Ativos de criptografia mercado de ciclos e fatores de influência

O evento de "halving" do Bitcoin é frequentemente considerado o principal fator que impulsiona a alta dos preços, mas na verdade essa é apenas uma visão simplificada. O "halving" refere-se à redução pela metade da recompensa de mineração do Bitcoin, e não à redução do total. Isso significa que a mesma potência computacional é aplicada em toda a rede, mas a quantidade de Bitcoins produzidos é reduzida pela metade.

Se a taxa de hash da rede permanecer inalterada, então o custo de mineração aumentará. Devido à expectativa de aumento dos preços futuros e ao custo já investido nas máquinas de mineração, a maioria dos mineradores pode continuar a minerar, o que pode levar a um aumento adicional na taxa de hash. Assim, o custo de produção do Bitcoin aumentará, impulsionando o preço para cima. Isso explica por que os picos de preço do Bitcoin geralmente ocorrem mais de um ano após a redução pela metade, e não no momento da redução.

Assim, a "redução pela metade" impulsiona o bull market não apenas por fatores psicológicos, mas também por fatores de custo. Claro, os custos não podem determinar completamente os preços, especialmente no que diz respeito aos Ativos de criptografia, onde não é raro que os preços caiam abaixo dos custos.

Há opiniões que sugerem que o desempenho da redução pela metade do Litecoin em 2023 não será tão bom quanto em 2019, levando a especulações de que a redução pela metade do Bitcoin nesta rodada também pode ter um desempenho fraco. No entanto, é importante notar que o pico de preço antes da redução pela metade do Litecoin em 2019 coincidiu com o início do corte de taxas pelo Federal Reserve, o que pode não ser uma coincidência.

Na verdade, o ciclo de alta do Bitcoin pode ter sido sempre influenciado pelos ciclos econômicos macro. Dados históricos mostram que os picos de preço do Bitcoin estão não apenas relacionados aos ciclos de halving, mas também apresentam uma semelhança impressionante com os picos na taxa de crescimento da oferta monetária M2 dos EUA e com o ciclo eleitoral dos EUA.

Satoshi Nakamoto projetou que o Bitcoin passasse por uma redução pela metade a cada 4 anos, o que provavelmente foi considerado em relação às políticas e ciclos econômicos dos Estados Unidos. Nas últimas eleições nos Estados Unidos, a maioria ocorreu nas proximidades dos picos ou segundos picos da taxa de crescimento da oferta monetária M2, e esse período geralmente é acompanhado por uma política monetária relativamente flexível, favorecendo a prosperidade econômica e o desenvolvimento do mercado especulativo.

Portanto, o bull market dos ativos de criptografia não é apenas impulsionado pela "redução pela metade", mas também está intimamente relacionado a fatores macroeconômicos. Embora a redução pela metade do Litecoin em 2023 tenha tido um desempenho fraco, isso não significa que o efeito da redução pela metade do Bitcoin em 2025 desaparecerá. O Federal Reserve acabará por reduzir as taxas de juros, e a liquidez do dólar também acabará por passar de uma fase de aperto para uma fase de relaxamento.

No entanto, considerando o atual ambiente macroeconómico, a próxima ronda de bull market pode chegar mais tarde do que o esperado, possivelmente sendo adiada para 2026. Quanto ao melhor momento para comprar a fundo, é necessário acompanhar de perto a direção das políticas da Reserva Federal.

É importante notar que, apesar de alguns Ativos de criptografia de baixa capitalização terem apresentado um desempenho ativo recentemente, os investidores ainda devem manter cautela ao investir a longo prazo. No curto prazo, algumas pequenas moedas podem ter oportunidades, mas a longo prazo, o risco ainda é alto.