Bitcoin Finansialisasi: Merombak Sistem Keuangan Global
Dengan ukuran aset ETF spot Bitcoin yang melampaui 50 miliar USD, serta perusahaan yang mulai menerbitkan obligasi konversi yang terkait dengan Bitcoin, keraguan lembaga investasi tentang legalitas Bitcoin tidak lagi ada. Fokus saat ini telah beralih ke masalah struktural: bagaimana Bitcoin terintegrasi ke dalam sistem keuangan global? Jawabannya semakin jelas: finansialisasi Bitcoin.
Bitcoin sedang menjadi jaminan yang dapat diprogram dan alat optimasi strategi modal. Institusi yang memahami pergeseran ini akan memimpin arah perkembangan keuangan dalam sepuluh tahun ke depan.
Di bidang keuangan tradisional, volatilitas Bitcoin sering dianggap sebagai kekurangan, tetapi baru-baru ini, suatu perusahaan menerbitkan obligasi konversi tanpa bunga yang menunjukkan pemikiran yang berbeda. Transaksi semacam ini mengubah volatilitas menjadi potensi naik: semakin tinggi volatilitas aset, semakin besar nilai opsi konversi yang tertanam dalam obligasi. Dengan menjamin kemampuan untuk membayar, obligasi semacam ini memberikan struktur hasil asimetris kepada investor, sekaligus memperluas eksposur perusahaan terhadap aset bernilai tambah.
Tren ini sedang menyebar. Sebuah perusahaan di Jepang telah mengadopsi strategi fokus pada Bitcoin, dan dua perusahaan di Prancis juga bergabung dengan kelompok "Perusahaan Portofolio Bitcoin". Pendekatan ini selaras dengan strategi negara-negara berdaulat yang meminjam mata uang fiat dan mengubahnya menjadi aset keras di era Sistem Bretton Woods. Versi digital menggabungkan optimalisasi struktur modal dengan peningkatan nilai kas.
Dari diversifikasi kas perusahaan pembuat kendaraan listrik hingga perusahaan portofolio aset Bitcoin yang memperluasnya ke dalam leverage neraca, ini hanyalah dua contoh bagaimana keuangan digital dan keuangan tradisional saling terkait. Finansialisasi Bitcoin sedang meresap ke berbagai bidang di pasar modern.
Bitcoin sebagai jaminan sepanjang waktu. Menurut data, ukuran pinjaman yang dijaminkan dengan Bitcoin pada tahun 2024 akan melampaui 4 miliar USD, dan terus tumbuh di bidang keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Alat-alat ini menyediakan saluran peminjaman global sepanjang waktu—ini adalah karakteristik yang tidak dapat dicapai oleh peminjaman tradisional.
Produk struktural dan imbal hasil on-chain. Saat ini, serangkaian produk struktural menyediakan perlindungan likuiditas yang terintegrasi, perlindungan pokok, atau imbal hasil yang ditingkatkan untuk eksposur Bitcoin. Platform on-chain juga sedang berkembang: DeFi yang awalnya didorong oleh ritel sedang matang menjadi gudang tingkat institusi, menciptakan imbal hasil yang kompetitif dengan Bitcoin sebagai jaminan dasar.
Melampaui ETF. ETF hanyalah titik awal. Dengan perkembangan pasar derivatif tingkat institusi, pengemas dana tokenisasi aset dan nota struktural menambah likuiditas, perlindungan penurunan, dan lapisan peningkatan hasil ke pasar.
Negara berdaulat mengadopsi. Ketika negara bagian di Amerika Serikat merancang undang-undang cadangan Bitcoin, dan negara-negara menjelajahi "obligasi Bitcoin (Bitbonds)", yang kita diskusikan bukan lagi keberagaman, tetapi menyaksikan babak baru kedaulatan mata uang.
Regulasi bukanlah hambatan, tetapi merupakan benteng bagi para pelaku awal. MiCA Uni Eropa, Undang-Undang Layanan Pembayaran Singapura, serta persetujuan SEC untuk reksa dana pasar uang yang ditokenisasi (MMFs), semuanya menunjukkan bahwa aset digital dapat dimasukkan ke dalam kerangka aturan yang ada. Institusi yang berinvestasi dalam penyimpanan, kepatuhan, dan lisensi saat ini akan menduduki posisi terdepan ketika sistem regulasi global menyatu. Sebuah perusahaan manajemen aset yang mendapatkan persetujuan SEC untuk dananya adalah contoh yang jelas: reksa dana pasar uang yang ditokenisasi secara patuh yang diluncurkan dalam kerangka regulasi yang ada.
Ketidakstabilan makro, depresiasi mata uang, kenaikan suku bunga, dan infrastruktur pembayaran yang terfragmentasi, sedang mempercepat finansialisasi Bitcoin. Kantor keluarga yang awalnya memulai dengan alokasi arah kecil kini meminjam dengan Bitcoin sebagai jaminan; perusahaan menerbitkan obligasi konversi; perusahaan manajemen aset meluncurkan strategi struktural yang menggabungkan pendapatan dan eksposur yang dapat diprogram. Teori "emas digital" telah matang menjadi strategi modal yang lebih luas.
Tantangan masih ada. Bitcoin masih menghadapi risiko pasar dan likuiditas yang tinggi, terutama pada saat tekanan; lingkungan regulasi dan kematangan teknologi platform DeFi juga terus berkembang. Namun, melihat Bitcoin sebagai infrastruktur dan bukan sekadar aset, dapat memberi investor posisi yang menguntungkan dalam sistem di mana agunan yang meningkat memberikan keuntungan yang tak tertandingi dibandingkan dengan aset tradisional.
Bitcoin masih memiliki volatilitas dan tidak tanpa risiko. Namun, dengan pengelolaan yang tepat, ia sedang beralih dari aset spekulatif menjadi infrastruktur yang dapat diprogram, menjadi alat untuk menghasilkan pendapatan, manajemen jaminan, dan lindung nilai makro.
Gelombang inovasi keuangan berikutnya tidak hanya akan memanfaatkan Bitcoin, tetapi juga akan dibangun di atas Bitcoin. Seperti perubahan yang dibawa oleh Eurodollar pada tahun 1960-an terhadap likuiditas global, strategi neraca yang dinyatakan dalam Bitcoin dapat menciptakan dampak serupa pada tahun 2030-an.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
23 Suka
Hadiah
23
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
HashRateHermit
· 10jam yang lalu
Stabil dan banyak bull run telah datang
Lihat AsliBalas0
SchroedingersFrontrun
· 08-14 04:29
dunia kripto lagi-lagi mulai berpesta
Lihat AsliBalas0
OldLeekNewSickle
· 08-14 02:25
Mesin chives sudah terlihat, semakin banyak jaminan, semakin cepat pemotongan.
Lihat AsliBalas0
BearHugger
· 08-14 02:18
Anjing tua tradisional akhirnya membuka mata?!
Lihat AsliBalas0
SignatureCollector
· 08-14 02:15
Bitcoin adalah yang asli, fam
Lihat AsliBalas0
AirdropHarvester
· 08-14 02:14
Institusi get on board membunuh investor ritel
Lihat AsliBalas0
BTCRetirementFund
· 08-14 02:02
btc selalu tahu bagaimana memberi kejutan kepada orang
Finansialisasi Bitcoin: Tren Baru yang Membentuk Sistem Keuangan Global
Bitcoin Finansialisasi: Merombak Sistem Keuangan Global
Dengan ukuran aset ETF spot Bitcoin yang melampaui 50 miliar USD, serta perusahaan yang mulai menerbitkan obligasi konversi yang terkait dengan Bitcoin, keraguan lembaga investasi tentang legalitas Bitcoin tidak lagi ada. Fokus saat ini telah beralih ke masalah struktural: bagaimana Bitcoin terintegrasi ke dalam sistem keuangan global? Jawabannya semakin jelas: finansialisasi Bitcoin.
Bitcoin sedang menjadi jaminan yang dapat diprogram dan alat optimasi strategi modal. Institusi yang memahami pergeseran ini akan memimpin arah perkembangan keuangan dalam sepuluh tahun ke depan.
Di bidang keuangan tradisional, volatilitas Bitcoin sering dianggap sebagai kekurangan, tetapi baru-baru ini, suatu perusahaan menerbitkan obligasi konversi tanpa bunga yang menunjukkan pemikiran yang berbeda. Transaksi semacam ini mengubah volatilitas menjadi potensi naik: semakin tinggi volatilitas aset, semakin besar nilai opsi konversi yang tertanam dalam obligasi. Dengan menjamin kemampuan untuk membayar, obligasi semacam ini memberikan struktur hasil asimetris kepada investor, sekaligus memperluas eksposur perusahaan terhadap aset bernilai tambah.
Tren ini sedang menyebar. Sebuah perusahaan di Jepang telah mengadopsi strategi fokus pada Bitcoin, dan dua perusahaan di Prancis juga bergabung dengan kelompok "Perusahaan Portofolio Bitcoin". Pendekatan ini selaras dengan strategi negara-negara berdaulat yang meminjam mata uang fiat dan mengubahnya menjadi aset keras di era Sistem Bretton Woods. Versi digital menggabungkan optimalisasi struktur modal dengan peningkatan nilai kas.
Dari diversifikasi kas perusahaan pembuat kendaraan listrik hingga perusahaan portofolio aset Bitcoin yang memperluasnya ke dalam leverage neraca, ini hanyalah dua contoh bagaimana keuangan digital dan keuangan tradisional saling terkait. Finansialisasi Bitcoin sedang meresap ke berbagai bidang di pasar modern.
Bitcoin sebagai jaminan sepanjang waktu. Menurut data, ukuran pinjaman yang dijaminkan dengan Bitcoin pada tahun 2024 akan melampaui 4 miliar USD, dan terus tumbuh di bidang keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Alat-alat ini menyediakan saluran peminjaman global sepanjang waktu—ini adalah karakteristik yang tidak dapat dicapai oleh peminjaman tradisional.
Produk struktural dan imbal hasil on-chain. Saat ini, serangkaian produk struktural menyediakan perlindungan likuiditas yang terintegrasi, perlindungan pokok, atau imbal hasil yang ditingkatkan untuk eksposur Bitcoin. Platform on-chain juga sedang berkembang: DeFi yang awalnya didorong oleh ritel sedang matang menjadi gudang tingkat institusi, menciptakan imbal hasil yang kompetitif dengan Bitcoin sebagai jaminan dasar.
Melampaui ETF. ETF hanyalah titik awal. Dengan perkembangan pasar derivatif tingkat institusi, pengemas dana tokenisasi aset dan nota struktural menambah likuiditas, perlindungan penurunan, dan lapisan peningkatan hasil ke pasar.
Negara berdaulat mengadopsi. Ketika negara bagian di Amerika Serikat merancang undang-undang cadangan Bitcoin, dan negara-negara menjelajahi "obligasi Bitcoin (Bitbonds)", yang kita diskusikan bukan lagi keberagaman, tetapi menyaksikan babak baru kedaulatan mata uang.
Regulasi bukanlah hambatan, tetapi merupakan benteng bagi para pelaku awal. MiCA Uni Eropa, Undang-Undang Layanan Pembayaran Singapura, serta persetujuan SEC untuk reksa dana pasar uang yang ditokenisasi (MMFs), semuanya menunjukkan bahwa aset digital dapat dimasukkan ke dalam kerangka aturan yang ada. Institusi yang berinvestasi dalam penyimpanan, kepatuhan, dan lisensi saat ini akan menduduki posisi terdepan ketika sistem regulasi global menyatu. Sebuah perusahaan manajemen aset yang mendapatkan persetujuan SEC untuk dananya adalah contoh yang jelas: reksa dana pasar uang yang ditokenisasi secara patuh yang diluncurkan dalam kerangka regulasi yang ada.
Ketidakstabilan makro, depresiasi mata uang, kenaikan suku bunga, dan infrastruktur pembayaran yang terfragmentasi, sedang mempercepat finansialisasi Bitcoin. Kantor keluarga yang awalnya memulai dengan alokasi arah kecil kini meminjam dengan Bitcoin sebagai jaminan; perusahaan menerbitkan obligasi konversi; perusahaan manajemen aset meluncurkan strategi struktural yang menggabungkan pendapatan dan eksposur yang dapat diprogram. Teori "emas digital" telah matang menjadi strategi modal yang lebih luas.
Tantangan masih ada. Bitcoin masih menghadapi risiko pasar dan likuiditas yang tinggi, terutama pada saat tekanan; lingkungan regulasi dan kematangan teknologi platform DeFi juga terus berkembang. Namun, melihat Bitcoin sebagai infrastruktur dan bukan sekadar aset, dapat memberi investor posisi yang menguntungkan dalam sistem di mana agunan yang meningkat memberikan keuntungan yang tak tertandingi dibandingkan dengan aset tradisional.
Bitcoin masih memiliki volatilitas dan tidak tanpa risiko. Namun, dengan pengelolaan yang tepat, ia sedang beralih dari aset spekulatif menjadi infrastruktur yang dapat diprogram, menjadi alat untuk menghasilkan pendapatan, manajemen jaminan, dan lindung nilai makro.
Gelombang inovasi keuangan berikutnya tidak hanya akan memanfaatkan Bitcoin, tetapi juga akan dibangun di atas Bitcoin. Seperti perubahan yang dibawa oleh Eurodollar pada tahun 1960-an terhadap likuiditas global, strategi neraca yang dinyatakan dalam Bitcoin dapat menciptakan dampak serupa pada tahun 2030-an.