Récemment, des professionnels de l'industrie ont avancé l'idée que les données TVL pourraient être falsifiées, c'est-à-dire qu'un même UTXO pourrait être utilisé à plusieurs reprises par différents projets et ainsi être comptabilisé plusieurs fois dans le TVL. Cette déclaration a suscité des discussions, alors explorons ce problème ensemble.
D'un point de vue technique, un UTXO ne peut en réalité pas être utilisé plusieurs fois. Même en utilisant un verrou de temps par hachage, il ne peut être verrouillé qu'une seule fois. Par conséquent, le même UTXO ne peut pas être comptabilisé dans la TVL par plusieurs projets en même temps.
Plus important encore, la plupart des projets rendent leur adresse de staking publique. Même si ce n'est pas le cas, il est possible de retracer les flux de fonds sur la chaîne. Ces adresses de staking publiques ne sont pas seulement pour que les utilisateurs les consultent, mais aussi pour permettre aux investisseurs de vérifier le contrôle du projet sur ces adresses.
Les opérations sur les données TVL se concentrent principalement sur ces adresses. En général, les projets collaborent avec des gros investisseurs pour injecter des fonds afin d'augmenter le TVL. Pour les gros investisseurs, les projets s'engagent à garantir un certain rendement de base. Cette pratique est courante dans différents écosystèmes et régions des projets DeFi, et on peut dire qu'il s'agit d'une stratégie gagnant-gagnant.
Prenons un exemple de projet, il utilise un modèle courant : la mise en œuvre d'une signature multiple via un portefeuille MPC. Les gros investisseurs transfèrent effectivement des fonds vers l'adresse du portefeuille MPC du projet, mais ces fonds sont gérés conjointement par les gros investisseurs et l'équipe du projet. Le portefeuille MPC permet une gestion collaborative par le biais de plusieurs fragments de clés privées, garantissant qu'aucune partie ne peut utiliser les fonds seule.
D'un point de vue externe, ces adresses appartiennent effectivement au projet, mais le projet ne contrôle pas entièrement les fonds sur ces adresses. C'est de là que vient l'expression "TVL faux".
Alors, qu'est-ce que le "TVL fictif" ? En réalité, le "TVL fictif" ne fait pas référence à de la falsification de données, mais désigne des TVL qui sont des fonds morts, incapables de réellement créer de la valeur, et qui ne servent qu'à attirer de futurs investisseurs et à promouvoir le projet.
La TVL peut être divisée en TVL réelle et TVL fictive. La TVL réelle est la liquidité qui peut être efficacement utilisée, comme les fonds à haute liquidité dans les projets de prêt ou d'échange, ce qui peut améliorer l'expérience utilisateur. La TVL fictive, en revanche, est la liquidité inoccupée et inutilisée, typiquement comme dans les projets de staking.
Pour les projets de type staking, contrairement aux autres projets DeFi, le TVL n'est pas un indicateur d'évaluation approprié. Des données TVL élevées peuvent simplement être un phénomène de "faux volume", principalement utilisé pour améliorer l'image du projet, et non pour fournir une valeur réelle à l'exploitation du projet.
Depuis longtemps, l'industrie s'est trop concentrée sur l'indicateur TVL, mais tous les TVL n'ont pas de valeur réelle. En tant qu'utilisateurs et investisseurs ordinaires, nous devrions nous concentrer sur la valeur fondamentale des projets : résolvent-ils les problèmes des utilisateurs ? Peuvent-ils générer des flux de trésorerie positifs pour prouver la viabilité du modèle commercial ?
Un véritable projet de qualité devrait pouvoir créer de la valeur pour les utilisateurs et pour l'ensemble de l'industrie. C'est ce sur quoi nous devrions nous concentrer lors de l'évaluation d'un projet.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
9 J'aime
Récompense
9
5
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
0xSherlock
· 08-18 08:20
La transparence du stake TVL est désormais évidente.
Voir l'originalRépondre0
LayerZeroHero
· 08-15 08:55
Les données ne mentent pas, il faut agir sur des preuves.
Révélation de la vérité sur la falsification du TVL : Le calcul répété des UTXO est un malentendu, suivre la valeur fondamentale du projet est la clé.
Récemment, des professionnels de l'industrie ont avancé l'idée que les données TVL pourraient être falsifiées, c'est-à-dire qu'un même UTXO pourrait être utilisé à plusieurs reprises par différents projets et ainsi être comptabilisé plusieurs fois dans le TVL. Cette déclaration a suscité des discussions, alors explorons ce problème ensemble.
D'un point de vue technique, un UTXO ne peut en réalité pas être utilisé plusieurs fois. Même en utilisant un verrou de temps par hachage, il ne peut être verrouillé qu'une seule fois. Par conséquent, le même UTXO ne peut pas être comptabilisé dans la TVL par plusieurs projets en même temps.
Plus important encore, la plupart des projets rendent leur adresse de staking publique. Même si ce n'est pas le cas, il est possible de retracer les flux de fonds sur la chaîne. Ces adresses de staking publiques ne sont pas seulement pour que les utilisateurs les consultent, mais aussi pour permettre aux investisseurs de vérifier le contrôle du projet sur ces adresses.
Les opérations sur les données TVL se concentrent principalement sur ces adresses. En général, les projets collaborent avec des gros investisseurs pour injecter des fonds afin d'augmenter le TVL. Pour les gros investisseurs, les projets s'engagent à garantir un certain rendement de base. Cette pratique est courante dans différents écosystèmes et régions des projets DeFi, et on peut dire qu'il s'agit d'une stratégie gagnant-gagnant.
Prenons un exemple de projet, il utilise un modèle courant : la mise en œuvre d'une signature multiple via un portefeuille MPC. Les gros investisseurs transfèrent effectivement des fonds vers l'adresse du portefeuille MPC du projet, mais ces fonds sont gérés conjointement par les gros investisseurs et l'équipe du projet. Le portefeuille MPC permet une gestion collaborative par le biais de plusieurs fragments de clés privées, garantissant qu'aucune partie ne peut utiliser les fonds seule.
D'un point de vue externe, ces adresses appartiennent effectivement au projet, mais le projet ne contrôle pas entièrement les fonds sur ces adresses. C'est de là que vient l'expression "TVL faux".
Alors, qu'est-ce que le "TVL fictif" ? En réalité, le "TVL fictif" ne fait pas référence à de la falsification de données, mais désigne des TVL qui sont des fonds morts, incapables de réellement créer de la valeur, et qui ne servent qu'à attirer de futurs investisseurs et à promouvoir le projet.
La TVL peut être divisée en TVL réelle et TVL fictive. La TVL réelle est la liquidité qui peut être efficacement utilisée, comme les fonds à haute liquidité dans les projets de prêt ou d'échange, ce qui peut améliorer l'expérience utilisateur. La TVL fictive, en revanche, est la liquidité inoccupée et inutilisée, typiquement comme dans les projets de staking.
Pour les projets de type staking, contrairement aux autres projets DeFi, le TVL n'est pas un indicateur d'évaluation approprié. Des données TVL élevées peuvent simplement être un phénomène de "faux volume", principalement utilisé pour améliorer l'image du projet, et non pour fournir une valeur réelle à l'exploitation du projet.
Depuis longtemps, l'industrie s'est trop concentrée sur l'indicateur TVL, mais tous les TVL n'ont pas de valeur réelle. En tant qu'utilisateurs et investisseurs ordinaires, nous devrions nous concentrer sur la valeur fondamentale des projets : résolvent-ils les problèmes des utilisateurs ? Peuvent-ils générer des flux de trésorerie positifs pour prouver la viabilité du modèle commercial ?
Un véritable projet de qualité devrait pouvoir créer de la valeur pour les utilisateurs et pour l'ensemble de l'industrie. C'est ce sur quoi nous devrions nous concentrer lors de l'évaluation d'un projet.