Upaya Web3 Hainan Huatie: Inovasi atau Risiko?

Belakangan ini, Hainan Huatie menjadi topik hangat di dunia aset digital dan pasar saham. Di satu sisi, peluncuran "Wasp Brother NFT" mengalami lonjakan harga yang signifikan dalam waktu singkat; di sisi lain, perusahaan mengumumkan telah menyelesaikan penerbitan tahap pertama produk aset dunia nyata non-keuangan RWA( senilai 10 juta yuan. Tindakan ini dianggap oleh beberapa orang sebagai sinyal baru bagi perusahaan publik untuk memasuki bidang Web3, serta contoh kombinasi antara aset on-chain dan pembagian dividen.

Namun, dari sudut pandang profesional, tindakan-tindakan Hainan Huatie sebenarnya beroperasi di zona abu-abu hukum dan regulasi. Ini tidak seharusnya dianggap sebagai upaya kepatuhan yang patut dipuji, melainkan dapat menjadi contoh klasik dari potensi risiko yang mungkin muncul di masa depan.

![Dari NFT Wasp Brother ke Puluhan Juta RWA, Menganalisis Kontroversi Ganda Hainan Huatie])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5dcd2d230cb61e713ed08ec82fbdc096.webp(

Eksplorasi Web3 Hainan Huatie: NFT dan RWA

Pertama-tama, mari kita lihat proyek NFT "Huangfeng Ge". Ini bukan sekadar koleksi digital biasa, melainkan terikat dengan hak "pendapatan promosi merek" selama tiga tahun berturut-turut. Sesuai dengan aturan yang dikeluarkan oleh perusahaan, pengguna dapat mengaktifkan dan mengunci NFT melalui program kecil yang ditentukan dalam jangka waktu tertentu, sehingga dapat menjadi "duta promosi merek", dan selama tiga tahun berturut-turut dari 2025 hingga 2027, setiap tahun akan mendapatkan pendapatan tunai yang setara dengan jumlah dividen dari 50.000 saham perusahaan.

Kunci dari mode ini adalah:

• Pendapatan terkait dengan dividen saham perusahaan
• Harus diaktifkan kembali setiap tahun untuk mempertahankan kelayakan
• Perusahaan berhak untuk memberikan penjelasan dan mencabut kelayakan.
• Pengguna yang mengeluarkan pernyataan "merugikan citra merek" dapat menyebabkan kualifikasi dicabut.

Sebenarnya, ini lebih mirip dengan "kode etik untuk mendapatkan hak keuntungan" yang merupakan perjanjian tidak setara, daripada sekadar koleksi digital.

Kedua adalah proyek RWA. Perusahaan mengklaim telah bekerja sama dengan suatu perusahaan Web3 untuk menyelesaikan penerbitan produk RWA non-keuangan pertama senilai 10 juta yuan. Produk ini melakukan "pemetaan digital" pada "hak penggunaan + hak operasi" perangkat, membentuk struktur yang mirip dengan "kartu keanggotaan digital", yang memungkinkan pengguna untuk melakukan transfer atau consignasi melalui operasi di blockchain, sambil menikmati hak atau keuntungan terkait.

Ciri-ciri dari pola RWA ini adalah:

• Mewujudkan digitalisasi hak penggunaan, bukan pemisahan aset atau sekuritisasi
• Tidak melibatkan transfer kepemilikan, sehingga menghindari pengawasan sekuritas
• Aset terdaftar di blockchain, tetapi penukaran hak tetap bergantung pada proses offline.
• Mengadopsi mode campuran "sewa perangkat + kartu hak Web3" untuk percobaan pasar

Singkatnya, "kartu digital" ini lebih mirip dengan "sertifikat hak sewa virtual" untuk peralatan teknik, hanya saja dikemas dalam konsep baru yang disebut "RWA", dan dilakukan pendaftaran hak kepemilikan serta mekanisme transfer di blockchain.

Potensi Risiko dan Masalah Hukum

Meskipun praktik Hainan Huatie terlihat inovatif, sebenarnya ada banyak risiko hukum dan regulasi yang terlibat:

1. Struktur kepemilikan tidak jelas, jaminan pembayaran pendapatan kurang. Baik "pendapatan setara dividen" yang terikat dengan NFT, maupun "hak penggunaan perangkat" yang sesuai dengan RWA, pada akhirnya tidak dilaksanakan berdasarkan kontrak hukum yang nyata atau kontrak pintar, melainkan sepenuhnya bergantung pada aturan sepihak perusahaan. Model ini pada dasarnya adalah perusahaan yang "berbicara sendiri", di mana pengguna tidak dapat melindungi hak mereka secara efektif.

2. Mode "Penyensoran Ucapan + Insentif Pendapatan" melanggar otonomi komunitas Peraturan perusahaan dapat mencabut kelayakan hak pengguna karena "pernyataan merugikan" mereka di jejaring sosial. Tindakan ini pada dasarnya merupakan penekanan sistematis terhadap kebebasan berekspresi pengguna, yang bertentangan dengan prinsip kebebasan dan otonomi yang dianjurkan oleh Web3.

3. Struktur RWA mengaburkan batas produk keuangan, terdapat risiko hukum Meskipun praktik saat ini sementara menghindari beberapa garis merah regulasi, struktur itu sendiri masih sangat dekat dengan "produk keuangan serupa". Jika di masa depan proyek memperluas skala atau memperkenalkan kombinasi hak yang lebih kompleks, kemungkinan besar akan dianggap sebagai "penjualan produk keuangan secara tidak langsung", bahkan dapat menyentuh batasan penyerapan simpanan publik secara ilegal.

![Dari NFT Wang Feng ke RWA Jutaan, Analisis Kontroversi Ganda Hainan Huatie])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a835422afbb704812d574ff426999f5d.webp(

Saran untuk Pengguna dan Pengusaha

Bagi pengguna biasa:

• NFT yang dibeli bukanlah hak milik atau sertifikat kepemilikan yang sebenarnya, melainkan hanya merupakan syarat untuk berpartisipasi dalam kegiatan.
• Kewenangan kurang dilindungi oleh hukum, ada risiko tinggi

Untuk pengusaha Web3:

• Tindakan semacam itu tidak boleh dianggap sebagai contoh standar industri.
• Saat mengembangkan proyek RWA, perlu mempertimbangkan dengan hati-hati masalah kepatuhan, kontrak, dan tata kelola.
• NFT dapat digunakan untuk interaksi merek, tetapi tidak boleh menggantikan kontrak, saham, atau hak yang sah.

Penutup

Meskipun upaya Hainan Huatie memicu perdebatan, itu tidak berarti bahwa pendekatan ini benar atau berkelanjutan. Sebagai peserta industri Web3, kita harus mengejar inovasi yang nyata, bukan hanya menyamarkan masalah lama dengan "kemasan Web3". Percobaan terhadap batasan regulasi tidak boleh disalahartikan sebagai terobosan sistem, melainkan merupakan risiko potensial yang perlu dihadapi dengan hati-hati.