار، وإذا فشلت، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح عميق للثيران.
2. المرحلة المتوسطة (6-12 شهراً): إذا بدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي دورة خفض أسعار الفائدة وتحسنت بيئة التنظيم، فقد تصبح شهري 11-12 نقطة قاع مرحلية للثيران.
3. طويل الأجل (أكثر من عام): قد تنتعش مجالات جديدة مثل سلاسل الكتل المعيارية وبروتوكولات الذكاء الاصطناعي أولاً، ويجب إعداد أهداف تتناغم فيها الجوانب التقنية والأساسية مبكراً.
السوق الحالي فيه تباين كبير، يُنصح بتجنب الرهان أحادي الجانب، وتقليل المخاطر من خلال التحوط بين الشراء والبيع (مثل الشراء BTC + خيارات البيع على altcoin). تظهر الخبرة التاريخية أن الاعتماد المفرط على "توافق المزارعين" غالبًا ما يؤدي إلى سوء التقدير، والتحليل العقلاني للمؤشرات الكلية وقيمة المشاريع هو السبيل للبقاء.
نصيحتي هي أنه من المؤكد تقريباً أن يتم خفض سعر الفائدة في سبتمبر، لذا في نهاية أغسطس وأوائل سبتمبر، أي قبل خفض سعر الفائدة، سيكون هناك مضاربة. إذا تجاوز البيتكوين مرة أخرى أو إذا تجاوزت الإيثيريوم أعلى مستوى تاريخي، أو إذا زادت محفظتك بشكل فعال، فعليك تقليل المراكز أو الخروج لتجنب المخاطر! الأهم هو الحفاظ على الأرباح في أي وقت! #Gate七月透明度报告发布# #BTC ETF持仓破1530亿美元# #美联储终止新型活动监管#