Bitcoin teve uma alta repentina de mais de 47% a partir de suas baixas recentes, atingindo um novo recorde histórico em maio, à medida que os padrões de manutenção mostram uma forte acumulação.
Ao contrário dos ciclos de mercado anteriores, os detentores de longo prazo não estão apressados a vender. Os dados on-chain revelam uma notável falta de vendas agressivas, apesar do potencial de lucro substancial, indicando uma forte convicção entre os investidores de longo prazo e pouco arrasto estrutural na alta.
O analista da Real Vision, Jamie Coutts, afirmou em um post no X em 28 de maio que o indicador LTH-SOPR (Spent Output Profit Ratio) é um dos indicadores mais óbvios dessa resiliência. Embora essa métrica tenha atingido o pico de 17 em 2017, 8 em 2021 e 4,3 no início de 2024, atualmente está apenas em 2,1.
Isto mostra que os LTHs estão a realizar menos lucros do que faziam durante as corridas de alta anteriores, mesmo com a alta repentina recente do Bitcoin (BTC). Embora haja inevitavelmente alguma re-distribuição em resposta ao aumento dos preços, Coutts enfatizou que a atual atividade contida indica que a confiança a longo prazo continua a ser forte.
Esta visão é apoiada pelos dados da Glassnode. Padrões de acumulação podem ser vistos em quase todos os tipos de carteiras. Juntamente com coortes maiores, como aquelas com 100–1.000 BTC e 1.000–10.000 BTC, carteiras com menos de 1 BTC também retornaram ao modo de acumulação. O único grupo que ainda exibe comportamento de venda líquida é o grupo de 1–10 BTC.
Além disso, a realização de lucros durante a mais recente alta do Bitcoin tem sido surpreendentemente contida. A Glassnode observou que, quando o BTC ultrapassou $100,000 em dezembro passado, os volumes de lucro realizados excederam $2.1 bilhões. Em contraste, a mais recente alta a um novo recorde viu apenas $1 bilhão em lucros realizados, apesar dos preços mais altos.
Além disso, os dados sobre a idade das moedas demonstram que as moedas mais antigas ainda estão, na sua maioria, inativas. Apenas 13,4% da oferta ativa é mais velha do que seis meses em maio de 2025, uma queda em relação a 24,7% em dezembro de 2024. Esta diminuição indica que, enquanto novos participantes fornecem um impulso de curto prazo, os detentores mais antigos provavelmente estão mantendo.
A perspetiva otimista é sustentada pelo interesse institucional. Mais de 5,3 bilhões de dólares foram investidos em ETFs de Bitcoin à vista no último mês, de acordo com os dados da SoSoValue, e os fundos listados nos EUA atualmente gerem mais de 40 bilhões de dólares em ativos totais. Enquanto isso, a acumulação corporativa continua a crescer.
Na semana passada, a Strategy (formerly MicroStrategy) aumentou suas participações para 576.230 BTC comprando mais 7.390 BTC. A empresa japonesa Metaplanet também aumentou suas participações para mais de 7.000 BTC. Mais de 30.000 BTC estão sendo adquiridos todos os meses por empresas públicas coletivamente.
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Os suportes de Bitcoin a longo prazo mantêm-se firmes apesar do rally de 47%
Bitcoin teve uma alta repentina de mais de 47% a partir de suas baixas recentes, atingindo um novo recorde histórico em maio, à medida que os padrões de manutenção mostram uma forte acumulação.
Ao contrário dos ciclos de mercado anteriores, os detentores de longo prazo não estão apressados a vender. Os dados on-chain revelam uma notável falta de vendas agressivas, apesar do potencial de lucro substancial, indicando uma forte convicção entre os investidores de longo prazo e pouco arrasto estrutural na alta.
O analista da Real Vision, Jamie Coutts, afirmou em um post no X em 28 de maio que o indicador LTH-SOPR (Spent Output Profit Ratio) é um dos indicadores mais óbvios dessa resiliência. Embora essa métrica tenha atingido o pico de 17 em 2017, 8 em 2021 e 4,3 no início de 2024, atualmente está apenas em 2,1.
Isto mostra que os LTHs estão a realizar menos lucros do que faziam durante as corridas de alta anteriores, mesmo com a alta repentina recente do Bitcoin (BTC). Embora haja inevitavelmente alguma re-distribuição em resposta ao aumento dos preços, Coutts enfatizou que a atual atividade contida indica que a confiança a longo prazo continua a ser forte.
Esta visão é apoiada pelos dados da Glassnode. Padrões de acumulação podem ser vistos em quase todos os tipos de carteiras. Juntamente com coortes maiores, como aquelas com 100–1.000 BTC e 1.000–10.000 BTC, carteiras com menos de 1 BTC também retornaram ao modo de acumulação. O único grupo que ainda exibe comportamento de venda líquida é o grupo de 1–10 BTC.
Além disso, a realização de lucros durante a mais recente alta do Bitcoin tem sido surpreendentemente contida. A Glassnode observou que, quando o BTC ultrapassou $100,000 em dezembro passado, os volumes de lucro realizados excederam $2.1 bilhões. Em contraste, a mais recente alta a um novo recorde viu apenas $1 bilhão em lucros realizados, apesar dos preços mais altos.
Além disso, os dados sobre a idade das moedas demonstram que as moedas mais antigas ainda estão, na sua maioria, inativas. Apenas 13,4% da oferta ativa é mais velha do que seis meses em maio de 2025, uma queda em relação a 24,7% em dezembro de 2024. Esta diminuição indica que, enquanto novos participantes fornecem um impulso de curto prazo, os detentores mais antigos provavelmente estão mantendo.
A perspetiva otimista é sustentada pelo interesse institucional. Mais de 5,3 bilhões de dólares foram investidos em ETFs de Bitcoin à vista no último mês, de acordo com os dados da SoSoValue, e os fundos listados nos EUA atualmente gerem mais de 40 bilhões de dólares em ativos totais. Enquanto isso, a acumulação corporativa continua a crescer.
Na semana passada, a Strategy (formerly MicroStrategy) aumentou suas participações para 576.230 BTC comprando mais 7.390 BTC. A empresa japonesa Metaplanet também aumentou suas participações para mais de 7.000 BTC. Mais de 30.000 BTC estão sendo adquiridos todos os meses por empresas públicas coletivamente.