En la reciente reunión de Jackson Hole, el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, llamó la atención de muchos. Sugirió que la Reserva Federal podría reconsiderar una reducción de tasas, lo que refleja la complejidad de la situación económica actual.
A pesar de que la economía de Estados Unidos ha experimentado una serie de ajustes de políticas significativas, sigue mostrando una sorprendente resiliencia. El mercado laboral está cerca de un estado de pleno empleo, la inflación, aunque todavía está por encima del objetivo del 2%, ha disminuido significativamente desde su punto máximo después de la pandemia. Sin embargo, Powell también señaló algunos nuevos factores de riesgo que han surgido.
La tasa de desempleo ha aumentado ligeramente en comparación con el año pasado, incrementándose casi 1 punto porcentual. Al mismo tiempo, se espera que el crecimiento del PIB se desacelere, con una proyección de crecimiento del 1.2% para la primera mitad de 2025, inferior al 2.5% de 2024. Esta desaceleración del crecimiento se debe principalmente a la debilidad del gasto de consumo, así como a cambios estructurales como el endurecimiento de aranceles y políticas migratorias.
Los últimos datos de empleo muestran que en los últimos tres meses, el empleo no agrícola aumentó en promedio solo 35,000 personas por mes, muy por debajo del aumento mensual promedio de 168,000 personas para 2024. A pesar de esto, la tasa de desempleo se mantiene en un bajo nivel del 4.2%, con indicadores del mercado laboral en general relativamente estables. Sin embargo, es importante señalar que la restricción de inmigración ha llevado a un enfriamiento del crecimiento de la fuerza laboral, aumentando los riesgos de desaceleración económica.
En términos de inflación, la política arancelaria ha elevado los precios de ciertos productos, la tasa de inflación del PCE subyacente es actualmente del 2.9%, y los precios de los productos básicos han aumentado un 1.1%. Sin embargo, Powell considera que estos efectos pueden ser temporales. Teniendo en cuenta la actual situación del mercado laboral, la posibilidad de un riesgo de inflación persistente (como la espiral de salarios-precios) parece ser baja, pero mantener la estabilidad de las expectativas de inflación sigue siendo crucial.
Desde una perspectiva de política, la tasa de interés actual está más cerca del nivel neutral en comparación con el año pasado, habiendo disminuido alrededor de 100 puntos básicos. Esto le brinda a la Reserva Federal más flexibilidad en la política, permitiéndole sopesar con mayor cautela diversos factores económicos y ajustar su postura política de manera oportuna cuando sea necesario.
En general, el discurso de Powell refleja la actitud cautelosa de la Reserva Federal ante la situación económica actual y su flexibilidad en el proceso de formulación de políticas. La dirección futura de las políticas de la Reserva Federal seguirá siendo objeto de estrecha atención por parte del mercado.
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rekt_but_not_broke
· hace13h
¿Todavía sube? Sorpresa, ¿no?
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AirdropHunter007
· hace13h
Otra vez hay información desfavorable para tomar a la gente por tonta.
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GateUser-cff9c776
· hace19h
Ha llegado la era de recortes de tasas de interés de Schrödinger
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LiquidityHunter
· 08-23 03:50
Ver datos a medianoche, la liquidez del 2.9% frente a un diferencial de 1.1% es demasiado tentador.
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NotFinancialAdvice
· 08-23 03:45
No confíes en Powell, ya debería haber caído.
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DefiPlaybook
· 08-23 03:40
Los datos microeconómicos se desvían claramente de las expectativas de subir, un 1.2% para 2025 sigue siendo demasiado conservador.
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GhostAddressMiner
· 08-23 03:40
Otra vez se ven señales antes de la fuga de la Ballena. La cadena de fondos se está trasladando en silencio, ¿no lo han notado?
En la reciente reunión de Jackson Hole, el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, llamó la atención de muchos. Sugirió que la Reserva Federal podría reconsiderar una reducción de tasas, lo que refleja la complejidad de la situación económica actual.
A pesar de que la economía de Estados Unidos ha experimentado una serie de ajustes de políticas significativas, sigue mostrando una sorprendente resiliencia. El mercado laboral está cerca de un estado de pleno empleo, la inflación, aunque todavía está por encima del objetivo del 2%, ha disminuido significativamente desde su punto máximo después de la pandemia. Sin embargo, Powell también señaló algunos nuevos factores de riesgo que han surgido.
La tasa de desempleo ha aumentado ligeramente en comparación con el año pasado, incrementándose casi 1 punto porcentual. Al mismo tiempo, se espera que el crecimiento del PIB se desacelere, con una proyección de crecimiento del 1.2% para la primera mitad de 2025, inferior al 2.5% de 2024. Esta desaceleración del crecimiento se debe principalmente a la debilidad del gasto de consumo, así como a cambios estructurales como el endurecimiento de aranceles y políticas migratorias.
Los últimos datos de empleo muestran que en los últimos tres meses, el empleo no agrícola aumentó en promedio solo 35,000 personas por mes, muy por debajo del aumento mensual promedio de 168,000 personas para 2024. A pesar de esto, la tasa de desempleo se mantiene en un bajo nivel del 4.2%, con indicadores del mercado laboral en general relativamente estables. Sin embargo, es importante señalar que la restricción de inmigración ha llevado a un enfriamiento del crecimiento de la fuerza laboral, aumentando los riesgos de desaceleración económica.
En términos de inflación, la política arancelaria ha elevado los precios de ciertos productos, la tasa de inflación del PCE subyacente es actualmente del 2.9%, y los precios de los productos básicos han aumentado un 1.1%. Sin embargo, Powell considera que estos efectos pueden ser temporales. Teniendo en cuenta la actual situación del mercado laboral, la posibilidad de un riesgo de inflación persistente (como la espiral de salarios-precios) parece ser baja, pero mantener la estabilidad de las expectativas de inflación sigue siendo crucial.
Desde una perspectiva de política, la tasa de interés actual está más cerca del nivel neutral en comparación con el año pasado, habiendo disminuido alrededor de 100 puntos básicos. Esto le brinda a la Reserva Federal más flexibilidad en la política, permitiéndole sopesar con mayor cautela diversos factores económicos y ajustar su postura política de manera oportuna cuando sea necesario.
En general, el discurso de Powell refleja la actitud cautelosa de la Reserva Federal ante la situación económica actual y su flexibilidad en el proceso de formulación de políticas. La dirección futura de las políticas de la Reserva Federal seguirá siendo objeto de estrecha atención por parte del mercado.