ETF Spot Ethereum Disetujui untuk Listing, Analisis Prospek Pengembangan Produk Indeks ETF On-Chain
Pada 23 Juli, SEC secara resmi menyetujui aplikasi S-1 dari beberapa penerbit ETF, dan ETF Spot Ethereum telah disetujui untuk diperdagangkan. Diperkirakan perdagangan awal akan dimulai pada Selasa pagi waktu AS (malam besok waktu Beijing).
Bayangkan, jika investor biasa dapat melakukan transaksi investasi ETF aset kripto secara satu atap melalui pembuatan NFT sederhana atau pertukaran token di on-chain, itu akan menjadi pengalaman yang sangat luar biasa.
Sejak Oktober 2023, ETF Bitcoin spot telah menjadi salah satu faktor utama yang mendorong pemulihan pasar. Terutama setelah SEC mengizinkan perdagangan ETF spot Ethereum pada 23 Juli, suasana pasar kembali menghangat. Namun, ETF kripto masih menghadapi hambatan bagi banyak investor biasa yang ingin mendapatkan eksposur terhadap aset kripto, seperti tingginya ambang batas masuk, biaya yang mahal, dan proses perdagangan yang rumit. Saat ini, hanya ada dua pilihan utama yaitu Bitcoin dan Ethereum, yang tidak mencakup aset yang lebih luas dan memiliki potensi pertumbuhan yang lebih besar.
Dalam konteks ini, beberapa proyek berkomitmen untuk menciptakan lingkungan investasi ETF kripto yang lebih ramah, nyaman, dan dengan hambatan rendah di on-chain bagi investor biasa, sehingga lebih banyak investor biasa dapat berpartisipasi dalam investasi aset kripto dan berbagi bonus perkembangan pasar.
Gelombang Investasi ETF Kripto yang Sedang Berkembang
ETF sebagai "dana terbuka yang "melacak indeks pasar dan dapat diperdagangkan secara bebas di bursa efek", pengguna tidak perlu memahami aset tertentu secara mendalam, tetapi dapat melakukan pengalokasian portofolio untuk seluruh industri atau pasar secara langsung melalui pemahaman tentang tren perkembangan industri.
ETF tidak hanya memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan satu saham, tetapi juga memungkinkan mereka untuk mendapatkan imbal hasil dari sekumpulan saham konsep, sehingga mewujudkan "benar yang samar" — mendapatkan keuntungan pertumbuhan bersih industri yang hampir mirip Beta dan berbagi dividen pertumbuhan pasar kripto secara keseluruhan.
Saat ini, baik di Amerika Serikat maupun di Hong Kong, ETF kripto yang berpengaruh yang telah diluncurkan terutama berfokus pada Bitcoin dan Ethereum, dan belum ada ETF kripto berbasis indeks yang muncul.
Hingga 22 Juli 2024, total nilai aset bersih 11 ETF Bitcoin Amerika Serikat melebihi 60 miliar dolar AS, rasio aset bersih ETF (perbandingan antara kapitalisasi pasar dan total kapitalisasi pasar Bitcoin) mencapai 4,61%, dan akumulasi arus masuk bersih historis telah melebihi 17 miliar dolar AS, mencetak rekor baru.
Sementara itu, total aset yang dikelola dari 6 ETF spot aset virtual Hong Kong melebihi 3,5 juta USD, di mana Bitcoin spot ETF memiliki total hampir 5000 BTC, dengan total aset bersih sebesar 3,17 juta USD; Ethereum spot ETF memiliki total hampir 13.000 ETH, dengan total aset bersih sebesar 4,4 juta USD.
Dari segi kecepatan perkembangan, ETF Spot Bitcoin di Amerika Serikat telah mencapai lebih dari 60 miliar USD dalam waktu sekitar setengah tahun, yang bisa disebut sebagai "prestasi kilat", yang sepenuhnya menunjukkan antusiasme besar pasar, terutama pengguna baru di luar bursa terhadap aset kripto. Sebagai kategori aset baru yang paling menarik, cryptocurrency yang diwakili oleh Bitcoin telah menarik ratusan juta pengguna investasi tradisional dan dana yang terakumulasi.
Namun, meskipun ETF kripto tradisional adalah "hujan yang tepat waktu", masih ada kekurangan. Tingginya ambang batas untuk masuk, biaya transaksi yang mahal, dan proses perdagangan yang rumit masih membuat banyak investor biasa yang ingin mendapatkan eksposur terhadap aset kripto merasa terhalang. Pada saat yang sama, mereka juga tidak dapat mencakup aset lain yang lebih luas dan memiliki potensi pertumbuhan yang lebih besar.
Dalam konteks saat ini di mana kategori dan jumlah aset kripto di on-chain telah sangat beragam, baik untuk memetakan logika perkembangan keuangan tradisional maupun mempertimbangkan kebutuhan investasi kripto yang nyata, konfigurasi portofolio investasi kripto dalam bentuk ETF on-chain untuk berbagai kategori aset dan arah jalur yang berbeda menjadi semakin penting dan diperlukan.
H20: Produk ETF indeks on-chain pertama
Saat ini, produk ETF indeks on-chain pertama H20 telah diluncurkan di pasar. Ini didukung oleh sekumpulan aset kripto (20 token komponen), yang dapat dibeli dan ditukarkan kapan saja. Pengguna dapat melacak kinerja Token berkualitas di bidang tertentu di blockchain melalui operasi seperti pembelian dan penukaran produk ETF, untuk mencapai tujuan investasi yang beragam.
Pemilihan 20 token komponen yang membentuk ETF indeks ini mengikuti proses seleksi yang ketat:
20 token komponen dipilih berdasarkan kapitalisasi pasar dan volume perdagangan kumulatif 90 hari untuk memastikan mewakili aset yang paling penting dan paling aktif diperdagangkan di pasar.
Berat spesifik ditentukan oleh kapitalisasi pasar, dan disesuaikan berdasarkan faktor-faktor seperti pasokan yang beredar dan volume perdagangan, batas atas berat untuk token komponen tunggal adalah 25%, untuk mencegah konsentrasi yang berlebihan;
Indeks ini seimbang kembali setiap kuartal untuk mencerminkan perubahan kondisi pasar dan memastikan bahwa itu masih mewakili lanskap cryptocurrency saat ini, daftar komponen dan bobotnya juga disesuaikan berdasarkan data terbaru;
Hingga saat ini, 20 token komponen pertama termasuk BTC, Ethereum, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB.
Di antaranya, Bitcoin dan Ethereum masing-masing menyumbang 25%, sehingga total mencapai setengah dari bobot, memastikan bahwa indeks ini dapat memiliki Beta sebagai jangkar serta berbagi dividen Alpha dari 18 aset lainnya.
Dari data backtesting historis, nilai bersih keseluruhan H20 sangat sesuai dengan pola siklus keseluruhan industri kripto, tidak hanya jauh lebih tinggi dibandingkan dengan kinerja keseluruhan indeks S&P di pasar saham Amerika pada periode yang sama, tetapi juga lebih baik dibandingkan dengan kinerja hanya memegang BTC.
Tanggal acuan indeks ini adalah 19 Mei 2024, dengan titik dasar 100, sementara nilai bersih terbaru pada 21 Juli adalah 105,23, dengan hasil lebih dari 5% hanya dalam waktu dua bulan.
Bentuk partisipasi dividen H20
H20 adalah produk ETF indeks on-chain pertama yang diluncurkan saat ini, dan selanjutnya akan meluncurkan beberapa ETF konsep kripto berdasarkan bobot aset berkualitas di berbagai bidang. Saat ini, telah menjalin kerja sama dengan lembaga layanan ETF Singapura, Enlighten Tech, yang bertanggung jawab untuk bisnis penerbitan ETF kripto secara global yang mematuhi regulasi. Enlighten Tech sedang bekerja sama dengan lembaga keuangan Malaysia untuk mengajukan produk ETF yang patuh regulasi. Selain itu, pasar yang sedang didorong mencakup negara-negara Asia Tenggara lainnya, wilayah Timur Tengah, Brasil, Eropa, dan Amerika Utara.
H20 di masa depan akan menjadi kunci dalam ekosistem luas (indeks dana H20, stablecoin HAI, platform DeFi), dengan fungsi yang mencakup tetapi tidak terbatas pada: sebagai aset jaminan berlebih untuk penerbitan HAI, berpartisipasi dalam pertambangan likuiditas LP untuk mendapatkan imbal hasil, hak atas biaya transaksi/pembayaran likuidasi dan biaya lainnya.
Karena kontrak pintar H20 dikerahkan di Arbitrum, Anda dapat menggunakan aset di jaringan Arbitrum (seperti USDT, USDC, Ether, dan WETH) untuk mendapatkan saham H20.
Pengguna memegang aset ETF di on-chain melalui H20, yang terutama dibagi menjadi dua bentuk (biaya semuanya 0):
Minting: Pengguna dapat langsung mengonversi sekumpulan token menjadi bagian ETF yang sesuai (dalam bentuk token) melalui kontrak pintar. Misalnya, berdasarkan bobot komponen token indeks saat ini, dengan memasukkan jumlah bagian ETF H20 yang ingin diperoleh di halaman "Mint" di situs resmi, jumlah masing-masing komponen token yang diperlukan akan dihitung secara otomatis.
Proses pencetakan adalah sebagai berikut:
Pengguna memasukkan jumlah ETF yang ingin dibeli, secara otomatis menghitung jumlah masing-masing koin yang terkandung.
Mencetak, mengurangi jumlah koin komponen yang sesuai dari dompet pengguna ke kontrak pintar;
Kontrak pintar akan mentransfer aset kripto pengguna ke dalam kolam dana yang dikelola oleh kontrak.
Memicu fungsi kontrak pencetakan, mengalihkan jumlah ETF yang sesuai kepada pengguna;
Pembelian: Pengguna membeli saham ETF yang telah dicetak (dalam bentuk token) dari pencetak atau pemegang lain melalui DEX.
Logika implementasi penebusan bertentangan dengan dua cara implementasi pencetakan, keuntungan seperti ini memberikan kekuasaan kepada pengguna untuk mengkombinasikan aset secara bebas, siapa pun dapat membuat ETF mata uang kripto dan menerima penyuntikan dana dari pengguna.
Ringkasan
Pasar selalu cenderung untuk melebih-lebihkan efek jangka pendek dari hal-hal baru, sementara meremehkan pengaruh jangka panjangnya.
Di ekosistem Web3, produk DeFi sudah saling bertumpuk dan berkomposisi seperti balok Lego, menciptakan produk keuangan yang beragam dan inovatif. Ini berarti bagi semakin banyak pengguna tambahan kripto saat ini, mereka harus menghadapi biaya pembelajaran yang kompleks dan ambang investasi.
Sementara itu, ETF kripto yang terdaftar di pasar sekuritas tradisional seperti Nasdaq pada dasarnya adalah perdagangan sekuritas tradisional. Dibandingkan dengan dunia blockchain yang memiliki perdagangan 7×24 jam tanpa henti dan kecepatan inovasi yang sangat cepat, baik dalam pembuatan portofolio maupun dalam transaksi perdagangan masih memiliki keterlambatan.
Oleh karena itu, bagaimana membantu pengguna kripto untuk secara bebas membuat portofolio investasi, seperti kumpulan blockchain baru, jalur DeFi, atau bahkan skenario yang lebih tersegmentasi secara on-chain, sambil langsung melakukan alokasi aset multi-exposure yang cepat dan sederhana, adalah topik yang perlu dipikirkan dengan serius oleh dunia kripto dalam menghadapi pengguna baru.
Platform ETF terdesentralisasi seperti H20 secara lebih profesional memenuhi kebutuhan semacam ini, mencoba menyediakan produk layanan yang secara langsung di on-chain untuk melakukan alokasi aset sederhana dalam satu paket untuk suatu jalur atau arah segmen, yang patut untuk terus diperhatikan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
9
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GateUser-beba108d
· 07-08 23:53
Hanya ingin bertanya siapa yang masih berani shorting.
Lihat AsliBalas0
ChainDoctor
· 07-08 18:13
Sekali lagi tiba musim untuk Dianggap Bodoh.
Lihat AsliBalas0
CryptoDouble-O-Seven
· 07-08 02:37
Masih saja indeks Blockchain kita berwarna hijau
Lihat AsliBalas0
DefiVeteran
· 07-06 00:39
bull run datang, all in serang tower
Lihat AsliBalas0
HodlNerd
· 07-06 00:27
signifikansi statistik menunjukkan $eth memasuki fase eksponensial baru... teori permainan yang indah sedang dimainkan sejujurnya
Lihat AsliBalas0
CryingOldWallet
· 07-06 00:26
Setan datang, masih menunggu apa? Terus Semua.
Lihat AsliBalas0
ApeEscapeArtist
· 07-06 00:25
Sekali lagi, ada kesempatan untuk masuk di tengah bull run!
Ethereum Spot ETF disetujui, produk indeks ETF on-chain H20 menghadapi peluang perkembangan
ETF Spot Ethereum Disetujui untuk Listing, Analisis Prospek Pengembangan Produk Indeks ETF On-Chain
Pada 23 Juli, SEC secara resmi menyetujui aplikasi S-1 dari beberapa penerbit ETF, dan ETF Spot Ethereum telah disetujui untuk diperdagangkan. Diperkirakan perdagangan awal akan dimulai pada Selasa pagi waktu AS (malam besok waktu Beijing).
Bayangkan, jika investor biasa dapat melakukan transaksi investasi ETF aset kripto secara satu atap melalui pembuatan NFT sederhana atau pertukaran token di on-chain, itu akan menjadi pengalaman yang sangat luar biasa.
Sejak Oktober 2023, ETF Bitcoin spot telah menjadi salah satu faktor utama yang mendorong pemulihan pasar. Terutama setelah SEC mengizinkan perdagangan ETF spot Ethereum pada 23 Juli, suasana pasar kembali menghangat. Namun, ETF kripto masih menghadapi hambatan bagi banyak investor biasa yang ingin mendapatkan eksposur terhadap aset kripto, seperti tingginya ambang batas masuk, biaya yang mahal, dan proses perdagangan yang rumit. Saat ini, hanya ada dua pilihan utama yaitu Bitcoin dan Ethereum, yang tidak mencakup aset yang lebih luas dan memiliki potensi pertumbuhan yang lebih besar.
Dalam konteks ini, beberapa proyek berkomitmen untuk menciptakan lingkungan investasi ETF kripto yang lebih ramah, nyaman, dan dengan hambatan rendah di on-chain bagi investor biasa, sehingga lebih banyak investor biasa dapat berpartisipasi dalam investasi aset kripto dan berbagi bonus perkembangan pasar.
Gelombang Investasi ETF Kripto yang Sedang Berkembang
ETF sebagai "dana terbuka yang "melacak indeks pasar dan dapat diperdagangkan secara bebas di bursa efek", pengguna tidak perlu memahami aset tertentu secara mendalam, tetapi dapat melakukan pengalokasian portofolio untuk seluruh industri atau pasar secara langsung melalui pemahaman tentang tren perkembangan industri.
ETF tidak hanya memungkinkan pengguna untuk mendapatkan keuntungan dari perdagangan satu saham, tetapi juga memungkinkan mereka untuk mendapatkan imbal hasil dari sekumpulan saham konsep, sehingga mewujudkan "benar yang samar" — mendapatkan keuntungan pertumbuhan bersih industri yang hampir mirip Beta dan berbagi dividen pertumbuhan pasar kripto secara keseluruhan.
Saat ini, baik di Amerika Serikat maupun di Hong Kong, ETF kripto yang berpengaruh yang telah diluncurkan terutama berfokus pada Bitcoin dan Ethereum, dan belum ada ETF kripto berbasis indeks yang muncul.
Hingga 22 Juli 2024, total nilai aset bersih 11 ETF Bitcoin Amerika Serikat melebihi 60 miliar dolar AS, rasio aset bersih ETF (perbandingan antara kapitalisasi pasar dan total kapitalisasi pasar Bitcoin) mencapai 4,61%, dan akumulasi arus masuk bersih historis telah melebihi 17 miliar dolar AS, mencetak rekor baru.
Sementara itu, total aset yang dikelola dari 6 ETF spot aset virtual Hong Kong melebihi 3,5 juta USD, di mana Bitcoin spot ETF memiliki total hampir 5000 BTC, dengan total aset bersih sebesar 3,17 juta USD; Ethereum spot ETF memiliki total hampir 13.000 ETH, dengan total aset bersih sebesar 4,4 juta USD.
Dari segi kecepatan perkembangan, ETF Spot Bitcoin di Amerika Serikat telah mencapai lebih dari 60 miliar USD dalam waktu sekitar setengah tahun, yang bisa disebut sebagai "prestasi kilat", yang sepenuhnya menunjukkan antusiasme besar pasar, terutama pengguna baru di luar bursa terhadap aset kripto. Sebagai kategori aset baru yang paling menarik, cryptocurrency yang diwakili oleh Bitcoin telah menarik ratusan juta pengguna investasi tradisional dan dana yang terakumulasi.
Namun, meskipun ETF kripto tradisional adalah "hujan yang tepat waktu", masih ada kekurangan. Tingginya ambang batas untuk masuk, biaya transaksi yang mahal, dan proses perdagangan yang rumit masih membuat banyak investor biasa yang ingin mendapatkan eksposur terhadap aset kripto merasa terhalang. Pada saat yang sama, mereka juga tidak dapat mencakup aset lain yang lebih luas dan memiliki potensi pertumbuhan yang lebih besar.
Dalam konteks saat ini di mana kategori dan jumlah aset kripto di on-chain telah sangat beragam, baik untuk memetakan logika perkembangan keuangan tradisional maupun mempertimbangkan kebutuhan investasi kripto yang nyata, konfigurasi portofolio investasi kripto dalam bentuk ETF on-chain untuk berbagai kategori aset dan arah jalur yang berbeda menjadi semakin penting dan diperlukan.
H20: Produk ETF indeks on-chain pertama
Saat ini, produk ETF indeks on-chain pertama H20 telah diluncurkan di pasar. Ini didukung oleh sekumpulan aset kripto (20 token komponen), yang dapat dibeli dan ditukarkan kapan saja. Pengguna dapat melacak kinerja Token berkualitas di bidang tertentu di blockchain melalui operasi seperti pembelian dan penukaran produk ETF, untuk mencapai tujuan investasi yang beragam.
Pemilihan 20 token komponen yang membentuk ETF indeks ini mengikuti proses seleksi yang ketat:
Hingga saat ini, 20 token komponen pertama termasuk BTC, Ethereum, BNB, SOL, DOGE, TON, ADA, SHIB, AVAX, TRX, DOT, LINK, NEAR, MATIC, LTC, UNI, RNDR, APT, FIL, ARB.
Di antaranya, Bitcoin dan Ethereum masing-masing menyumbang 25%, sehingga total mencapai setengah dari bobot, memastikan bahwa indeks ini dapat memiliki Beta sebagai jangkar serta berbagi dividen Alpha dari 18 aset lainnya.
Dari data backtesting historis, nilai bersih keseluruhan H20 sangat sesuai dengan pola siklus keseluruhan industri kripto, tidak hanya jauh lebih tinggi dibandingkan dengan kinerja keseluruhan indeks S&P di pasar saham Amerika pada periode yang sama, tetapi juga lebih baik dibandingkan dengan kinerja hanya memegang BTC.
Tanggal acuan indeks ini adalah 19 Mei 2024, dengan titik dasar 100, sementara nilai bersih terbaru pada 21 Juli adalah 105,23, dengan hasil lebih dari 5% hanya dalam waktu dua bulan.
Bentuk partisipasi dividen H20
H20 adalah produk ETF indeks on-chain pertama yang diluncurkan saat ini, dan selanjutnya akan meluncurkan beberapa ETF konsep kripto berdasarkan bobot aset berkualitas di berbagai bidang. Saat ini, telah menjalin kerja sama dengan lembaga layanan ETF Singapura, Enlighten Tech, yang bertanggung jawab untuk bisnis penerbitan ETF kripto secara global yang mematuhi regulasi. Enlighten Tech sedang bekerja sama dengan lembaga keuangan Malaysia untuk mengajukan produk ETF yang patuh regulasi. Selain itu, pasar yang sedang didorong mencakup negara-negara Asia Tenggara lainnya, wilayah Timur Tengah, Brasil, Eropa, dan Amerika Utara.
H20 di masa depan akan menjadi kunci dalam ekosistem luas (indeks dana H20, stablecoin HAI, platform DeFi), dengan fungsi yang mencakup tetapi tidak terbatas pada: sebagai aset jaminan berlebih untuk penerbitan HAI, berpartisipasi dalam pertambangan likuiditas LP untuk mendapatkan imbal hasil, hak atas biaya transaksi/pembayaran likuidasi dan biaya lainnya.
Karena kontrak pintar H20 dikerahkan di Arbitrum, Anda dapat menggunakan aset di jaringan Arbitrum (seperti USDT, USDC, Ether, dan WETH) untuk mendapatkan saham H20.
Pengguna memegang aset ETF di on-chain melalui H20, yang terutama dibagi menjadi dua bentuk (biaya semuanya 0):
Proses pencetakan adalah sebagai berikut:
Logika implementasi penebusan bertentangan dengan dua cara implementasi pencetakan, keuntungan seperti ini memberikan kekuasaan kepada pengguna untuk mengkombinasikan aset secara bebas, siapa pun dapat membuat ETF mata uang kripto dan menerima penyuntikan dana dari pengguna.
Ringkasan
Pasar selalu cenderung untuk melebih-lebihkan efek jangka pendek dari hal-hal baru, sementara meremehkan pengaruh jangka panjangnya.
Di ekosistem Web3, produk DeFi sudah saling bertumpuk dan berkomposisi seperti balok Lego, menciptakan produk keuangan yang beragam dan inovatif. Ini berarti bagi semakin banyak pengguna tambahan kripto saat ini, mereka harus menghadapi biaya pembelajaran yang kompleks dan ambang investasi.
Sementara itu, ETF kripto yang terdaftar di pasar sekuritas tradisional seperti Nasdaq pada dasarnya adalah perdagangan sekuritas tradisional. Dibandingkan dengan dunia blockchain yang memiliki perdagangan 7×24 jam tanpa henti dan kecepatan inovasi yang sangat cepat, baik dalam pembuatan portofolio maupun dalam transaksi perdagangan masih memiliki keterlambatan.
Oleh karena itu, bagaimana membantu pengguna kripto untuk secara bebas membuat portofolio investasi, seperti kumpulan blockchain baru, jalur DeFi, atau bahkan skenario yang lebih tersegmentasi secara on-chain, sambil langsung melakukan alokasi aset multi-exposure yang cepat dan sederhana, adalah topik yang perlu dipikirkan dengan serius oleh dunia kripto dalam menghadapi pengguna baru.
Platform ETF terdesentralisasi seperti H20 secara lebih profesional memenuhi kebutuhan semacam ini, mencoba menyediakan produk layanan yang secara langsung di on-chain untuk melakukan alokasi aset sederhana dalam satu paket untuk suatu jalur atau arah segmen, yang patut untuk terus diperhatikan.