BTC mungkin sedang mendekati fase terakhir dari siklus pasar saat ini — terlebih dahulu terjadi rebound yang tajam, diikuti oleh pullback yang signifikan, dan akhirnya memasuki Bear Market.
Penulis: Marie Poteriaieva, CoinTelegraph
Diterjemahkan oleh: Tao Zhu, Jincai Finance
Ringkasan
Prediksi di puncak siklus pasar Bitcoin terkenal sulit, tetapi kombinasi indikator teknis dan perilaku dapat memberikan sinyal yang kuat.
Skor MVRV-Z, indikator puncak siklus Pi, tren volume, kelipatan Puell, dan arus masuk pertukaran dapat secara akurat memprediksi puncak siklus harga Bitcoin.
BTC mungkin mendekati fase akhir dari siklus pasarnya saat ini – diikuti oleh reli tajam, diikuti oleh kemunduran tajam, dan akhirnya memasuki pasar bearish. Bagi banyak orang, ini mungkin puncak yang telah lama ditunggu-tunggu dari empat tahun terakhir, dan para pemain utama bersiap untuk itu.
Sejak akhir 2024, jumlah kepemilikan Bitcoin oleh para paus telah melonjak. Data Glassnode menunjukkan bahwa jumlah alamat yang memegang lebih dari 100 BTC meningkat hampir 14%, mencapai 18.200, mencetak level tertinggi sejak 2017. Sepertinya para peserta pasar terbesar sedang mempersiapkan diri untuk kenaikan akhir dari siklus kali ini.
Jumlah alamat BTC yang memiliki lebih dari 100 BTC. Sumber: Glassnode
Namun, mengendarai ombak jauh lebih sulit daripada yang Anda pikirkan, dan mengetahui kapan harus keluar terkenal sulit. Iming-iming harga tertinggi yang lebih tinggi dapat memperburuk sentimen "ketakutan ketinggalan" (FOMO), mendorong investor untuk membeli di posisi tertinggi, hanya untuk akhirnya menghadapi kerugian yang menyakitkan atau bahkan likuidasi.
Jadi, bagaimana trader dan investor dapat menemukan puncak sebelum pasar memasuki resesi?
Penandaan Puncak Siklus Bitcoin
Beberapa metrik teknis dan on-chain, seperti MVRV (Market Cap to Actual Value) Z-Value, Pi Cycle Top, dan Volume Trend, secara historis dapat memprediksi kapan Bitcoin mendekati puncaknya.
Nilai MVRV-Z membandingkan kapitalisasi pasar Bitcoin dengan nilai sebenarnya dan disesuaikan berdasarkan volatilitas. Nilai Z yang lebih tinggi menunjukkan bahwa Bitcoin sangat overvalued relatif terhadap dasar biaya historisnya. Ketika indikator ini berada di puncak historis, harga Bitcoin kemungkinan besar akan turun.
Bagian atas periode Pi menggunakan rata-rata bergerak untuk melacak dinamika harga BTC. Ketika rata-rata pergerakan sederhana 111 hari (111-SMA) melintasi dua kali rata-rata pergerakan 350 hari (350-SMAx2), itu menunjukkan bahwa pasar terlalu panas. Dengan kata lain, puncak pasar terbentuk ketika tren jangka pendek mengejar lintasan jangka panjang.
Secara historis, semua bull market Bitcoin sebelumnya dimulai dengan lonjakan signifikan pada nilai MVRV Z dan diakhiri dengan 111-SMA yang melintasi garis tren jangka panjang.
BTC: Puncak periode Pi + Skor MVRV Z. Sumber: Marie Poteriaieva, Glassnode
Selain itu, penurunan volume perdagangan selama kenaikan harga dapat menjadi tanda peringatan dan sering menandakan kemungkinan melemahnya momentum dan pembalikan. Volume Seimbang (OBV) Mencatat volume perdagangan kumulatif dan merupakan metrik penting untuk melacak proses ini. Ketika OBV menyimpang dari aksi harga, biasanya menandakan pembalikan awal.
Fase kedua dari pasar bullish 2021 adalah contoh yang baik. Meskipun harga BTC mencapai level tertinggi $68.000 (dibandingkan dengan level tertinggi sepanjang masa sebelumnya di $63.170), volume perdagangan berjalan ke arah yang berlawanan, turun dari 710.000 BTC menjadi 628.000 BTC. Hal ini menciptakan divergensi bearish antara harga dan volume, menunjukkan lebih sedikit pelaku pasar yang mendukung reli – tanda klasik dari momentum yang melemah.
!
BTC/USD 1 hari OBV. Sumber: Marie Poteriaieva, TradingView
Indikator Profit Taking
Seiring dengan siklus pasar mencapai puncaknya, pemegang jangka panjang dan penambang Bitcoin biasanya akan mulai mengunci keuntungan. Beberapa indikator yang berharga dapat melacak situasi ini, seperti Puell Multiple (Puell Multiple) dan arus di bursa.
Indikator Multiplikasi Puel mengukur pendapatan penambang relatif terhadap rata-rata 365 harinya. Pembacaan yang tinggi menunjukkan bahwa penambang mungkin mulai menjual secara besar-besaran, dan biasanya muncul di dekat puncak pasar.
Arus masuk uang yang besar ke bursa seringkali merupakan tanda bahwa investor siap untuk membuang mata uang kripto mereka.
Total volume BTC yang ditransfer ke bursa + kelipatan Puell. Sumber: Marie Poteriaieva, Glassnode
Indikator-indikator ini, jika dilihat secara terpisah, dapat menandai berbagai perubahan dalam tren pasar. Jika digabungkan, mereka biasanya sejalan dengan puncak siklus.
Aturan 15%
Pengamatan aktivitas harga historis juga dapat berguna. Analis pasar kripto Cole Garner membagikan strategi keluarnya berdasarkan perilaku paus. Peta jalannya terdiri dari tiga langkah:
Pump. Bitcoin telah bergerak secara vertikal selama berminggu-minggu, dengan grafik candlestick harian naik tajam di atas $10.000.
Fluktuasi. Bitcoin telah mengalami pullback terkuat dalam siklus Bull Market. Garis tren parabola yang mendukung rebound telah ditembus - ini adalah sinyal yang jelas bahwa harga mungkin telah mencapai puncaknya. Sementara itu, harga altcoin dan token meme mungkin terus naik untuk beberapa waktu.
Perasaan puas diri. Harga di bawah puncak sejarah BTC sebesar 15%. Ini adalah area jual. Buku pesanan di bursa utama biasanya menunjukkan banyak order jual di dekat level ini — ini mungkin menjadi titik keluar bagi investor institusi.
Menurut Garner, aturan 15% (atau 16%) berlaku tidak hanya untuk pasar cryptocurrency, tetapi juga untuk pasar tradisional.
Pemain terbaik sepanjang masa: BTC, ETH, Gold, NASDAQ, Nikkei, Broadvision, 3D Systems. Sumber: Cole Garner
Tidak ada indikator tunggal yang dapat dengan akurat memprediksi waktu keluar, terutama dalam lingkungan makro yang berubah dengan cepat. Namun, ketika beberapa sinyal berkumpul, itu menjadi sulit untuk diabaikan. Tahap terakhir dari bull market Bitcoin sangat mendebarkan, tetapi memahami kapan bull market berakhir adalah kunci untuk mengunci keuntungan.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apa saja indikator untuk menentukan apakah BTC mendekati puncak siklus?
Penulis: Marie Poteriaieva, CoinTelegraph
Diterjemahkan oleh: Tao Zhu, Jincai Finance
Ringkasan
BTC mungkin mendekati fase akhir dari siklus pasarnya saat ini – diikuti oleh reli tajam, diikuti oleh kemunduran tajam, dan akhirnya memasuki pasar bearish. Bagi banyak orang, ini mungkin puncak yang telah lama ditunggu-tunggu dari empat tahun terakhir, dan para pemain utama bersiap untuk itu.
Sejak akhir 2024, jumlah kepemilikan Bitcoin oleh para paus telah melonjak. Data Glassnode menunjukkan bahwa jumlah alamat yang memegang lebih dari 100 BTC meningkat hampir 14%, mencapai 18.200, mencetak level tertinggi sejak 2017. Sepertinya para peserta pasar terbesar sedang mempersiapkan diri untuk kenaikan akhir dari siklus kali ini.
Jumlah alamat BTC yang memiliki lebih dari 100 BTC. Sumber: Glassnode
Namun, mengendarai ombak jauh lebih sulit daripada yang Anda pikirkan, dan mengetahui kapan harus keluar terkenal sulit. Iming-iming harga tertinggi yang lebih tinggi dapat memperburuk sentimen "ketakutan ketinggalan" (FOMO), mendorong investor untuk membeli di posisi tertinggi, hanya untuk akhirnya menghadapi kerugian yang menyakitkan atau bahkan likuidasi.
Jadi, bagaimana trader dan investor dapat menemukan puncak sebelum pasar memasuki resesi?
Penandaan Puncak Siklus Bitcoin
Beberapa metrik teknis dan on-chain, seperti MVRV (Market Cap to Actual Value) Z-Value, Pi Cycle Top, dan Volume Trend, secara historis dapat memprediksi kapan Bitcoin mendekati puncaknya.
Nilai MVRV-Z membandingkan kapitalisasi pasar Bitcoin dengan nilai sebenarnya dan disesuaikan berdasarkan volatilitas. Nilai Z yang lebih tinggi menunjukkan bahwa Bitcoin sangat overvalued relatif terhadap dasar biaya historisnya. Ketika indikator ini berada di puncak historis, harga Bitcoin kemungkinan besar akan turun.
Bagian atas periode Pi menggunakan rata-rata bergerak untuk melacak dinamika harga BTC. Ketika rata-rata pergerakan sederhana 111 hari (111-SMA) melintasi dua kali rata-rata pergerakan 350 hari (350-SMAx2), itu menunjukkan bahwa pasar terlalu panas. Dengan kata lain, puncak pasar terbentuk ketika tren jangka pendek mengejar lintasan jangka panjang.
Secara historis, semua bull market Bitcoin sebelumnya dimulai dengan lonjakan signifikan pada nilai MVRV Z dan diakhiri dengan 111-SMA yang melintasi garis tren jangka panjang.
BTC: Puncak periode Pi + Skor MVRV Z. Sumber: Marie Poteriaieva, Glassnode
Selain itu, penurunan volume perdagangan selama kenaikan harga dapat menjadi tanda peringatan dan sering menandakan kemungkinan melemahnya momentum dan pembalikan. Volume Seimbang (OBV) Mencatat volume perdagangan kumulatif dan merupakan metrik penting untuk melacak proses ini. Ketika OBV menyimpang dari aksi harga, biasanya menandakan pembalikan awal.
Fase kedua dari pasar bullish 2021 adalah contoh yang baik. Meskipun harga BTC mencapai level tertinggi $68.000 (dibandingkan dengan level tertinggi sepanjang masa sebelumnya di $63.170), volume perdagangan berjalan ke arah yang berlawanan, turun dari 710.000 BTC menjadi 628.000 BTC. Hal ini menciptakan divergensi bearish antara harga dan volume, menunjukkan lebih sedikit pelaku pasar yang mendukung reli – tanda klasik dari momentum yang melemah.
!
BTC/USD 1 hari OBV. Sumber: Marie Poteriaieva, TradingView
Indikator Profit Taking
Seiring dengan siklus pasar mencapai puncaknya, pemegang jangka panjang dan penambang Bitcoin biasanya akan mulai mengunci keuntungan. Beberapa indikator yang berharga dapat melacak situasi ini, seperti Puell Multiple (Puell Multiple) dan arus di bursa.
Indikator Multiplikasi Puel mengukur pendapatan penambang relatif terhadap rata-rata 365 harinya. Pembacaan yang tinggi menunjukkan bahwa penambang mungkin mulai menjual secara besar-besaran, dan biasanya muncul di dekat puncak pasar.
Arus masuk uang yang besar ke bursa seringkali merupakan tanda bahwa investor siap untuk membuang mata uang kripto mereka.
Total volume BTC yang ditransfer ke bursa + kelipatan Puell. Sumber: Marie Poteriaieva, Glassnode
Indikator-indikator ini, jika dilihat secara terpisah, dapat menandai berbagai perubahan dalam tren pasar. Jika digabungkan, mereka biasanya sejalan dengan puncak siklus.
Aturan 15%
Pengamatan aktivitas harga historis juga dapat berguna. Analis pasar kripto Cole Garner membagikan strategi keluarnya berdasarkan perilaku paus. Peta jalannya terdiri dari tiga langkah:
Pump. Bitcoin telah bergerak secara vertikal selama berminggu-minggu, dengan grafik candlestick harian naik tajam di atas $10.000.
Fluktuasi. Bitcoin telah mengalami pullback terkuat dalam siklus Bull Market. Garis tren parabola yang mendukung rebound telah ditembus - ini adalah sinyal yang jelas bahwa harga mungkin telah mencapai puncaknya. Sementara itu, harga altcoin dan token meme mungkin terus naik untuk beberapa waktu.
Perasaan puas diri. Harga di bawah puncak sejarah BTC sebesar 15%. Ini adalah area jual. Buku pesanan di bursa utama biasanya menunjukkan banyak order jual di dekat level ini — ini mungkin menjadi titik keluar bagi investor institusi.
Menurut Garner, aturan 15% (atau 16%) berlaku tidak hanya untuk pasar cryptocurrency, tetapi juga untuk pasar tradisional.
Pemain terbaik sepanjang masa: BTC, ETH, Gold, NASDAQ, Nikkei, Broadvision, 3D Systems. Sumber: Cole Garner
Tidak ada indikator tunggal yang dapat dengan akurat memprediksi waktu keluar, terutama dalam lingkungan makro yang berubah dengan cepat. Namun, ketika beberapa sinyal berkumpul, itu menjadi sulit untuk diabaikan. Tahap terakhir dari bull market Bitcoin sangat mendebarkan, tetapi memahami kapan bull market berakhir adalah kunci untuk mengunci keuntungan.