Gmeow đã được một thời gian - Tôi đang khởi động lại các bài viết về chiến lược token thanh khoản! Đã thanh toán SubstackĐộc giả sẽ nhận được những thông tin cụ thể trước khi tôi xuất bản nó; nhưng vì đây là bài viết đầu tiên của tôi trong một thời gian dài, nên tôi đã đăng miễn phí trên tất cả các nền tảng :)

Lưu ý rằng Substack của 0xKyle và bài viết của tôi nói chung, được coi là riêng biệt với quỹ và không đại diện cho các vị trí của quỹ. Tôi thường cố gắng mở cửa càng nhiều càng tốt với những điều này - do đó, đây là lời từ chối trách nhiệm:

Tuyên bố
Nội dung này, chứa các ý kiến và/hoặc thông tin liên quan đến bảo mật hoặc không liên quan đến bảo mật, chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và không nên được dựa vào dưới bất kỳ cách nào như lời khuyên chuyên nghiệp hoặc được coi là sự chứng thực của bất kỳ thực tiễn, sản phẩm hoặc dịch vụ nào. Không thể có sự đảm bảo hoặc đảm bảo rằng các quan điểm được thể hiện ở đây sẽ được áp dụng cho bất kỳ sự kiện hoặc hoàn cảnh cụ thể nào và không nên dựa vào dưới bất kỳ hình thức nào. Đầu tư vào chứng khoán có nguy cơ thua lỗ. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Bạn nên luôn tham khảo ý kiến của các cố vấn của riêng mình về pháp lý, kinh doanh, thuế và các vấn đề liên quan khác liên quan đến bất kỳ khoản đầu tư nào.

Quan điểm được thể hiện là của riêng tôi

Nhận xét trong bất kỳ bài đăng nào của tôi (bao gồm nhưng không giới hạn ở những bài đăng trên blog của tôi ( https://0xkyle.substack.com/) và truyền thông xã hội (https://x.com/0xkyle__)) phản ánh quan điểm cá nhân, quan điểm và phân tích của tôi mà thôi, và không nên được coi là quan điểm của nhà tuyển dụng của tôi DeFiance Capital hoặc các liên kết tương ứng của nó. Nhận xét về bất kỳ dự án, giao thức, công ty hoặc chủ đề khác được đề cập trong bài đăng của tôi không nên được coi là một biểu hiện rằng DeFiance Capital có bất kỳ quan tâm nào đối với chủ đề được thảo luận. Cả DeFiance Capital lẫn tôi sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ hành động nào phát sinh từ những giả định được đưa ra liên quan đến tôi hoặc DeFiance Capital dựa trên bài đăng của tôi.

Quan điểm được thể hiện không phải là lời khuyên đầu tư, sự bảo trợ hoặc đề xuất

Mọi ý kiến được thể hiện ở đây không cấu thành hoặc ngụ ý việc bảo trợ, tài trợ hoặc khuyến nghị từ phía tôi. Tôi có thể đầu tư vào bất kỳ dự án, giao thức, công ty hoặc chủ đề khác nào được thảo luận mà không có nghĩa vụ thông báo hoặc tiết lộ các khoản đầu tư đó cho bạn, người đọc. Các quan điểm được phản ánh trong bình luận có thể thay đổi bất kỳ lúc nào mà không cần thông báo trước.

Không có gì trên trang web này cấu thành lời khuyên đầu tư, dữ liệu về hiệu suất hoặc bất kỳ khuyến nghị nào rằng bất kỳ chứng khoán cụ thể, danh mục chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư nào phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào. Điều này cũng không nên được hiểu là một đề nghị mời mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào được đề cập. Cũng không nên được hiểu là một đề nghị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư bởi bản thân tôi. Bất kỳ đề cập đến một chứng khoán cụ thể và dữ liệu hiệu suất liên quan không phải là một khuyến nghị mua hoặc bán chứng khoán đó.

Thống kê chỉ mang tính chất tham khảo

Bất kỳ biểu đồ nào được cung cấp ở đây hoặc trên bất kỳ nền tảng cá nhân nào của tôi chỉ dành cho mục đích thông tin và không nên dựa vào khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Bất kỳ chỉ số nào được tham chiếu để so sánh đều không được quản lý và không thể đầu tư trực tiếp. Bất kỳ dự báo, ước tính, dự báo, mục tiêu, triển vọng và/hoặc ý kiến nào được thể hiện trong các tài liệu này có thể thay đổi mà không cần thông báo trước và có thể khác hoặc trái ngược với ý kiến của người khác. Thông tin trong biểu đồ đã được lấy từ các nguồn và dữ liệu của bên thứ ba. Mặc dù được lấy từ các nguồn được cho là đáng tin cậy, nhưng tôi đã không xác minh độc lập thông tin đó và không đưa ra tuyên bố nào về tính chính xác lâu dài của thông tin hoặc sự phù hợp của nó đối với một tình huống nhất định. Ngoài ra, các bài đăng có thể bao gồm quảng cáo của bên thứ ba; Tôi không tuyên bố về việc đã xem xét các quảng cáo như vậy và không xác nhận bất kỳ nội dung quảng cáo nào có trong đó. Tất cả nội dung chỉ nói vào ngày được chỉ định. Thông tin được cung cấp ở đây (bao gồm bất kỳ thông tin nào có thể được truy cập thông qua trang web này) không hướng đến bất kỳ nhà đầu tư hoặc loại nhà đầu tư nào và chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung.

Quảng cáo

Tôi có thể nhận tiền từ các tổ chức khác nhau để đăng quảng cáo trên blog hoặc mạng xã hội của tôi từ thời gian này sang thời gian khác. Việc bao gồm các quảng cáo đó không cấu thành hoặc gợi ý sự bảo trợ, tài trợ hoặc khuyến nghị về việc đó, hoặc bất kỳ liên kết nào với tôi. Ngoài ra, bất kỳ đề cập đến một chứng khoán cụ thể và dữ liệu hiệu suất liên quan không phải là một khuyến nghị mua hoặc bán chứng khoán đó.

Tôi KHÔNG BẢO ĐẢM, ỦNG HỘ, ĐẢM BẢO HOẶC CHẤP NHẬN TRÁCH NHIỆM ĐỐI VỚI BẤT KỲ SẢN PHẨM HOẶC DỊCH VỤ NÀO ĐƯỢC QUẢNG CÁO HOẶC CUNG CẤP BỞI MỘT TRANG WEB THỨ BA, VÀ TÔI SẼ KHÔNG THAM GIA HOẶC THEO DÕI BẤT KỲ GIAO DỊCH NÀO GIỮA BẠN VÀ NHỮNG NHÀ CUNG CẤP DỊCH VỤ THỨ BA. TÔI KHÔNG CHỊU TRÁCH NHIỆM VỀ BẤT KỲ THIỆT HẠI HOẶC CHI PHÍ NÀO PHÁT SINH DO VIỆC SỬ DỤNG DỊCH VỤ CỦA BẤT KỲ CÔNG TY MÔI GIỚI NÀO.

Như luôn, hãy nhớ rằng đầu tư có thể mang lại rủi ro và có khả năng mất vốn chính; vui lòng tìm kiếm sự tư vấn từ một chuyên gia được cấp phép.

Lần nữa,

• Tôi sở hữu FRAX
• Bài viết này phản ánh quan điểm cá nhân của tôi—không phải của DeFiance Capital.

Không cần phải chờ đợi nữa, hãy bắt đầu ngay:

FRAX - Phượng Hoàng, Tái Sinh Mới

TLDR:

• 276 triệu MC / 304 triệu FDV; Frax mang lại một cơ hội không đối xứng tuyệt vời để đặt cược vào stablecoins + với dự luật GENIUS sắp tới, Frax đang nhắm đến việc trở thành một trong những stablecoin thanh toán đầu tiên tuân thủ luật GENIUS tại Hoa Kỳ
• Nhà sáng lập Sam Kazemian đang cùng soạn thảo pháp lý cho đồng tiền ổn định tại Mỹ, giúp FRAX có sự phối hợp với quy định vượt trội
• Thiết lập không đối xứng: gió hậu quy định + sự phù hợp giữa sản phẩm-thị trường-quy định + token bị định giá sai lệch (rất ghét)
• FRAX hiện đã trở thành một ngăn xếp stablecoin tích hợp theo chiều dọc: frxUSD (stablecoin), FraxNet (giao diện ngân hàng), Fraxtal (lớp thực thi L2)
• frxUSD được đảm bảo đầy đủ bằng T-Bills và tiền mặt
• Tái cấu trúc token: FXS đổi tên thành FRAX, hiện tại là token gas, quản trị, đốt cháy và đặt cược; đồng dollar frax cũ đã bị ngừng, bây giờ là frxUSD
• Sự định giá dưới mức quan trọng: khoảng $304 triệu so với các đối thủ như Ethena ($6.1 tỷ) & tiếp xúc với token lỏng lẻo nhất với câu chuyện về stablecoin — USDC/USDT không có token (công ty tư nhân), Maker/Curve không trực tiếp hơn
• Các tích hợp thực tế đang hoạt động: lưu trữ thông qua BlackRock/Superstate, các đối tác bao gồm Stripe & Bridge

Đầu tiên, hãy để tôi bắt đầu với vấn đề nan giải. Phản ứng tức thì từ mọi người khi họ nghe thấy mã chứng khoán là một sự do dự - thường là do cách mà nó đã quá phức tạp, cố gắng làm quá nhiều điều, hoặc một trải nghiệm giao dịch FRAX không tốt trước đó.

Trước khi đọc phần còn lại của bài viết này, tôi khuyến khích bạn hãy hoàn toàn loại bỏ bất kỳ thành kiến nào bạn đã từng có về FRAX và tiếp cận nó với tâm trí mở rộng nhất có thể. Hãy giả vờ rằng đây là lần đầu tiên bạn nhìn thấy điều này - vì tôi chân thành tin rằng Frax như một toàn bộ đã hoàn toàn thay đổi để trở thành một ứng dụng hoàn toàn khác biệt, thực hiện một bước ngoặt đến mức thay đổi hoàn toàn cơ sở lý luận. Hãy bắt đầu ngay:

1. FRAX Được đặt ở vị trí tốt để bắt kịp làn sóng Stablecoin sắp tới

Câu chuyện về stablecoin là một câu chuyện mà mọi người tham gia vào thị trường tiền điện tử đều hiểu rõ và đồng tình rằng nó có một Thị trường Địa chỉ Tổng quát (TAM) lớn. Mặc dù vậy, tôi thấy rất ít cuộc trò chuyện về thời gian về DỰ ÁN LUẬT THÔNG MINH & STABLE - hai dự án luật điển hình xác định pháp luật về stablecoin do Quốc hội Hoa Kỳ ban hành. Tại sao lại như vậy? Tôi tin rằng điều này là vì chính trị là một quá trình vất vả vô cùng với rất nhiều chướng ngại. Mọi người không mong đợi nhiều về kết quả và nghĩ rằng nó chỉ là một chuyện vặt. Hầu hết mọi người nhìn nhận những dự án luật này là khá quan trọng, nhưng cũng không hiểu rõ về sự quan trọng của nó. Tốt nhất, họ nghĩ rằng việc thông qua một dự án luật về stablecoin khá tuyệt, nhưng xấu nhất, họ mong đợi nhiều sự trì hoãn và cuối cùng, nó chỉ là chuyện vặt.

Tuy nhiên, tôi muốn đảm bảo rằng những dự luật này thực sự rất quan trọng trong việc xác định tương lai của stablecoins. Để bắt đầu, tôi muốn cung cấp một bản tóm tắt ChatGPT của hai dự luật cho bạn tham khảo:

Có hai điều rất quan trọng cần nhớ từ những dự luật:

Đầu tiên, họ định nghĩa về việc thanh toán ổn định theo các thuật ngữ pháp lý. Đạo luật GENIUS sẽ chính thức cho phép các nhà phát hành đồng tiền ổn định thanh toán (PS) phát hành đô la số hóa phù hợp pháp lý như phương tiện thanh toán ngân hàng và được sử dụng cho các thanh toán giữa các ngân hàng trên toàn hệ thống tài chính của Mỹ và toàn cầu.

Các loại stablecoin thanh toán là sự thay đổi cấu trúc lớn nhất giúp làm phẳng sân cho các đổi mới mới và mở cửa toàn bộ ngành ngân hàng Mỹ trị giá hàng nghìn tỷ đô la cho các startup stablecoin. Tổng vốn hóa thị trường stablecoin 200 tỷ đô la chỉ chiếm 1% tổng cung tiền M1. Dự luật stablecoin Mỹ coi các loại stablecoin thanh toán là đồng đô la kỹ thuật số hợp pháp M1 lần đầu tiên trong lịch sử. Nói cách khác, trò chơi stablecoin lớn sẽ sớm bắt đầu.

Thứ hai, dự luật này là quan trọng trong việc tạo ra một khung pháp lý để quản lý các loại stablecoins theo các tiêu chuẩn liên bang, và có thể quan trọng hơn, chắc chắn sẽ đặt ra tiêu chuẩn cho việc phát hành stablecoin toàn cầu trên thế giới. Hiện nay, các stablecoin tồn tại trong một khu vực mơ hồ về pháp lý - không có khung pháp lý quản lý thực sự cho các stablecoin, trong ngày hôm nay tại Hoa Kỳ. Điều này ngăn cản những người chơi truyền thống từ việc tích hợp thực sự các stablecoin và làm cho việc mở rộng lên tới khả năng tối đa của họ trở nên khó khăn. Dự luật này thay đổi tất cả điều đó, và do đó, tôi tin rằng đúng là sẽ đánh chuông báo hiệu cho sự bắt đầu của thời đại lớn của stablecoins.

Bây giờ, tôi tự hào nói rằng có nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử tại DC đang giúp viết dự luật quan trọng này - và Sam Kazemian của Frax là một trong số họ. Tôi tin rằng vĩ đại của chiến công này đã bị bỏ qua - Sam đang làm việc ở mức cao nhất tại Washington DC, giúp viết dự luật. Nếu bạn hỏi anh ấy, anh ấy sẽ chỉ ra những phần của dự luật mà anh ấy cá nhân đã đóng góp ý kiến!

Người trong cộng đồng tiền điện tử thường nói rằng những người sáng lập tiền điện tử không làm gì thực sự, hoặc rằng tiền điện tử thiếu cơ bản - nhưng ở đây bạn có một người sáng lập, ở mức độ quyền lực nhất của tầng lớp chính trị, một mình giúp viết dự thảo dự luật về stablecoin. Tôi tin rằng không phải là việc nói quá khi nói rằng những thành tựu của Sam đặt anh ấy vào một hạng mục riêng trong số những người sáng lập tiền điện tử.

Điều này không chỉ là một giao thức DeFi nữa - đó là một tổ chức tài chính đang xây dựng với sự rõ ràng về quy định trong tâm trí trước khi nó thậm chí còn qua - Frax hiện đã sẵn sàng để mở rộng một cách hợp pháp, theo tổ chức và toàn cầu.

FRAX – Kết nối Tiền M1 của Thế giới vào Tiền ổn định

Bây giờ khi bối cảnh đã được xác định, tôi có thể tiếp tục nói về những gì FRAX đang xây dựng ngày nay. Frax không chỉ đang xây dựng một stablecoin - nó đang xây dựng một hệ thống tiền tệ hoàn chỉnh tích hợp TradFi & DeFi thành một ngăn xếp thống nhất, với mục tiêu là bắt giữ nguồn cung tiền M1 toàn cầu. Frax đang thực hiện điều này thông qua kiến trúc tích hợp theo chiều dọc bao gồm phát hành, lợi suất và thanh toán - ba trụ cột của một hệ thống ngân hàng hiện đại, trên ba thành phần:

1. frxUSD - Đô la kỹ thuật số pháp định
2. FraxNet – Ngân hàng
3. Fraxtal – Các Rãnh

1. frxUSD – Đô la kỹ thuật số pháp lý

frxUSD là stablecoin cơ bản của Frax - một đồng tiền ổn định được hỗ trợ 1:1 hoàn toàn bằng đô la kỹ thuật số được hỗ trợ bởi Trái phiếu Mỹ ngắn hạn và tương đương tiền mặt. Quan trọng nhấn mạnh rằng điều này không giống như stablecoin trước đây của Frax - frxUSD được thiết kế để đủ điều kiện theo Đạo luật GENIUS như một stablecoin thanh toán (vì vậy, Sam đã dành nhiều thời gian ở DC).

frxUSD được đảm bảo đầy đủ bằng tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn, được quản lý thông qua Blackrock và Superstate (BUIDL và UStb). frxUSD nhằm trở thành đồng stablecoin thanh toán đầu tiên tại Mỹ với tính chất pháp lý, cấu trúc dự trữ tuân thủ và tích hợp cơ sở hạ tầng cấp quyền.

2. FraxNet - Ngân hàng

Đây là phần thú vị nhất đối với tôi. Nếu frxUSD là đô la, FraxNet là giao diện ngân hàng. FraxNet về cơ bản là một ứng dụng ngân hàng stablecoin - hoàn toàn tuân thủ KYC, tuân thủ bảo mật, nhưng mặc định trên chuỗi. Hãy tưởng tượng đăng nhập vào tài khoản của bạn, nhìn thấy lượng Goldman Sachs MMF mà bạn đang nắm giữ, đồng tiền frxUSD được đúc dưới dạng nó, sau đó truyền dòng lợi suất của bạn trở lại địa chỉ Fraxtal của bạn - trong thời gian thực.

Ngôi sao phương bắc ở đây rất đơn giản: biến mỗi đô la Quỹ Thị trường Tiền tệ (MMF) truyền thống thành một đô la có thể tương tác trên chuỗi. Frax đã hợp tác với Stripe và Bridge để thực hiện điều này - với thông báo gần đây về việc tích hợp stablecoin của Stripe, điều này không có gì ngạc nhiên.

Theo ý kiến của tôi, đây là điều khiến FRAX trở nên thú vị - một stablecoin được căn cứ vào tài sản thực tế, đang giải quyết một thị trường tiềm năng trị giá nghìn tỷ đô la.

3. Fraxtal – Lớp Thực Thi Cho Thương Mại Stablecoin

Cuối cùng, chúng ta chuyển sang chuỗi bản địa của Frax, Fraxtal. Fraxtal là nơi mà frxUSD sẽ được phát hành, chuyển tiếp và thanh toán một cách bản địa. Nó được hardforked từ Optimism Bedrock, có cầu nối bản địa giống như CCTP của Circle, và được tối ưu hóa để frxUSD trở thành đơn vị tính của tài khoản.

Fraxtal cũng sử dụng FRAX (trước đây là FXS) như là token gas của họ - Điều này có nghĩa là mỗi ứng dụng được xây dựng trên Fraxtal - từ FraxLend đến FraxSwap đến Dịch vụ Tên Frax - sẽ yêu cầu FRAX để hoạt động. Và hơn thế nữa, phí từ những ứng dụng này đi thẳng vào việc mua và đốt FRAX.

Tôi tin rằng những gì mà Sam đang cố gắng thực hiện với FRAX là một hoài bão không giống ai. FRAX đã tự cởi bỏ lớp da cũ của mình là một stablecoin phi tập trung. Thay vào đó, FRAX đang xây dựng một hệ thống tiền tệ toàn diện với các phần sau:

• frxUSD là stablecoin tuân theo pháp luật
• FraxNet là cầu nối cơ sở và lớp onboard người dùng
• Fraxtal là lớp thực thi toàn cầu

Đó là sự hội tụ của dòng tiền, tiện ích và tăng trưởng. Và điều khiến tôi phấn khích nhất là lượng nỗ lực mà Sam đang bỏ vào đây để làm cho nó tuân thủ quy định. Không có bất kỳ nhà phát hành stablecoin phi tập trung nào khác đang đặt mình trên con đường tuân thủ, minh bạch và hợp pháp như vậy.

Với tất cả mọi ánh nhìn đổ dồi vào stablecoin, làn sóng tiếp theo của sự chấp nhận - làn sóng thực sự, quy mô, tỷ đô la - sẽ đến từ các tổ chức và người tiêu dùng cần tuân thủ luật pháp. Họ cần quyền đổi trả. Họ cần sự rõ ràng. Họ cần có thể bước vào phòng họp và nói 'vâng, điều này tuân thủ theo luật pháp Hoa Kỳ'.

Và Frax đang xây dựng chính xác cho thế giới đó. Đây chính là cái mà sự phù hợp giữa sản phẩm-thị trường-quy định nhìn như thế nào.

2. Việc tái cấu trúc của FRAX

Bây giờ khi tôi đã đề cập đến bối cảnh hiện tại, hãy tiếp tục với những thay đổi chi tiết hơn mà Frax vừa trải qua gần đây, tạo thêm đà cho giao thức. Phần này chủ yếu đi qua những thay đổi được thực hiện trong FIP-428 mà bạn có thể đọcở đâynếu bạn muốn.

Về bản chất:

• Đồng tiền ổn định Frax cũ đã bị loại bỏ và hiện được biết đến với tên gọi là Legacy Frax Dollar. Đồng tiền ổn định mới hiện được biết đến với tên gọi là frxUSD.
• FXS đang được đổi tên thành FRAX – chỉ một, tài sản cốt lõi duy nhất để đại diện cho toàn bộ giao thức. Tuyệt vời.
• veFXS trở thành veFRAX, wFXS trở thành wFRAX, vv.
• Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi này mất thời gian khi các sàn giao dịch phải hỗ trợ nó
• FRAX trở thành khí của Fraxtal - thay thế frxETH. Mọi tương tác trên chuỗi hiện tại đều sử dụng FRAX làm khí - và kế hoạch là cuối cùng hỗ trợ việc đặt cọc của người xác thực bằng FRAX - một bước mở lớn cho tiện ích của token
• Tokenomics mới: Kế hoạch phát thải đuôi – lượng khí thải 8% hàng năm, giảm 1% mỗi năm cho đến khi đạt mức sàn 3%. Lượng khí thải hiện được phân phối thông qua điểm FXTL, một hệ thống điểm thưởng cho hành vi phù hợp với giao thức
• Bạn có thể tăng tỷ lệ chuyển đổi của mình với Flox Capacitors, điều này yêu cầu gửi FRAX. Mục tiêu ở đây khá rõ ràng: thưởng cho người dùng dài hạn khóa, gửi và tích cực tham gia vào hệ sinh thái. SỰ CÂN CHỈNH, BABY.
• Điều này cũng có nghĩa là không còn các đồng hồ FXS nữa - không còn cày LP theo kiểu lính đánh thuê nữa! Không còn phát thải đang chảy ra chỉ để duy trì TVL nữa - tất cả đều được kiếm được bây giờ
• Frax không còn là một trò chơi hối lộ nữa - bây giờ nó giống hơn với một token L1 có được phần thưởng tiền tệ, đốt cháy, doanh thu và tiện ích hơn là một token hối lộ + nông trại - điều này giúp FRAX được coi là đáng giá để được định giá lại như một
• sfrxUSD hiện đã trở thành lớp sinh lãi - nó thu được lợi suất từ các T-Bills cơ bản hỗ trợ frxUSD.

Có một vài điểm nữa, nhưng theo ý kiến của tôi, đây là những điểm quan trọng nhất. FIP-428 là một đề xuất tuyệt vời mà bản chất là liên kết toàn bộ hệ sinh thái với một token duy nhất: FRAX. Mọi phần của hệ thống Frax bây giờ đều quay trở lại với token; Phí từ Fraxtal? Đốt FRAX. Phát thải FXTL? Chỉ đi đến người dùng nắm giữ và đặt cược FRAX. Người xác minh cược trong tương lai? Yêu cầu FRAX. Quản trị? veFRAX. Và hơn hết, FRAX bây giờ là một token L1 vì nó là token gas bản địa của chuỗi.

Frax đã tạo ra một vòng lặp tiền tệ với nhu cầu nội bộ, tiện ích và chỗ chôn. Và đó là lý do tại sao tôi nghĩ mọi người đều đang bỏ qua điều này - Theo ý kiến của tôi, điều quan trọng ở đây là hiểu rằng đây không chỉ là một việc tái thương hiệu đơn giản. Frax đang trở thành ngăn xếp đô la tích hợp theo chiều dọc tạo ra lợi suất cao nhất và tuân thủ quy định nhất trong lĩnh vực tiền điện tử.

3. Trong số các đồng tiền dễ chuyển đổi, FRAX đưa ra trường hợp tốt nhất

Cuối cùng, hãy nói về lợi ích. Ai cũng biết rằng stablecoins là sản phẩm được ưa chuộng nhất trong thị trường tiền điện tử, phục vụ cho thị trường địa chỉ lớn nhất - tức là toàn cầu. Câu chuyện về stablecoin rất được hiểu rõ - tuy nhiên, danh sách các token có sẵn để định vị và tận dụng điều này lại rất nhỏ.

Frax là, theo ý kiến của tôi, là token lỏng tốt nhất để đầu cơ cho câu chuyện về stablecoin với tiềm năng tăng trưởng đáng kinh ngạc. Ngoài việc nâng cấp North Star và xây dựng toàn bộ ngăn hàng, Frax đứng ở vị trí tốt nhất trong chuỗi giá trị của stablecoin.

Lý do rất đơn giản - các nhà phát hành chiếm được phần lớn nhất của bánh kinh tế so với các đối thủ khác - không phải DEXes, cũng không phải thị trường cho vay hoặc ứng dụng thanh toán. Việc kiểm soát việc phát hành là một yếu tố quan trọng vô cùng quan trọng mà chiếm lĩnh những biên lợi nhuận sâu nhất - như họ nói, ai sở hữu phân phát, sẽ chiến thắng.

Đó là lý do tại sao USDC / USDT là những sản phẩm được tìm kiếm nhất trên thị trường hiện nay từ quan điểm đầu tư - tiếc rằng họ không có một token! Dưới đây, tôi đã tạo bảng so sánh với các token dễ chuyển đổi khác, để thể hiện tại sao Frax là token tốt nhất trên thị trường dễ chuyển đổi để đại diện cho luận án về stablecoin ngày nay:

FRAX, å å å å å, gần như đã pha loãng hoàn toàn và đứng ở (kể từ ngày 10 tháng 5) $276 triệu MC / $304 triệu FDV. Đây là một token với các đối tác của Bridge & Stripe, đang ở dưới $500 triệu. Hãy nhắc lại với bạn rằng $ai16z ngay bây giờ (kể từ ngày 14 tháng 5) đang ở mức $384 triệu MC – về cơ bản là gấp đôi FRAX.

Thứ hai, vị trí đặt hàng thực sự là thật. Như tôi đã nói ở đầu, mọi người mà tôi đã giới thiệu đã thể hiện một loại sự khinh bỉ nào đó đối với giao thức. Tôi chắc chắn rằng mọi người đều không đặt hàng đúng – và với một biểu đồ như vậy, tôi không ngạc nhiên. Càng nhiều lý do để mua – đó là một cú đánh không đối xứng với khả năng tăng giá không đối xứng tại các mức giá hiện tại; Nếu Sam thực hiện (và ông đã làm được cho đến nay, thiết lập các đối tác với tất cả những gigantos này) – sự tăng trưởng đang ở đó để được thu thập.

4. Những rủi ro của giao dịch

Bây giờ khi tôi đã đề cập đến mặt lợi, hãy nói về những rủi ro. Những rủi ro ở đây thực sự khá rõ ràng:

1. Dự luật stablecoin bị trễ, không được thông qua, hoặc thay đổi một cách ảnh hưởng đến FRAX.

Điều này đang diễn ra ngay bây giờ - chỉ vài ngày trước, dự luật đã thất bại thông qua Thượng viện Hoa KỳTôi sẽ nói rằng tôi biết rất ít về quy trình diễn ra ở DC. Tuy nhiên, hãy để tôi giới thiệu bạn đến Sam, người đã làm việc với những chàng trai này trong vài tháng qua; tôi trích dẫn:

“Không quan trọng như mọi người đang nói. Chúng tôi chưa bao giờ mong đợi điều này sẽ được thông qua cho đến cuối tháng Bảy trước kỳ nghỉ tháng Tám của Quốc hội. Là một phần của quy trình chính trị, điều này không giống như việc nó sẽ được thông qua 3 tháng trước kỳ vọng. Tôi là một người lạc quan nhưng không phải lạc quan ĐÓ. Tất cả vẫn còn trong tầm kiểm soát và theo kịp thời gian cho tháng Bảy, đó luôn là kỳ vọng của tôi.”

Tháng Bảy sẽ là một tháng đáng chú ý - bây giờ, nếu không thông qua vào tháng Bảy, tôi sẽ bắt đầu lo lắng. Nhưng cho đến khi đó, tôi sẽ bình tĩnh.

2. Tại sao tôi đã nói về GENIUS Act nhiều như vậy mà không phải là STABLE Act? Điều gì sẽ xảy ra nếu STABLE Act được thông qua thay vì thế?

Một lần nữa, theo Sam, đó không phải cách hoạt động - họ có khả năng sẽ đều thông qua phiếu bầu của họ và sẽ có một giai đoạn hòa giải nơi sẽ có một bản thảo cuối cùng làm thỏa hiệp được gửi đến bàn của Tổng thống. Điều quan trọng là nó có khả năng sẽ giống hơn với Đạo luật GENIUS hơn là Đạo luật Stable.

3. Cuộc tấn công tồi tệ nhất là gì?

Không có dự luật nào được thông qua - một trường hợp như vậy có thể chỉ xảy ra nếu một thảm họa xảy ra - ví dụ như sụp đổ tài chính toàn cầu, trong đó những nỗ lực hoàn toàn bị lạc hướng.

Dù sao đi nữa, tôi cũng tin rằng luận văn không chỉ dựa vào các dự luật - Frax đã chứng minh là đã làm công việc khổng lồ trong việc cải thiện giao thức, đó là lý do tốt để đặt cược vào họ.

4. Không thực hiện được lớđợi hết

Tôi thấy điều này rất khó xảy ra vì anh ấy đã dành cả thời gian ở DC để hoàn thành tất cả các chế độ sáng lập viên.

Kết luận

Để kết thúc — FRAX không còn là một thuật toán ổn định nửa nửa mà bạn có thể nhớ từ năm 2022. Nó đã phát triển thành một hệ thống tiền tệ toàn diện, được xây dựng xung quanh sự rõ ràng về quy định, sự điều chỉnh cơ sở, và tích hợp theo chiều dọc. Nhà sáng lập đang ở DC giúp các nhà hoạch định chính sách. Stablecoin được hỗ trợ bởi T-Bills và được bảo quản bởi các tổ chức. Token đang nhận được tiện ích thực sự — gas, quản trị, cơ chế đốt, v.v.

Theo ý kiến của tôi, đó là cược stablecoin nguyên chất nhất hiện có trong thị trường tiền điện tử - và bạn không thường xuyên gặp các cài đặt như vậy. Một token giao dịch dưới $ai16z, liên kết trực tiếp với TAM lớn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - đó chính là đô la! Tôi rất háo hức để xem tương lai sẽ mang lại gì cho FRAX.

Disclaimer：

1. Bài viết này được sao chép từ [Kyle]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [@0xkyle__Nếu có ý kiến ​​phản đối về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Learnđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Miễn trừ trách nhiệm về trách nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ là của tác giả và không phải là bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi có ghi chú, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn những bài viết dịch là không được phép.