Analisis Harapan ETF Spot Bitcoin dan Prospek Bull Run di Masa Depan

Satu, Prediksi Waktu Peluncuran ETF dan Awal Bull Run

Berdasarkan analisis data historis, kemungkinan garis waktu untuk peluncuran ETF Spot Bitcoin dan dimulainya bull run adalah sebagai berikut:

1. Januari 2024: Permohonan ETF Spot disetujui ( dengan syarat Federal Reserve menghentikan kenaikan suku bunga atau tidak ada ekspektasi kenaikan suku bunga di pasar )
2. April 2024: Spot ETF resmi berlaku ( bertepatan dengan sebelum pengurangan setengah Bitcoin, menguntungkan untuk menarik dana )
3. Juli 2024: Bitcoin bull run resmi dimulai ( setelah penyesuaian pasca halving, ekspektasi pelonggaran moneter terwujud )
4. September 2024: Federal Reserve mulai siklus penurunan suku bunga, menerapkan kebijakan pelonggaran moneter

Waktu dimulainya bull run diperkirakan pada bulan Juli, terutama mempertimbangkan bahwa setelah pengurangan setengah biasanya akan ada periode penyesuaian selama 2-3 bulan, dan perlu dikombinasikan dengan ekspektasi pemotongan suku bunga makroekonomi.

Dua, Tinjauan Titik Awal Bull Run 2020: Proses Persetujuan Trust GBTC

• November 2019: Grayscale mengajukan permohonan pendaftaran trust GBTC
• Januari 2020: GBTC mendapatkan persetujuan pendaftaran dari SEC
• April 2020: GBTC resmi berlaku, skala cepat berkembang

Selama bull run tahun 2020, GBTC membawa sekitar 10 miliar USD dana tambahan ke pasar kripto, dengan total tambahan pasar mungkin mencapai level ratusan miliar. Tingkat premi pasar sekunder GBTC pernah mencapai lebih dari 30%.

Tiga, Harapan Bull Run Kali Ini

Merujuk pada bull run sebelumnya, diperkirakan bahwa untuk memulai bull run kali ini, diperlukan syarat-syarat berikut:

1. SEC menyetujui ETF Spot Bitcoin
2. Bitcoin kembali mengalami halving
3. Kebijakan moneter beralih ke pelonggaran, likuiditas pasar melimpah

Diperkirakan bahwa setelah ETF Spot disetujui, akan membawa likuiditas tingkat miliaran dolar ke pasar kripto, mendorong kapitalisasi pasar total mencapai triliunan dolar.

Empat, Prediksi Reaksi Pasar Setelah ETF Disetujui

1. Sebelum ETF disetujui, ekspektasi pasar terus menghangat.
2. Setelah persetujuan ETF, pasar mungkin mengalami sedikit kenaikan
3. Setelah ETF mulai diperdagangkan, mungkin akan ada penurunan yang signifikan, bahkan turun di bawah harga sebelumnya yang dilalui oleh ETF.

Perlu dicatat bahwa ETF tidak berarti bahwa bull run langsung dimulai. Lingkungan ekonomi saat ini dan kebijakan moneter masih ketat, aliran dana yang terus menerus masih memiliki kesulitan. ETF lebih mempengaruhi suasana pasar dan dana di dalam pasar, sulit untuk secara independen mendorong bull run besar.

Lima, Perbandingan Proses Melalui ETF Emas

Ketika ETF emas pertama di Amerika Serikat, GLD, disetujui pada tahun 2004:

• Ekonomi makro Amerika relatif stabil
• Kebijakan moneter relatif longgar
• Harga emas terus naik sebelum dan setelah ETF disetujui.
• Setelah ETF mulai diperdagangkan, terjadi penyesuaian sekitar 9% dalam dua bulan.

Bitcoin ETF dibandingkan dengan itu, kondisi ekonomi saat ini dan kebijakan moneter relatif tidak menguntungkan.

Secara keseluruhan, meskipun persetujuan ETF Spot Bitcoin sangat berarti, namun dalam jangka pendek sulit untuk secara langsung memicu bull run besar. Pasar masih perlu menunggu perbaikan ekonomi makro dan pergeseran kebijakan moneter menuju pelonggaran, baru mungkin menyambut putaran baru kenaikan besar.