En el actual sistema financiero global, las monedas estables se han convertido en una parte importante que no se puede ignorar. Muchos países y regiones están explorando activamente marcos regulatorios de monedas estables que se adapten a sus propias circunstancias. Este artículo se centrará en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur, analizando en detalle las características de sus sistemas de regulación de monedas estables.
Uno, Unión Europea
La Unión Europea publicó en junio de 2023 la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" (MiCA), estableciendo una base legal para la regulación de las monedas estables. La ley clasifica las monedas estables en dos categorías: tokens de moneda electrónica (EMT) y tokens de referencia de activos (ART).
Para ART, MiCA adopta un modelo de regulación por capas:
Los emisores de ART con un valor de circulación promedio inferior a 5 millones de euros pueden estar exentos de los requisitos de calificación, pero deben presentar un libro blanco.
Los emisores de ART de 5 millones a 100 millones de euros deben obtener autorización
Los emisores de ART que superen 100 millones de euros también deberán asumir obligaciones de informes adicionales
MiCA exige a los emisores de ART mantener suficientes activos de reserva y separarlos de sus propios activos. Los activos de reserva pueden ser utilizados para inversiones, pero solo en instrumentos financieros de bajo riesgo y alta liquidez.
Además, MiCA establece reglas de regulación más estrictas para "ART importantes", incluyendo requisitos de gestión de riesgos, gestión de liquidez y pruebas de estrés.
dos, Emiratos Árabes Unidos
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó en junio de 2024 el "Reglamento sobre Servicios de Token de Pago", que define y establece el marco regulatorio para las monedas estables. Este reglamento adopta un sistema de regulación paralelo "federal-emirato".
La regulación tiene una definición bastante amplia de la moneda estable, pero excluye claramente ciertos tipos de tokens. Los emisores de moneda estable deben cumplir con requisitos de forma legal, capital inicial, entre otros.
En la gestión de activos de reserva, el emisor debe:
Establecer un sistema efectivo para proteger los activos de reserva
Depositar los activos de reserva en forma de efectivo en una cuenta de custodia independiente
Mantener reservas suficientes
Realizar auditoría de terceros mensual
La normativa también establece que las monedas estables solo pueden utilizarse como herramientas de pago puras y no se puede pagar intereses. Los titulares pueden canjear monedas estables en cualquier momento y el emisor no puede cobrar tarifas irrazonables.
Tres, Singapur
Singapur promulgó la "Ley de Servicios de Pago" en 2019 y publicó el "Marco Regulatorio de Monedas Estables" en agosto de 2023, que aclara aún más los requisitos de cumplimiento para los emisores de moneda estable.
La regulación de Singapur solo se aplica a las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10. Los emisores de monedas estables deben cumplir con requisitos de capital, restricciones comerciales y solvencia.
Para los activos de reserva, Singapur estipula:
Solo puede estar compuesto por activos de bajo riesgo y alta liquidez.
Debe abrir una cuenta aislada, separando estrictamente los fondos propios y los activos de reserva.
El valor de mercado diario debe ser superior al tamaño de circulación de la moneda estable.
El emisor debe canjear la moneda estable del titular al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
En general, los marcos regulatorios de los tres lugares tienen características distintas, pero todos enfatizan elementos clave como la gestión de activos de reserva, la calificación de los emisores y los mecanismos de recompra, lo que refleja una gran preocupación por los riesgos de las monedas estables. Con el continuo desarrollo del mercado global de monedas estables, los marcos regulatorios de los países también seguirán mejorando y optimizándose.
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PriceOracleFairy
· 07-10 05:55
ugh estas regulaciones son como intentar estabilizar un problema de tres cuerpos... buena suerte con eso
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LonelyAnchorman
· 07-10 03:46
La regulación ha llegado, el mundo Cripto se va a enfriar de nuevo.
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DefiPlaybook
· 07-08 10:37
Según los datos, los proyectos de moneda estable con una tasa de cobertura de reservas <83% presentan un alto riesgo de incumplimiento.
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SelfSovereignSteve
· 07-07 07:44
La regulación ha llegado, buena suerte y prosperidad.
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SerumSquirter
· 07-07 07:36
¡La estabilidad requiere regulación! ¡La regulación es la que puede estabilizar!
Análisis comparativo de los sistemas de regulación de monedas estables de la UE, Emiratos Árabes Unidos y Singapur
En el actual sistema financiero global, las monedas estables se han convertido en una parte importante que no se puede ignorar. Muchos países y regiones están explorando activamente marcos regulatorios de monedas estables que se adapten a sus propias circunstancias. Este artículo se centrará en la Unión Europea, los Emiratos Árabes Unidos y Singapur, analizando en detalle las características de sus sistemas de regulación de monedas estables.
Uno, Unión Europea
La Unión Europea publicó en junio de 2023 la "Ley de Regulación del Mercado de Activos Criptográficos" (MiCA), estableciendo una base legal para la regulación de las monedas estables. La ley clasifica las monedas estables en dos categorías: tokens de moneda electrónica (EMT) y tokens de referencia de activos (ART).
Para ART, MiCA adopta un modelo de regulación por capas:
MiCA exige a los emisores de ART mantener suficientes activos de reserva y separarlos de sus propios activos. Los activos de reserva pueden ser utilizados para inversiones, pero solo en instrumentos financieros de bajo riesgo y alta liquidez.
Además, MiCA establece reglas de regulación más estrictas para "ART importantes", incluyendo requisitos de gestión de riesgos, gestión de liquidez y pruebas de estrés.
dos, Emiratos Árabes Unidos
El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos publicó en junio de 2024 el "Reglamento sobre Servicios de Token de Pago", que define y establece el marco regulatorio para las monedas estables. Este reglamento adopta un sistema de regulación paralelo "federal-emirato".
La regulación tiene una definición bastante amplia de la moneda estable, pero excluye claramente ciertos tipos de tokens. Los emisores de moneda estable deben cumplir con requisitos de forma legal, capital inicial, entre otros.
En la gestión de activos de reserva, el emisor debe:
La normativa también establece que las monedas estables solo pueden utilizarse como herramientas de pago puras y no se puede pagar intereses. Los titulares pueden canjear monedas estables en cualquier momento y el emisor no puede cobrar tarifas irrazonables.
Tres, Singapur
Singapur promulgó la "Ley de Servicios de Pago" en 2019 y publicó el "Marco Regulatorio de Monedas Estables" en agosto de 2023, que aclara aún más los requisitos de cumplimiento para los emisores de moneda estable.
La regulación de Singapur solo se aplica a las monedas estables de un solo tipo vinculadas al dólar de Singapur o a las monedas del G10. Los emisores de monedas estables deben cumplir con requisitos de capital, restricciones comerciales y solvencia.
Para los activos de reserva, Singapur estipula:
El emisor debe canjear la moneda estable del titular al valor nominal dentro de 5 días hábiles.
En general, los marcos regulatorios de los tres lugares tienen características distintas, pero todos enfatizan elementos clave como la gestión de activos de reserva, la calificación de los emisores y los mecanismos de recompra, lo que refleja una gran preocupación por los riesgos de las monedas estables. Con el continuo desarrollo del mercado global de monedas estables, los marcos regulatorios de los países también seguirán mejorando y optimizándose.