L'inflation connaît un refroidissement général, l'IPC américain de juin a enregistré une variation mensuelle négative pour la première fois en quatre ans, et la croissance annuelle de l'inflation sous-jacente a atteint un nouveau plus bas en plus de trois ans. Le marché de l'emploi montre un léger affaiblissement mais reste globalement stable. L'indice de surprise économique est à son plus bas, tandis que l'indice des conditions financières reste accommodant. Ces facteurs sont favorables au marché des actifs à risque, car les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale prenne des mesures pour soutenir l'expansion économique.
Avec le dollar qui s'affaiblit et la Réserve fédérale qui commence à baisser les taux d'intérêt, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier, surtout dans le cas d'un atterrissage économique en douceur. Si les attentes se tournent vers un atterrissage brutal, il pourrait être nécessaire de passer des actifs boursiers aux obligations.
La saison des résultats du Q2 fait face à des pressions
L'accent du marché est actuellement mis sur la saison des résultats qui a commencé. Le marché s'attend à ce que les bénéfices du S&P 500 pour le deuxième trimestre augmentent de 8,9 % par rapport à l'année précédente, contre 5,9 % au trimestre précédent. Cependant, cette attente a été abaissée et sa réalisation pourrait être difficile. D'après la situation du premier trimestre, l'augmentation des bonnes performances n'est pas aussi forte que la baisse des mauvaises performances.
Le doute sur la rentabilité de l'IA s'accroît sur le marché. En dehors des entreprises de matériel, la probabilité que les grandes actions technologiques restent solides après les résultats financiers diminue. Un rotation sectorielle pourrait se produire, passant des Mag7 vers d'autres actions, ou l'accent de la spéculation sur l'IA pourrait se déplacer vers des domaines connexes tels que les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Boeing a plaidé coupable
Boeing a accepté de plaider coupable dans deux affaires d'accidents de 737 Max et fera face à une amende pouvant atteindre 487,2 millions de dollars. La société a reconnu avoir caché des risques de sécurité lors du processus de demande de certification. Cela signifie que les mauvaises nouvelles pour Boeing sont épuisées, ce qui est favorable à la restauration de l'évaluation.
Le marché parie sur la victoire des Républicains aux élections.
Le marché des dérivés est pessimiste quant aux perspectives de candidature de Biden, la probabilité de victoire de Trump atteignant environ 60 %. La probabilité que le Parti républicain remporte la présidence et le contrôle des deux chambres du Congrès est d'environ 50 %. Les investisseurs se concentrent sur les changements potentiels des politiques tarifaires, fiscales et réglementaires que Trump pourrait mettre en œuvre.
La victoire des républicains pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui serait directement favorable au marché boursier. Cependant, l'incertitude politique pourrait également amener les entreprises à retarder leurs décisions d'investissement.
Effet déflationniste de l'exportation chinoise
La Chine est en état de déflation et exporte la déflation. Cela aide à réduire le taux d'inflation de base en Europe et en Amérique, offrant ainsi plus d'espace pour des baisses de taux d'intérêt cette année aux banques centrales européennes et américaines, ce qui est bénéfique pour le marché boursier et les cryptomonnaies.
La Chine occupe une part de marché significative dans plusieurs secteurs de produits d'exportation, y compris l'industrie manufacturière traditionnelle et les nouveaux secteurs de haute technologie. Cependant, un investissement excessif a conduit à une surcapacité, ce qui pourrait freiner le potentiel de croissance économique à long terme.
La performance du BTC est inférieure à celle des actions américaines
Depuis le début de l'année, le ratio de rendement ajusté au risque du Bitcoin est inférieur à celui des actions américaines, ce qui est assez rare. La principale raison en est la récente chute importante et inattendue du Bitcoin au cours du dernier mois.
Le domaine RWA se développe progressivement
BlackRock BUIDL atteint une échelle de plus de 500 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits de titres de créance américains tokenisés. Cela signifie une augmentation de 55 % de la taille des RWA tokens des obligations américaines existantes, ce qui pourrait apporter des revenus supplémentaires considérables au protocole.
Flux de capitaux et sentiment du marché
Les positions vendeuses sur le marché américain ont légèrement augmenté mais restent globalement faibles. Les positions sur le S&P 500 et le Nasdaq sont élevées, tandis que celles sur le Russell 2000 sont plutôt neutres. Les fonds entrants en provenance du nord ont enregistré des achats nets de 15,9 milliards de yuans cette semaine, atteignant un nouveau sommet en 11 semaines.
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BlockchainFries
· 08-13 04:42
Il n'y a pas d'information négative, qu'attends-tu ? Vas-y, fonce !
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SybilAttackVictim
· 08-13 04:31
Le bull run est encore loin… je ne peux plus attendre !
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AlwaysMissingTops
· 08-10 05:11
Le bull run est encore loin, continuez à affûter.
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GasFeeBeggar
· 08-10 05:06
La baisse des taux arrive, en avant BTC
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OnlyOnMainnet
· 08-10 04:54
Encore s'envoler vers le ciel ? C'est stable, c'est stable.
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RektRecorder
· 08-10 04:48
Les baisses de taux sont presque des discours creux, mais que donne-t-on vraiment ?
Macron Information positive + saison des résultats, comment le marché des cryptomonnaies fait face à de multiples défis
Revue des thèmes chauds du marché macroéconomique
Environnement macroéconomique récent favorable
L'inflation connaît un refroidissement général, l'IPC américain de juin a enregistré une variation mensuelle négative pour la première fois en quatre ans, et la croissance annuelle de l'inflation sous-jacente a atteint un nouveau plus bas en plus de trois ans. Le marché de l'emploi montre un léger affaiblissement mais reste globalement stable. L'indice de surprise économique est à son plus bas, tandis que l'indice des conditions financières reste accommodant. Ces facteurs sont favorables au marché des actifs à risque, car les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale prenne des mesures pour soutenir l'expansion économique.
Avec le dollar qui s'affaiblit et la Réserve fédérale qui commence à baisser les taux d'intérêt, les marchés émergents et les cryptomonnaies pourraient en bénéficier, surtout dans le cas d'un atterrissage économique en douceur. Si les attentes se tournent vers un atterrissage brutal, il pourrait être nécessaire de passer des actifs boursiers aux obligations.
La saison des résultats du Q2 fait face à des pressions
L'accent du marché est actuellement mis sur la saison des résultats qui a commencé. Le marché s'attend à ce que les bénéfices du S&P 500 pour le deuxième trimestre augmentent de 8,9 % par rapport à l'année précédente, contre 5,9 % au trimestre précédent. Cependant, cette attente a été abaissée et sa réalisation pourrait être difficile. D'après la situation du premier trimestre, l'augmentation des bonnes performances n'est pas aussi forte que la baisse des mauvaises performances.
Le doute sur la rentabilité de l'IA s'accroît sur le marché. En dehors des entreprises de matériel, la probabilité que les grandes actions technologiques restent solides après les résultats financiers diminue. Un rotation sectorielle pourrait se produire, passant des Mag7 vers d'autres actions, ou l'accent de la spéculation sur l'IA pourrait se déplacer vers des domaines connexes tels que les robots humanoïdes et la conduite autonome.
Boeing a plaidé coupable
Boeing a accepté de plaider coupable dans deux affaires d'accidents de 737 Max et fera face à une amende pouvant atteindre 487,2 millions de dollars. La société a reconnu avoir caché des risques de sécurité lors du processus de demande de certification. Cela signifie que les mauvaises nouvelles pour Boeing sont épuisées, ce qui est favorable à la restauration de l'évaluation.
Le marché parie sur la victoire des Républicains aux élections.
Le marché des dérivés est pessimiste quant aux perspectives de candidature de Biden, la probabilité de victoire de Trump atteignant environ 60 %. La probabilité que le Parti républicain remporte la présidence et le contrôle des deux chambres du Congrès est d'environ 50 %. Les investisseurs se concentrent sur les changements potentiels des politiques tarifaires, fiscales et réglementaires que Trump pourrait mettre en œuvre.
La victoire des républicains pourrait entraîner une prolongation des politiques de réduction d'impôts et une augmentation des dépenses publiques, ce qui serait directement favorable au marché boursier. Cependant, l'incertitude politique pourrait également amener les entreprises à retarder leurs décisions d'investissement.
Effet déflationniste de l'exportation chinoise
La Chine est en état de déflation et exporte la déflation. Cela aide à réduire le taux d'inflation de base en Europe et en Amérique, offrant ainsi plus d'espace pour des baisses de taux d'intérêt cette année aux banques centrales européennes et américaines, ce qui est bénéfique pour le marché boursier et les cryptomonnaies.
La Chine occupe une part de marché significative dans plusieurs secteurs de produits d'exportation, y compris l'industrie manufacturière traditionnelle et les nouveaux secteurs de haute technologie. Cependant, un investissement excessif a conduit à une surcapacité, ce qui pourrait freiner le potentiel de croissance économique à long terme.
La performance du BTC est inférieure à celle des actions américaines
Depuis le début de l'année, le ratio de rendement ajusté au risque du Bitcoin est inférieur à celui des actions américaines, ce qui est assez rare. La principale raison en est la récente chute importante et inattendue du Bitcoin au cours du dernier mois.
Le domaine RWA se développe progressivement
BlackRock BUIDL atteint une échelle de plus de 500 millions de dollars. MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des produits de titres de créance américains tokenisés. Cela signifie une augmentation de 55 % de la taille des RWA tokens des obligations américaines existantes, ce qui pourrait apporter des revenus supplémentaires considérables au protocole.
Flux de capitaux et sentiment du marché
Les positions vendeuses sur le marché américain ont légèrement augmenté mais restent globalement faibles. Les positions sur le S&P 500 et le Nasdaq sont élevées, tandis que celles sur le Russell 2000 sont plutôt neutres. Les fonds entrants en provenance du nord ont enregistré des achats nets de 15,9 milliards de yuans cette semaine, atteignant un nouveau sommet en 11 semaines.