以太坊永续合约交易量占比创67%历史新高！持仓量逼近比特币，山寨币季节来临？

在过去一周中，以太坊永续合约交易量占比达到惊人的67%，创下历史最高纪录，意味着全球加密货币永续合约交易中有近三分之二围绕ETH进行。Glassnode最新报告指出，尽管市场因美国通胀担忧出现回调，但杠杆投资者对以太坊展现出异常强烈的兴趣，ETH持仓量占比已达43.3%，极度接近比特币的56.7%。这一现象表明加密投资者正在积极追逐高风险投资，为潜在的山寨币季节到来铺垫基础。

【市场动态：以太坊衍生品交易活跃度创新高】

（BTC vs ETH 永续期货交易量优势 7 EMA | 来源：Glassnode）

根据Glassnode周三发布的《衍生品主导的市场》周度报告，以太坊永续合约交易量占比首次达到67%的历史峰值，显示出交易者对ETH的极端关注。尽管比特币价格在创下历史新高后出现回调，但市场方向目前主要由加密衍生品市场推动。这种变化表明，在市场参与者看来，当前仍然处于牛市周期，而以太坊作为关键的“风向标资产”，其持仓量主导地位正在持续上升。

【数据解读：BTC与ETH持仓量差距急剧缩小】

截至UTC时间周四上午，比特币现货主导地位（59.42%）与以太坊（13.62%）之间仍有约四倍的差距，但衍生品市场的持仓量主导地位却极为接近——比特币为56.7%，以太坊已达43.3%。这种明显反差表明，杠杆投资者对以太坊表现出远超往常的兴趣水平。加密货币分析师认为，这一数据不仅凸显投资者对山寨币领域的高度关注，也反映出市场愿意承担更大投资风险的心理变化。

【市场背景：通胀担忧与美联储政策影响】

近期加密货币价格回调的主要原因之一，是美国通胀回升导致的美联储降息不确定性。Glassnode报告指出，投资者高风险偏好的表现与宏观经济的担忧形成鲜明对比。所有目光现在都集中在美联储主席杰罗姆·鲍威尔周五在杰克逊霍尔会议上的演讲上。如果他的讲话释放出降息信号，预计以太坊价格将比比特币上涨得更快更猛，可能成为引爆“山寨币季节”的关键催化剂。

【投资策略：高风险偏好下的机会与风险】

当前市场情况显示，加密投资者正在积极调整投资组合，通过永续合约等杠杆产品加大以太坊敞口。这种交易行为反映出投资者对ETH未来表现的强烈信心，但也同时增加了市场整体波动性。专业交易员指出，以太坊衍生品交易量占比创新高通常预示着市场可能出现重大方向性变化，建议投资者密切关注美联储政策信号及ETH对比特币汇率变化。

【结语】

以太坊永续合约交易量占比创历史新高，持仓量逼近比特币，清晰表明杠杆投资者正在大幅增加对ETH的风险暴露。尽管美国通胀担忧仍在持续，但加密市场风险偏好异常强劲，显示出投资者对以太坊未来表现的强烈信心。所有人的目光现在都聚焦在美联储主席鲍威尔的杰克逊霍尔讲话上，这场讲话很可能成为决定以太坊能否引领山寨币季节的关键因素。衍生品市场主导的格局下，ETH/BTC汇率变化和美联储政策信号将成为未来几周最重要的市场风向标。