Rally Bitcoin pada bulan Mei telah menyebabkan perbaikan sentimen di ruang crypto, meskipun kekhawatiran makroekonomi yang berasal dari kebijakan tarif agresif Presiden AS Donald Trump tetap ada.
Namun, meskipun Bitcoin sempat mencetak rekor tertinggi baru pada 21 Mei, sebagian besar altcoin masih turun cukup signifikan dan tampaknya tidak mungkin untuk menguji kembali rekor tertinggi mereka dalam waktu dekat.
Altcoin secara historis telah mengungguli Bitcoin selama rally tajam dan periode risiko, tetapi Suliman Mulhem, seorang analis keuangan, telah memperingatkan bahwa BTC akan memberikan imbal hasil yang lebih baik pada siklus ini meskipun ETF altcoin sedang di depan mata.
"Meskipun beberapa altcoin, seperti Ether, telah mengungguli Bitcoin pada kenaikan terbaru sejak awal Mei, hampir pasti bahwa BTC akan memberikan pengembalian yang lebih tinggi – tentu saja pada dasar yang disesuaikan dengan risiko – dibandingkan dengan sebagian besar altcoin dalam jangka waktu yang lebih panjang," kata Mulhem.
"Ini terutama disebabkan oleh rally Bitcoin dari sekitar $45.000 pada awal 2024 menjadi lebih dari $106.000 pada pertengahan Mei 2025 yang hampir sepenuhnya didorong oleh permintaan yang kuat dari perusahaan-perusahaan yang telah mengadopsi program akumulasi BTC, seperti Strategy dan Metaplanet, serta investor institusi yang telah meningkatkan eksposur mereka terhadap Bitcoin melalui ETF."
Melanjutkan, Mulhem menjelaskan bahwa perusahaan dan ETF akan terus mendominasi pasar, dan berargumen bahwa bahkan jika ETF dan ETP altcoin tambahan disetujui oleh SEC, ini tidak akan diterjemahkan menjadi permintaan baru yang signifikan untuk altcoin.
"Korporasi dan investor institusi siap untuk terus menjadi pembeli bersih terbesar Bitcoin untuk waktu yang tidak terbatas, mungkin hanya akan diimbangi akhirnya oleh pemerintah dan bank sentral yang memilih untuk menciptakan cadangan BTC strategis mereka sendiri," katanya.
"Sementara ada puluhan ETF spot dan produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs) untuk altcoin yang menunggu persetujuan di AS, kemungkinan besar mereka hanya akan menarik aliran masuk yang sangat sedikit bahkan jika SEC memberikan lampu hijau untuk mereka."
Menyoroti mengapa ETF tidak akan menciptakan permintaan baru yang signifikan untuk altcoin, Mulhem berargumen bahwa altcoin tidak memiliki tempat dalam portofolio investor institusi.
"Ini karena semua altcoin tidak memiliki proposisi nilai yang jelas untuk investor institusi, perusahaan, dan pemerintah."
"Ini kontras dengan Bitcoin, yang sudah dipandang sebagai 'emas digital' terutama karena pasokannya yang terbatas dan nilai yang dianggap sebagai lindung nilai terhadap pengurangan nilai mata uang fiat dan risiko utang negara, sambil juga memberikan keuntungan besar selama periode 'risiko tinggi'.
"Oleh karena itu, meskipun persetujuan luas terhadap ETF dan ETP baru akan memberikan akses kepada investor institusi untuk altcoin, kita tidak seharusnya mengharapkan dana baru ini secara langsung menciptakan permintaan baru yang material, dan mereka tidak mungkin menjadi sumber tekanan beli yang signifikan dalam waktu dekat."
"Dengan demikian, altcoin diperkirakan akan tetap hampir sepenuhnya bergantung pada investor ritel, yang tingkat partisipasinya belum kembali ke level puncak yang kita lihat selama bull run 2021."
Pemberitahuan: Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
ETF Altcoin Tidak Akan Menciptakan 'Permintaan Material Dari Investor Institusional' – Analis
Rally Bitcoin pada bulan Mei telah menyebabkan perbaikan sentimen di ruang crypto, meskipun kekhawatiran makroekonomi yang berasal dari kebijakan tarif agresif Presiden AS Donald Trump tetap ada.
Namun, meskipun Bitcoin sempat mencetak rekor tertinggi baru pada 21 Mei, sebagian besar altcoin masih turun cukup signifikan dan tampaknya tidak mungkin untuk menguji kembali rekor tertinggi mereka dalam waktu dekat.
Altcoin secara historis telah mengungguli Bitcoin selama rally tajam dan periode risiko, tetapi Suliman Mulhem, seorang analis keuangan, telah memperingatkan bahwa BTC akan memberikan imbal hasil yang lebih baik pada siklus ini meskipun ETF altcoin sedang di depan mata.
"Meskipun beberapa altcoin, seperti Ether, telah mengungguli Bitcoin pada kenaikan terbaru sejak awal Mei, hampir pasti bahwa BTC akan memberikan pengembalian yang lebih tinggi – tentu saja pada dasar yang disesuaikan dengan risiko – dibandingkan dengan sebagian besar altcoin dalam jangka waktu yang lebih panjang," kata Mulhem.
"Ini terutama disebabkan oleh rally Bitcoin dari sekitar $45.000 pada awal 2024 menjadi lebih dari $106.000 pada pertengahan Mei 2025 yang hampir sepenuhnya didorong oleh permintaan yang kuat dari perusahaan-perusahaan yang telah mengadopsi program akumulasi BTC, seperti Strategy dan Metaplanet, serta investor institusi yang telah meningkatkan eksposur mereka terhadap Bitcoin melalui ETF."
Melanjutkan, Mulhem menjelaskan bahwa perusahaan dan ETF akan terus mendominasi pasar, dan berargumen bahwa bahkan jika ETF dan ETP altcoin tambahan disetujui oleh SEC, ini tidak akan diterjemahkan menjadi permintaan baru yang signifikan untuk altcoin.
"Korporasi dan investor institusi siap untuk terus menjadi pembeli bersih terbesar Bitcoin untuk waktu yang tidak terbatas, mungkin hanya akan diimbangi akhirnya oleh pemerintah dan bank sentral yang memilih untuk menciptakan cadangan BTC strategis mereka sendiri," katanya.
"Sementara ada puluhan ETF spot dan produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs) untuk altcoin yang menunggu persetujuan di AS, kemungkinan besar mereka hanya akan menarik aliran masuk yang sangat sedikit bahkan jika SEC memberikan lampu hijau untuk mereka."
Menyoroti mengapa ETF tidak akan menciptakan permintaan baru yang signifikan untuk altcoin, Mulhem berargumen bahwa altcoin tidak memiliki tempat dalam portofolio investor institusi.
"Ini karena semua altcoin tidak memiliki proposisi nilai yang jelas untuk investor institusi, perusahaan, dan pemerintah."
"Ini kontras dengan Bitcoin, yang sudah dipandang sebagai 'emas digital' terutama karena pasokannya yang terbatas dan nilai yang dianggap sebagai lindung nilai terhadap pengurangan nilai mata uang fiat dan risiko utang negara, sambil juga memberikan keuntungan besar selama periode 'risiko tinggi'.
"Oleh karena itu, meskipun persetujuan luas terhadap ETF dan ETP baru akan memberikan akses kepada investor institusi untuk altcoin, kita tidak seharusnya mengharapkan dana baru ini secara langsung menciptakan permintaan baru yang material, dan mereka tidak mungkin menjadi sumber tekanan beli yang signifikan dalam waktu dekat."
"Dengan demikian, altcoin diperkirakan akan tetap hampir sepenuhnya bergantung pada investor ritel, yang tingkat partisipasinya belum kembali ke level puncak yang kita lihat selama bull run 2021."
Pemberitahuan: Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi. Ini tidak ditawarkan atau dimaksudkan untuk digunakan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau nasihat lainnya.