encriptación de activos: nueva opción de plan de jubilación
El 7 de agosto de 2025, el presidente de Estados Unidos, Trump, firmó una orden ejecutiva que abre nuevos canales de inversión para el 401(k) plan de ahorro para la jubilación. Esta orden permite que dichos planes incursionen en una gama más amplia de clases de activos, incluyendo capital privado, bienes raíces y activos encriptación que se incluyen por primera vez.
Este cambio de política es significativo:
Proporcionó un reconocimiento a nivel nacional para el mercado de encriptación, enviando una señal positiva para impulsar la madurez del mercado de encriptación.
Ofreció oportunidades de inversión diversificadas y potencialmente mayores rendimientos para los fondos de pensiones, al mismo tiempo que introdujo una mayor volatilidad y riesgo.
En el desarrollo de la encriptación, sin duda, este es un evento emblemático.
Al revisar la historia de evolución del plan 401(k), el punto de inflexión clave ocurrió durante la Gran Depresión. En ese momento, la reforma de pensiones permitió la inversión en acciones; aunque el contexto es diferente, esta transformación tiene muchas similitudes con la introducción actual de encriptación de activos.
El sistema de pensiones antes de la Gran Depresión
A principios del siglo XX hasta la década de 1920, el sistema de pensiones en Estados Unidos se basaba principalmente en planes de ingresos fijos. Los empleadores se comprometían a proporcionar a los empleados una pensión mensual estable después de la jubilación. Este modelo se originó en el proceso de industrialización a finales del siglo XIX, con el objetivo de atraer y retener mano de obra calificada.
En ese momento, la estrategia de inversión de los fondos de pensiones era extremadamente conservadora. La opinión general era que los fondos de pensiones debían priorizar la seguridad en lugar de altos rendimientos. Debido a las restricciones de la normativa de "lista legal", los fondos de pensiones invertían principalmente en bonos del gobierno, bonos corporativos de alta calidad y otros activos de bajo riesgo como los bonos municipales.
Esta estrategia conservadora funciona bien durante períodos de prosperidad económica, pero también limita el potencial de retorno de la inversión.
El impacto de la Gran Depresión y la crisis de pensiones
En octubre de 1929, el colapso de Wall Street provocó la Gran Depresión, con el índice Dow Jones cayendo casi un 90%, lo que llevó al colapso económico global. La tasa de desempleo se disparó al 25%, y innumerables empresas cerraron.
A pesar de que los fondos de pensiones en ese momento invertían muy poco en acciones, la crisis aún les afectó de manera indirecta. Muchas empresas empleadoras se declararon en bancarrota y no pudieron cumplir con sus compromisos de pensiones, lo que provocó interrupciones o reducciones en los pagos de pensiones.
Esto ha suscitado dudas públicas sobre la capacidad de los empleadores y del gobierno para gestionar las pensiones, lo que ha llevado a la intervención del gobierno federal. En 1935, se promulgó la Ley de Seguridad Social, que estableció un sistema nacional de pensiones, pero las pensiones privadas y públicas todavía son principalmente gestionadas a nivel local.
Las autoridades reguladoras enfatizan que los fondos de pensiones deben evitar invertir en activos "especulativos" como las acciones.
Sin embargo, la recuperación económica después de la crisis fue lenta, y los rendimientos de los bonos comenzaron a disminuir, lo que sembró las semillas para las reformas posteriores. En este momento, el problema de los rendimientos insuficientes comenzó a hacerse evidente, dificultando la cobertura de los retornos prometidos.
Cambio y controversia en las inversiones después de la Gran Depresión
Después de la Gran Depresión, especialmente durante y después de la Segunda Guerra Mundial (décadas de 1940 y 1950), las estrategias de inversión de pensiones comenzaron a cambiar lentamente, pasando de inversiones conservadoras en bonos a activos de capital que incluyen acciones. Este proceso de cambio estuvo lleno de controversias.
La economía se recuperó después de la guerra, pero el mercado de bonos municipales se estancó, con rendimientos cayendo a un mínimo del 1.2%, incapaces de satisfacer los rendimientos garantizados de las pensiones. Las pensiones públicas enfrentan la presión de "pagos deficitarios", aumentando la carga sobre los contribuyentes.
Al mismo tiempo, los fondos fiduciarios privados comenzaron a adoptar la "regla del prudente", una regla que se origina en la ley fiduciaria del siglo XIX, pero que fue reinterpretada en la década de 1940 para permitir inversiones diversificadas en busca de mayores rendimientos siempre que la "prudencia" general se mantenga. Esta regla se aplicó inicialmente a los fideicomisos privados, pero poco a poco comenzó a influir en los fondos de pensiones públicos.
En 1950, el estado de Nueva York fue el primero en adoptar parcialmente las reglas de los prudentes, permitiendo que los fondos de pensiones invirtieran hasta el 35% de sus activos en capital. Esto marcó la transición de una "lista legal" a inversiones más flexibles. Otros estados también siguieron su ejemplo, como Carolina del Norte, que en 1957 autorizó la inversión en bonos corporativos y en 1961 permitió una asignación del 10% en acciones, que aumentó al 15% en 1964.
Este cambio ha generado una gran controversia; los opositores (principalmente actuarios y sindicatos) creen que la inversión en acciones podría repetir el desastre de la bolsa de 1929, poniendo los fondos de jubilación en riesgo de volatilidad del mercado. Los medios de comunicación y los políticos lo llaman "jugar a la ruleta con el sudor de los trabajadores", preocupados por el colapso de las pensiones en caso de recesión económica.
Para mitigar la controversia, la proporción de inversión se limita estrictamente (inicialmente no más del 10-20%) y se prioriza la inversión en "acciones de primera línea". Con el tiempo, beneficiándose del mercado alcista de la posguerra, la controversia fue desapareciendo gradualmente, demostrando su potencial de retorno.
Desarrollo futuro y institucionalización
Para 1960, más del 40% de las pensiones públicas estaban en valores no gubernamentales. La proporción de bonos municipales de la ciudad de Nueva York cayó del 32.3% en 1955 al 1.7% en 1966. Este cambio redujo la carga sobre los contribuyentes, pero también hizo que las pensiones dependieran más del mercado.
En 1974, se promulgó la Ley de Garantía de Ingresos de Jubilación para Empleados, que aplicó el estándar de inversor prudente a los fondos de pensiones públicos. A pesar de las controversias iniciales, la inversión en acciones fue finalmente aceptada de manera generalizada, pero también expuso algunos problemas, como las enormes pérdidas de pensiones durante la crisis financiera de 2008, lo que nuevamente generó debates similares.
Liberación de señales
La controvertida introducción de activos encriptación en 401(k) es muy similar a la introducción previa de inversiones en acciones, ya que ambas implican una transición de inversiones conservadoras a activos de alto riesgo. Es evidente que la madurez actual de los activos encriptación es menor y su volatilidad es mayor, lo que puede considerarse como una reforma de pensiones más agresiva, de la cual también se liberan algunas señales importantes.
La promoción, regulación y educación de los encriptación de activos entrarán en una nueva fase para aumentar la aceptación y la conciencia de riesgo de este tipo de activos emergentes.
Desde la perspectiva del mercado, la inclusión de acciones en los planes de pensiones se beneficia del largo mercado alcista de las acciones en EE. UU.; los activos encriptados también deben salir de un mercado estable y en ascenso para poder replicar este camino. Al mismo tiempo, los fondos 401(k) están prácticamente bloqueados, y la compra de activos encriptados por parte de los fondos de pensiones equivale a "acumular monedas", formando otro tipo de "reserva estratégica de activos encriptados".
Desde cualquier perspectiva, esto es una gran ventaja para la encriptación.
401(k) significado y mecanismo de funcionamiento
401(k) es un plan de ahorro para la jubilación patrocinado por el empleador bajo la sección 401(k) del Código de Rentas Internas de EE. UU., introducido por primera vez en 1978. Permite a los empleados contribuir a cuentas de jubilación individuales a través de salarios antes o después de impuestos, para ahorros e inversiones a largo plazo.
401(k) es un "plan de contribución fija", que a diferencia de un "plan de ingresos fijos" tradicional, su núcleo radica en que tanto empleados como empleadores aportan, y las ganancias o pérdidas de las inversiones son asumidas por el empleado de forma individual.
contribución
Los empleados pueden deducir un cierto porcentaje de su salario de cada período como contribución a su cuenta 401(k), que se deposita en su cuenta personal. El empleador proporciona "contribuciones de igualación", es decir, añade fondos según un cierto porcentaje de la contribución del empleado; el monto igualado depende de la política del empleador y no es obligatorio.
inversión
401(k) no es un fondo único, sino una cuenta personal controlada por empleados, cuyos fondos pueden invertirse en las opciones del "menú" preestablecido por el empleador. Las más comunes incluyen: fondos del índice S&P 500, fondos de bonos, fondos de asignación mixta, etc. El decreto ejecutivo de 2025 permite la inclusión de capital privado, bienes raíces y encriptación.
Los empleados deben seleccionar una cartera del menú o aceptar la opción predeterminada. El empleador solo proporciona opciones y no se responsabiliza por inversiones específicas.
Propiedad de los ingresos: Las ganancias de la inversión son completamente propiedad del empleado, sin necesidad de compartirlas con el empleador u otras personas.
Asunción de riesgos: si el mercado baja, las pérdidas son asumidas por los empleados, sin mecanismo de respaldo.
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AirdropChaser
· 08-13 19:41
Este grupo de ancianos lo sostiene.
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AirdropBuffet
· 08-13 14:13
Gestor de fondos inverso de tumbado
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GasFeeNightmare
· 08-13 14:04
¿Los ancianos son así de fuertes? ¿Acaso van a venir a pelearme por gas?
401(k) Plan de jubilación que incluye encriptación de activos, la inversión en pensiones entra en una nueva era.
encriptación de activos: nueva opción de plan de jubilación
El 7 de agosto de 2025, el presidente de Estados Unidos, Trump, firmó una orden ejecutiva que abre nuevos canales de inversión para el 401(k) plan de ahorro para la jubilación. Esta orden permite que dichos planes incursionen en una gama más amplia de clases de activos, incluyendo capital privado, bienes raíces y activos encriptación que se incluyen por primera vez.
Este cambio de política es significativo:
En el desarrollo de la encriptación, sin duda, este es un evento emblemático.
Al revisar la historia de evolución del plan 401(k), el punto de inflexión clave ocurrió durante la Gran Depresión. En ese momento, la reforma de pensiones permitió la inversión en acciones; aunque el contexto es diferente, esta transformación tiene muchas similitudes con la introducción actual de encriptación de activos.
El sistema de pensiones antes de la Gran Depresión
A principios del siglo XX hasta la década de 1920, el sistema de pensiones en Estados Unidos se basaba principalmente en planes de ingresos fijos. Los empleadores se comprometían a proporcionar a los empleados una pensión mensual estable después de la jubilación. Este modelo se originó en el proceso de industrialización a finales del siglo XIX, con el objetivo de atraer y retener mano de obra calificada.
En ese momento, la estrategia de inversión de los fondos de pensiones era extremadamente conservadora. La opinión general era que los fondos de pensiones debían priorizar la seguridad en lugar de altos rendimientos. Debido a las restricciones de la normativa de "lista legal", los fondos de pensiones invertían principalmente en bonos del gobierno, bonos corporativos de alta calidad y otros activos de bajo riesgo como los bonos municipales.
Esta estrategia conservadora funciona bien durante períodos de prosperidad económica, pero también limita el potencial de retorno de la inversión.
El impacto de la Gran Depresión y la crisis de pensiones
En octubre de 1929, el colapso de Wall Street provocó la Gran Depresión, con el índice Dow Jones cayendo casi un 90%, lo que llevó al colapso económico global. La tasa de desempleo se disparó al 25%, y innumerables empresas cerraron.
A pesar de que los fondos de pensiones en ese momento invertían muy poco en acciones, la crisis aún les afectó de manera indirecta. Muchas empresas empleadoras se declararon en bancarrota y no pudieron cumplir con sus compromisos de pensiones, lo que provocó interrupciones o reducciones en los pagos de pensiones.
Esto ha suscitado dudas públicas sobre la capacidad de los empleadores y del gobierno para gestionar las pensiones, lo que ha llevado a la intervención del gobierno federal. En 1935, se promulgó la Ley de Seguridad Social, que estableció un sistema nacional de pensiones, pero las pensiones privadas y públicas todavía son principalmente gestionadas a nivel local.
Las autoridades reguladoras enfatizan que los fondos de pensiones deben evitar invertir en activos "especulativos" como las acciones.
Sin embargo, la recuperación económica después de la crisis fue lenta, y los rendimientos de los bonos comenzaron a disminuir, lo que sembró las semillas para las reformas posteriores. En este momento, el problema de los rendimientos insuficientes comenzó a hacerse evidente, dificultando la cobertura de los retornos prometidos.
Cambio y controversia en las inversiones después de la Gran Depresión
Después de la Gran Depresión, especialmente durante y después de la Segunda Guerra Mundial (décadas de 1940 y 1950), las estrategias de inversión de pensiones comenzaron a cambiar lentamente, pasando de inversiones conservadoras en bonos a activos de capital que incluyen acciones. Este proceso de cambio estuvo lleno de controversias.
La economía se recuperó después de la guerra, pero el mercado de bonos municipales se estancó, con rendimientos cayendo a un mínimo del 1.2%, incapaces de satisfacer los rendimientos garantizados de las pensiones. Las pensiones públicas enfrentan la presión de "pagos deficitarios", aumentando la carga sobre los contribuyentes.
Al mismo tiempo, los fondos fiduciarios privados comenzaron a adoptar la "regla del prudente", una regla que se origina en la ley fiduciaria del siglo XIX, pero que fue reinterpretada en la década de 1940 para permitir inversiones diversificadas en busca de mayores rendimientos siempre que la "prudencia" general se mantenga. Esta regla se aplicó inicialmente a los fideicomisos privados, pero poco a poco comenzó a influir en los fondos de pensiones públicos.
En 1950, el estado de Nueva York fue el primero en adoptar parcialmente las reglas de los prudentes, permitiendo que los fondos de pensiones invirtieran hasta el 35% de sus activos en capital. Esto marcó la transición de una "lista legal" a inversiones más flexibles. Otros estados también siguieron su ejemplo, como Carolina del Norte, que en 1957 autorizó la inversión en bonos corporativos y en 1961 permitió una asignación del 10% en acciones, que aumentó al 15% en 1964.
Este cambio ha generado una gran controversia; los opositores (principalmente actuarios y sindicatos) creen que la inversión en acciones podría repetir el desastre de la bolsa de 1929, poniendo los fondos de jubilación en riesgo de volatilidad del mercado. Los medios de comunicación y los políticos lo llaman "jugar a la ruleta con el sudor de los trabajadores", preocupados por el colapso de las pensiones en caso de recesión económica.
Para mitigar la controversia, la proporción de inversión se limita estrictamente (inicialmente no más del 10-20%) y se prioriza la inversión en "acciones de primera línea". Con el tiempo, beneficiándose del mercado alcista de la posguerra, la controversia fue desapareciendo gradualmente, demostrando su potencial de retorno.
Desarrollo futuro y institucionalización
Para 1960, más del 40% de las pensiones públicas estaban en valores no gubernamentales. La proporción de bonos municipales de la ciudad de Nueva York cayó del 32.3% en 1955 al 1.7% en 1966. Este cambio redujo la carga sobre los contribuyentes, pero también hizo que las pensiones dependieran más del mercado.
En 1974, se promulgó la Ley de Garantía de Ingresos de Jubilación para Empleados, que aplicó el estándar de inversor prudente a los fondos de pensiones públicos. A pesar de las controversias iniciales, la inversión en acciones fue finalmente aceptada de manera generalizada, pero también expuso algunos problemas, como las enormes pérdidas de pensiones durante la crisis financiera de 2008, lo que nuevamente generó debates similares.
Liberación de señales
La controvertida introducción de activos encriptación en 401(k) es muy similar a la introducción previa de inversiones en acciones, ya que ambas implican una transición de inversiones conservadoras a activos de alto riesgo. Es evidente que la madurez actual de los activos encriptación es menor y su volatilidad es mayor, lo que puede considerarse como una reforma de pensiones más agresiva, de la cual también se liberan algunas señales importantes.
La promoción, regulación y educación de los encriptación de activos entrarán en una nueva fase para aumentar la aceptación y la conciencia de riesgo de este tipo de activos emergentes.
Desde la perspectiva del mercado, la inclusión de acciones en los planes de pensiones se beneficia del largo mercado alcista de las acciones en EE. UU.; los activos encriptados también deben salir de un mercado estable y en ascenso para poder replicar este camino. Al mismo tiempo, los fondos 401(k) están prácticamente bloqueados, y la compra de activos encriptados por parte de los fondos de pensiones equivale a "acumular monedas", formando otro tipo de "reserva estratégica de activos encriptados".
Desde cualquier perspectiva, esto es una gran ventaja para la encriptación.
401(k) significado y mecanismo de funcionamiento
401(k) es un plan de ahorro para la jubilación patrocinado por el empleador bajo la sección 401(k) del Código de Rentas Internas de EE. UU., introducido por primera vez en 1978. Permite a los empleados contribuir a cuentas de jubilación individuales a través de salarios antes o después de impuestos, para ahorros e inversiones a largo plazo.
401(k) es un "plan de contribución fija", que a diferencia de un "plan de ingresos fijos" tradicional, su núcleo radica en que tanto empleados como empleadores aportan, y las ganancias o pérdidas de las inversiones son asumidas por el empleado de forma individual.
contribución
Los empleados pueden deducir un cierto porcentaje de su salario de cada período como contribución a su cuenta 401(k), que se deposita en su cuenta personal. El empleador proporciona "contribuciones de igualación", es decir, añade fondos según un cierto porcentaje de la contribución del empleado; el monto igualado depende de la política del empleador y no es obligatorio.
inversión
401(k) no es un fondo único, sino una cuenta personal controlada por empleados, cuyos fondos pueden invertirse en las opciones del "menú" preestablecido por el empleador. Las más comunes incluyen: fondos del índice S&P 500, fondos de bonos, fondos de asignación mixta, etc. El decreto ejecutivo de 2025 permite la inclusión de capital privado, bienes raíces y encriptación.
Los empleados deben seleccionar una cartera del menú o aceptar la opción predeterminada. El empleador solo proporciona opciones y no se responsabiliza por inversiones específicas.