David Bailey, pengusaha dan penasihat Bitcoin untuk Presiden Amerika Donald Trump, mengatakan tidak akan ada lagi pasar beruang Bitcoin dalam beberapa tahun ke depan, di tengah meningkatnya minat organisasi terhadap pasar crypto.
David Bailey – Pengusaha dan penasihat BitcoinNamun, siklus 4 tahun menunjukkan hal yang sebaliknya dan para analis mengatakan bahwa masih ada banyak faktor negatif yang dapat menarik pasar ke bawah.
“Ini adalah pertama kalinya kita menyaksikan partisipasi nyata dari organisasi-organisasi. Setiap negara, bank, perusahaan asuransi, korporasi, dana pensiun, dan banyak pihak lain akan memiliki Bitcoin. Proses ini telah dimulai secara serius, tetapi kita bahkan belum menguasai 0,01% dari total pasar potensial (TAM). Kita akan melangkah lebih jauh lagi. Mari biarkan mimpi terbang tinggi,” tulis Bailey di X pada hari Sabtu.
Dia menyatakan bahwa sebelumnya, minat dari organisasi hanya datang dari "kasus pengecualian dengan taruhan kecil".
Bailey, pendiri Bitcoin Magazine dan BTC Inc., pernah menjadi penasihat dalam kampanye pemilihan presiden Donald Trump dan dianggap sebagai tokoh kunci dalam pergeseran Bitcoin-nya.
Dalam dua tahun terakhir, organisasi telah secara bertahap memperluas tingkat akses ke crypto melalui produk investasi seperti dana ETF dan pembentukan cadangan crypto — dengan total nilai kepemilikan melebihi 100 miliar dolar, sebagian besar adalah Bitcoin.
Penyebab yang mungkin mengarah pada pasar beruang
Sebuah laporan pada bulan Juni dari perusahaan modal ventura (VC) Breed menyatakan bahwa hanya sedikit dari perusahaan yang memegang cadangan ini yang dapat bertahan lama dan itu akan memicu tahap pasar beruang berikutnya.
CK Zheng, co-founder dan direktur investasi dari ZX Squared Capital, mengatakan bahwa crypto masih memiliki korelasi yang erat dengan pasar saham. Jika saham jatuh ke pasar beruang, maka "crypto juga akan mengikuti."
Awal tahun ini, pasar saham hampir terjun ke pasar beruang, tetapi menurut Zheng, itu telah pulih dan sejak saat itu ada banyak faktor baru yang mengurangi risiko terulangnya skenario ini.
“Pertanyaan saat ini adalah apakah pasar beruang akan terjadi di sisa tahun ini. Itu adalah topik yang menarik untuk dibahas, tetapi pendapat pribadi saya adalah kemungkinan ini kecil terjadi, terutama setelah Fed beralih ke penurunan suku bunga dan pidato Jerome Powell pada hari Jumat lalu. Saat ini, ini adalah salah satu sinyal terbesar yang menunjukkan bahwa Fed siap untuk memangkas suku bunga, kemungkinan besar segera pada bulan September. Itu mungkin akan menjadi awal dari siklus suku bunga rendah baru, berdasarkan data ekonomi dan pelemahan pasar tenaga kerja,” katanya.
Sementara itu, Pav Hundal, Kepala Departemen Analisis Pasar di bursa crypto Australia Swyftx, menyatakan bahwa pasar saat ini berada dalam kondisi penerimaan risiko dan hal itu telah mendorong aliran modal masuk ke aset-aset yang memiliki momentum kuat seperti Bitcoin dan Ethereum (ETH).
Namun, ia berharap modal akan berputar kembali ke instrumen pendapatan tetap pada suatu saat.
"Jalan dengan sedikit perlawanan untuk Bitcoin adalah naik, tetapi itu tidak berarti pasar beruang masih bertahun-tahun lagi. Guncangan makro sering terjadi saat Anda paling tidak mengharapkannya. Saya percaya kita akan terus melihat apa yang terjadi saat ini, yaitu tingkat volatilitas harga berkurang dari siklus ke siklus. Kenaikan suku bunga adalah masalah sensitif secara politik, tetapi pasar mengharapkan akan ada peningkatan kembali tahun depan dan itu bisa menjadi katalis untuk penyesuaian," kata Hundal.
Apakah pasar beruang crypto akan berakhir?
Pasar beruang terakhir terjadi pada tahun 2022 dan sebelumnya pada tahun 2018. Dalam kedua kasus tersebut, pasar banteng yang tumbuh pesat terjadi tepat sebelum kejatuhan.
Sumber: LinRyan McMillin, co-founder dan direktur investasi perusahaan manajemen investasi crypto di Australia Merkle Tree Capital, mengatakan bahwa skenario dasar saat ini menunjukkan puncak siklus akan terjadi sekitar kuartal 2/2026.
"Jika atau ketika likuiditas global berbalik pada saat itu, kemungkinan akan memicu pasar bearish yang relatif ringan pada pertengahan 2026. Deleveraging dari pembelian Bitcoin dengan utang atau guncangan regulasi dapat memicu resesi. Akses langsung perdagangan (DAT) dan pasar institusional menciptakan arus permintaan yang besar, tetapi juga memiliki risiko. "Beberapa DAT mungkin terlambat masuk, overleverage, dan tidak siap untuk volatilitas – apa yang membuat kelas aset ini menarik – dan bisa menjadi katalis untuk pasar bearish berikutnya."
Namun, McMillin juga berpendapat bahwa masih ada kemungkinan tidak akan ada pasar beruang, "mirip dengan emas setelah ETF diluncurkan di awal 2000-an, ketika aset ini dibiayai dan hanya naik selama 8 tahun."
Satu faktor lain adalah pasar bull selalu mendahului pasar bear. Jika tidak ada bull run dalam bentuk parabola, tidak akan ada pasar bear yang dalam dan berkepanjangan.
"Hingga saat ini, setiap kenaikan dalam siklus ini selalu disertai dengan periode konsolidasi, penyeimbangan kembali leverage, dan pasar sapi terus berlanjut. Jika struktur ini dipertahankan, maka tidak akan ada pasar beruang. Sebaliknya, hanya akan ada penyesuaian yang sering, yang merupakan kesempatan beli yang luar biasa," kesimpulan McMillin.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
David Bailey: Pasar beruang Bitcoin masih jauh
David Bailey, pengusaha dan penasihat Bitcoin untuk Presiden Amerika Donald Trump, mengatakan tidak akan ada lagi pasar beruang Bitcoin dalam beberapa tahun ke depan, di tengah meningkatnya minat organisasi terhadap pasar crypto.
“Ini adalah pertama kalinya kita menyaksikan partisipasi nyata dari organisasi-organisasi. Setiap negara, bank, perusahaan asuransi, korporasi, dana pensiun, dan banyak pihak lain akan memiliki Bitcoin. Proses ini telah dimulai secara serius, tetapi kita bahkan belum menguasai 0,01% dari total pasar potensial (TAM). Kita akan melangkah lebih jauh lagi. Mari biarkan mimpi terbang tinggi,” tulis Bailey di X pada hari Sabtu.
Dia menyatakan bahwa sebelumnya, minat dari organisasi hanya datang dari "kasus pengecualian dengan taruhan kecil".
Bailey, pendiri Bitcoin Magazine dan BTC Inc., pernah menjadi penasihat dalam kampanye pemilihan presiden Donald Trump dan dianggap sebagai tokoh kunci dalam pergeseran Bitcoin-nya.
Dalam dua tahun terakhir, organisasi telah secara bertahap memperluas tingkat akses ke crypto melalui produk investasi seperti dana ETF dan pembentukan cadangan crypto — dengan total nilai kepemilikan melebihi 100 miliar dolar, sebagian besar adalah Bitcoin.
Penyebab yang mungkin mengarah pada pasar beruang
Sebuah laporan pada bulan Juni dari perusahaan modal ventura (VC) Breed menyatakan bahwa hanya sedikit dari perusahaan yang memegang cadangan ini yang dapat bertahan lama dan itu akan memicu tahap pasar beruang berikutnya.
CK Zheng, co-founder dan direktur investasi dari ZX Squared Capital, mengatakan bahwa crypto masih memiliki korelasi yang erat dengan pasar saham. Jika saham jatuh ke pasar beruang, maka "crypto juga akan mengikuti."
Awal tahun ini, pasar saham hampir terjun ke pasar beruang, tetapi menurut Zheng, itu telah pulih dan sejak saat itu ada banyak faktor baru yang mengurangi risiko terulangnya skenario ini.
“Pertanyaan saat ini adalah apakah pasar beruang akan terjadi di sisa tahun ini. Itu adalah topik yang menarik untuk dibahas, tetapi pendapat pribadi saya adalah kemungkinan ini kecil terjadi, terutama setelah Fed beralih ke penurunan suku bunga dan pidato Jerome Powell pada hari Jumat lalu. Saat ini, ini adalah salah satu sinyal terbesar yang menunjukkan bahwa Fed siap untuk memangkas suku bunga, kemungkinan besar segera pada bulan September. Itu mungkin akan menjadi awal dari siklus suku bunga rendah baru, berdasarkan data ekonomi dan pelemahan pasar tenaga kerja,” katanya.
Sementara itu, Pav Hundal, Kepala Departemen Analisis Pasar di bursa crypto Australia Swyftx, menyatakan bahwa pasar saat ini berada dalam kondisi penerimaan risiko dan hal itu telah mendorong aliran modal masuk ke aset-aset yang memiliki momentum kuat seperti Bitcoin dan Ethereum (ETH).
Namun, ia berharap modal akan berputar kembali ke instrumen pendapatan tetap pada suatu saat.
"Jalan dengan sedikit perlawanan untuk Bitcoin adalah naik, tetapi itu tidak berarti pasar beruang masih bertahun-tahun lagi. Guncangan makro sering terjadi saat Anda paling tidak mengharapkannya. Saya percaya kita akan terus melihat apa yang terjadi saat ini, yaitu tingkat volatilitas harga berkurang dari siklus ke siklus. Kenaikan suku bunga adalah masalah sensitif secara politik, tetapi pasar mengharapkan akan ada peningkatan kembali tahun depan dan itu bisa menjadi katalis untuk penyesuaian," kata Hundal.
Apakah pasar beruang crypto akan berakhir?
Pasar beruang terakhir terjadi pada tahun 2022 dan sebelumnya pada tahun 2018. Dalam kedua kasus tersebut, pasar banteng yang tumbuh pesat terjadi tepat sebelum kejatuhan.
"Jika atau ketika likuiditas global berbalik pada saat itu, kemungkinan akan memicu pasar bearish yang relatif ringan pada pertengahan 2026. Deleveraging dari pembelian Bitcoin dengan utang atau guncangan regulasi dapat memicu resesi. Akses langsung perdagangan (DAT) dan pasar institusional menciptakan arus permintaan yang besar, tetapi juga memiliki risiko. "Beberapa DAT mungkin terlambat masuk, overleverage, dan tidak siap untuk volatilitas – apa yang membuat kelas aset ini menarik – dan bisa menjadi katalis untuk pasar bearish berikutnya."
Namun, McMillin juga berpendapat bahwa masih ada kemungkinan tidak akan ada pasar beruang, "mirip dengan emas setelah ETF diluncurkan di awal 2000-an, ketika aset ini dibiayai dan hanya naik selama 8 tahun."
Satu faktor lain adalah pasar bull selalu mendahului pasar bear. Jika tidak ada bull run dalam bentuk parabola, tidak akan ada pasar bear yang dalam dan berkepanjangan.
"Hingga saat ini, setiap kenaikan dalam siklus ini selalu disertai dengan periode konsolidasi, penyeimbangan kembali leverage, dan pasar sapi terus berlanjut. Jika struktur ini dipertahankan, maka tidak akan ada pasar beruang. Sebaliknya, hanya akan ada penyesuaian yang sering, yang merupakan kesempatan beli yang luar biasa," kesimpulan McMillin.
Minh Anh