Lors de la récente réunion de Jackson Hole, le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suscité une large attention. Il a laissé entendre que la Réserve fédérale pourrait reconsidérer une baisse des taux d'intérêt, une déclaration qui reflète la complexité de la situation économique actuelle.
Bien que l'économie américaine ait traversé une série d'ajustements politiques majeurs, elle fait toujours preuve d'une résilience étonnante. Le marché du travail est proche d'un état de plein emploi, l'inflation, bien qu'encore supérieure à l'objectif de 2 %, a considérablement diminué par rapport aux sommets post-pandémiques. Cependant, Powell a également souligné certains nouveaux facteurs de risque.
Le taux de chômage a légèrement augmenté par rapport à l'année dernière, augmentant de près d'un point de pourcentage. Parallèlement, la croissance du PIB devrait ralentir, avec une prévision de croissance de 1,2 % pour le premier semestre de 2025, contre 2,5 % en 2024. Ce ralentissement de la croissance est principalement dû à un affaiblissement des dépenses de consommation, ainsi qu'à des changements structurels tels que le resserrement des politiques tarifaires et d'immigration.
Les dernières données sur l'emploi montrent qu'au cours des trois derniers mois, l'emploi non agricole n'a augmenté en moyenne que de 35 000 emplois par mois, bien en deçà de l'augmentation mensuelle moyenne de 168 000 emplois prévue pour 2024. Cela dit, le taux de chômage reste à un niveau relativement bas de 4,2 %, et les indicateurs globaux du marché du travail demeurent relativement stables. Cependant, il convient de noter que le ralentissement de la croissance de la main-d'œuvre, dû aux restrictions sur l'immigration, a augmenté les risques de ralentissement économique.
En ce qui concerne l'inflation, la politique tarifaire a fait augmenter les prix de certains biens, le taux d'inflation de base de l'indice des prix des dépenses de consommation (PCE) étant actuellement de 2,9 %, et les prix des biens de base ayant augmenté de 1,1 %. Cependant, Powell estime que ces impacts pourraient être temporaires. Compte tenu de l'état actuel du marché du travail, la probabilité d'un risque d'inflation persistante (comme une spirale salaires-prix) semble faible, mais il est toujours crucial de maintenir la stabilité des anticipations d'inflation.
D'un point de vue politique, le taux d'intérêt actuel est beaucoup plus proche du niveau neutre qu'il ne l'était l'année dernière, ayant diminué d'environ 100 points de base. Cela offre à la Réserve fédérale plus de flexibilité politique, lui permettant de peser plus prudemment divers facteurs économiques et d'ajuster rapidement sa position politique si nécessaire.
Dans l'ensemble, le discours de Powell reflète l'attitude prudente de la Réserve fédérale face à la situation économique actuelle, ainsi que sa flexibilité dans le processus de formulation des politiques. L'orientation future des politiques de la Réserve fédérale continuera d'attirer l'attention du marché.
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LiquidityHunter
· Il y a 15h
Regarder les données tard dans la nuit, un écart de liquidité de 2,9 % par rapport à 1,1 % est trop tentant.
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NotFinancialAdvice
· Il y a 15h
Ne croyez pas Powell, ça aurait dû chuter plus tôt.
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DefiPlaybook
· Il y a 15h
Les données microéconomiques s'écartent nettement des prévisions de hausse, 1,2 % en 2025 est toujours trop conservateur.
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GhostAddressMiner
· Il y a 15h
On revoit les signaux avant la fuite des Baleines, la chaîne de financement est en train de se déplacer discrètement, vous ne l'avez pas remarqué ?
Lors de la récente réunion de Jackson Hole, le discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a suscité une large attention. Il a laissé entendre que la Réserve fédérale pourrait reconsidérer une baisse des taux d'intérêt, une déclaration qui reflète la complexité de la situation économique actuelle.
Bien que l'économie américaine ait traversé une série d'ajustements politiques majeurs, elle fait toujours preuve d'une résilience étonnante. Le marché du travail est proche d'un état de plein emploi, l'inflation, bien qu'encore supérieure à l'objectif de 2 %, a considérablement diminué par rapport aux sommets post-pandémiques. Cependant, Powell a également souligné certains nouveaux facteurs de risque.
Le taux de chômage a légèrement augmenté par rapport à l'année dernière, augmentant de près d'un point de pourcentage. Parallèlement, la croissance du PIB devrait ralentir, avec une prévision de croissance de 1,2 % pour le premier semestre de 2025, contre 2,5 % en 2024. Ce ralentissement de la croissance est principalement dû à un affaiblissement des dépenses de consommation, ainsi qu'à des changements structurels tels que le resserrement des politiques tarifaires et d'immigration.
Les dernières données sur l'emploi montrent qu'au cours des trois derniers mois, l'emploi non agricole n'a augmenté en moyenne que de 35 000 emplois par mois, bien en deçà de l'augmentation mensuelle moyenne de 168 000 emplois prévue pour 2024. Cela dit, le taux de chômage reste à un niveau relativement bas de 4,2 %, et les indicateurs globaux du marché du travail demeurent relativement stables. Cependant, il convient de noter que le ralentissement de la croissance de la main-d'œuvre, dû aux restrictions sur l'immigration, a augmenté les risques de ralentissement économique.
En ce qui concerne l'inflation, la politique tarifaire a fait augmenter les prix de certains biens, le taux d'inflation de base de l'indice des prix des dépenses de consommation (PCE) étant actuellement de 2,9 %, et les prix des biens de base ayant augmenté de 1,1 %. Cependant, Powell estime que ces impacts pourraient être temporaires. Compte tenu de l'état actuel du marché du travail, la probabilité d'un risque d'inflation persistante (comme une spirale salaires-prix) semble faible, mais il est toujours crucial de maintenir la stabilité des anticipations d'inflation.
D'un point de vue politique, le taux d'intérêt actuel est beaucoup plus proche du niveau neutre qu'il ne l'était l'année dernière, ayant diminué d'environ 100 points de base. Cela offre à la Réserve fédérale plus de flexibilité politique, lui permettant de peser plus prudemment divers facteurs économiques et d'ajuster rapidement sa position politique si nécessaire.
Dans l'ensemble, le discours de Powell reflète l'attitude prudente de la Réserve fédérale face à la situation économique actuelle, ainsi que sa flexibilité dans le processus de formulation des politiques. L'orientation future des politiques de la Réserve fédérale continuera d'attirer l'attention du marché.