比特币ETF已流入超过50亿美元（7300亿日元）──套利者是否已转向唱多的投资 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

! 超过 50 亿美元（7300 亿日元）流入比特币 ETF -- 从套利转向看涨投资

• 美国上市的比特币现货ETF流入数十亿美元资金。其中大部分是战略性的唱多投资，而不是套利者。
• 11本的ETF自4月以来流入了56亿1000万美元，2024年1月以来的累计流入额超过410亿美元。
• CFTC的数据表明，杠杆基金减少了净空头，这意味着投资方向性增加而非套利。

美国上市的比特币现货ETF（上市投资信托）在过去几周吸引了数十亿美元规模的资金流入。此举正值比特币急速回升至75,000美元至100,000美元之间。

数据分析表明，流入的大部分可能是具有战略性唱多方向的，而不是市场中立的套利者（裁定交易）。

根据数据提供商SoSoValue的数据，美国上市的11只比特币现货ETF在4月份募集了29亿7000万美元，截至5月份现时已募集26亿4000万美元。自2024年1月推出以来，净流入额已超过410亿美元（5兆9500亿日元）。

迄今为止，许多机构投资者将这些比特币现货ETF用于不伴随价格波动风险的“现金与持有套利”（瞄准期货与现货的价格差进行交易）。在这种方法中，购买ETF的同时出售芝加哥商品交易所（CME）的比特币期货，从期货溢价中获得收益。

但从四月初开始的资金流入与此不同，显示出这是预计价格上涨的更强气的投资方向。美国商品期货交易委员会（CFTC）每周发布的COT（交易者持仓承诺）报告证实了这种动向。

根据衍生品数据提供商Tradingster的数据，杠杆基金——包括对冲基金和商品交易顾问（CTA）等各种类型的资金运作公司——在4月初将净空头（卖出头寸）从17141张减少到14139张。

如果这次ETF的大幅资金流入是由套利者造成的，那么空头头寸的建仓数量应该会增加。也就是说，当前的情况表明，中心不是套利，而是有方向性的投资。

“CFTC的数据表明，杠杆基金并没有大幅增加空头头寸。这表明最近的资金流入大部分并不是套利者，而是具有方向性的投资，”Options Insight创始人Imran Lakha在加密资产衍生品交易所Deribit的博客中表示。

比特币ETF的资金流入性质的变化表明，大型投资者对比特币未来的方向持有乐观的前景。

根据CoinDesk的数据，截至日本时间18日8时30分，比特币的价格超过10万3100刀。

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