Fonte: KTVZ21; traduzido por: Tao Zhu, Jinse Caijing
Desde a infância, lucrando com a venda de pastilhas elásticas, até transformar a empresa de manufatura têxtil Berkshire Hathaway numa gigantesca corporação e tornar-se um dos componentes do índice S&P 500, Warren Buffett compartilhou ao longo dos anos inúmeras dicas de investimento.
Warren Buffett é amplamente considerado o maior investidor de todos os tempos, portanto, quando ele fala, nós, investidores, geralmente devemos ouvir atentamente. Ele é conhecido como o "Profeta de Omaha" não sem razão.
Warren Buffett anunciou que irá se afastar do cargo de CEO na Berkshire Hathaway durante a Assembleia Geral de Acionistas de 2025, no final do ano. Portanto, para homenagear sua aparente fonte interminável de sabedoria de investimento — Buffett ainda atua como presidente, portanto, ainda não se aposentou completamente — este artigo resume nove importantes lições de investimento a partir das cartas anuais aos acionistas da Berkshire Hathaway ao longo de 60 anos.
1. Invista nas empresas que você conhece
Invista apenas nas empresas que você pode avaliar completamente. Mantenha a humildade - reconheça o que você não entende e não invista em empresas que você não conhece. Buffett vendeu Coca-Cola casa a casa quando era criança, investiu em ações da Coca-Cola em 1988 e recebeu 776 milhões de dólares em dividendos em 2024.
Você não precisa se tornar um especialista em cada empresa, ou mesmo em muitas empresas. Você apenas precisa ser capaz de avaliar as empresas dentro do seu círculo de competência. O tamanho desse círculo de competência não é importante, mas entender seus limites é crucial.
2. Adquirir empresas excelentes a preços razoáveis
Adquirir empresas de qualidade a uma avaliação razoável. Não adquira empresas medíocres apenas porque o preço é barato. A Berkshire Hathaway adquiriu a See's Candies em 1972 por 25 milhões de dólares, e até 2011, os lucros antes de impostos da empresa alcançaram 1,65 mil milhões de dólares. Ele chamou a See's de "o exemplo de uma empresa dos sonhos".
É muito melhor adquirir uma excelente empresa a um preço razoável do que adquirir uma empresa comum a um preço promocional.
3. Considerações a Longo Prazo
Evite negociações frequentes, mantenha a longo prazo e beneficie-se do crescimento dos negócios. Com o tempo, empresas sólidas aumentarão lucros, expandirão e inovarão.
Na verdade, quando possuímos ações de empresas excelentes e de uma excelente gestão, o nosso prazo de holding ideal é para sempre.
4. Prestar atenção ao valor intrínseco
O investimento deve ser baseado no valor intrínseco da empresa, e não no preço de mercado. O mercado nem sempre é racional.
Definimos o valor intrínseco como o valor presente do caixa que uma empresa pode extrair durante o restante de seu ciclo de vida. Qualquer cálculo do valor intrínseco inevitavelmente resultará em um número altamente subjetivo, que mudará com os ajustes nas estimativas de fluxo de caixa futuro e nas variações das taxas de juros. No entanto, embora o valor intrínseco em si seja um tanto vago, ele é crucial e é o único método razoável para avaliar o apelo relativo de investimentos e empresas.
5. A ganância quando os outros têm medo
Compre quando o mercado está pessimista, para obter ativos subavaliados. Mantenha a racionalidade quando os outros estão em dificuldades. Durante a crise financeira global de 2008, Buffett investiu 5 bilhões de dólares em ações preferenciais da Goldman Sachs. A Goldman Sachs resgatou essas ações em 2011, trazendo um lucro de 3,7 bilhões de dólares para a Berkshire Hathaway.
No entanto, sabemos que estas duas doenças super contagiosas, o medo e a ganância, irão sempre surgir ocasionalmente no mundo dos investimentos. O momento das explosões dessas epidemias é difícil de prever. As anomalias de mercado que elas causam também são igualmente difíceis de prever, tanto em duração como em intensidade. Portanto, nunca tentamos prever a chegada ou a dissipação dessas duas doenças. O nosso objetivo é mais modesto: apenas tentamos ter medo quando os outros estão gananciosos e sermos gananciosos apenas quando os outros estão com medo.
6. Evitar investimentos emocionais
As decisões de investimento devem ser baseadas em análise, bom senso e julgamento razoável, e não em reações emocionais. Evite ser influenciado pelo medo e pela ganância.
Na minha opinião, o sucesso no investimento não vem de fórmulas obscuras, programas de computador ou dos sinais transmitidos pelo comportamento dos preços das ações e do mercado. Pelo contrário, o sucesso dos investidores reside na capacidade de combinar um bom julgamento comercial com a habilidade de isolar os seus pensamentos e comportamentos das emoções altamente contagiosas presentes no mercado.
7. Ignorar o ruído do mercado
Foque nos fundamentos da empresa e nas perspectivas de longo prazo do seu negócio de investimento, em vez de previsões de mercado de curto prazo ou de especulações da mídia.
Formar uma visão macro ou acreditar nas previsões macro ou de mercado de outros é uma perda de tempo. Na verdade, é perigoso, pois pode obscurecer sua percepção dos fatos realmente importantes. (Quando ouço comentadores de televisão divagar sobre a próxima movimentação do mercado, lembro-me do comentário mordaz de Mickey Mantle: "Você não sabe o quão simples é este jogo até entrar naquele estúdio de transmissão.")
8. Valorizar uma equipa de gestão competente
Considere o investimento em ações como tornar-se um proprietário parcial de uma empresa. Quem você gostaria que estivesse ao seu lado? Invista em empresas geridas por gestores honestos e competentes.
Escolhemos a forma como avaliamos valores mobiliários negociáveis de maneira semelhante à forma como avaliamos a aquisição global de uma empresa. Esperamos que a empresa (1) possamos entender; (2) tenha boas perspectivas a longo prazo; (3) seja gerida por pessoas honestas e competentes; (4) tenha um preço extremamente atraente.
9. Paciência é uma virtude
Espere pacientemente por oportunidades de investimento que atendam aos seus critérios, evitando ações desnecessárias. Da mesma forma, dê tempo para que seus investimentos cresçam e acredite no potencial de longo prazo das excelentes empresas.
A paciência pode ser adquirida. "Ter uma duração de atenção mais longa e a capacidade de se concentrar em algo por um longo período é uma grande vantagem." — Charlie Munger disse isso.
Resumo
As cartas de Warren Buffett aos acionistas ao longo de décadas resumem-se da seguinte forma: invista em áreas que você conhece, mantenha a disciplina e seja paciente em batalhas de longo prazo. Desde a escolha de empresas com fundamentos sólidos até a espera paciente pela oportunidade certa, os ensinamentos de Buffett são atemporais e servem como um roteiro confiável para investimentos mais inteligentes.
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· 05-15 07:24
não é fácil ser um investidor de sucesso, mesmo com todo o esforço...
As 9 principais experiências de investimento de Buffett
Fonte: KTVZ21; traduzido por: Tao Zhu, Jinse Caijing
Desde a infância, lucrando com a venda de pastilhas elásticas, até transformar a empresa de manufatura têxtil Berkshire Hathaway numa gigantesca corporação e tornar-se um dos componentes do índice S&P 500, Warren Buffett compartilhou ao longo dos anos inúmeras dicas de investimento.
Warren Buffett é amplamente considerado o maior investidor de todos os tempos, portanto, quando ele fala, nós, investidores, geralmente devemos ouvir atentamente. Ele é conhecido como o "Profeta de Omaha" não sem razão.
Warren Buffett anunciou que irá se afastar do cargo de CEO na Berkshire Hathaway durante a Assembleia Geral de Acionistas de 2025, no final do ano. Portanto, para homenagear sua aparente fonte interminável de sabedoria de investimento — Buffett ainda atua como presidente, portanto, ainda não se aposentou completamente — este artigo resume nove importantes lições de investimento a partir das cartas anuais aos acionistas da Berkshire Hathaway ao longo de 60 anos.
1. Invista nas empresas que você conhece
Invista apenas nas empresas que você pode avaliar completamente. Mantenha a humildade - reconheça o que você não entende e não invista em empresas que você não conhece. Buffett vendeu Coca-Cola casa a casa quando era criança, investiu em ações da Coca-Cola em 1988 e recebeu 776 milhões de dólares em dividendos em 2024.
Você não precisa se tornar um especialista em cada empresa, ou mesmo em muitas empresas. Você apenas precisa ser capaz de avaliar as empresas dentro do seu círculo de competência. O tamanho desse círculo de competência não é importante, mas entender seus limites é crucial.
2. Adquirir empresas excelentes a preços razoáveis
Adquirir empresas de qualidade a uma avaliação razoável. Não adquira empresas medíocres apenas porque o preço é barato. A Berkshire Hathaway adquiriu a See's Candies em 1972 por 25 milhões de dólares, e até 2011, os lucros antes de impostos da empresa alcançaram 1,65 mil milhões de dólares. Ele chamou a See's de "o exemplo de uma empresa dos sonhos".
É muito melhor adquirir uma excelente empresa a um preço razoável do que adquirir uma empresa comum a um preço promocional.
3. Considerações a Longo Prazo
Evite negociações frequentes, mantenha a longo prazo e beneficie-se do crescimento dos negócios. Com o tempo, empresas sólidas aumentarão lucros, expandirão e inovarão.
Na verdade, quando possuímos ações de empresas excelentes e de uma excelente gestão, o nosso prazo de holding ideal é para sempre.
4. Prestar atenção ao valor intrínseco
O investimento deve ser baseado no valor intrínseco da empresa, e não no preço de mercado. O mercado nem sempre é racional.
Definimos o valor intrínseco como o valor presente do caixa que uma empresa pode extrair durante o restante de seu ciclo de vida. Qualquer cálculo do valor intrínseco inevitavelmente resultará em um número altamente subjetivo, que mudará com os ajustes nas estimativas de fluxo de caixa futuro e nas variações das taxas de juros. No entanto, embora o valor intrínseco em si seja um tanto vago, ele é crucial e é o único método razoável para avaliar o apelo relativo de investimentos e empresas.
5. A ganância quando os outros têm medo
Compre quando o mercado está pessimista, para obter ativos subavaliados. Mantenha a racionalidade quando os outros estão em dificuldades. Durante a crise financeira global de 2008, Buffett investiu 5 bilhões de dólares em ações preferenciais da Goldman Sachs. A Goldman Sachs resgatou essas ações em 2011, trazendo um lucro de 3,7 bilhões de dólares para a Berkshire Hathaway.
No entanto, sabemos que estas duas doenças super contagiosas, o medo e a ganância, irão sempre surgir ocasionalmente no mundo dos investimentos. O momento das explosões dessas epidemias é difícil de prever. As anomalias de mercado que elas causam também são igualmente difíceis de prever, tanto em duração como em intensidade. Portanto, nunca tentamos prever a chegada ou a dissipação dessas duas doenças. O nosso objetivo é mais modesto: apenas tentamos ter medo quando os outros estão gananciosos e sermos gananciosos apenas quando os outros estão com medo.
6. Evitar investimentos emocionais
As decisões de investimento devem ser baseadas em análise, bom senso e julgamento razoável, e não em reações emocionais. Evite ser influenciado pelo medo e pela ganância.
Na minha opinião, o sucesso no investimento não vem de fórmulas obscuras, programas de computador ou dos sinais transmitidos pelo comportamento dos preços das ações e do mercado. Pelo contrário, o sucesso dos investidores reside na capacidade de combinar um bom julgamento comercial com a habilidade de isolar os seus pensamentos e comportamentos das emoções altamente contagiosas presentes no mercado.
7. Ignorar o ruído do mercado
Foque nos fundamentos da empresa e nas perspectivas de longo prazo do seu negócio de investimento, em vez de previsões de mercado de curto prazo ou de especulações da mídia.
Formar uma visão macro ou acreditar nas previsões macro ou de mercado de outros é uma perda de tempo. Na verdade, é perigoso, pois pode obscurecer sua percepção dos fatos realmente importantes. (Quando ouço comentadores de televisão divagar sobre a próxima movimentação do mercado, lembro-me do comentário mordaz de Mickey Mantle: "Você não sabe o quão simples é este jogo até entrar naquele estúdio de transmissão.")
8. Valorizar uma equipa de gestão competente
Considere o investimento em ações como tornar-se um proprietário parcial de uma empresa. Quem você gostaria que estivesse ao seu lado? Invista em empresas geridas por gestores honestos e competentes.
Escolhemos a forma como avaliamos valores mobiliários negociáveis de maneira semelhante à forma como avaliamos a aquisição global de uma empresa. Esperamos que a empresa (1) possamos entender; (2) tenha boas perspectivas a longo prazo; (3) seja gerida por pessoas honestas e competentes; (4) tenha um preço extremamente atraente.
9. Paciência é uma virtude
Espere pacientemente por oportunidades de investimento que atendam aos seus critérios, evitando ações desnecessárias. Da mesma forma, dê tempo para que seus investimentos cresçam e acredite no potencial de longo prazo das excelentes empresas.
A paciência pode ser adquirida. "Ter uma duração de atenção mais longa e a capacidade de se concentrar em algo por um longo período é uma grande vantagem." — Charlie Munger disse isso.
Resumo
As cartas de Warren Buffett aos acionistas ao longo de décadas resumem-se da seguinte forma: invista em áreas que você conhece, mantenha a disciplina e seja paciente em batalhas de longo prazo. Desde a escolha de empresas com fundamentos sólidos até a espera paciente pela oportunidade certa, os ensinamentos de Buffett são atemporais e servem como um roteiro confiável para investimentos mais inteligentes.