Evolusi Ekosistem Arbitrum: Dari Keuangan Desentralisasi ke Aplikasi Tingkat Institusi

Dalam beberapa tahun terakhir, ekosistem Arbitrum terus berkembang dan memasuki tahap perkembangan yang unik. Evolusi ini mendefinisikan kembali batas adopsi teknologi kripto, dari tahap asli DeFi, hingga masuknya lembaga secara bertahap, dan awal mula terbentuknya sistem keuangan.

Arbitrum telah memasuki tahap kematangan ekosistem, membentuk tata letak segmen pasar yang komprehensif di bidang Keuangan Desentralisasi. Saat ini, ia telah mencapai beberapa tonggak kunci:

• DEX Spot: Total volume perdagangan L2 mencapai 534,2 miliar dolar AS, menduduki peringkat teratas
• Kontrak Berjangka: Total volume perdagangan mencapai 8020 miliar dolar, mencetak rekor tertinggi.
• Layanan pinjaman: Kedalaman likuiditas melebihi 1,2 miliar dolar
• RWA-Fi: pertumbuhan skala mencapai 262,5 juta USD, mencakup 20 aset

Pertumbuhan berkelanjutan Arbitrum tercermin dalam tiga aspek: pertumbuhan pengguna yang kuat, likuiditas yang dalam, dan keberlangsungan aktif di berbagai lini bisnis.

Pada kuartal ketiga 2021, dalam tahap awal virtual automated market maker (vAMM), Arbitrum telah membangun pola dasar untuk DEX kontrak berjangka. Kini, pertumbuhan pengguna telah memasuki fase stabil dan matang, dengan tingkat retensi pengguna yang tinggi secara jelas dibuktikan dalam tren volume perdagangan harian:

• Sejak kuartal ketiga tahun 2023, volume perdagangan harian meningkat sekitar 3 kali lipat (dari 1 miliar dolar menjadi 4 miliar dolar)
• Total volume transaksi mencapai 8025 miliar dolar

Sejak saat itu, ekosistem DEX perpetual telah mencapai pengembangan yang beragam, dengan pemain profesional yang terus muncul, seperti produk inovatif derivatif suku bunga cryptocurrency asli, perdagangan dengan leverage sangat tinggi, dan cakupan alokasi aset yang beragam. Ekosistem ini menunjukkan adanya daya tarik tinggi dari pengguna dan inovasi produk yang berjalan beriringan, membuktikan sifat berkelanjutan yang mampu menghidupi diri sendiri dan berevolusi secara dinamis.

Hingga kuartal ketiga tahun 2024, total nilai yang terkunci (TVL) di sektor RWA-Fi Arbitrum meningkat menjadi puncak sejarah sebesar 262,7 juta USD. Berkat dukungan dari berbagai dan terus berkembangnya peserta dana global, tren perkembangan ini semakin mengukuhkan posisi Arbitrum di bidang tokenisasi DeFi tingkat perusahaan. Patut dicatat bahwa beberapa proyek telah menduduki posisi terdepan di pasar tokenisasi utang negara Uni Eropa, yang menunjukkan bahwa adopsi tingkat institusi tidak lagi berada di tahap teoretis.

Keberagaman ekosistem anak Arbitrum semakin meningkat, melintasi integrasi RWA dan inovasi asli DeFi. Penggabungan ini memenuhi berbagai kebutuhan, termasuk pencari aset pendapatan yang sesuai regulasi dari pengelola institusi dan pengguna asli kripto yang mengejar produk terstruktur, leverage tanpa izin, atau strategi pendapatan ekor panjang. Arbitrum sedang menjadi ekosistem yang komprehensif, menarik modal dari berbagai bidang, dari DeFi hingga keuangan tradisional.

Orbit dan Stylus dari Arbitrum menjadi mesin inti pertumbuhan di berbagai bidang, menyediakan kemampuan pembangunan rantai khusus untuk skenario vertikal lintas industri. Saat ini, tingkat adopsi kerangka teknologi ini meningkat dengan cepat:

• 83 mitra resmi ekosistem
• 41 jalur utama online (meningkat 32% sejak April 2024)
• 21 jalur testnet + 21 jalur dalam pengembangan
• Total nilai terkunci (TVL) dalam ekosistem Arbitrum (tidak termasuk ArbitrumOne) melebihi 320 juta dolar AS

Tren ini menunjukkan bahwa kerangka kerja ini dengan cepat menjadi infrastruktur tingkat perusahaan untuk aplikasi blockchain generasi baru.

Arbitrum semakin mendapatkan perhatian dari berbagai lembaga besar, perhatian ini didukung oleh kebutuhan aplikasi nyata dan verifikasi ganda dari sisi infrastruktur. Dana terkenal di seluruh dunia sedang membangun likuiditas RWA-Fi, sementara beberapa proyek infrastruktur berfokus pada menjembatani modal dunia nyata ke dalam blockchain. Jaringan penerbitan akhir dari keuangan tradisional mulai terlihat, termasuk pembangunan lapisan penyelesaian tingkat institusi dan rantai kepatuhan yang sesuai untuk sistem perbankan.

Lonjakan fenomena MEV menandakan bahwa ekosistem ini sedang bergerak menuju tahap perkembangan yang lebih matang. Mekanisme lelang Timeboost Arbitrum memperkenalkan model kompetisi yang efisien dan adil, yang secara sempurna mencerminkan model pemisahan pengusul-pembangun (PBS) dari jaringan utama. Sejak diluncurkan, tingkat penggunaannya cukup tinggi, membawa pendapatan yang signifikan bagi DAO. Saat ini, tanda-tanda awal monetisasi arbitrase atom MEV telah muncul, terutama terfokus pada pasangan perdagangan dengan volume tinggi.

Jalur cepat Timeboost saat ini telah menyumbang sekitar 5% dari total jumlah transaksi Arbitrum, dan tetap menunjukkan tren peningkatan yang stabil. Lebih menarik perhatian adalah bahwa saat ini sekitar 175 juta dolar AS volume transaksi harian berasal dari arbitrase MEV, yang menyumbang 21,8% dari rata-rata volume transaksi harian Arbitrum selama sebulan terakhir. Ini menunjukkan bahwa MEV telah menjadi mesin penggerak utama untuk volume transaksi yang substansial, menandakan bahwa mekanisme profitabilitas di tingkat protokol telah mencapai tahap baru.

Dalam aplikasi InfoFi, Arbitrum menunjukkan potensinya di bidang ini melalui integrasi dengan beberapa proyek. Bentuk inovasi InfoFi lapisan kedua sedang terbentuk, dan beberapa proyek menerapkan strategi masuk pasar niche yang ditargetkan pada protokol tertentu.

Secara keseluruhan, Arbitrum telah melampaui titik kritis dan sedang memasuki tahap baru dari Keuangan Desentralisasi menuju aplikasi on-chain yang lebih luas. Kedalaman kematangan dan dinamika evolusinya terlihat jelas, menunjukkan bahwa Arbitrum sedang menempuh jalur pengembangan yang unik.