Os comerciantes estão despejando dinheiro na Amazon, convencidos de que ela é melhor construída para sobreviver à guerra comercial do presidente Trump do que seus rivais. À medida que novas tarifas chegam às prateleiras nos EUA, os gigantes do varejo estão lutando, mas Wall Street está mostrando claro favoritismo.
De acordo com o The Wall Street Journal, os investidores acreditam que a Amazon tem mais proteção e mais potencial do que a Walmart, mesmo que os últimos números da Walmart mostrem que está a ter um bom desempenho.
A Walmart anunciou esta quinta-feira que terá de aumentar os preços porque as tarifas estão a encarecer os produtos. Esse aviso veio na mesma respiração que um sólido relatório de lucros que mostrou um aumento de quase 3% na receita em comparação com o mesmo período do ano passado e um rendimento operativo que superou as expectativas dos analistas.
Ainda assim, os investidores ignoraram o aviso. As ações da Walmart caíram inicialmente naquela manhã, mas rapidamente se recuperaram. Agora estão quase 2% acima desde que os resultados foram divulgados. E no ano passado, as ações da Walmart dispararam 53%, esmagando o ganho de 12% da Amazon no mesmo período.
Walmart diz que não consegue absorver os custos das tarifas
A avaliação atual da Walmart é alta, e isso vem com risco. A empresa é negociada a 37 vezes os seus lucros projetados para os próximos quatro trimestres. Isso é 40% acima da sua própria média de três anos, com base em dados da FactSet. A Amazon, em comparação, é negociada a 33 vezes os lucros futuros, tornando-se a opção mais barata em termos teóricos.
Doug McMillon, CEO da Walmart, disse quinta-feira durante a chamada de resultados: "Mais de dois terços dos bens que vendemos nas lojas dos EUA vêm dos EUA."
Mas dado o magnitude das tarifas, mesmo nos níveis reduzidos anunciados esta semana, não conseguimos absorver toda a pressão dada a realidade das margens de retalho estreitas.” Essas margens apertadas são um problema em toda a indústria, mas a Amazon tem trabalhado durante anos para construir fontes de rendimento que não dependem do transporte de produtos através das fronteiras.
Walmart e Amazon tinham margens brutas semelhantes na faixa dos 20% há mais de uma década, com base em dados financeiros acompanhados ao longo do tempo. Enquanto as margens da Walmart se mantiveram estáveis, as da Amazon quase duplicaram para 49% no ano passado.
Esse crescimento vem das apostas que a Amazon fez desde cedo em computação em nuvem, IA, publicidade e infraestrutura de satélites—negócios que não são afetados por tarifas.
A Walmart também fez progressos nessas áreas. As vendas de e-commerce da empresa atingiram 32,5 bilhões de dólares no trimestre que terminou em abril, um aumento de 22% em relação ao ano anterior. Isso agora representa 20% da sua receita total.
A Walmart também gera receitas com anúncios e serviços de subscrição, muito semelhante à Amazon. Zhihan Ma, um analista da Bernstein, disse: "A Walmart está numa trajetória de lucros fundamentalmente melhorada a longo prazo."
A Amazon espera gerar 2,5 vezes a renda do Walmart
Mas a Amazon está muito à frente. Tanto a Amazon quanto a Walmart devem gerar $700 bilhões em receita este ano. No entanto, espera-se que o rendimento operacional da Amazon exceda $77 bilhões, o que é duas vezes e meia o que a Walmart deve ganhar. Estas estimativas também levam em conta os gastos atuais da Amazon em inteligência artificial e seus projetos de internet via satélite.
Esses projetos não estão ligados à demanda dos consumidores. Assim, mesmo que as tarifas coloquem pressão nas operações de varejo, os outros negócios da Amazon oferecem um amortecedor contra a volatilidade. Em contraste, as novas fontes de receita do Walmart—anúncios e comércio eletrônico—estão ainda ligadas aos hábitos de compra dos consumidores e, portanto, permanecem expostas a pressões econômicas.
Essa diferença na estrutura é o que faz Wall Street inclinar-se em direção à Amazon, apesar do melhor desempenho recente das ações da Walmart. A Walmart ainda é vista como uma das mais fortes retalhistas tradicionais e está claramente a superar muitos concorrentes num mercado difícil. Mas a sua dependência de produtos que atravessam fronteiras torna-a mais vulnerável às políticas comerciais de Trump.
A Amazon não está enfrentando o mesmo problema. Seu modelo de receita diversificado, margens brutas crescentes e escala em serviços digitais tornam-na uma aposta mais atraente neste momento. Embora a Walmart tenha se tornado mais do que apenas uma cadeia de grandes lojas, ainda está tentando alcançar. Como está, a Amazon ainda está vencendo o jogo maior, e os investidores sabem disso.
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Os investidores apostam que a Amazon se sairá melhor do que os seus concorrentes na guerra comercial de Trump
Os comerciantes estão despejando dinheiro na Amazon, convencidos de que ela é melhor construída para sobreviver à guerra comercial do presidente Trump do que seus rivais. À medida que novas tarifas chegam às prateleiras nos EUA, os gigantes do varejo estão lutando, mas Wall Street está mostrando claro favoritismo.
De acordo com o The Wall Street Journal, os investidores acreditam que a Amazon tem mais proteção e mais potencial do que a Walmart, mesmo que os últimos números da Walmart mostrem que está a ter um bom desempenho.
A Walmart anunciou esta quinta-feira que terá de aumentar os preços porque as tarifas estão a encarecer os produtos. Esse aviso veio na mesma respiração que um sólido relatório de lucros que mostrou um aumento de quase 3% na receita em comparação com o mesmo período do ano passado e um rendimento operativo que superou as expectativas dos analistas.
Ainda assim, os investidores ignoraram o aviso. As ações da Walmart caíram inicialmente naquela manhã, mas rapidamente se recuperaram. Agora estão quase 2% acima desde que os resultados foram divulgados. E no ano passado, as ações da Walmart dispararam 53%, esmagando o ganho de 12% da Amazon no mesmo período.
Walmart diz que não consegue absorver os custos das tarifas
A avaliação atual da Walmart é alta, e isso vem com risco. A empresa é negociada a 37 vezes os seus lucros projetados para os próximos quatro trimestres. Isso é 40% acima da sua própria média de três anos, com base em dados da FactSet. A Amazon, em comparação, é negociada a 33 vezes os lucros futuros, tornando-se a opção mais barata em termos teóricos.
Doug McMillon, CEO da Walmart, disse quinta-feira durante a chamada de resultados: "Mais de dois terços dos bens que vendemos nas lojas dos EUA vêm dos EUA."
Mas dado o magnitude das tarifas, mesmo nos níveis reduzidos anunciados esta semana, não conseguimos absorver toda a pressão dada a realidade das margens de retalho estreitas.” Essas margens apertadas são um problema em toda a indústria, mas a Amazon tem trabalhado durante anos para construir fontes de rendimento que não dependem do transporte de produtos através das fronteiras.
Walmart e Amazon tinham margens brutas semelhantes na faixa dos 20% há mais de uma década, com base em dados financeiros acompanhados ao longo do tempo. Enquanto as margens da Walmart se mantiveram estáveis, as da Amazon quase duplicaram para 49% no ano passado.
Esse crescimento vem das apostas que a Amazon fez desde cedo em computação em nuvem, IA, publicidade e infraestrutura de satélites—negócios que não são afetados por tarifas.
A Walmart também fez progressos nessas áreas. As vendas de e-commerce da empresa atingiram 32,5 bilhões de dólares no trimestre que terminou em abril, um aumento de 22% em relação ao ano anterior. Isso agora representa 20% da sua receita total.
A Walmart também gera receitas com anúncios e serviços de subscrição, muito semelhante à Amazon. Zhihan Ma, um analista da Bernstein, disse: "A Walmart está numa trajetória de lucros fundamentalmente melhorada a longo prazo."
A Amazon espera gerar 2,5 vezes a renda do Walmart
Mas a Amazon está muito à frente. Tanto a Amazon quanto a Walmart devem gerar $700 bilhões em receita este ano. No entanto, espera-se que o rendimento operacional da Amazon exceda $77 bilhões, o que é duas vezes e meia o que a Walmart deve ganhar. Estas estimativas também levam em conta os gastos atuais da Amazon em inteligência artificial e seus projetos de internet via satélite.
Esses projetos não estão ligados à demanda dos consumidores. Assim, mesmo que as tarifas coloquem pressão nas operações de varejo, os outros negócios da Amazon oferecem um amortecedor contra a volatilidade. Em contraste, as novas fontes de receita do Walmart—anúncios e comércio eletrônico—estão ainda ligadas aos hábitos de compra dos consumidores e, portanto, permanecem expostas a pressões econômicas.
Essa diferença na estrutura é o que faz Wall Street inclinar-se em direção à Amazon, apesar do melhor desempenho recente das ações da Walmart. A Walmart ainda é vista como uma das mais fortes retalhistas tradicionais e está claramente a superar muitos concorrentes num mercado difícil. Mas a sua dependência de produtos que atravessam fronteiras torna-a mais vulnerável às políticas comerciais de Trump.
A Amazon não está enfrentando o mesmo problema. Seu modelo de receita diversificado, margens brutas crescentes e escala em serviços digitais tornam-na uma aposta mais atraente neste momento. Embora a Walmart tenha se tornado mais do que apenas uma cadeia de grandes lojas, ainda está tentando alcançar. Como está, a Amazon ainda está vencendo o jogo maior, e os investidores sabem disso.
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