Política y Activos Cripto: el impacto del Token de Trump en el mercado
Recientemente, Economics Letters publicó un artículo titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme Tokens en el mercado de Activos Cripto". Este artículo analiza el evento de una figura política prominente emitiendo un Meme Token, revelando el efecto de desbordamiento de la volatilidad heterogénea impulsada por el sentimiento del mercado y los fundamentos, donde las señales políticas amplifican la dinámica especulativa, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
El impacto de la dinámica política en los mercados financieros es cada vez más significativo, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2024 han destacado aún más esta relación, ya que el candidato del Partido Republicano, Trump, se ha vuelto sin precedentes en su apoyo a los activos digitales. Afirmó que quiere convertir a Estados Unidos en "la capital mundial de las Activos Cripto" y colocar la encriptación en el núcleo de su agenda económica, lo que lleva al mercado a anticipar políticas más amigables durante su mandato.
Se espera que esto se realice el 18 de enero de 2025, Trump emitió su moneda Meme oficial ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones que alcanzó los 18 mil millones de dólares, y una capitalización de mercado que superó los 4 mil millones de dólares del mayor Token Meme en ese momento, DOGE.
Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme relacionada con la Primera Dama $MELANIA impulsó aún más la especulación en el mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, liberando señales de agenda regulatoria y política más amplias.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto. La investigación se centra en tres cuestiones clave:
¿Cómo afecta el lanzamiento de $TRUMP a los rendimientos y la volatilidad de las principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Esta influencia tiene heterogeneidad, manifestándose en que diferentes Activos Cripto responden de manera diferente según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo de varianza condicional de múltiples variables Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) MGARCH(, que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
La investigación seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, encontrando que después del lanzamiento del Meme de Trump, existía un significativo efecto de volatilidad en los activos encriptados, lo que indica la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Por otro lado, Activos Cripto principales como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus rendimientos anormales acumulados )CARs( y varianza tendiendo a estabilizarse en la fase posterior al evento. En cambio, otros Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y es probable que los fondos se hayan dirigido hacia $TRUMP.
La emisión de $TRUMP ocurre en un contexto de alta polarización política en Estados Unidos, donde la marca Trump está intrínsecamente relacionada con emociones políticas intensas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agudiza la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad especulativa única, generando un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores, conscientes de su imagen controvertida, reconocen los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las reacciones diferenciadas del mercado — desde el entusiasmo por el apoyo político esperado, hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha recibido cada vez más atención, ya que tiene una importancia significativa para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. Las investigaciones existentes se han centrado principalmente en el desbordamiento entre Activos Cripto, o entre Activos Cripto y activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se centran en factores financieros o técnicos, como el colapso del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en la blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los Token vinculados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primer análisis del impacto de los Token relacionados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política influye en los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los choques negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que los choques positivos afectan la volatilidad de los Activos Cripto incluso más que los choques negativos. Finalmente, este estudio proporciona una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los Token asociados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos influyen en la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
) 2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos propietarios de precios medios de cierre por minuto ###close mid-price(, que abarcan las 10 criptomonedas más representativas entre las 20 principales por capitalización de mercado: Bitcoin )BTC(, Ethereum )ETH(, Ripple )XRP(, Solana )SOL(, Dogecoin )DOGE(, Chainlink )LINK(, Avalanche )AVAX(, Shiba Inu )SHIB(, Polkadot )DOT( y Litecoin )LTC(. Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtenidos de la base de datos.
El conjunto de datos contiene un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando el período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento oficial del Meme Token de Trump el 18 de enero de 2025, facilitando el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de los Activos Cripto:
Tasa de rendimiento = ln)Pt ∕Pt−1(
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC), este punto en el tiempo es la primera vez que se anuncia oficialmente la publicación del nuevo presidente de los Estados Unidos de la moneda Meme. Se calculan los rendimientos anómalos acumulados para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de cada Activos Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra anterior relativamente estable. Luego, se resta este valor de referencia de los rendimientos reales durante el período de muestra, obteniendo así el rendimiento en exceso sobre la referencia del mercado, y se suman para obtener los CAR.
( 2.2 método
Utilizar el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento del Meme Token de Trump en el mercado de Activos Cripto. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la especificación del modelo es la siguiente:
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Entre,
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H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a, b > 0, y a + b < 1, para asegurar la estabilidad y la definitud del modelo. A continuación, se realiza una prueba de efecto de contagio. Considerando el posible problema de error de tipo I al usar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α = 0.001.
Resultados
) 3.1 Efecto de desbordamiento de la volatilidad
Este gráfico proporciona resultados de análisis preliminares, destinados a revelar las interrelaciones entre los Activos Cripto, las cuales han sido estimadas a través del modelo BEKK-MGARCH. En la estructura de covarianza mostrada en el gráfico 1(b), la interconexión entre los activos se intensifica significativamente en las etapas posteriores a la ocurrencia del evento. Este hallazgo apoya la hipótesis de que "el evento provocó efectos de desbordamiento de volatilidad". Del mismo modo, el gráfico 1###a### muestra un aumento en la amplitud de la volatilidad de los retornos logarítmicos estables durante el mismo periodo, reflejando el fenómeno de aumento de la inestabilidad del mercado y la aceleración de la velocidad de ajuste. Todos los paneles del lado derecho de las imágenes muestran que los rendimientos de cada Token experimentaron fluctuaciones drásticas durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este acontecimiento.
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La Tabla 1 muestra la covarianza condicional dinámica estimada a través del modelo BEKK-MGARCH, junto con los correspondientes estadísticos de prueba t, para verificar si existe un efecto de contagio. Los resultados indican que el evento efectivamente provocó contagio financiero y efectos de desbordamiento de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en el período posterior a los eventos son significativos al nivel del 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, donde la covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración del mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. Otros activos como LTC y XRP, sin embargo, experimentaron una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de desbordamiento no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de Meme Token en todo el mercado de Activos Cripto.
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( 3.2 efecto de cascada de la información
Con base en la existencia de un impacto heterogéneo entre los Activos Cripto confirmados, esta sección revela, a través del análisis de los rendimientos anormales acumulados )CARs(, el efecto de cascada informativa provocado por la emisión del Meme moneda de Trump. Los resultados indican que este evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose como rutas de reacción específicas de los activos y una volatilidad agravada.
La Figura 2 muestra los CARs de los activos encriptación analizados durante el período de muestra. En la fase previa al evento, la mayoría de las criptomonedas experimentaron rendimientos positivos, posiblemente impulsados por expectativas especulativas o por el optimismo del mercado sobre la posible elección de Trump como el 47.º presidente de los Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa evidente, un fenómeno que coincide con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de activos cripto.
En la fase posterior al evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha desempeñado excepcionalmente, superando a todos los demás activos, lo que probablemente esté relacionado con su relación técnica directa como la blockchain que soporta el Meme de Trump.
LINK también mostró un buen rendimiento, lo que podría estar relacionado con su asociación con la gran empresa tecnológica estadounidense Oracle.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros activos cripto maduros se han estabilizado gradualmente después de un aumento moderado, reflejando su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen ser especialmente frágiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han desplazado de las antiguas monedas Meme hacia el nuevo Token de Trump. A pesar de que AVAX y DOT cuentan con una sólida base técnica, también han sido víctimas de esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
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La figura 3 muestra con mayor claridad cómo el impacto exógeno de la emisión del Token Meme de Trump rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad conjunta; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos experimentaron una fuerte diferenciación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
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Los resultados de esta sección revelan que: la narrativa específica de los activos, la relevancia técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en la respuesta de los rendimientos entre los activos cuando ocurre un impacto de información importante.
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionados con políticos ), como el presidente de Estados Unidos ###, en el mercado de encriptación, centrándose en el análisis de los efectos de desbordamiento de volatilidad y los efectos de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que hay una heterogeneidad significativa en la respuesta del mercado a este evento. Por ejemplo, debido a la relación técnica directa con la moneda Meme de Trump, SOL se beneficia significativamente.
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ImpermanentPhilosopher
· hace12h
Esta jugada de Chuan Jianguo realmente ha llevado al mundo Cripto.
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fomo_fighter
· hace12h
Otra ola de tomar a la gente por tonta ha comenzado.
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ServantOfSatoshi
· hace12h
Mirando a Trump jugar con la moneda, no sé si reír o llorar.
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Deconstructionist
· hace12h
¿Otra vez buscando hype? Al final, ¿no terminamos perdiendo dinero?
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MEVHunterBearish
· hace12h
Una mano compra la caída y la otra vende, solo hay que ver quién es el tonto.
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AirdropHuntress
· hace12h
Otro juego de capital, ¡sal corriendo al levantarte la cabeza!
El Token de Trump provoca una fuerte Fluctuación en el mercado de criptomonedas, amplificando el efecto especulativo de las señales políticas.
Política y Activos Cripto: el impacto del Token de Trump en el mercado
Recientemente, Economics Letters publicó un artículo titulado "De cero a héroe: el efecto de desbordamiento de los Meme Tokens en el mercado de Activos Cripto". Este artículo analiza el evento de una figura política prominente emitiendo un Meme Token, revelando el efecto de desbordamiento de la volatilidad heterogénea impulsada por el sentimiento del mercado y los fundamentos, donde las señales políticas amplifican la dinámica especulativa, destacando el papel cada vez más importante de los factores políticos en la configuración del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
El impacto de la dinámica política en los mercados financieros es cada vez más significativo, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2024 han destacado aún más esta relación, ya que el candidato del Partido Republicano, Trump, se ha vuelto sin precedentes en su apoyo a los activos digitales. Afirmó que quiere convertir a Estados Unidos en "la capital mundial de las Activos Cripto" y colocar la encriptación en el núcleo de su agenda económica, lo que lleva al mercado a anticipar políticas más amigables durante su mandato.
Se espera que esto se realice el 18 de enero de 2025, Trump emitió su moneda Meme oficial ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones que alcanzó los 18 mil millones de dólares, y una capitalización de mercado que superó los 4 mil millones de dólares del mayor Token Meme en ese momento, DOGE.
Al día siguiente, la emisión de la moneda Meme relacionada con la Primera Dama $MELANIA impulsó aún más la especulación en el mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que también constituyen un choque exógeno significativo, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, liberando señales de agenda regulatoria y política más amplias.
Este estudio tiene como objetivo examinar cómo este evento actúa simultáneamente como una señal política y un evento financiero que afecta el mercado de Activos Cripto. La investigación se centra en tres cuestiones clave:
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo de varianza condicional de múltiples variables Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) MGARCH(, que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
La investigación seleccionó las diez principales Activos Cripto por capitalización de mercado para un análisis empírico, encontrando que después del lanzamiento del Meme de Trump, existía un significativo efecto de volatilidad en los activos encriptados, lo que indica la presencia de un fenómeno de contagio financiero en el mercado. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Por otro lado, Activos Cripto principales como Bitcoin y Ethereum mostraron una fuerte resiliencia, con sus rendimientos anormales acumulados )CARs( y varianza tendiendo a estabilizarse en la fase posterior al evento. En cambio, otros Meme como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y es probable que los fondos se hayan dirigido hacia $TRUMP.
La emisión de $TRUMP ocurre en un contexto de alta polarización política en Estados Unidos, donde la marca Trump está intrínsecamente relacionada con emociones políticas intensas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agudiza la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad especulativa única, generando un fuerte "efecto de manada"; mientras que otros inversores, conscientes de su imagen controvertida, reconocen los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una postura más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y las reacciones diferenciadas del mercado — desde el entusiasmo por el apoyo político esperado, hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
En los últimos años, el efecto de contagio en el mercado de Activos Cripto ha recibido cada vez más atención, ya que tiene una importancia significativa para la estabilidad financiera, la gestión de riesgos y la diversificación de carteras. Las investigaciones existentes se han centrado principalmente en el desbordamiento entre Activos Cripto, o entre Activos Cripto y activos financieros tradicionales, revelando patrones de conectividad, riesgo de contagio y transmisión de volatilidad. Sin embargo, la mayoría de estos estudios se centran en factores financieros o técnicos, como el colapso del mercado, las restricciones de liquidez o la innovación en la blockchain. Las señales políticas, especialmente los mecanismos de contagio relacionados con los Token vinculados a la política, siguen siendo un vacío en la investigación.
Este estudio es el primer análisis del impacto de los Token relacionados políticamente en el mercado de Activos Cripto. Amplía la comprensión de cómo la narrativa política influye en los mercados de finanzas descentralizadas. Además, a diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en los choques negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Es especialmente notable que hay evidencia que sugiere que los choques positivos afectan la volatilidad de los Activos Cripto incluso más que los choques negativos. Finalmente, este estudio proporciona una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los Token asociados políticamente y enfatizando cómo las características de los activos influyen en la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
) 2.1 Datos y selección de muestras
Este estudio utiliza datos propietarios de precios medios de cierre por minuto ###close mid-price(, que abarcan las 10 criptomonedas más representativas entre las 20 principales por capitalización de mercado: Bitcoin )BTC(, Ethereum )ETH(, Ripple )XRP(, Solana )SOL(, Dogecoin )DOGE(, Chainlink )LINK(, Avalanche )AVAX(, Shiba Inu )SHIB(, Polkadot )DOT( y Litecoin )LTC(. Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE. UU., obtenidos de la base de datos.
El conjunto de datos contiene un total de 20,160 observaciones, con un intervalo de tiempo del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando el período simétrico de una semana antes y después del lanzamiento oficial del Meme Token de Trump el 18 de enero de 2025, facilitando el análisis comparativo antes y después del evento.
Según la práctica de la literatura existente, este estudio utiliza la siguiente fórmula para calcular el rendimiento de los Activos Cripto:
Tasa de rendimiento = ln)Pt ∕Pt−1(
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC), este punto en el tiempo es la primera vez que se anuncia oficialmente la publicación del nuevo presidente de los Estados Unidos de la moneda Meme. Se calculan los rendimientos anómalos acumulados para evaluar el efecto de cascada de la información. Este artículo calcula el rendimiento promedio de cada Activos Cripto desde el 1 de enero de 2025 hasta el 10 de enero de 2025, para representar una muestra anterior relativamente estable. Luego, se resta este valor de referencia de los rendimientos reales durante el período de muestra, obteniendo así el rendimiento en exceso sobre la referencia del mercado, y se suman para obtener los CAR.
( 2.2 método
Utilizar el modelo BEKK-MGARCH para analizar el impacto del lanzamiento del Meme Token de Trump en el mercado de Activos Cripto. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la especificación del modelo es la siguiente:
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Entre,
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H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a, b > 0, y a + b < 1, para asegurar la estabilidad y la definitud del modelo. A continuación, se realiza una prueba de efecto de contagio. Considerando el posible problema de error de tipo I al usar datos de alta frecuencia, este artículo adopta un nivel de significancia más estricto α = 0.001.
Resultados
) 3.1 Efecto de desbordamiento de la volatilidad
Este gráfico proporciona resultados de análisis preliminares, destinados a revelar las interrelaciones entre los Activos Cripto, las cuales han sido estimadas a través del modelo BEKK-MGARCH. En la estructura de covarianza mostrada en el gráfico 1(b), la interconexión entre los activos se intensifica significativamente en las etapas posteriores a la ocurrencia del evento. Este hallazgo apoya la hipótesis de que "el evento provocó efectos de desbordamiento de volatilidad". Del mismo modo, el gráfico 1###a### muestra un aumento en la amplitud de la volatilidad de los retornos logarítmicos estables durante el mismo periodo, reflejando el fenómeno de aumento de la inestabilidad del mercado y la aceleración de la velocidad de ajuste. Todos los paneles del lado derecho de las imágenes muestran que los rendimientos de cada Token experimentaron fluctuaciones drásticas durante este evento, enfatizando aún más el impacto sistémico de este acontecimiento.
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La Tabla 1 muestra la covarianza condicional dinámica estimada a través del modelo BEKK-MGARCH, junto con los correspondientes estadísticos de prueba t, para verificar si existe un efecto de contagio. Los resultados indican que el evento efectivamente provocó contagio financiero y efectos de desbordamiento de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en el período posterior a los eventos son significativos al nivel del 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, donde la covarianza aumenta significativamente, mostrando una mayor interconexión y un mayor grado de integración del mercado. En comparación, aunque SHIB y DOT también alcanzaron un nivel de significancia de 0.01, su impacto es más débil. Otros activos como LTC y XRP, sin embargo, experimentaron una disminución en la covarianza después del evento, lo que indica que el efecto de desbordamiento no se distribuye uniformemente entre todos los activos. En general, los resultados destacan el impacto estructural del evento de emisión de Meme Token en todo el mercado de Activos Cripto.
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( 3.2 efecto de cascada de la información
Con base en la existencia de un impacto heterogéneo entre los Activos Cripto confirmados, esta sección revela, a través del análisis de los rendimientos anormales acumulados )CARs(, el efecto de cascada informativa provocado por la emisión del Meme moneda de Trump. Los resultados indican que este evento tiene un impacto estructural significativo en la dinámica del mercado, manifestándose como rutas de reacción específicas de los activos y una volatilidad agravada.
La Figura 2 muestra los CARs de los activos encriptación analizados durante el período de muestra. En la fase previa al evento, la mayoría de las criptomonedas experimentaron rendimientos positivos, posiblemente impulsados por expectativas especulativas o por el optimismo del mercado sobre la posible elección de Trump como el 47.º presidente de los Estados Unidos. Esto indica que, incluso en ausencia de información concluyente, los inversores han mostrado un comportamiento de compra especulativa evidente, un fenómeno que coincide con la característica de "miedo a perderse" ampliamente documentada en el mercado de activos cripto.
En la fase posterior al evento, hay tres dinámicas clave que se destacan especialmente:
SOL se ha desempeñado excepcionalmente, superando a todos los demás activos, lo que probablemente esté relacionado con su relación técnica directa como la blockchain que soporta el Meme de Trump.
LINK también mostró un buen rendimiento, lo que podría estar relacionado con su asociación con la gran empresa tecnológica estadounidense Oracle.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros activos cripto maduros se han estabilizado gradualmente después de un aumento moderado, reflejando su resiliencia en el mercado y su relativa inmunidad a los efectos de la especulación en cascada.
Mientras tanto, DOGE y otras monedas Meme como SHIB parecen ser especialmente frágiles, mostrando un claro efecto de sustitución de activos, es decir, los fondos especulativos se han desplazado de las antiguas monedas Meme hacia el nuevo Token de Trump. A pesar de que AVAX y DOT cuentan con una sólida base técnica, también han sido víctimas de esta tendencia de transferencia de capital, mostrando signos de pérdida de valor.
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La figura 3 muestra con mayor claridad cómo el impacto exógeno de la emisión del Token Meme de Trump rompió el patrón de co-movimiento del mercado antes del evento. Antes del evento, los activos mostraban una alta volatilidad conjunta; sin embargo, después del evento, los CARs de los diferentes activos experimentaron una fuerte diferenciación, desde el +20% de Solana hasta el -20% de Dogecoin y Shiba Inu.
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Los resultados de esta sección revelan que: la narrativa específica de los activos, la relevancia técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente la diferencia en la respuesta de los rendimientos entre los activos cuando ocurre un impacto de información importante.
Conclusión
Este estudio examina el impacto de la emisión de Activos Cripto relacionados con políticos ), como el presidente de Estados Unidos ###, en el mercado de encriptación, centrándose en el análisis de los efectos de desbordamiento de volatilidad y los efectos de cascada de información.
Los resultados de la investigación indican que hay una heterogeneidad significativa en la respuesta del mercado a este evento. Por ejemplo, debido a la relación técnica directa con la moneda Meme de Trump, SOL se beneficia significativamente.