Fonte: Coinbase; Compilação: Deng Tong, Jinse Caijing
Resumo
As negociações entre os EUA e a China começarão neste fim de semana na Suíça, o que pode se tornar o principal motor do mercado.
O estado de New Hampshire foi o primeiro a introduzir uma lei estratégica de reserva de Bitcoin, enquanto outros estados estão considerando adotar medidas semelhantes. O Senado dos EUA rejeitou o "Ato dos Stablecoins" (GENIUS Act).
O mercado parece satisfeito com o resultado do acordo comercial entre os EUA e o Reino Unido, enquanto as negociações entre os EUA e a China (ou, mais precisamente, as negociações de “desescalonamento”) começarão neste fim de semana na Suíça. O presidente Trump afirmou que, se as negociações avançarem bem, as tarifas sobre os produtos chineses poderão ser reduzidas. Lembre-se de que a prorrogação das tarifas por 90 dias (anunciada em 9 de abril) significa que temos cerca de dois meses a partir de agora para iniciar qualquer novo acordo comercial, e a perda de impulso nessa área pode afetar o sentimento de risco em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas. No entanto, os primeiros avanços parecem encorajadores, especialmente com o Japão buscando alcançar um acordo em junho. Esses acordos têm o potencial de aliviar as barreiras comerciais de semicondutores, o que é crucial para mitigar as preocupações dos investidores sobre a atividade econômica.
As negociações comerciais continuam a ser o motor de mercado mais importante no momento, a reação do mercado à reunião do FOMC do Fed em 7 de maio foi uma prova disso. Embora o mercado de ações tenha inicialmente reagido mal à declaração cautelosa do presidente do Fed, Jerome Powell, sobre cortes nas taxas de juros, a tendência foi revertida após o governo Trump anunciar planos para revogar a proibição de exportação de chips de inteligência artificial do presidente Biden. Acreditamos que isso continua a indicar que a convexidade em torno das manchetes ainda é alta, resultando em uma falta de atratividade no risco/recompensa das posições vendidas.
No momento, as criptomoedas reagiram bem aos desenvolvimentos macroeconômicos recentes, com o Bitcoin recuperando a marca de US$ 100.000 fortemente esta semana. Após saídas líquidas em fevereiro e março, os ETFs de bitcoin spot atraíram US$ 2,96 bilhões em entradas líquidas no mês passado. **Considerando que os fundos alavancados aumentaram suas posições líquidas vendidas na Chicago Mercantile Exchange (CME) futuros de Bitcoin em apenas US$ 619 milhões em abril, de acordo com os dados mais recentes da U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sugerindo que esses fundos eram principalmente fluxos direcionados, e não relacionadas com bases. Nos primeiros oito dias de maio, outros US$ 1,58 bilhão fluíram para esses ETFs. É importante notar que o prazo de depósito do 13F para o primeiro trimestre de 2025 é 15 de maio, então na próxima semana teremos uma visão mais detalhada de quais ETFs compraram esses ETFs no primeiro trimestre de 2025.
Na área de regulamentação, o estado de New Hampshire se tornou esta semana o primeiro estado dos EUA a aprovar a "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin", indicando que seu apoio político à aplicação do Bitcoin será ainda mais fortalecido. Atualmente, 28 estados estão considerando propostas legislativas para estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin ou incluir o Bitcoin em fundos geridos. Até agora, oito estados - Florida, Montana, Dakota do Norte, Oklahoma, Pensilvânia, Dakota do Sul, Utah e Wyoming - já rejeitaram essas propostas, enquanto outros 19 estados ainda estão em análise.
O governador do Arizona vetou o projeto de lei SB1025 que permitia que os fundos de pensão estaduais investissem em criptomoedas, mas aprovou o projeto de lei HB2794 que permite ao estado custodiar ativos digitais não reclamados. O projeto de lei SB1373 do Arizona (que estabelece um fundo estratégico de reservas de ativos digitais) ainda está na mesa do governador. Além disso, o Senado dos EUA não aprovou ontem, em votação plena, o projeto de lei sobre stablecoins conhecido como "GENIUS Act", com apenas 48 senadores votando a favor, abaixo do limite de 60 votos necessários para evitar regras de debate prolongado. No entanto, este veto não diminuiu o prêmio de risco da maioria dos ativos criptográficos.
Coinbase adquire Deribit
A Coinbase, com a sua aquisição histórica da Deribit, agitou o campo dos derivados. A Deribit é a principal bolsa de opções de criptomoedas do mundo, com um volume de contratos em aberto de cerca de 30 bilhões de dólares. Esta manobra estratégica da Coinbase a torna uma das principais plataformas de derivados de criptomoedas do mundo, oferecendo os produtos mais abrangentes do mercado para traders institucionais e experientes. Ao combinar as poderosas funcionalidades de opções da Deribit com os produtos de spot, futuros e futuros perpétuos maturados da Coinbase, os traders poderão negociar uma variedade de produtos de forma eficiente em termos de capital em uma única plataforma.
Esta aquisição estabelece a base para uma rápida expansão global e libera oportunidades no crescente mercado de derivados, especialmente agora que as opções de criptomoedas estão prestes a experimentar um crescimento exponencial semelhante ao da febre das opções de ações dos anos 90. Ao mesmo tempo, a partir de hoje (9 de maio), a Coinbase Derivatives Exchange lançará contratos de futuros BTC e ETH com negociação 24/7, proporcionando aos traders americanos um controle de risco contínuo. Além disso, a Coinbase está desenvolvendo contratos perpétuos, destinados a fechar a lacuna entre o mercado de derivados de criptomoedas dos EUA e global, através de soluções inovadoras regulamentadas e convenientes, adaptadas aos traders nativos de criptomoedas.
Em cadeia: a disputa do OP_RETURN do Bitcoin
A comunidade do Bitcoin está em intensa discussão sobre uma proposta de atualização que os desenvolvedores principais planejam implementar na próxima versão (data ainda a definir). Esta alteração aborda o problema de armazenamento de dados através do campo OP_RETURN nas transações, um método que no passado foi limitado a mitigar spam, mas que agora está sendo cada vez mais utilizado para fins não monetários. Embora alguns desenvolvedores considerem que a remoção do limite de tamanho de 80 bytes seja uma solução prática para o problema inevitável do uso de dados, críticos mais radicais argumentam que isso levará à expansão da rede e normalizará comportamentos que comprometem a essência monetária do Bitcoin. No entanto, acreditamos que fornecer métodos menos invasivos (como a expansão do campo OP_RETURN) pode realmente ajudar a direcionar o armazenamento de dados na rede para evitar práticas destrutivas, sem impor compromissos restritivos que possam prejudicar o espírito central do Bitcoin.
Criptomoedas e ativos tradicionais
Coinbase Exchange e Insights da CES
Esta semana, o mercado de criptomoedas subiu acentuadamente, com o Bitcoin (BTC) ultrapassando US$ 100.000 e o Ethereum (ETH) superando US$ 2.000. Este impulso de alta é em grande parte impulsionado pelo otimismo após o anúncio do acordo comercial EUA-Reino Unido e a forte entrada contínua de investidores institucionais no ETF de Bitcoin spot dos EUA. **Olhando para a próxima semana, o foco mudará para os principais dados de inflação dos EUA (Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e Índice de Preços ao Produtor (PPI)), bem como dados de vendas no varejo. Manter o Bitcoin acima da barreira psicológica de US$ 100.000 é essencial para que o mercado permaneça positivo. **
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Coinbase: Qual é o principal motor que está a bombear o mercado de criptomoedas esta semana?
Fonte: Coinbase; Compilação: Deng Tong, Jinse Caijing
Resumo
O mercado parece satisfeito com o resultado do acordo comercial entre os EUA e o Reino Unido, enquanto as negociações entre os EUA e a China (ou, mais precisamente, as negociações de “desescalonamento”) começarão neste fim de semana na Suíça. O presidente Trump afirmou que, se as negociações avançarem bem, as tarifas sobre os produtos chineses poderão ser reduzidas. Lembre-se de que a prorrogação das tarifas por 90 dias (anunciada em 9 de abril) significa que temos cerca de dois meses a partir de agora para iniciar qualquer novo acordo comercial, e a perda de impulso nessa área pode afetar o sentimento de risco em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas. No entanto, os primeiros avanços parecem encorajadores, especialmente com o Japão buscando alcançar um acordo em junho. Esses acordos têm o potencial de aliviar as barreiras comerciais de semicondutores, o que é crucial para mitigar as preocupações dos investidores sobre a atividade econômica.
As negociações comerciais continuam a ser o motor de mercado mais importante no momento, a reação do mercado à reunião do FOMC do Fed em 7 de maio foi uma prova disso. Embora o mercado de ações tenha inicialmente reagido mal à declaração cautelosa do presidente do Fed, Jerome Powell, sobre cortes nas taxas de juros, a tendência foi revertida após o governo Trump anunciar planos para revogar a proibição de exportação de chips de inteligência artificial do presidente Biden. Acreditamos que isso continua a indicar que a convexidade em torno das manchetes ainda é alta, resultando em uma falta de atratividade no risco/recompensa das posições vendidas.
No momento, as criptomoedas reagiram bem aos desenvolvimentos macroeconômicos recentes, com o Bitcoin recuperando a marca de US$ 100.000 fortemente esta semana. Após saídas líquidas em fevereiro e março, os ETFs de bitcoin spot atraíram US$ 2,96 bilhões em entradas líquidas no mês passado. **Considerando que os fundos alavancados aumentaram suas posições líquidas vendidas na Chicago Mercantile Exchange (CME) futuros de Bitcoin em apenas US$ 619 milhões em abril, de acordo com os dados mais recentes da U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sugerindo que esses fundos eram principalmente fluxos direcionados, e não relacionadas com bases. Nos primeiros oito dias de maio, outros US$ 1,58 bilhão fluíram para esses ETFs. É importante notar que o prazo de depósito do 13F para o primeiro trimestre de 2025 é 15 de maio, então na próxima semana teremos uma visão mais detalhada de quais ETFs compraram esses ETFs no primeiro trimestre de 2025.
Na área de regulamentação, o estado de New Hampshire se tornou esta semana o primeiro estado dos EUA a aprovar a "Lei de Reserva Estratégica de Bitcoin", indicando que seu apoio político à aplicação do Bitcoin será ainda mais fortalecido. Atualmente, 28 estados estão considerando propostas legislativas para estabelecer reservas estratégicas de Bitcoin ou incluir o Bitcoin em fundos geridos. Até agora, oito estados - Florida, Montana, Dakota do Norte, Oklahoma, Pensilvânia, Dakota do Sul, Utah e Wyoming - já rejeitaram essas propostas, enquanto outros 19 estados ainda estão em análise.
O governador do Arizona vetou o projeto de lei SB1025 que permitia que os fundos de pensão estaduais investissem em criptomoedas, mas aprovou o projeto de lei HB2794 que permite ao estado custodiar ativos digitais não reclamados. O projeto de lei SB1373 do Arizona (que estabelece um fundo estratégico de reservas de ativos digitais) ainda está na mesa do governador. Além disso, o Senado dos EUA não aprovou ontem, em votação plena, o projeto de lei sobre stablecoins conhecido como "GENIUS Act", com apenas 48 senadores votando a favor, abaixo do limite de 60 votos necessários para evitar regras de debate prolongado. No entanto, este veto não diminuiu o prêmio de risco da maioria dos ativos criptográficos.
Coinbase adquire Deribit
A Coinbase, com a sua aquisição histórica da Deribit, agitou o campo dos derivados. A Deribit é a principal bolsa de opções de criptomoedas do mundo, com um volume de contratos em aberto de cerca de 30 bilhões de dólares. Esta manobra estratégica da Coinbase a torna uma das principais plataformas de derivados de criptomoedas do mundo, oferecendo os produtos mais abrangentes do mercado para traders institucionais e experientes. Ao combinar as poderosas funcionalidades de opções da Deribit com os produtos de spot, futuros e futuros perpétuos maturados da Coinbase, os traders poderão negociar uma variedade de produtos de forma eficiente em termos de capital em uma única plataforma.
Esta aquisição estabelece a base para uma rápida expansão global e libera oportunidades no crescente mercado de derivados, especialmente agora que as opções de criptomoedas estão prestes a experimentar um crescimento exponencial semelhante ao da febre das opções de ações dos anos 90. Ao mesmo tempo, a partir de hoje (9 de maio), a Coinbase Derivatives Exchange lançará contratos de futuros BTC e ETH com negociação 24/7, proporcionando aos traders americanos um controle de risco contínuo. Além disso, a Coinbase está desenvolvendo contratos perpétuos, destinados a fechar a lacuna entre o mercado de derivados de criptomoedas dos EUA e global, através de soluções inovadoras regulamentadas e convenientes, adaptadas aos traders nativos de criptomoedas.
Em cadeia: a disputa do OP_RETURN do Bitcoin
A comunidade do Bitcoin está em intensa discussão sobre uma proposta de atualização que os desenvolvedores principais planejam implementar na próxima versão (data ainda a definir). Esta alteração aborda o problema de armazenamento de dados através do campo OP_RETURN nas transações, um método que no passado foi limitado a mitigar spam, mas que agora está sendo cada vez mais utilizado para fins não monetários. Embora alguns desenvolvedores considerem que a remoção do limite de tamanho de 80 bytes seja uma solução prática para o problema inevitável do uso de dados, críticos mais radicais argumentam que isso levará à expansão da rede e normalizará comportamentos que comprometem a essência monetária do Bitcoin. No entanto, acreditamos que fornecer métodos menos invasivos (como a expansão do campo OP_RETURN) pode realmente ajudar a direcionar o armazenamento de dados na rede para evitar práticas destrutivas, sem impor compromissos restritivos que possam prejudicar o espírito central do Bitcoin.
Criptomoedas e ativos tradicionais
Coinbase Exchange e Insights da CES
Esta semana, o mercado de criptomoedas subiu acentuadamente, com o Bitcoin (BTC) ultrapassando US$ 100.000 e o Ethereum (ETH) superando US$ 2.000. Este impulso de alta é em grande parte impulsionado pelo otimismo após o anúncio do acordo comercial EUA-Reino Unido e a forte entrada contínua de investidores institucionais no ETF de Bitcoin spot dos EUA. **Olhando para a próxima semana, o foco mudará para os principais dados de inflação dos EUA (Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e Índice de Preços ao Produtor (PPI)), bem como dados de vendas no varejo. Manter o Bitcoin acima da barreira psicológica de US$ 100.000 é essencial para que o mercado permaneça positivo. **
Taxa de financiamento