ما الفرق بين هذه الدورة السوق الصاعدة ودورة السوق الصاعدة لعام 21؟

الكثير من الناس، عند متابعة السوق، يحبون التمسك بنقطة واحدة فقط. بعضهم يركز فقط على الجانب الفني، والبعض الآخر ينظر فقط إلى الحالة النفسية، وهناك من يركز فقط على ما يسمى "نقاط زمنية دورية". من الناحية النظرية، هذا ليس خطأً، فغالباً ما يكون العام الثاني بعد تقليل مكافأة البيتكوين هو نهاية السوق الصاعدة. لكن إذا تم استخدام ذلك كمعيار وحيد للحكم، فإن الاستنتاج قد يصبح منحرفًا.
لنعد بالزمن إلى عام 2021. كانت تلك الجولة من السوق الصاعدة تسير بسلاسة، بالإضافة إلى تأثير دورة النصف، كانت البيئة الكلية هي المفتاح. في ذلك الوقت، أطلق الاحتياطي الفيدرالي كمية كبيرة من السيولة، خفض أسعار الفائدة، وقدم الدعم للسوق. لكن بحلول نهاية عام 21، انقلبت الأمور فجأة: قفزت بيانات التضخم إلى أعلى مستوى لها منذ 40 عامًا، وانخفضت معدلات البطالة بسرعة، وبدأ الاحتياطي الفيدرالي في إظهار إشارات واضحة بشأن رفع أسعار الفائدة. أظهرت خريطة النقطة في ديسمبر أن جميع الأعضاء تقريبًا يدعمون رفع أسعار الفائدة، وسرعان ما أدرك السوق: أن دورة التشديد الكبيرة لعام 22 قادمة. وهكذا، ظهرت نهايات السوق الصاعدة وتوقعات رفع أسعار الفائدة تقريبًا في نفس الوقت. هذه هي "التداخل المثالي" بين الدورة والبيئة الكلية في عام 21.
لننظر الآن. العديد من الناس يصرخون بأننا في سوق دب، والسبب لا يزال هو العام الثاني بعد تقليل المكافأة، لكنهم يغفلون نقطة واحدة: البيئة الكلية عكس تمامًا عام 21. في نهاية عام 21، كانت دورة رفع الفائدة بدأت للتو، بينما نحن الآن في منتصف دورة خفض الفائدة. لا تزال توقعات الاحتياطي الفيدرالي لمعدلات الفائدة في العامين المقبلين في تراجع، حتى لو قلنا بشكل أكثر تحفظًا، لن تعود زيادة الفائدة على الأقل قبل عام 26. بعبارة أخرى، تم إيقاف مضخة السيولة مؤقتًا، والسوق لا يزال يستمتع بذيل التيسير.
تظهر المشكلة هنا: عندما تتعارض "القوانين الدورية" و"البيئة الكلية"، أيهما ينبغي أن نثق؟ أنا أميل إلى رؤية الأمور بهذا الشكل - الدورة هي في الواقع إيقاع طويل الأمد، لكن السياسة الكلية تحدد المرونة الحالية. في عام 2017، قامت الاحتياطي الفيدرالي بتقليص ميزانيته، لكن البيتكوين أنهت السوق الصاعدة، مما يدل على أن السياسة ليست دائمًا ما تنهي الاتجاه. وعندما جاء عام 2021، ضغطت البيئة الكلية والدورية معًا على المكابح، وتوقفت السوق الصاعدة حقًا.
لذا فإن الوضع في عام 25 أكثر تعقيدًا بكثير من عام 21. لا يزال البيتكوين بالقرب من أعلى مستوياته الجديدة، والإيثيريوم أيضًا بدأ يتقدم تدريجيًا، لكن العملات البديلة متأخرة بشكل واضح، وقد ظهرت تشققات في تكامل الدورة. في السوق الصاعدة السابقة، كانت العملات البديلة على الأقل تتبع وتستمتع لفترة من الوقت، لكن في هذه الجولة، كانت أداء العملات البديلة ضعيفًا بشكل ملحوظ، وهذا هو "الاختلاف".
بالنسبة للعملية، يمكن تصنيف الأفكار إلى عدة فئات:
الفئة الأولى هي فئة الدورة. إذا كنت تعتقد أن السنة الثانية بعد تقليص المكافآت هي نهاية السوق الصاعدة، فإن العملية يجب أن تكون حاسمة: الفكرة الأساسية هي تقليل حيازاتك تدريجياً عند رؤية ارتفاعات جديدة للبيتكوين والإيثيريوم، لا تتعلق بالمعارك، ويجب توخي الحذر بشكل خاص مع العملات البديلة، وعند سماع أخبار غير صحيحة، قم بتصفية كل شيء. تتمثل ميزة فئة الدورة في وضوح الانضباط، حيث لا يتم الانجراف بالعواطف، بينما العيب هو أنه إذا تم إطالة هذه الجولة من السوق الصاعدة بسبب العوامل الكلية، فقد تفوت فرصة ربح كبيرة.
الفئة الثانية هي الماكرو. إذا كنت تعطي أهمية أكبر لإيقاع تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فإن الفكرة ستكون أكثر صبراً: يمكنك الاستمرار في الاحتفاظ بالبيتكوين والإيثيريوم، وهما من الأصول ذات اليقين العالي، مع تخصيص معتدل للقطع النقدية البديلة، لكن لا تجعل حجم المراكز كبيراً جداً. عندما يصدر الاحتياطي الفيدرالي إشارة جديدة لرفع أسعار الفائدة، افكر في جني الأرباح. الميزة هي أنه من الممكن الاستفادة من مكافأة تمديد السوق الصاعدة، والعيب هو أنه إذا انتهى الدورة مبكراً، سيكون الانخفاض مؤلماً.
الفئة الثالثة هي الفئة المختلطة، وهي في الواقع مناسبة لمعظم الناس. الطريقة هي تقسيم المراكز: تقليل جزء تحت منطق الدورة، وترك جزء تحت منطق الاقتصاد الكلي، بحيث مهما حدث، يمكن أن يظل المزاج مستقرًا نسبيًا. على سبيل المثال، الاحتفاظ ببيتكوين والإيثيريوم كقاعدة أساسية على المدى الطويل، وتقسيم المراكز البديلة إلى جزئين، جزء للمتاجرة القصيرة، والجزء الآخر للمراهنة على تمديد الاقتصاد الكلي. #加密市场反弹#