En una entrevista con el investigador de criptomonedas surcoreano Juhyuk Bak, conocido como @JuhyukB, Charles Edwards, CEO de Capriole Investments, hizo una observación notable sobre la polarización en el mercado.
Según él, mientras que Bitcoin tiene el potencial de crecer exponencialmente e incluso duplicar su valor este año, las altcoins aún enfrentan obstáculos estructurales y están muy lejos de lograr una rotación de capital significativa.
Bitcoin puede alcanzar los 200.000 USD este año
Desde la perspectiva de un operador de un fondo de cobertura macroeconómico, Edwards no oculta su optimismo hacia Bitcoin. Afirma: “Si los datos continúan siguiendo la tendencia actual, creo que un nivel de 150.000–200.000 USD es completamente factible este año.” Como fundador de Capriole, un fondo de inversión conocido por sus modelos de valoración on-chain como Hash Ribbons, Energy Value y Macro Index, Edwards se ha basado en una red de señales técnicas, psicológicas y económicas para hacer esta predicción.
“Estamos estableciendo nuevos niveles récord en los gráficos de cierre diario y semanal”, comentó Edwards. “Mientras Bitcoin se mantenga por encima de los 104,000 USD […] mientras el índice Macro continúe en tendencia alcista y la liquidez en EE. UU. siga en expansión, este entorno será muy favorable para Bitcoin.”
El índice Macro Index exclusivo de Capriole—un modelo de aprendizaje automático que integra más de 100 factores de entrada, desde la liquidez de la Reserva Federal (Fed) hasta el mercado de bonos y acciones—ha pasado a un estado claramente positivo. Edwards enfatiza que el aumento de precios de Bitcoin está respaldado por otros indicadores clave como el MVRV Z-Score, la Tasa de Crecimiento de Hodler y el Valor de Energía, todos los cuales muestran margen para que Bitcoin continúe expandiéndose.
Sin embargo, mientras Bitcoin muestra fortaleza en muchos aspectos, los altcoins están pintando un cuadro completamente diferente.
El final del antiguo ciclo de altcoins
Edwards no mencionó ninguna altcoin específica, pero hizo un comentario macroeconómico claro: la dinámica de rotación de capital ha cambiado, y las altcoins ya no mantienen una posición equivalente a la de Bitcoin. "Estructuralmente, todo en este ciclo es completamente diferente […] los principales factores que impulsan en la actualidad son los ETF de Bitcoin y la política de EE. UU. Esto está creando un efecto de concentración, ya que el capital se está vertiendo directamente en Bitcoin," explicó.
Él también mencionó los ciclos históricos cuando las oleadas de aumento de precios de altcoins son lideradas por inversores minoristas, pero luego hay caídas catastróficas—que a menudo superan el 99% del valor. "Los inversores minoristas han sido completamente destruidos," afirmó. "Hay una fatiga en el espacio de altcoins que no existía hace 4-5 años."
Las herencias de las ICO fallidas, los modelos de tokenomics insostenibles y los eventos negativos como el colapso de FTX han dejado cicatrices profundas. Mientras tanto, las grandes organizaciones están alejándose de los riesgos y la complejidad de las criptomonedas de pequeña capitalización, y en su lugar se enfocan en Bitcoin a través de ETFs gestionados o asignaciones de tesorería empresarial. "Antes, todo era como un campo de juego nivelado. Pero ahora, eso ya no es así," comentó Edwards. "El gran flujo de capital está entrando en Bitcoin—y esta tendencia podría continuar por un tiempo."
¿Cuándo se recuperará el altcoin?
A pesar de ofrecer una perspectiva no muy positiva, Edwards no descarta completamente la posibilidad de recuperación de los altcoins. Según él, un ciclo de crecimiento fuerte de los altcoins es una condición que podría ocurrir, pero solo si Bitcoin demuestra una clara dominancia.
Utilizando los modelos Speculation Index y Crypto Breadth de Capriole para monitorear la fuerza relativa y la volatilidad de precios de las altcoins, él hizo un comentario importante: “Actualmente, solo el 5% de las altcoins está por encima de su media móvil de 200 días. Esto no es una señal positiva.”
Él compara la situación actual con la etapa a finales de 2020, cuando Bitcoin subió de 10.000 USD a 60.000 USD antes de que los altcoins comenzaran a sobresalir. Según él, para que ocurra la rotación de capital, Bitcoin primero necesita romper de manera decisiva los niveles máximos históricos anteriores. "Quieres que Bitcoin alcance alrededor de 140.000 USD mientras los altcoins aún están funcionando de manera deficiente. Esa sería la configuración ideal […] ese es el momento en que el flujo de capital comienza a rotar hacia los altcoins," explica.
Por el contrario, si el altcoin comienza a crecer demasiado pronto mientras Bitcoin sigue oscilando en un rango estrecho, Edwards lo considera una señal de un pico de precio. "A menudo es el último suspiro," advierte.
El ciclo está cambiando, el riesgo está evolucionando
Además de los factores relacionados con el precio, Edwards también cuestionó la relevancia de los ciclos de halving tradicionales. Argumentó que el impacto de los mineros—que solían ser el principal motor en la oferta de Bitcoin—ha disminuido significativamente debido a la aparición de ETFs, fondos corporativos y grandes organizaciones como Michael Saylor. "El ciclo de cuatro años ha muerto—o al menos se ha debilitado considerablemente. Los mineros ahora solo representan el 2-3% del suministro total. Las verdaderas dinámicas hoy provienen de las instituciones," comentó.
Este cambio no solo reduce la probabilidad de caídas del 80%, sino que también aumenta el riesgo de apalancamiento del sistema, especialmente por parte de las empresas que están fuertemente expuestas a Bitcoin. Aunque no es una amenaza inmediata, Edwards advierte sobre las vulnerabilidades a largo plazo si las grandes instituciones abusan del apalancamiento.
Además de Bitcoin, Edwards también compartió sobre la diversificación en la cartera de Capriole. Si bien Bitcoin sigue siendo el foco central, el fondo también invierte en acciones en el campo de la computación cuántica como IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS), y QUBT. “Creo que la computación cuántica es como Bitcoin en 2015. Este es un campo aún muy temprano, lleno de volatilidad, pero la tasa de crecimiento anual a largo plazo podría superar a Bitcoin.”
Además, el oro también juega un papel estratégico en la cartera de inversión del fondo, no como un reemplazo, sino como una medida de cobertura contra riesgos. Capriole sigue de cerca la relación entre el oro y las acciones, y cuando esta relación supera la media móvil de 200 días, se considera una señal positiva desde el punto de vista histórico, tanto para el oro como para Bitcoin.
Conclusión
Edwards recomienda que los inversores ignoren la mayoría de los titulares de noticias financieras. "Quizás el 99% de los titulares no son realmente importantes", dijo. En cambio, enfóquese en los cambios disruptivos: el cambio de política de la Fed, la expansión de la liquidez global y las reestructuraciones de flujos de capital realmente estructurales. "Tendemos a reaccionar de manera exagerada ante las malas noticias. Lo importante es filtrar algunos factores macroeconómicos que realmente afectan al mercado—y en este momento, Bitcoin tiene esos factores a su favor."
Hasta que los altcoins rompan sus resistencias a largo plazo y muestren una fuerza significativa, el mensaje de Edwards sigue siendo muy claro: Bitcoin despegará. Los altcoins aún no lo han hecho, al menos no en este momento.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Charles Edwards: Bitcoin aumentará drásticamente, altcoin no.
En una entrevista con el investigador de criptomonedas surcoreano Juhyuk Bak, conocido como @JuhyukB, Charles Edwards, CEO de Capriole Investments, hizo una observación notable sobre la polarización en el mercado.
Según él, mientras que Bitcoin tiene el potencial de crecer exponencialmente e incluso duplicar su valor este año, las altcoins aún enfrentan obstáculos estructurales y están muy lejos de lograr una rotación de capital significativa.
Bitcoin puede alcanzar los 200.000 USD este año
Desde la perspectiva de un operador de un fondo de cobertura macroeconómico, Edwards no oculta su optimismo hacia Bitcoin. Afirma: “Si los datos continúan siguiendo la tendencia actual, creo que un nivel de 150.000–200.000 USD es completamente factible este año.” Como fundador de Capriole, un fondo de inversión conocido por sus modelos de valoración on-chain como Hash Ribbons, Energy Value y Macro Index, Edwards se ha basado en una red de señales técnicas, psicológicas y económicas para hacer esta predicción.
“Estamos estableciendo nuevos niveles récord en los gráficos de cierre diario y semanal”, comentó Edwards. “Mientras Bitcoin se mantenga por encima de los 104,000 USD […] mientras el índice Macro continúe en tendencia alcista y la liquidez en EE. UU. siga en expansión, este entorno será muy favorable para Bitcoin.”
El índice Macro Index exclusivo de Capriole—un modelo de aprendizaje automático que integra más de 100 factores de entrada, desde la liquidez de la Reserva Federal (Fed) hasta el mercado de bonos y acciones—ha pasado a un estado claramente positivo. Edwards enfatiza que el aumento de precios de Bitcoin está respaldado por otros indicadores clave como el MVRV Z-Score, la Tasa de Crecimiento de Hodler y el Valor de Energía, todos los cuales muestran margen para que Bitcoin continúe expandiéndose.
Sin embargo, mientras Bitcoin muestra fortaleza en muchos aspectos, los altcoins están pintando un cuadro completamente diferente.
El final del antiguo ciclo de altcoins
Edwards no mencionó ninguna altcoin específica, pero hizo un comentario macroeconómico claro: la dinámica de rotación de capital ha cambiado, y las altcoins ya no mantienen una posición equivalente a la de Bitcoin. "Estructuralmente, todo en este ciclo es completamente diferente […] los principales factores que impulsan en la actualidad son los ETF de Bitcoin y la política de EE. UU. Esto está creando un efecto de concentración, ya que el capital se está vertiendo directamente en Bitcoin," explicó.
Él también mencionó los ciclos históricos cuando las oleadas de aumento de precios de altcoins son lideradas por inversores minoristas, pero luego hay caídas catastróficas—que a menudo superan el 99% del valor. "Los inversores minoristas han sido completamente destruidos," afirmó. "Hay una fatiga en el espacio de altcoins que no existía hace 4-5 años."
Las herencias de las ICO fallidas, los modelos de tokenomics insostenibles y los eventos negativos como el colapso de FTX han dejado cicatrices profundas. Mientras tanto, las grandes organizaciones están alejándose de los riesgos y la complejidad de las criptomonedas de pequeña capitalización, y en su lugar se enfocan en Bitcoin a través de ETFs gestionados o asignaciones de tesorería empresarial. "Antes, todo era como un campo de juego nivelado. Pero ahora, eso ya no es así," comentó Edwards. "El gran flujo de capital está entrando en Bitcoin—y esta tendencia podría continuar por un tiempo."
¿Cuándo se recuperará el altcoin?
A pesar de ofrecer una perspectiva no muy positiva, Edwards no descarta completamente la posibilidad de recuperación de los altcoins. Según él, un ciclo de crecimiento fuerte de los altcoins es una condición que podría ocurrir, pero solo si Bitcoin demuestra una clara dominancia.
Utilizando los modelos Speculation Index y Crypto Breadth de Capriole para monitorear la fuerza relativa y la volatilidad de precios de las altcoins, él hizo un comentario importante: “Actualmente, solo el 5% de las altcoins está por encima de su media móvil de 200 días. Esto no es una señal positiva.”
Él compara la situación actual con la etapa a finales de 2020, cuando Bitcoin subió de 10.000 USD a 60.000 USD antes de que los altcoins comenzaran a sobresalir. Según él, para que ocurra la rotación de capital, Bitcoin primero necesita romper de manera decisiva los niveles máximos históricos anteriores. "Quieres que Bitcoin alcance alrededor de 140.000 USD mientras los altcoins aún están funcionando de manera deficiente. Esa sería la configuración ideal […] ese es el momento en que el flujo de capital comienza a rotar hacia los altcoins," explica.
Por el contrario, si el altcoin comienza a crecer demasiado pronto mientras Bitcoin sigue oscilando en un rango estrecho, Edwards lo considera una señal de un pico de precio. "A menudo es el último suspiro," advierte.
El ciclo está cambiando, el riesgo está evolucionando
Además de los factores relacionados con el precio, Edwards también cuestionó la relevancia de los ciclos de halving tradicionales. Argumentó que el impacto de los mineros—que solían ser el principal motor en la oferta de Bitcoin—ha disminuido significativamente debido a la aparición de ETFs, fondos corporativos y grandes organizaciones como Michael Saylor. "El ciclo de cuatro años ha muerto—o al menos se ha debilitado considerablemente. Los mineros ahora solo representan el 2-3% del suministro total. Las verdaderas dinámicas hoy provienen de las instituciones," comentó.
Este cambio no solo reduce la probabilidad de caídas del 80%, sino que también aumenta el riesgo de apalancamiento del sistema, especialmente por parte de las empresas que están fuertemente expuestas a Bitcoin. Aunque no es una amenaza inmediata, Edwards advierte sobre las vulnerabilidades a largo plazo si las grandes instituciones abusan del apalancamiento.
Además de Bitcoin, Edwards también compartió sobre la diversificación en la cartera de Capriole. Si bien Bitcoin sigue siendo el foco central, el fondo también invierte en acciones en el campo de la computación cuántica como IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS), y QUBT. “Creo que la computación cuántica es como Bitcoin en 2015. Este es un campo aún muy temprano, lleno de volatilidad, pero la tasa de crecimiento anual a largo plazo podría superar a Bitcoin.”
Además, el oro también juega un papel estratégico en la cartera de inversión del fondo, no como un reemplazo, sino como una medida de cobertura contra riesgos. Capriole sigue de cerca la relación entre el oro y las acciones, y cuando esta relación supera la media móvil de 200 días, se considera una señal positiva desde el punto de vista histórico, tanto para el oro como para Bitcoin.
Conclusión
Edwards recomienda que los inversores ignoren la mayoría de los titulares de noticias financieras. "Quizás el 99% de los titulares no son realmente importantes", dijo. En cambio, enfóquese en los cambios disruptivos: el cambio de política de la Fed, la expansión de la liquidez global y las reestructuraciones de flujos de capital realmente estructurales. "Tendemos a reaccionar de manera exagerada ante las malas noticias. Lo importante es filtrar algunos factores macroeconómicos que realmente afectan al mercado—y en este momento, Bitcoin tiene esos factores a su favor."
Hasta que los altcoins rompan sus resistencias a largo plazo y muestren una fuerza significativa, el mensaje de Edwards sigue siendo muy claro: Bitcoin despegará. Los altcoins aún no lo han hecho, al menos no en este momento.
Señor Maestro