Com o Lido e o Solayer como exemplo, discutir as diferenças nos modelos de negócios de Staking do Ethereum e Solana
O staking é uma importante subcategoria nativa de criptomoedas e também uma das maiores em termos de valor total bloqueado. No entanto, tokens representativos como LDO, EIGEN, ETHFI, entre outros, tiveram um desempenho fraco neste ciclo. Este artigo discutirá a competitividade dos protocolos de staking e restaking no ecossistema de staking, as diferenças de restaking entre Solayer e Eigenlayer, assim como as perspectivas dos negócios de restaking da Solayer.
A concorrência e o desenvolvimento do Liquid Staking, Restaking e Liquid Restaking na rede Ethereum
Lido's lógica de negócios e composição de receitas
A Lido promoveu o conceito de LST, resolvendo o problema do alto limiar de entrada para o staking de ETH. Embora a vantagem de liquidez do LST tenha sido reduzida após a atualização Shapella, ainda possui vantagens em termos de eficiência de capital e composibilidade. A Lido detém quase 90% de participação no mercado de projetos de staking líquido, liderando o mercado.
A receita do protocolo Lido vem principalmente de duas partes:
Receita da camada de consenso: rendimento da emissão adicional da rede Ethereum PoS, relativamente fixo
Receita da camada de execução: A taxa prioritária e o MEV pagos pelos usuários variam bastante com a volatilidade da popularidade na cadeia.
Lógica de negócios e estrutura de receita do Eigenlayer
Eigenlayer propôs o conceito de restaking, tornando-se uma nova narrativa rara no recente campo DeFi. É definido como ETH já staked podendo ser novamente staked no Eigenlayer para obter rendimentos adicionais. O Eigenlayer oferece serviços de validação ativa AVS(, para fornecer serviços a protocolos que necessitam de segurança.
Lógica de negócios do Eigenlayer:
Lado da oferta: arrecadar ativos de stakers de ETH e pagar taxas
Lado da demanda: protocolos que necessitam de AVS pagam pelo uso do serviço
Eigenlayer atua como um "mercado de segurança de protocolo" onde intermedia e ganha taxas.
Atualmente, o único rendimento real do projeto de restaking ainda é o token do protocolo relacionado ) ou os pontos (, e a demanda ainda não está clara.
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) Liquid restaking###Éterfi( da sobrevivência
Projetos como Etherfi oferecem Tokens de Reaproveitamento Líquido ) LRTs ( para resolver o problema da complexidade das operações do Eigenlayer. A operação do eETH é simples, possui liquidez e os usuários podem obter:
Rendimento básico de staking ETH ) cerca de 3% (
Possíveis rendimentos AVS do Eigenlayer
Incentivo de token Eigenlayer ) pontos (
Incentivo ao token Éterfi ) pontos (
eETH representa 90% do TVL do Etherfi, contribuindo com um pico superior a 6 bilhões de dólares em TVL e 8 bilhões de dólares em FDV.
Lógica comercial de longo prazo do protocolo LRT: ajudar os usuários a participar de staking e restaking de forma simples, obtendo maiores rendimentos. Semelhante a um agregador de rendimento específico de Éter.
O protocolo LRT depende de dois pressupostos:
A Lido não oferece serviços de liquid restaking
Eigenlayer não oferece serviços de staking líquido
Isto pode estar relacionado com a "desconfiança" da Fundação Ethereum em relação à Lido e à Eigenlayer.
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Análise do protocolo ecológico de staking do Ethereum
Em torno do staking, além dos incentivos de token de partes relacionadas, existem três fontes de rendimento a longo prazo:
Rendimentos da camada PoS: a rede paga o token nativo para manter o consenso.
Receita de ordenação de transações: taxas obtidas pela ordenação de pacotes de nós, como taxa de prioridade e MEV.
Rendimento da locação de ativos em staking: Alugar ativos em staking para outros protocolos e obter taxas.
Na rede Ethereum, existem três tipos de protocolos relacionados ao staking:
O protocolo de staking líquido ) como Lido (: obter os rendimentos 1 e 2.
O protocolo de Restaking ) como Eigenlayer (: obter o 3º tipo de rendimento
Protocolo de liquid restaking ) como Etherfi (: teoricamente é possível obter os 3 tipos de rendimento.
Atualmente, o rendimento do PoS subjacente do ETH é de cerca de 2,8%, o rendimento da ordenação de transações nos últimos seis meses é de cerca de 0,5%, e a base de rendimento do aluguel de ativos em staking é bastante pequena.
A base de receita do protocolo LST é a quantidade de staking * taxa de rendimento de staking. A quantidade de staking de ETH está próxima de 30%, e a taxa de rendimento de staking continua a diminuir, passando de 6% no final de 2022 para agora 3%.
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Para tokens de protocolo:
O teto de mercado do protocolo LST ) LDO, RPL ( já é gradualmente visível.
O negócio EIGEN está limitado ao ecossistema Ethereum, e o tamanho do mercado potencial não é claro.
O protocolo LRT ) ETHFI ( apresenta uma "diluição" adicional no valor dos dois acima.
ETHFI e REZ são fortemente afetados pela alta avaliação inicial.
![Usando Lido e Solayer como exemplo, vamos falar sobre as diferenças nos modelos de negócios de Staking do Ethereum e Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d60c7d48e7521eefad241e125e7fc46.webp(
Staking e restaking do Solana
O mecanismo de operação do protocolo de liquid staking da rede Solana é basicamente o mesmo que o do Ethereum. O restaking do Solayer é diferente do Eigenlayer, sendo necessário entender o mecanismo swQoS da Solana.
swQoS) mecanismo de qualidade de serviço ponderado por staking ( entrou em vigor em abril deste ano, com o objetivo de melhorar a eficiência geral da rede. Os produtores de blocos determinam a prioridade das transações com base no montante de staking, e os stakers com uma proporção de x% de staking podem submeter no máximo x% das transações.
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O público-alvo do restaking do Solayer são protocolos que têm demanda por transacionabilidade/confiabilidade, como DEX). O Solayer denomina seus serviços como AVS endógeno, e os beneficiários estão localizados dentro da blockchain principal do Solana.
O restaking do Solayer é essencialmente uma "plataforma de aluguel de viabilidade de transações", onde os usuários demandam a viabilidade de transações para a plataforma ( ou seus usuários ).
O restaking da Solayer é um bom negócio?
Os usuários participam do processo de restaking Solayer:
O utilizador deposita SOL e recebe sSOL
A staking de SOL na Solayer gera rendimento de staking básico
Os usuários podem delegar sSOL ao protocolo de demanda, recebendo taxas de pagamento.
Solayer não é apenas uma plataforma de restaking, mas também emite diretamente LST, semelhante ao Lido que suporta restaking nativo.
Três situações de rendimento na rede Solana:
Rendimento da camada PoS: cerca de 6,5% ao ano, relativamente estável
Receita de ordenação de transações: aproximadamente 1,5% ao ano, com grande variação
Rendimentos de aluguer de ativos em staking: ainda não em escala
Comparando Ethereum e Solana, descobrimos:
Rendimentos de base PoS: SOL a partir de dezembro de 23 estará acima de ETH, a diferença continuará a aumentar.
Rentabilidade da ordem de transação: Solana REV apresenta uma tendência de alta geral, recentemente superou o Ethereum.
Rendimento de aluguer de ativos em staking: O mecanismo swQoS da Solana traz uma maior demanda por aluguer de transações.
Os protocolos de staking de Solana podem expandir negócios de acordo com a lógica comercial, os protocolos de liquid staking podem realizar restaking, e os protocolos de restaking podem emitir LST.
Atualmente, não há sinais de reversão na tendência, e a vantagem do protocolo de staking da Solana em relação ao Ethereum pode continuar a se expandir no futuro.
Em suma, apesar de o restaking do Solana ainda não ter encontrado PMF, o staking e o restaking do Solana têm mais potencial do que no Ethereum.
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MEVictim
· 07-25 14:31
Mais uma pilha de questões sobre stake, estou com a cabeça a dar voltas... onde é que o staking é tão atraente quanto o mev?
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ThreeHornBlasts
· 07-25 12:46
Não há muito o que dizer, de qualquer forma a lido vai ganhar.
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ApyWhisperer
· 07-25 05:40
o lido não está funcionando, o ape vai para sol
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Blockblind
· 07-22 15:43
Não pense mais, a Solana simplesmente supera a ETH.
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ThesisInvestor
· 07-22 15:41
staking de fato é fazer as pessoas de parvas... as pessoas que saem ganham mais do que as que entram
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EyeOfTheTokenStorm
· 07-22 15:32
Os dados deste projeto são todos falsos, pode-se ver pela relação entre volume e preço. Recomendo cautela.
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MemecoinTrader
· 07-22 15:19
analisando o sentimento sobre lido vs solayer... divergência em alta detectada para ser sincero. as guerras de staking estão prestes a ficar bastante picantes
Ethereum vs Solana: Discussing the differences and development potential of Lido and Solayer stake models
Com o Lido e o Solayer como exemplo, discutir as diferenças nos modelos de negócios de Staking do Ethereum e Solana
O staking é uma importante subcategoria nativa de criptomoedas e também uma das maiores em termos de valor total bloqueado. No entanto, tokens representativos como LDO, EIGEN, ETHFI, entre outros, tiveram um desempenho fraco neste ciclo. Este artigo discutirá a competitividade dos protocolos de staking e restaking no ecossistema de staking, as diferenças de restaking entre Solayer e Eigenlayer, assim como as perspectivas dos negócios de restaking da Solayer.
A concorrência e o desenvolvimento do Liquid Staking, Restaking e Liquid Restaking na rede Ethereum
Lido's lógica de negócios e composição de receitas
A Lido promoveu o conceito de LST, resolvendo o problema do alto limiar de entrada para o staking de ETH. Embora a vantagem de liquidez do LST tenha sido reduzida após a atualização Shapella, ainda possui vantagens em termos de eficiência de capital e composibilidade. A Lido detém quase 90% de participação no mercado de projetos de staking líquido, liderando o mercado.
A receita do protocolo Lido vem principalmente de duas partes:
Lógica de negócios e estrutura de receita do Eigenlayer
Eigenlayer propôs o conceito de restaking, tornando-se uma nova narrativa rara no recente campo DeFi. É definido como ETH já staked podendo ser novamente staked no Eigenlayer para obter rendimentos adicionais. O Eigenlayer oferece serviços de validação ativa AVS(, para fornecer serviços a protocolos que necessitam de segurança.
Lógica de negócios do Eigenlayer:
Atualmente, o único rendimento real do projeto de restaking ainda é o token do protocolo relacionado ) ou os pontos (, e a demanda ainda não está clara.
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) Liquid restaking###Éterfi( da sobrevivência
Projetos como Etherfi oferecem Tokens de Reaproveitamento Líquido ) LRTs ( para resolver o problema da complexidade das operações do Eigenlayer. A operação do eETH é simples, possui liquidez e os usuários podem obter:
eETH representa 90% do TVL do Etherfi, contribuindo com um pico superior a 6 bilhões de dólares em TVL e 8 bilhões de dólares em FDV.
Lógica comercial de longo prazo do protocolo LRT: ajudar os usuários a participar de staking e restaking de forma simples, obtendo maiores rendimentos. Semelhante a um agregador de rendimento específico de Éter.
O protocolo LRT depende de dois pressupostos:
Isto pode estar relacionado com a "desconfiança" da Fundação Ethereum em relação à Lido e à Eigenlayer.
![Com Lido e Solayer como exemplo, vamos discutir as diferenças nos modelos de negócios de Staking do Ethereum e Solana])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-395ceb9586556940a6f17487f86cf18f.webp(
Análise do protocolo ecológico de staking do Ethereum
Em torno do staking, além dos incentivos de token de partes relacionadas, existem três fontes de rendimento a longo prazo:
Na rede Ethereum, existem três tipos de protocolos relacionados ao staking:
Atualmente, o rendimento do PoS subjacente do ETH é de cerca de 2,8%, o rendimento da ordenação de transações nos últimos seis meses é de cerca de 0,5%, e a base de rendimento do aluguel de ativos em staking é bastante pequena.
A base de receita do protocolo LST é a quantidade de staking * taxa de rendimento de staking. A quantidade de staking de ETH está próxima de 30%, e a taxa de rendimento de staking continua a diminuir, passando de 6% no final de 2022 para agora 3%.
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Para tokens de protocolo:
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Staking e restaking do Solana
O mecanismo de operação do protocolo de liquid staking da rede Solana é basicamente o mesmo que o do Ethereum. O restaking do Solayer é diferente do Eigenlayer, sendo necessário entender o mecanismo swQoS da Solana.
swQoS) mecanismo de qualidade de serviço ponderado por staking ( entrou em vigor em abril deste ano, com o objetivo de melhorar a eficiência geral da rede. Os produtores de blocos determinam a prioridade das transações com base no montante de staking, e os stakers com uma proporção de x% de staking podem submeter no máximo x% das transações.
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O público-alvo do restaking do Solayer são protocolos que têm demanda por transacionabilidade/confiabilidade, como DEX). O Solayer denomina seus serviços como AVS endógeno, e os beneficiários estão localizados dentro da blockchain principal do Solana.
O restaking do Solayer é essencialmente uma "plataforma de aluguel de viabilidade de transações", onde os usuários demandam a viabilidade de transações para a plataforma ( ou seus usuários ).
O restaking da Solayer é um bom negócio?
Os usuários participam do processo de restaking Solayer:
Solayer não é apenas uma plataforma de restaking, mas também emite diretamente LST, semelhante ao Lido que suporta restaking nativo.
Três situações de rendimento na rede Solana:
Comparando Ethereum e Solana, descobrimos:
Os protocolos de staking de Solana podem expandir negócios de acordo com a lógica comercial, os protocolos de liquid staking podem realizar restaking, e os protocolos de restaking podem emitir LST.
Atualmente, não há sinais de reversão na tendência, e a vantagem do protocolo de staking da Solana em relação ao Ethereum pode continuar a se expandir no futuro.
Em suma, apesar de o restaking do Solana ainda não ter encontrado PMF, o staking e o restaking do Solana têm mais potencial do que no Ethereum.