XRPFi : nouvelles opportunités dans la carte DeFi de l'écosystème XRP

XRP, en tant qu'un des actifs importants du marché des cryptomonnaies, a actuellement une capitalisation boursière proche de 134,4 milliards de dollars, juste derrière le Bitcoin, et est la cryptomonnaie non liée aux contrats intelligents ayant la plus haute capitalisation. Grâce à sa capacité de paiement transfrontalier rapide et à faible coût, XRP a trouvé une application stable dans le domaine financier traditionnel. Cependant, en raison d'un manque de soutien aux contrats intelligents pendant une longue période, XRP a du mal à s'intégrer dans l'écosystème mainstream de la Finance décentralisée, ce qui devient progressivement un point focal d'intérêt pour l'industrie.

Avec l'apaisement des litiges juridiques connexes, la croissance de la capitalisation boursière des stablecoins RLUSD, et l'attention continue du marché sur l'ETF XRP, les attentes des investisseurs concernant l'avenir de XRP commencent à se réchauffer. De plus en plus d'institutions et d'investisseurs individuels s'intéressent à la manière d'améliorer les rendements et l'efficacité d'utilisation de XRP grâce à la Finance décentralisée, ce qui a conduit à la naissance et au développement du concept "XRPFi".

Flare Network : fournisseur d'infrastructure pour XRPFi

Dans le développement de XRPFi, Flare Network est considéré comme un fournisseur d'infrastructure clé. Bien que le XRP Ledger (XRPL) se distingue par sa rapidité et sa stabilité, il présente des limitations intrinsèques en matière de fonctionnalité des contrats et de combinabilité nécessaires pour la Finance décentralisée. Flare habilite XRP par la technologie, devenant ainsi le moteur central reliant le XRPL traditionnel à l'écosystème multichaîne de la Finance décentralisée.

Flare est une blockchain de niveau 1 compatible EVM, conçue pour réaliser l'interopérabilité multi-chaînes. Son protocole FAssets peut mapper des actifs non liés aux contrats intelligents tels que XRP en FXRP, leur conférant des capacités d'appel de contrats, permettant ainsi une intégration fluide dans des protocoles de prêt décentralisé, de trading et de dérivés. Grâce à ce mécanisme, les détenteurs de XRP peuvent participer à des activités de rendement sur des chaînes principales, y compris le staking et l'exploitation de liquidités.

De plus, Flare a introduit le stablecoin USD₮0, en tant qu'actif natif émis selon la norme OFT (Omnichain Fungible Token) basée sur LayerZero, offrant une interopérabilité native inter-chaînes. Une fois apparié avec XRP, l'USD₮0 peut non seulement être utilisé pour construire des pools de profondeur de marché et des collatéraux de prêt, mais il peut également se connecter à l'écosystème USDT d'une valeur de plus de 155 milliards de dollars, injectant ainsi une "base de capital" à haute liquidité dans l'écosystème XRPFi.

Selon les données, l'écosystème Flare a connu une croissance significative récemment : au 10 juin, la TVL a dépassé 157 millions de dollars, principalement grâce au lancement de l'USD₮0, dont l'offre est actuellement d'environ 92,1 millions de dollars. À long terme, entre février 2024 et février 2025, la TVL de Flare devrait augmenter de plus de 400 % par rapport à l'année précédente. En outre, Flare a également intégré plusieurs outils de portefeuille compatibles avec XRPL, ce qui réduit encore la barrière à l'entrée pour les utilisateurs.

Flare décrit son système XRPFi comme un "modèle de volant d'inertie" : en fournissant une source de capital à USD₮0, le FXRP réalise la combinaison des contrats, les deux associés apportent de la liquidité, ce qui entraîne plus d'applications de Finance décentralisée et de scénarios réels, alimentant ainsi la valeur écologique à long terme de XRP.

À l'avenir, Flare prévoit également d'introduire d'autres actifs non liés aux contrats intelligents sur la plateforme, élargissant ainsi ses cas d'utilisation dans le domaine de la Finance décentralisée.

Doppler Finance : Construire la matrice de rendement XRPFi

Tout en construisant la compatibilité sur la chaîne Flare, Doppler Finance a conçu un ensemble complet de mécanismes de rendement autour de XRP, essayant de combler le vide d'XRP en matière de produits d'intérêt et financiers. Au 8 juin, la plateforme a attiré plus de 30 millions de dollars de TVL, devenant l'un des acteurs importants du secteur XRPFi.

Doppler Finance propose deux types principaux de produits de rendement : des rendements CeDeFi et des stratégies DeFi en chaîne. Les premiers gèrent les actifs principalement par le biais de la garde de niveau institutionnel et d'opérations quantitatives, tandis que les seconds explorent des scénarios de rendement en chaîne incluant le prêt, les stratégies de stablecoins et le staking.

Dans le mode CeDeFi, les utilisateurs déposent des XRP dans une adresse dédiée, les actifs sont conservés par un dépositaire professionnel et transférés selon un calendrier vers la plateforme de trading pour mettre en œuvre des stratégies quantitatives telles que l'arbitrage, le trading de base, etc. Les revenus sont ensuite renvoyés aux comptes des utilisateurs après un règlement hors chaîne.

En matière de rendement sur la chaîne, Doppler s'engage activement avec l'écosystème des chaînes latérales XRPL, y compris les réseaux compatibles EVM et les protocoles émergents. Sa stratégie comprend :

1. Prêt XRP : En déposant des XRP dans un protocole de prêt conforme aux audits, vous obtenez des intérêts ou des récompenses natives. Les emprunteurs utilisent d'autres actifs comme garantie, et la plateforme gère automatiquement le processus de liquidation pour garantir la sécurité.

2. Stratégie de rendement en stablecoins : Utiliser XRP comme garantie pour emprunter des stablecoins (comme USDC), puis les déployer dans des protocoles de rendement en stablecoins. Doppler utilise un ratio LTV conservateur, ajustant dynamiquement la position pour réaliser des rendements à faible risque.

3. Staking liquide et stratégies de levier : Les utilisateurs peuvent effectuer un staking à levier en un clic dans des pools LST spécifiques, notamment autour de jetons de sidechain tels que ROOT. Ce mécanisme simplifie les processus opérationnels complexes grâce à des contrats automatisés, améliorant ainsi l'expérience utilisateur.

Pour réduire davantage les risques, Doppler Finance construit un marché de prêt à risque isolé, permettant à différents pools d'actifs de fonctionner de manière indépendante, évitant ainsi que des actifs à forte volatilité n'affectent la stabilité globale du système. En plus du pool central contenant des actifs principaux tels que XRP, USDC et ROOT, Doppler Finance prévoit également de lancer plusieurs marchés isolés, y compris un pool LST spécialement conçu pour l'agriculture de rendement à effet de levier, ainsi qu'un marché isolé contenant des jetons de jeux.

En raison de l'implication de XRPFi dans le transfert d'actifs entre chaînes, la garde et l'exécution de stratégies avancées, son mécanisme de sécurité devient un élément crucial de la conception du projet. Actuellement, Doppler Finance adopte un mécanisme de contrôle des risques à plusieurs niveaux.

En ce qui concerne la garde des actifs, la plateforme choisit des prestataires de services de premier plan dans l'industrie, et utilise des méthodes telles que la gestion des portefeuilles froids, la vérification sur la chaîne et l'isolement en cas de faillite pour garantir la sécurité des actifs. En matière de trading quantitatif, la plateforme adopte un modèle de coopération multi-stratégies et multi-équipes, et conçoit la plupart des opérations sous forme de "structure de contrat de prêt", garantissant que le capital peut être récupéré dans des conditions non extrêmes.

De plus, tous les partenaires de trading collaboratifs doivent passer par une diligence raisonnable rigoureuse, y compris l'évaluation des performances historiques, de la stabilité des stratégies, de la taille des AUM et des risques financiers, afin de sélectionner des institutions qualifiées pour participer.

Perspectives et défis de XRPFi

Avec la maturation croissante de l'écosystème DeFi d'Ethereum, le marché commence à s'intéresser aux actifs à grande capitalisation qui n'ont pas encore été pleinement activés. L'émergence de XRPFi comble le vide de "haute capitalisation, faible utilisation de la chaîne" de XRP depuis longtemps. Grâce à des technologies telles que le protocole FAssets du réseau Flare, XRP a pu entrer dans l'écosystème DeFi. Doppler Finance construit un ensemble complet de mécanismes de rendement durables, y compris des rendements CeDeFi et le staking liquide, qui non seulement disposent de chemins réels, mais investissent également des ressources pour améliorer la sécurité et l'expérience utilisateur.

D'un point de vue logique, le développement de XRPFi répond à l'urgence de l'activation de XRP et du développement de l'écosystème associé. Cependant, il convient de noter que l'écosystème XRPFi est encore à un stade précoce. Bien que la feuille de route des produits de Flare et Doppler soit relativement claire, l'échelle globale des utilisateurs, la profondeur de liquidité et la maturité des protocoles restent à vérifier. En tant qu'essai pour intégrer des actifs traditionnels dans de nouveaux modèles financiers, les perspectives de développement de XRPFi méritent l'attention continue de l'industrie.