Analisis Lintasan Stablecoin Desentralisasi: Peluang dan Tantangan yang Ada

Dalam beberapa tahun terakhir, pasar stablecoin telah mengalami perubahan besar. Stablecoin terpusat seperti USDT dan USDC mendominasi, tetapi stablecoin desentralisasi masih memiliki ruang untuk berkembang. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam keadaan jalur stablecoin, serta membahas prospek stablecoin desentralisasi.

Pasar stablecoin

Saat ini pasar stablecoin didominasi oleh stablecoin terpusat:

• USDT, USDC dan stabilcoin terdesentralisasi lainnya menguasai 91,6% pangsa pasar
• DAI, FRAX dan stablecoin Desentralisasi utama lainnya juga sebagian bergantung pada aset terpusat sebagai jaminan
• Proporsi stablecoin berbasis algoritma sangat kecil, perkembangan menghadapi tantangan

Keuntungan dari stablecoin terpusat adalah:

1. Efek skala yang jelas, likuiditas baik
2. Biaya rendah, kemampuan menghasilkan keuntungan yang tinggi
3. Mendapatkan dukungan dari sistem keuangan tradisional

Namun, stablecoin terpusat juga memiliki risiko:

1. Terpengaruh oleh regulasi, ada risiko untuk dibubarkan
2. Lembaga terpusat mungkin menyalahgunakan kekuasaan
3. Ketahanan terhadap sensor yang kurang baik

Oleh karena itu, stablecoin desentralisasi masih memiliki keperluan dan ruang untuk berkembang.

Nilai stablecoin Desentralisasi

1. Tidak terkontrol oleh lembaga terpusat, sangat tahan terhadap sensor
2. Dapat mewujudkan penciptaan kredit yang benar-benar Desentralisasi
3. Menyediakan pilihan bagi pengguna yang sensitif terhadap risiko terpusat
4. Mendorong penyempurnaan sistem mata uang blockchain

Analisis Stablecoin Desentralisasi Utama

DAI

• Keuntungan: Pengaruh merek besar, ekosistem yang lengkap
• Kelemahan: melibatkan RWA, risiko desentralisasi meningkat

FRAX

• Keunggulan: skala yang lebih besar, mekanisme inovatif
• Kelemahan: bergantung pada USDC, risiko desentralisasi belum dihilangkan

Liquity(LUSD)

• Keuntungan: sepenuhnya Desentralisasi, inovasi mekanisme penyelesaian
• Kelemahan: skala kecil, likuiditas tidak mencukupi

RAI

• Keunggulan: mekanisme pengikatan indeks inovasi
• Kekurangan: kesulitan konsensus, skala kecil

DOLA

• Keuntungan: jaminan aset murni di blockchain, mekanisme suku bunga yang fleksibel
• Kelemahan: biaya pinjaman tinggi, ekspansi skala terbatas

Tantangan yang Dihadapi oleh Stablecoin Desentralisasi

1. Efek skala yang kurang, sulit untuk bersaing dengan stablecoin terpusat
2. Efisiensi modal yang rendah, biaya yang tinggi
3. Stabilitas harga tidak sebaik stablecoin terpusat
4. Biaya pendidikan pengguna tinggi, tingkat penerimaan terbatas
5. Lingkungan regulasi memiliki ketidakpastian

Arah Pengembangan Masa Depan

1. Meningkatkan efisiensi penggunaan modal, mengurangi biaya
2. Memperkuat integrasi dengan ekosistem DeFi, memperluas skenario aplikasi
3. Mengoptimalkan mekanisme stabilitas, meningkatkan stabilitas harga
4. Memperkuat manajemen risiko, meningkatkan keamanan sistem
5. Menjelajahi cara baru untuk mengaitkan nilai
6. Meningkatkan pendidikan pengguna, meningkatkan kesadaran

Kesimpulan

Lomba stablecoin Desentralisasi masih berada di tahap awal, dengan peluang dan tantangan yang ada. Meskipun stablecoin terpusat mendominasi, stablecoin Desentralisasi tetap memiliki nilai dan ruang pengembangan yang unik. Di masa depan, seiring dengan kemajuan teknologi dan penyempurnaan ekosistem, stablecoin Desentralisasi diharapkan dapat memegang posisi yang lebih penting di pasar stablecoin, memberikan pilihan yang lebih beragam bagi pengguna.