Sebuah raksasa industri dengan total aset hampir 800 miliar secara resmi bergabung dalam perebutan stablecoin, pendirinya memimpin tim dan dalam satu hari bertemu dengan dua pejabat keuangan tertinggi di Hong Kong.
Pada 6 Agustus 2025, pendiri Fosun International Guo Guangchang secara pribadi memimpin tim inti dan eksekutif stablecoin perusahaan, dalam satu hari bertemu dengan Kepala Eksekutif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong John Lee dan Sekretaris Keuangan Paul Chan. Sebagai lembaga yang langsung di bawah Otoritas Moneter Hong Kong, Departemen Keuangan memainkan peran kunci dalam persetujuan lisensi stablecoin!
Di balik pertemuan efisien ini adalah keputusan bisnis tingkat strategis - Fosun telah memutuskan untuk mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong dan telah membentuk tim pengajuan yang lengkap, di baliknya adalah permainan keuangan baru senilai ratusan miliar dolar.
Setelah berita itu muncul, pasar modal dengan cepat bereaksi. Pada sore 12 Agustus, pasar saham Hong Kong mengalami gelombang besar. Harga saham Fosun International (0656.HK) melonjak lebih dari 20%, ditutup dengan peningkatan 13,3%, dan kapitalisasi pasar meningkat hampir 6 miliar HKD dalam satu hari, mencetak rekor tertinggi sejak Maret 2023. Volume perdagangan pada hari itu meningkat menjadi lebih dari 300 juta HKD, dan kapitalisasi pasar terbaru Fosun International mencapai 50,3 miliar HKD.
I. Tiket Masuk Raksasa
Di bulan Agustus, Hong Kong, arus bawah di bidang teknologi finansial sedang bergolak. Pada hari ke-6 setelah berlakunya "Peraturan Stablecoin", pendiri Fosun Guo Guangchang memimpin timnya memasuki area kantor pusat pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong. Ini bukan kunjungan bisnis biasa, tetapi merupakan tindakan kunci yang berkaitan dengan peta teknologi finansial masa depan Fosun.
Taruhan Fosun pada lisensi stablecoin bukanlah sesuatu yang tiba-tiba, berbeda dengan bisnis lain di Hong Kong, pendiri Guo Guangchang kali ini tampak sangat peduli, tindakan membawa tim untuk menemui dua pejabat keuangan tertinggi di Hong Kong adalah hal yang jarang terjadi dalam proses aplikasi lisensi keuangan yang biasanya rendah profil.
Sebagai lembaga pengawas persetujuan lisensi stablecoin, Departemen Keuangan Hong Kong adalah lembaga induk langsung dari Otoritas Moneter Hong Kong, pertemuan ini terjadi pada jendela waktu kunci untuk aplikasi lisensi stablecoin di Hong Kong.
Menurut jadwal Otoritas Moneter Hong Kong, setelah pemerintah Hong Kong mengeluarkan panduan permohonan stablecoin pada akhir Juli, lembaga yang berencana mengajukan lisensi dapat secara resmi menghubungi Otoritas Moneter dan lembaga terkait lainnya setelah 1 Agustus, dan semua bahan permohonan harus diserahkan secara resmi sebelum 30 September.
Fosun telah menunjukkan tanda-tanda pengaturan di bidang aset digital, di mana Fosun Wealth telah terlibat dalam bisnis Web3 melalui platform Xinglu Technology, berpartisipasi dalam distribusi produk tokenisasi dari dana pasar uang Huaxia, dan mengembangkan platform tokenisasi aset fisik (RWA). Pada 21 Juli, Fosun Wealth mengajukan permohonan pendaftaran merek "Xingbi" dan "FosunWealth RWA" di Hong Kong, yang menandai awal dari bisnis stablecoin.
Serangkaian tindakan ini menunjukkan bahwa Fosun sedang mempercepat pelaksanaan strategi stablecoin-nya, berusaha untuk mendapatkan posisi yang menguntungkan dalam penerbitan lisensi stablecoin pertama di Hong Kong.
Dua, Respon Hangat Pasar Modal
Di balik aksi besar ini, terdapat pasar stablecoin global yang sedang tumbuh pesat. Hingga Juli 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melampaui 2500 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 1100% dibandingkan tahun 2020, dengan total volume transaksi mencapai 36,3 triliun dolar AS, pertama kalinya melebihi total transaksi Visa dan Mastercard.
Reaksi pasar terhadap langkah Fosun memasuki stablecoin sangat cepat dan kuat. Pada sore hari tanggal 12 Agustus, harga saham Fosun International melonjak tajam, dengan kenaikan tertinggi melebihi 20%, mencapai 6,44 dolar Hong Kong. Volume perdagangan pada hari itu meningkat signifikan, dengan nilai transaksi melampaui 300 juta dolar Hong Kong, menunjukkan pengakuan tinggi investor terhadap transformasi strategis ini.
Perusahaan yang terdaftar di bawah Fosun International juga menunjukkan kinerja yang kuat, saham H Fosun Pharma sempat naik 9,4% pada pagi hari, mencatatkan kenaikan harian terbesar dalam waktu dekat.
Meskipun kenaikan saham Fosun Pharma sebagian berasal dari perjanjian lisensi senilai 120 juta dolar AS yang dicapai dengan perusahaan bioteknologi AS Expedition, pergerakan kolektif harga saham perusahaan-perusahaan grup Fosun mencerminkan harapan positif pasar terhadap transformasi strategis keseluruhan grup.
Sejak awal tahun ini, performa Fosun di pasar modal sudah cukup mencolok, hingga awal Agustus, kenaikan kumulatif saham H Fosun Pharma telah melebihi 40%, jauh melampaui kenaikan 10% A-share pada periode yang sama, dan secara signifikan mengalahkan indeks bioteknologi yang terdaftar di Hong Kong, Hang Seng.
Tiga, Ledakan Pasar Stablecoin Global
Keputusan Fosun untuk memasuki bidang stablecoin didasarkan pada fondasi pasar global yang berkembang pesat. Pada tahun 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melampaui 250 miliar USD, meningkat lebih dari 1100% dibandingkan tahun 2020.
Pasar ini menunjukkan pola oligopoli ganda yang jelas, dengan total kapitalisasi pasar dari dua stablecoin utama, USDT dan USDC, mencapai 86,5% dari pasar, tetapi pola ini sedang berubah secara diam-diam.
USDC diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang luar biasa sebesar 40,9% pada tahun 2025. Dengan laju pertumbuhan ini, USDC diharapkan dapat melampaui USDT menjelang tahun 2030 dan menjadi stablecoin terbesar di dunia.
Dari segi aplikasi, stablecoin telah meningkat dari alat perdagangan aset kripto menjadi infrastruktur keuangan baru global:
• Bidang pembayaran lintas batas: Meksiko menerima remitansi sebesar 63,3 miliar USD melalui stablecoin pada tahun 2023, hampir mencakup total aliran remitansi masuknya.
• Pembayaran gaji global: Pengguna dari negara dengan inflasi tinggi seperti Argentina dan Turki menggunakan stablecoin sebagai alat lindung nilai "dolar digital"
• Pembiayaan rantai pasokan: Perusahaan melakukan pembayaran lintas batas menggunakan stablecoin, waktu penyelesaian dipersingkat dari 3 hari menjadi 5 menit, menghemat biaya sekitar 1,2% per transaksi.
• Tokenisasi Aset Riil (RWA): Boston Consulting Group memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar RWA akan mencapai 16 triliun dolar.
Lebih mengejutkan lagi adalah skala penerapan stablecoin yang sebenarnya, dengan total transaksi tahunan di blockchain mencapai 36,3 triliun dolar AS, yang telah melampaui total transaksi tahunan dari raksasa pembayaran tradisional seperti Visa dan Mastercard, menjadikannya fondasi baru untuk jaringan pembayaran global.
Dari segi skala pengguna, jumlah alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dengan total alamat pemegang koin melebihi 168 juta. Proporsi perdagangan yang dipimpin oleh pengguna nyata meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, struktur pengguna secara bertahap beralih dari robot arbitrase ke perusahaan dan ritel.
Empat, Penataan Aset Digital Fosun
Fosun Group memiliki aset sebesar 796,5 miliar yuan, dengan berbagai sektor usaha yang mencakup konsumsi, kekayaan, kesehatan, dan banyak bidang lainnya. Di Hong Kong, terdapat beberapa entitas terdaftar seperti Fosun Pharma dan Fosun Tourism Culture, yang menyediakan berbagai skenario untuk aplikasi stablecoin.
Fosun memasuki pasar stablecoin bukanlah dari nol, sebelumnya, sektor kekayaan utama Fosun di Hong Kong - Fosun Wealth International Holdings telah terlibat dalam bisnis Web3. Data publik menunjukkan bahwa Fosun Wealth berpartisipasi dalam distribusi tiga produk tokenisasi dana pasar uang yang diluncurkan oleh China Asset Management, mengumpulkan pengalaman berharga di industri.
Fosun Wealth melalui Xinglu Technology yang dikembangkan secara mandiri, selain menyediakan produk keuangan tradisional, juga menawarkan produk aset virtual, perusahaan ini meluncurkan platform untuk menerbitkan produk RWA (Aset Dunia Nyata) tahun ini.
RWA menggunakan teknologi blockchain untuk tokenisasi aset dunia nyata, yang mencakup sewa hotel, pembangkit listrik tenaga surya, saham, obligasi, komoditas, dan lainnya, sehingga dapat diperdagangkan, dikelola, dan diedarkan di blockchain.
Pada bulan Juli, Fosun Wealth mengajukan permohonan pendaftaran merek "Xing Coin" dan "FosunWealthRWA" di Hong Kong, untuk mempersiapkan merek untuk bisnis stablecoin.
Keunggulan unik Fosun di bidang stablecoin mungkin terletak pada:
Ekosistem industri yang kaya: Sektor kesehatan, pariwisata, dan konsumsi dapat membentuk siklus aplikasi stablecoin yang stabil.
Penataan bisnis lintas batas: Jaringan bisnis global Fosun secara alami membutuhkan alat pembayaran lintas batas yang efisien
Keunggulan awal RWA: Perusahaan di bawahnya, Xinglu Technology, telah memiliki kemampuan untuk tokenisasi aset nyata.
Pasar mengharapkan, Fosun mungkin akan menjadi yang pertama meluncurkan aplikasi stablecoin di bidang berikut:
• Pembayaran kesehatan medis: Menggabungkan ekosistem Fosun Pharma, membangun sistem pembayaran kesehatan medis
• Skenario konsumsi wisata: melakukan pembayaran stablecoin di resor dan hotel yang dikelola oleh Fosun Tourism Culture.
• Penyelesaian perdagangan lintas batas: Menyediakan alat penyelesaian yang efisien untuk rantai pasokan global Fosun
• Platform tokenisasi aset: Mengtokenisasi aset seperti properti dan hotel di bawah Fosun.
CEO Fosun Wealth Cheng Kang pernah menyatakan pada akhir 2024 bahwa Xinglu Technology adalah penempatan kunci Fosun Group di bidang teknologi keuangan, mencakup lebih dari 200 pelanggan, dan berdedikasi untuk mempromosikan perkembangan ekosistem aset virtual web3. Pernyataan ini kini terlihat sebagai pendahulu strategi cryptocurrency Fosun.
Lima, Posisi Strategis Hong Kong dan Tantangan serta Masa Depan Stabilitas
Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, sedang aktif mendorong inovasi sistem regulasi aset virtual untuk menarik perhatian modal global, lisensi stablecoin Hong Kong adalah kerangka regulasi komprehensif pertama di dunia yang ditujukan untuk stablecoin yang terikat pada mata uang fiat.
Dalam desain regulasi, Hong Kong mengharuskan cadangan stabilcoin untuk dikelola secara terpisah 100%, memastikan keamanan dana pengguna. Kerangka regulasi yang ketat dan jelas ini memberikan jaminan sistemik bagi lembaga keuangan untuk berpartisipasi dalam bisnis stabilcoin.
Media lokal Hong Kong melaporkan bahwa banyak lembaga keuangan internasional dan raksasa teknologi sedang aktif mengembangkan pasar stablecoin Hong Kong, dengan skenario aplikasi mencakup pembayaran lintas batas, transaksi investasi, dan penyelesaian konsumsi.
Fosun, sebagai perusahaan China penting yang terdaftar di Hong Kong, memiliki beberapa anak perusahaan yang terdaftar di Hong Kong seperti Fosun Pharma dan Fosun Tourism Culture. Akumulasi yang mendalam di pasar keuangan Hong Kong menjadi keunggulan unik dalam pengajuan lisensi stablecoin.
Bagi Fosun, perlu membuktikan bahwa mereka memiliki kemampuan kunci untuk menerbitkan stablecoin:
• Kemampuan manajemen aset cadangan: memastikan cadangan 100% mencukupi dan sangat likuid
• Sistem pengendalian risiko: Mencegah situasi ekstrem seperti penarikan mendadak
• Kemampuan operasi yang patuh: Memenuhi persyaratan regulasi ketat dari Otoritas Moneter Hong Kong
Guo Guangchang secara langsung memimpin tim untuk bertemu dengan pejabat senior pemerintah Hong Kong, yang menunjukkan kepada regulator komitmen dan perhatian Fosun terhadap kepatuhan. Komunikasi tingkat tinggi semacam ini pada saat kritis pengajuan lisensi mungkin menjadi keuntungan kompetitif yang penting bagi Fosun.
Dalam pandangan global, stablecoin menjadi medan pertempuran baru dalam persaingan keuangan antar negara besar. Citibank memprediksi bahwa pada tahun 2030, ukuran stablecoin mungkin mencapai 3,7 triliun dolar AS. Hong Kong ikut serta dalam perumusan standar untuk menghindari dominasi penuh sistem dolar dalam tatanan keuangan digital.
Meskipun prospek pasar stablecoin sangat luas, masih ada berbagai tantangan yang dihadapi. Sekitar 70-80% dari volume transfer stablecoin mungkin disebabkan oleh robot dan transfer internal bursa, sehingga skala penggunaan yang sebenarnya masih perlu diverifikasi lebih lanjut.
Masalah transparansi juga telah mengganggu industri, beberapa stablecoin utama masih belum merilis laporan audit lengkap, struktur aset cadangan dan eksposur risiko telah lama menjadi fokus perdebatan pasar, USDT pernah mengalami penyimpangan karena cadangan yang tidak mencukupi, kepercayaan pasar terhadap kemampuannya untuk membayar masih diragukan.
Perbedaan kebijakan regulasi di berbagai negara semakin meningkatkan kompleksitas operasi global. Undang-undang GENIUS yang sedang dipromosikan di AS secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi. Jika resmi berlaku, ini akan mempengaruhi logika operasional stablecoin yang ada dan struktur kepatuhan global.
Meskipun demikian, peluang masa depan stablecoin tetap menarik perhatian:
• Lembaga keuangan tradisional dan raksasa teknologi berlomba-lomba masuk, raksasa pembayaran telah memperkenalkan stablecoin dalam penyelesaian B2B.
• Pengguna di daerah dengan inflasi tinggi melihat stablecoin sebagai alat lindung nilai "dolar digital", permintaan di pasar berkembang sangat tinggi.
• Stablecoin menjadi infrastruktur dasar yang menghubungkan DeFi dan RWA, membuka ruang pasar senilai triliunan.
• Stablecoin non-USD berada di tahap pengembangan awal, nilai pasar stablecoin Euro hanya 490 juta USD, sedangkan Yen, Pound Sterling, dan lainnya memiliki skala yang lebih kecil, dengan potensi perkembangan yang sangat besar di masa depan.
Hanya tersisa enam minggu hingga batas waktu pengajuan lisensi stablecoin Hong Kong pada 30 September, pasar modal telah memberikan suara dukungan terhadap keputusan Guo Guangchang dengan kenaikan 20%.
Dalam daftar pengujian sandbox stablecoin pertama yang dikeluarkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong, institusi seperti JD.com dan Standard Chartered telah mengambil langkah lebih awal. Sementara itu, Fosun, dengan ekosistemnya yang mencakup berbagai industri seperti kesehatan, konsumsi, dan pariwisata, jika berhasil mendapatkan lisensi, kemungkinan akan membuka jalur dari skenario konsumsi hingga layanan keuangan, membangun ekosistem Fosun yang berbasis "Xing Coin".
Di pasar stablecoin global yang memiliki valuasi lebih dari 250 miliar dolar AS, proporsi stablecoin non-dolar AS masih kurang dari 1%. Ketika "Xing Coin" dari Fosun akhirnya diluncurkan, ia tidak hanya membawa mimpi transformasi satu perusahaan, tetapi juga berpotensi menjadi fondasi kripto untuk membentuk kembali posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional. Batas antara keuangan tradisional dan aset kripto sedang perlahan-lahan memudar di tengah langkah-langkah raksasa ini.
Pasar stablecoin global sedang melaju dengan kecepatan lebih dari 40% per tahun, dengan kisaran inti nilai transaksi stablecoin pada tahun 2025: total global sekitar 10 triliun dolar AS (konservatif) hingga 35 triliun dolar AS (volume transfer on-chain), wilayah Hong Kong 1,5 triliun dolar AS (mewakili 15% dari pembayaran lintas batas global). Ketika raksasa industri tradisional bertemu dengan gelombang baru fintech, upaya Fosun ini mungkin akan menentukan posisi barunya di era ekonomi digital.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Fosun Group bertaruh pada stablecoin
Penulis: Martin
Sebuah raksasa industri dengan total aset hampir 800 miliar secara resmi bergabung dalam perebutan stablecoin, pendirinya memimpin tim dan dalam satu hari bertemu dengan dua pejabat keuangan tertinggi di Hong Kong.
Pada 6 Agustus 2025, pendiri Fosun International Guo Guangchang secara pribadi memimpin tim inti dan eksekutif stablecoin perusahaan, dalam satu hari bertemu dengan Kepala Eksekutif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong John Lee dan Sekretaris Keuangan Paul Chan. Sebagai lembaga yang langsung di bawah Otoritas Moneter Hong Kong, Departemen Keuangan memainkan peran kunci dalam persetujuan lisensi stablecoin!
Di balik pertemuan efisien ini adalah keputusan bisnis tingkat strategis - Fosun telah memutuskan untuk mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong dan telah membentuk tim pengajuan yang lengkap, di baliknya adalah permainan keuangan baru senilai ratusan miliar dolar.
Setelah berita itu muncul, pasar modal dengan cepat bereaksi. Pada sore 12 Agustus, pasar saham Hong Kong mengalami gelombang besar. Harga saham Fosun International (0656.HK) melonjak lebih dari 20%, ditutup dengan peningkatan 13,3%, dan kapitalisasi pasar meningkat hampir 6 miliar HKD dalam satu hari, mencetak rekor tertinggi sejak Maret 2023. Volume perdagangan pada hari itu meningkat menjadi lebih dari 300 juta HKD, dan kapitalisasi pasar terbaru Fosun International mencapai 50,3 miliar HKD.
I. Tiket Masuk Raksasa
Di bulan Agustus, Hong Kong, arus bawah di bidang teknologi finansial sedang bergolak. Pada hari ke-6 setelah berlakunya "Peraturan Stablecoin", pendiri Fosun Guo Guangchang memimpin timnya memasuki area kantor pusat pemerintah Daerah Administratif Khusus Hong Kong. Ini bukan kunjungan bisnis biasa, tetapi merupakan tindakan kunci yang berkaitan dengan peta teknologi finansial masa depan Fosun.
Taruhan Fosun pada lisensi stablecoin bukanlah sesuatu yang tiba-tiba, berbeda dengan bisnis lain di Hong Kong, pendiri Guo Guangchang kali ini tampak sangat peduli, tindakan membawa tim untuk menemui dua pejabat keuangan tertinggi di Hong Kong adalah hal yang jarang terjadi dalam proses aplikasi lisensi keuangan yang biasanya rendah profil.
Sebagai lembaga pengawas persetujuan lisensi stablecoin, Departemen Keuangan Hong Kong adalah lembaga induk langsung dari Otoritas Moneter Hong Kong, pertemuan ini terjadi pada jendela waktu kunci untuk aplikasi lisensi stablecoin di Hong Kong.
Menurut jadwal Otoritas Moneter Hong Kong, setelah pemerintah Hong Kong mengeluarkan panduan permohonan stablecoin pada akhir Juli, lembaga yang berencana mengajukan lisensi dapat secara resmi menghubungi Otoritas Moneter dan lembaga terkait lainnya setelah 1 Agustus, dan semua bahan permohonan harus diserahkan secara resmi sebelum 30 September.
Fosun telah menunjukkan tanda-tanda pengaturan di bidang aset digital, di mana Fosun Wealth telah terlibat dalam bisnis Web3 melalui platform Xinglu Technology, berpartisipasi dalam distribusi produk tokenisasi dari dana pasar uang Huaxia, dan mengembangkan platform tokenisasi aset fisik (RWA). Pada 21 Juli, Fosun Wealth mengajukan permohonan pendaftaran merek "Xingbi" dan "FosunWealth RWA" di Hong Kong, yang menandai awal dari bisnis stablecoin.
Serangkaian tindakan ini menunjukkan bahwa Fosun sedang mempercepat pelaksanaan strategi stablecoin-nya, berusaha untuk mendapatkan posisi yang menguntungkan dalam penerbitan lisensi stablecoin pertama di Hong Kong.
Dua, Respon Hangat Pasar Modal
Di balik aksi besar ini, terdapat pasar stablecoin global yang sedang tumbuh pesat. Hingga Juli 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melampaui 2500 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 1100% dibandingkan tahun 2020, dengan total volume transaksi mencapai 36,3 triliun dolar AS, pertama kalinya melebihi total transaksi Visa dan Mastercard.
Reaksi pasar terhadap langkah Fosun memasuki stablecoin sangat cepat dan kuat. Pada sore hari tanggal 12 Agustus, harga saham Fosun International melonjak tajam, dengan kenaikan tertinggi melebihi 20%, mencapai 6,44 dolar Hong Kong. Volume perdagangan pada hari itu meningkat signifikan, dengan nilai transaksi melampaui 300 juta dolar Hong Kong, menunjukkan pengakuan tinggi investor terhadap transformasi strategis ini.
Perusahaan yang terdaftar di bawah Fosun International juga menunjukkan kinerja yang kuat, saham H Fosun Pharma sempat naik 9,4% pada pagi hari, mencatatkan kenaikan harian terbesar dalam waktu dekat.
Meskipun kenaikan saham Fosun Pharma sebagian berasal dari perjanjian lisensi senilai 120 juta dolar AS yang dicapai dengan perusahaan bioteknologi AS Expedition, pergerakan kolektif harga saham perusahaan-perusahaan grup Fosun mencerminkan harapan positif pasar terhadap transformasi strategis keseluruhan grup.
Sejak awal tahun ini, performa Fosun di pasar modal sudah cukup mencolok, hingga awal Agustus, kenaikan kumulatif saham H Fosun Pharma telah melebihi 40%, jauh melampaui kenaikan 10% A-share pada periode yang sama, dan secara signifikan mengalahkan indeks bioteknologi yang terdaftar di Hong Kong, Hang Seng.
Tiga, Ledakan Pasar Stablecoin Global
Keputusan Fosun untuk memasuki bidang stablecoin didasarkan pada fondasi pasar global yang berkembang pesat. Pada tahun 2025, total kapitalisasi pasar stablecoin global telah melampaui 250 miliar USD, meningkat lebih dari 1100% dibandingkan tahun 2020.
Pasar ini menunjukkan pola oligopoli ganda yang jelas, dengan total kapitalisasi pasar dari dua stablecoin utama, USDT dan USDC, mencapai 86,5% dari pasar, tetapi pola ini sedang berubah secara diam-diam.
USDC diperkirakan akan mengalami pertumbuhan yang luar biasa sebesar 40,9% pada tahun 2025. Dengan laju pertumbuhan ini, USDC diharapkan dapat melampaui USDT menjelang tahun 2030 dan menjadi stablecoin terbesar di dunia.
Dari segi aplikasi, stablecoin telah meningkat dari alat perdagangan aset kripto menjadi infrastruktur keuangan baru global:
• Bidang pembayaran lintas batas: Meksiko menerima remitansi sebesar 63,3 miliar USD melalui stablecoin pada tahun 2023, hampir mencakup total aliran remitansi masuknya.
• Pembayaran gaji global: Pengguna dari negara dengan inflasi tinggi seperti Argentina dan Turki menggunakan stablecoin sebagai alat lindung nilai "dolar digital"
• Pembiayaan rantai pasokan: Perusahaan melakukan pembayaran lintas batas menggunakan stablecoin, waktu penyelesaian dipersingkat dari 3 hari menjadi 5 menit, menghemat biaya sekitar 1,2% per transaksi.
• Tokenisasi Aset Riil (RWA): Boston Consulting Group memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran pasar RWA akan mencapai 16 triliun dolar.
Lebih mengejutkan lagi adalah skala penerapan stablecoin yang sebenarnya, dengan total transaksi tahunan di blockchain mencapai 36,3 triliun dolar AS, yang telah melampaui total transaksi tahunan dari raksasa pembayaran tradisional seperti Visa dan Mastercard, menjadikannya fondasi baru untuk jaringan pembayaran global.
Dari segi skala pengguna, jumlah alamat stablecoin aktif bulanan di seluruh dunia telah melebihi 30 juta, dengan total alamat pemegang koin melebihi 168 juta. Proporsi perdagangan yang dipimpin oleh pengguna nyata meningkat dari kurang dari 15% pada tahun 2023 menjadi sekitar 22% saat ini, struktur pengguna secara bertahap beralih dari robot arbitrase ke perusahaan dan ritel.
Empat, Penataan Aset Digital Fosun
Fosun Group memiliki aset sebesar 796,5 miliar yuan, dengan berbagai sektor usaha yang mencakup konsumsi, kekayaan, kesehatan, dan banyak bidang lainnya. Di Hong Kong, terdapat beberapa entitas terdaftar seperti Fosun Pharma dan Fosun Tourism Culture, yang menyediakan berbagai skenario untuk aplikasi stablecoin.
Fosun memasuki pasar stablecoin bukanlah dari nol, sebelumnya, sektor kekayaan utama Fosun di Hong Kong - Fosun Wealth International Holdings telah terlibat dalam bisnis Web3. Data publik menunjukkan bahwa Fosun Wealth berpartisipasi dalam distribusi tiga produk tokenisasi dana pasar uang yang diluncurkan oleh China Asset Management, mengumpulkan pengalaman berharga di industri.
Fosun Wealth melalui Xinglu Technology yang dikembangkan secara mandiri, selain menyediakan produk keuangan tradisional, juga menawarkan produk aset virtual, perusahaan ini meluncurkan platform untuk menerbitkan produk RWA (Aset Dunia Nyata) tahun ini.
RWA menggunakan teknologi blockchain untuk tokenisasi aset dunia nyata, yang mencakup sewa hotel, pembangkit listrik tenaga surya, saham, obligasi, komoditas, dan lainnya, sehingga dapat diperdagangkan, dikelola, dan diedarkan di blockchain.
Pada bulan Juli, Fosun Wealth mengajukan permohonan pendaftaran merek "Xing Coin" dan "FosunWealthRWA" di Hong Kong, untuk mempersiapkan merek untuk bisnis stablecoin.
Keunggulan unik Fosun di bidang stablecoin mungkin terletak pada:
Ekosistem industri yang kaya: Sektor kesehatan, pariwisata, dan konsumsi dapat membentuk siklus aplikasi stablecoin yang stabil.
Penataan bisnis lintas batas: Jaringan bisnis global Fosun secara alami membutuhkan alat pembayaran lintas batas yang efisien
Keunggulan awal RWA: Perusahaan di bawahnya, Xinglu Technology, telah memiliki kemampuan untuk tokenisasi aset nyata.
Pasar mengharapkan, Fosun mungkin akan menjadi yang pertama meluncurkan aplikasi stablecoin di bidang berikut:
• Pembayaran kesehatan medis: Menggabungkan ekosistem Fosun Pharma, membangun sistem pembayaran kesehatan medis
• Skenario konsumsi wisata: melakukan pembayaran stablecoin di resor dan hotel yang dikelola oleh Fosun Tourism Culture.
• Penyelesaian perdagangan lintas batas: Menyediakan alat penyelesaian yang efisien untuk rantai pasokan global Fosun
• Platform tokenisasi aset: Mengtokenisasi aset seperti properti dan hotel di bawah Fosun.
CEO Fosun Wealth Cheng Kang pernah menyatakan pada akhir 2024 bahwa Xinglu Technology adalah penempatan kunci Fosun Group di bidang teknologi keuangan, mencakup lebih dari 200 pelanggan, dan berdedikasi untuk mempromosikan perkembangan ekosistem aset virtual web3. Pernyataan ini kini terlihat sebagai pendahulu strategi cryptocurrency Fosun.
Lima, Posisi Strategis Hong Kong dan Tantangan serta Masa Depan Stabilitas
Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, sedang aktif mendorong inovasi sistem regulasi aset virtual untuk menarik perhatian modal global, lisensi stablecoin Hong Kong adalah kerangka regulasi komprehensif pertama di dunia yang ditujukan untuk stablecoin yang terikat pada mata uang fiat.
Dalam desain regulasi, Hong Kong mengharuskan cadangan stabilcoin untuk dikelola secara terpisah 100%, memastikan keamanan dana pengguna. Kerangka regulasi yang ketat dan jelas ini memberikan jaminan sistemik bagi lembaga keuangan untuk berpartisipasi dalam bisnis stabilcoin.
Media lokal Hong Kong melaporkan bahwa banyak lembaga keuangan internasional dan raksasa teknologi sedang aktif mengembangkan pasar stablecoin Hong Kong, dengan skenario aplikasi mencakup pembayaran lintas batas, transaksi investasi, dan penyelesaian konsumsi.
Fosun, sebagai perusahaan China penting yang terdaftar di Hong Kong, memiliki beberapa anak perusahaan yang terdaftar di Hong Kong seperti Fosun Pharma dan Fosun Tourism Culture. Akumulasi yang mendalam di pasar keuangan Hong Kong menjadi keunggulan unik dalam pengajuan lisensi stablecoin.
Bagi Fosun, perlu membuktikan bahwa mereka memiliki kemampuan kunci untuk menerbitkan stablecoin:
• Kemampuan manajemen aset cadangan: memastikan cadangan 100% mencukupi dan sangat likuid
• Sistem pengendalian risiko: Mencegah situasi ekstrem seperti penarikan mendadak
• Kemampuan operasi yang patuh: Memenuhi persyaratan regulasi ketat dari Otoritas Moneter Hong Kong
Guo Guangchang secara langsung memimpin tim untuk bertemu dengan pejabat senior pemerintah Hong Kong, yang menunjukkan kepada regulator komitmen dan perhatian Fosun terhadap kepatuhan. Komunikasi tingkat tinggi semacam ini pada saat kritis pengajuan lisensi mungkin menjadi keuntungan kompetitif yang penting bagi Fosun.
Dalam pandangan global, stablecoin menjadi medan pertempuran baru dalam persaingan keuangan antar negara besar. Citibank memprediksi bahwa pada tahun 2030, ukuran stablecoin mungkin mencapai 3,7 triliun dolar AS. Hong Kong ikut serta dalam perumusan standar untuk menghindari dominasi penuh sistem dolar dalam tatanan keuangan digital.
Meskipun prospek pasar stablecoin sangat luas, masih ada berbagai tantangan yang dihadapi. Sekitar 70-80% dari volume transfer stablecoin mungkin disebabkan oleh robot dan transfer internal bursa, sehingga skala penggunaan yang sebenarnya masih perlu diverifikasi lebih lanjut.
Masalah transparansi juga telah mengganggu industri, beberapa stablecoin utama masih belum merilis laporan audit lengkap, struktur aset cadangan dan eksposur risiko telah lama menjadi fokus perdebatan pasar, USDT pernah mengalami penyimpangan karena cadangan yang tidak mencukupi, kepercayaan pasar terhadap kemampuannya untuk membayar masih diragukan.
Perbedaan kebijakan regulasi di berbagai negara semakin meningkatkan kompleksitas operasi global. Undang-undang GENIUS yang sedang dipromosikan di AS secara jelas menyatakan bahwa stablecoin tidak termasuk dalam sekuritas, melarang stablecoin algoritmik, dan mengharuskan cadangan 100% berupa aset likuid tinggi. Jika resmi berlaku, ini akan mempengaruhi logika operasional stablecoin yang ada dan struktur kepatuhan global.
Meskipun demikian, peluang masa depan stablecoin tetap menarik perhatian:
• Lembaga keuangan tradisional dan raksasa teknologi berlomba-lomba masuk, raksasa pembayaran telah memperkenalkan stablecoin dalam penyelesaian B2B.
• Pengguna di daerah dengan inflasi tinggi melihat stablecoin sebagai alat lindung nilai "dolar digital", permintaan di pasar berkembang sangat tinggi.
• Stablecoin menjadi infrastruktur dasar yang menghubungkan DeFi dan RWA, membuka ruang pasar senilai triliunan.
• Stablecoin non-USD berada di tahap pengembangan awal, nilai pasar stablecoin Euro hanya 490 juta USD, sedangkan Yen, Pound Sterling, dan lainnya memiliki skala yang lebih kecil, dengan potensi perkembangan yang sangat besar di masa depan.
Hanya tersisa enam minggu hingga batas waktu pengajuan lisensi stablecoin Hong Kong pada 30 September, pasar modal telah memberikan suara dukungan terhadap keputusan Guo Guangchang dengan kenaikan 20%.
Dalam daftar pengujian sandbox stablecoin pertama yang dikeluarkan oleh Otoritas Moneter Hong Kong, institusi seperti JD.com dan Standard Chartered telah mengambil langkah lebih awal. Sementara itu, Fosun, dengan ekosistemnya yang mencakup berbagai industri seperti kesehatan, konsumsi, dan pariwisata, jika berhasil mendapatkan lisensi, kemungkinan akan membuka jalur dari skenario konsumsi hingga layanan keuangan, membangun ekosistem Fosun yang berbasis "Xing Coin".
Di pasar stablecoin global yang memiliki valuasi lebih dari 250 miliar dolar AS, proporsi stablecoin non-dolar AS masih kurang dari 1%. Ketika "Xing Coin" dari Fosun akhirnya diluncurkan, ia tidak hanya membawa mimpi transformasi satu perusahaan, tetapi juga berpotensi menjadi fondasi kripto untuk membentuk kembali posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional. Batas antara keuangan tradisional dan aset kripto sedang perlahan-lahan memudar di tengah langkah-langkah raksasa ini.
Pasar stablecoin global sedang melaju dengan kecepatan lebih dari 40% per tahun, dengan kisaran inti nilai transaksi stablecoin pada tahun 2025: total global sekitar 10 triliun dolar AS (konservatif) hingga 35 triliun dolar AS (volume transfer on-chain), wilayah Hong Kong 1,5 triliun dolar AS (mewakili 15% dari pembayaran lintas batas global). Ketika raksasa industri tradisional bertemu dengan gelombang baru fintech, upaya Fosun ini mungkin akan menentukan posisi barunya di era ekonomi digital.