Le Royaume-Uni détient désormais 779,3 milliards de dollars en bons du Trésor américain, dépassant les 759,0 milliards de dollars de la Chine et prenant la deuxième place parmi les holders étrangers de la dette gouvernementale américaine, selon la mise à jour de mars du tableau des principaux holders étrangers de titres du Trésor du département américain du Trésor publié vendredi.
Alors que la Chine et le Japon s'appuyaient fortement sur des excédents commerciaux et des stratégies monétaires, l'essor du Royaume-Uni est davantage lié au rôle de la City de Londres en tant qu'intermédiaire pour le capital mondial.
Les institutions financières de Londres gèrent de l'argent provenant de géants technologiques américains, de sociétés pharmaceutiques et de fonds souverains, et lorsque ces clients achètent des bons du Trésor, les avoirs apparaissent sous le nom du Royaume-Uni, même si l'argent n'est pas britannique.
Néanmoins, les investisseurs domestiques au Royaume-Uni, y compris les fonds de pension et les banques, ont également acheté des Treasuries pour des raisons de sécurité, surtout après que les rendements des gilts domestiques ont atteint 5,65 % en 2025.
Le Japon reste en tête en faisant circuler des dollars provenant des exportations, tandis que la Chine se retire mais continue d'acheter lorsque cela correspond à ses objectifs.
La position de trésorerie du Japon de 1,167 trillion de dollars est fondée sur des décennies d'exportation de voitures, d'électronique et de machines vers les États-Unis. Ces exportations rapportent d'énormes montants de dollars, qui se retrouvent à la Banque du Japon.
La BOJ convertit ces dollars en bons du Trésor afin de gérer les réserves étrangères et d'empêcher le yen de trop s'apprécier, ce qui aide à protéger son économie d'exportation. Au moment de l'impression, les réserves de change totales du Japon s'élèvent à 1,27 trillion de dollars, et une grande part de cela est en bons du Trésor.
Les investisseurs privés font également partie du tableau. De grandes institutions comme le Government Pension Investment Fund et Nippon Life Insurance recherchent des actifs stables qui peuvent correspondre à leurs passifs à long terme. Avec des obligations japonaises offrant des rendements ultra-bas, elles se sont tournées vers l'étranger.
Les avoirs du Japon ont atteint un sommet de 1,316 trillion de dollars en 2016, mais le pays a vendu par moments pour soutenir le yen. Au troisième trimestre de 2024, le Japon a liquidé 61,9 milliards de dollars pour aider sa monnaie. Néanmoins, ils continuent d'acheter régulièrement, souvent par l'intermédiaire de dépositaires américains, soit lors d'enchères, soit sur le marché secondaire.
Le total des réserves de la Chine a chuté à 767,4 milliards de dollars en mars, poursuivant une réduction progressive par rapport à son pic de 2013 de 1,3167 trillion de dollars. Pourtant, la Chine joue toujours un rôle majeur sur le marché obligataire américain. Les dollars affluent dans le pays en raison de son excédent commercial avec les États-Unis, alimenté par des biens bon marché comme les électroniques, les jouets et les vêtements.
Ces dollars sont convertis en yuan par le biais de la Banque populaire de Chine, qui utilise ensuite les dollars pour acheter des bons du Trésor. Ce cycle a contribué à stabiliser le taux de change de la Chine, qui est toujours géré de manière lâche même après la fin du peg officiel.
En février 2025, la Chine a ajouté 23,5 milliards de dollars en bons du Trésor. Mais cela est survenu après un important retrait au troisième trimestre 2024, lorsque la Chine a vendu 51,3 milliards de dollars. Une partie de cette vente était destinée à la gestion des réserves, mais elle est également survenue pendant une période difficile dans les relations entre les États-Unis et la Chine. Comme l'a rapporté Cryptopolitan, Pékin déplace de l'argent vers l'or, les actifs européens et même la crypto.
Le butin du Trésor britannique est construit sur la force financière, pas sur les exportations
Le stock du Trésor britannique est passé de 610,7 milliards de dollars en janvier 2022 à 769,2 milliards de dollars en septembre 2024, puis a légèrement augmenté pour atteindre 779,3 milliards de dollars en mars 2025, selon le tableau des principaux détenteurs étrangers de titres du Trésor.
Une grande partie de ce qui est compté sous le nom du Royaume-Uni appartient en fait à des clients étrangers, y compris de grandes entreprises américaines qui stockent de l’argent au Royaume-Uni pour éviter les impôts nationaux. Ces fonds sont gérés par des gestionnaires d’actifs basés à Londres qui transfèrent une partie de cet argent dans les bons du Trésor. Lorsqu’ils le font, cela compte comme une participation britannique.
Mais ce n’est pas toute l’histoire. Les banques, les fonds de pension et les fonds communs de placement britanniques achètent également des bons du Trésor eux-mêmes. Alors que l’économie britannique ressent toujours les retombées du Brexit et que les obligations nationales offrent des rendements plus élevés mais plus risqués, de nombreux investisseurs préfèrent la sécurité de la dette américaine. Même si les bons du Trésor à 10 ans ont atteint 4,592 % en avril 2025, la demande des acheteurs basés au Royaume-Uni est restée forte.
Cryptopolitan Academy : Vous souhaitez faire croître votre argent en 2025 ? Apprenez comment le faire avec DeFi dans notre prochaine webclass. Réservez votre place.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Le Royaume-Uni dépasse la Chine en tant que deuxième plus grand holder des bons du Trésor américain avec 780 milliards de dollars.
Le Royaume-Uni détient désormais 779,3 milliards de dollars en bons du Trésor américain, dépassant les 759,0 milliards de dollars de la Chine et prenant la deuxième place parmi les holders étrangers de la dette gouvernementale américaine, selon la mise à jour de mars du tableau des principaux holders étrangers de titres du Trésor du département américain du Trésor publié vendredi.
Alors que la Chine et le Japon s'appuyaient fortement sur des excédents commerciaux et des stratégies monétaires, l'essor du Royaume-Uni est davantage lié au rôle de la City de Londres en tant qu'intermédiaire pour le capital mondial.
Les institutions financières de Londres gèrent de l'argent provenant de géants technologiques américains, de sociétés pharmaceutiques et de fonds souverains, et lorsque ces clients achètent des bons du Trésor, les avoirs apparaissent sous le nom du Royaume-Uni, même si l'argent n'est pas britannique.
Néanmoins, les investisseurs domestiques au Royaume-Uni, y compris les fonds de pension et les banques, ont également acheté des Treasuries pour des raisons de sécurité, surtout après que les rendements des gilts domestiques ont atteint 5,65 % en 2025.
Le Japon reste en tête en faisant circuler des dollars provenant des exportations, tandis que la Chine se retire mais continue d'acheter lorsque cela correspond à ses objectifs.
La position de trésorerie du Japon de 1,167 trillion de dollars est fondée sur des décennies d'exportation de voitures, d'électronique et de machines vers les États-Unis. Ces exportations rapportent d'énormes montants de dollars, qui se retrouvent à la Banque du Japon.
La BOJ convertit ces dollars en bons du Trésor afin de gérer les réserves étrangères et d'empêcher le yen de trop s'apprécier, ce qui aide à protéger son économie d'exportation. Au moment de l'impression, les réserves de change totales du Japon s'élèvent à 1,27 trillion de dollars, et une grande part de cela est en bons du Trésor.
Les investisseurs privés font également partie du tableau. De grandes institutions comme le Government Pension Investment Fund et Nippon Life Insurance recherchent des actifs stables qui peuvent correspondre à leurs passifs à long terme. Avec des obligations japonaises offrant des rendements ultra-bas, elles se sont tournées vers l'étranger.
Les avoirs du Japon ont atteint un sommet de 1,316 trillion de dollars en 2016, mais le pays a vendu par moments pour soutenir le yen. Au troisième trimestre de 2024, le Japon a liquidé 61,9 milliards de dollars pour aider sa monnaie. Néanmoins, ils continuent d'acheter régulièrement, souvent par l'intermédiaire de dépositaires américains, soit lors d'enchères, soit sur le marché secondaire.
Le total des réserves de la Chine a chuté à 767,4 milliards de dollars en mars, poursuivant une réduction progressive par rapport à son pic de 2013 de 1,3167 trillion de dollars. Pourtant, la Chine joue toujours un rôle majeur sur le marché obligataire américain. Les dollars affluent dans le pays en raison de son excédent commercial avec les États-Unis, alimenté par des biens bon marché comme les électroniques, les jouets et les vêtements.
Ces dollars sont convertis en yuan par le biais de la Banque populaire de Chine, qui utilise ensuite les dollars pour acheter des bons du Trésor. Ce cycle a contribué à stabiliser le taux de change de la Chine, qui est toujours géré de manière lâche même après la fin du peg officiel.
En février 2025, la Chine a ajouté 23,5 milliards de dollars en bons du Trésor. Mais cela est survenu après un important retrait au troisième trimestre 2024, lorsque la Chine a vendu 51,3 milliards de dollars. Une partie de cette vente était destinée à la gestion des réserves, mais elle est également survenue pendant une période difficile dans les relations entre les États-Unis et la Chine. Comme l'a rapporté Cryptopolitan, Pékin déplace de l'argent vers l'or, les actifs européens et même la crypto.
Le butin du Trésor britannique est construit sur la force financière, pas sur les exportations
Le stock du Trésor britannique est passé de 610,7 milliards de dollars en janvier 2022 à 769,2 milliards de dollars en septembre 2024, puis a légèrement augmenté pour atteindre 779,3 milliards de dollars en mars 2025, selon le tableau des principaux détenteurs étrangers de titres du Trésor.
Une grande partie de ce qui est compté sous le nom du Royaume-Uni appartient en fait à des clients étrangers, y compris de grandes entreprises américaines qui stockent de l’argent au Royaume-Uni pour éviter les impôts nationaux. Ces fonds sont gérés par des gestionnaires d’actifs basés à Londres qui transfèrent une partie de cet argent dans les bons du Trésor. Lorsqu’ils le font, cela compte comme une participation britannique.
Mais ce n’est pas toute l’histoire. Les banques, les fonds de pension et les fonds communs de placement britanniques achètent également des bons du Trésor eux-mêmes. Alors que l’économie britannique ressent toujours les retombées du Brexit et que les obligations nationales offrent des rendements plus élevés mais plus risqués, de nombreux investisseurs préfèrent la sécurité de la dette américaine. Même si les bons du Trésor à 10 ans ont atteint 4,592 % en avril 2025, la demande des acheteurs basés au Royaume-Uni est restée forte.
Cryptopolitan Academy : Vous souhaitez faire croître votre argent en 2025 ? Apprenez comment le faire avec DeFi dans notre prochaine webclass. Réservez votre place.