O livro-razão do Bitcoin tem sido público desde o primeiro dia, enquanto o Federal Reserve, apesar de mais de um século de domínio, nunca enfrentou uma auditoria completa. Por quê?
Resumo
O Bitcoin finalizou mais de 900.000 blocos e 1,2 mil milhões de transações desde 2009, criando um registo financeiro ininterrupto e publicamente auditável.
O Federal Reserve, apesar de 112 anos de influência global, nunca enfrentou uma auditoria independente completa, mantendo os detalhes de empréstimos de emergência e linhas de swap em grande parte ocultos.
O princípio "não confie, verifique" do Bitcoin impõe o seu limite de fornecimento de 21 milhões, com cada unidade rastreável até ao seu bloco de criação, enquanto o Fed depende de divulgações seletivas e orientações da imprensa.
Os reguladores aproveitam o livro-razão aberto do Bitcoin para rastrear bilhões em fundos ilícitos, enquanto as intervenções de crise do Fed, como os $29 trilhões em empréstimos em 2008, só se tornaram conhecidas anos depois.
A lacuna de transparência alimenta apelos por alternativas, com os países BRICS e mais de 130 bancos centrais a explorarem moedas digitais à medida que a confiança na governança opaca do dólar diminui.
Registo de auto-auditoria do Bitcoin
Bitcoin (BTC) é frequentemente descrito como uma moeda digital peer-to-peer, mas uma das suas qualidades mais negligenciadas é que ela se audita a si mesma.
A cada 10 minutos, a rede finaliza um novo bloco de transações, protegido por proof-of-work e validado por milhares de nós independentes em todo o mundo.
Desde janeiro de 2009, isso criou um registo público ininterrupto que agora abrange mais de 900.000 blocos e inclui perto de 1,2 bilhões de transações. Qualquer pessoa com uma conexão à internet pode verificar os dados em tempo real, sem necessidade de permissão.
Total de transações BTC até à data | Fonte: Blockchain.comO U.S. Federal Reserve, por outro lado, tem mais de um século e nunca passou por uma auditoria independente completa. Estabelecido em dezembro de 1913, o Fed tornou-se a espinha dorsal do sistema financeiro dos EUA, gerindo taxas de juros, oferta monetária e estabilidade econômica.
Publica regularmente atas de políticas, balanços e demonstrações financeiras, mas as suas operações internas, como detalhes de empréstimos de emergência, linhas de swap de moeda estrangeira e interações com bancos privados, permanecem fechadas à supervisão externa.
O contraste é distinto. Bitcoin, uma rede com 16 anos, tornou toda a sua história financeira publicamente acessível desde o primeiro dia. O Fed, uma instituição com 112 anos que controla a maior economia do mundo, nunca se expôs ao mesmo nível de exame.
Como o Bitcoin verifica a si mesmo
A ideia do Bitcoin como um sistema continuamente auditado é um subproduto do seu design de código aberto.
Cada participante na rede tem a mesma capacidade de verificar as regras, eliminando a hierarquia da informação que frequentemente existe no setor bancário, onde os insiders detêm acesso privilegiado e o público vê apenas o que os reguladores divulgam.
Executar este sistema é o conceito de nós completos, que atuam como árbitros independentes. Um nó não precisa de licenciamento especial ou aprovação política. Qualquer pessoa pode executar um em hardware de consumo, e fazê-lo dá a eles uma cópia completa do livro-razão do Bitcoin.
Este princípio de "não confie, verifique" garante que o limite de fornecimento de 21 milhões de moedas do Bitcoin é aplicado sem exigir confiança cega em uma autoridade.
Cada bloco recém-minado contém uma quantidade conhecida de bitcoin recém-mintado, que é reduzida pela metade aproximadamente a cada quatro anos no que é conhecido como o ciclo de halving.
Desde a primeira recompensa de 50 BTC por bloco em 2009 até a recompensa atual de 3,125 BTC após a redução pela metade de abril de 2024, cada unidade de moeda em circulação é rastreável até o bloco em que foi criada.
As empresas de análise de blockchain, como Chainalysis, Elliptic e Glassnode, construíram negócios inteiros em torno da monitorização e interpretação do livro-razão aberto do Bitcoin.
Os reguladores também usaram a transparência da rede para rastrear atividades criminosas. Em 2021, por exemplo, o Departamento de Justiça dos EUA recuperou 63,7 BTC pagos como resgate no ataque cibernético do Colonial Pipeline, seguindo endereços de carteira na blockchain.
A confiabilidade desta auditoria baseia-se não apenas na transparência, mas também na redundância. Cópias do livro-razão do Bitcoin existem em várias geografias, da Europa à Ásia até à América do Sul.
Mesmo que os governos fechem bolsas ou centros de dados em uma região, a mesma informação continua acessível em outro lugar, garantindo que o processo de auditoria não seja apenas constante, mas também resistente à censura.
O papel global da Fed
O Fed ocupa uma posição única nas finanças globais. Embora defina a política monetária para os EUA, a sua influência se estende muito além das fronteiras nacionais.
O dólar representa cerca de 58% das reservas cambiais globais, segundo o Fundo Monetário Internacional, e quase 90% das transações comerciais globais envolvem o dólar dos EUA de alguma forma.
Com esse nível de influência, a transparência da Fed torna-se não apenas uma questão doméstica, mas uma questão internacional.
O Fed publica relatórios regulares, como a sua divulgação semanal do balanço H.4.1, o Livro Bege que resume as condições econômicas e as atas detalhadas das reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto.
Também publica demonstrações financeiras auditadas a cada ano, revisadas por empresas externas, fornecendo informações sobre ativos, passivos e receitas.
No entanto, essas divulgações cobrem apenas operações de superfície e deixam muitas das ferramentas mais poderosas do banco central fora de uma análise independente.
Programas de empréstimos de emergência são um exemplo. Durante a crise financeira de 2008, o Fed criou instalações que emprestaram trilhões de dólares a bancos domésticos e estrangeiros.
O Levy Economics Institute estimou posteriormente que o apoio total excedeu 29 trilhões de dólares quando medido cumulativamente através dos programas. No entanto, os detalhes dessas intervenções só se tornaram públicos anos depois, após processos judiciais e pressão do Congresso que forçaram a divulgação.
Semelhante segredo envolvia o extenso uso de linhas de swap de moeda estrangeira pelo Fed, que permitia aos bancos centrais estrangeiros emprestar dólares no auge do estresse de liquidez global.
Apelos por maior transparência têm surgido repetidamente. O congressista Ron Paul apresentou o projeto de lei "Auditar o Fed" em 2009, que passou na Câmara, mas foi reduzido antes de se tornar lei.
O senador Rand Paul reviveu o esforço em 2015, mas novamente falhou no Senado. O Fed tem consistentemente se oposto a esses esforços, com os oficiais argumentando que a transparência completa poderia politizar suas decisões e minar sua independência.
O ex-presidente da Fed, Ben Bernanke, avisou em 2010 que submeter as deliberações da política monetária a auditorias poderia "ameaçar seriamente a independência da política monetária e a estabilidade do sistema financeiro."
O resultado é o que alguns economistas chamam de "transparência seletiva." O Fed divulga o suficiente para manter a credibilidade e informar os mercados, mas mantém os detalhes mais sensíveis ocultos da vista pública.
Por que a divisão é importante
A diferença de transparência entre Bitcoin e o Fed influencia os mercados, a regulamentação e a responsabilidade pública de maneiras que afetam diretamente o comportamento do mercado.
Por exemplo, os dados da Glassnode mostram que em 2023, as moedas mantidas por mais de um ano representavam mais de 68% da oferta circulante de Bitcoin, uma métrica usada para avaliar a convicção dos investidores de longo prazo.
Ao contrário do Bitcoin, onde os dados on-chain oferecem uma visão direta do comportamento dos detentores, não existe uma estatística comparável para a oferta do dólar americano, uma vez que as divulgações do banco central se concentram em agregados amplos em vez de ações individuais.
Em vez disso, o Federal Reserve baseia-se em um modelo que cria a dinâmica oposta. A política monetária é revelada através de anúncios e conferências de imprensa, e os participantes do mercado respondem a orientações em vez de dados verificáveis.
Os traders aguardam a divulgação do gráfico de pontos a cada trimestre para interpretar a perspetiva da taxa de juro do Fed, embora as projeções sejam apenas as opiniões dos membros do comité, e não compromissos vinculativos.
A diferença entre expectativa e realidade pode movimentar mercados globais em trilhões de dólares em minutos, demonstrando o quanto se dá importância à comunicação seletiva em vez de visibilidade direta.
A regulamentação é outra área onde o contraste é importante. Uma vez que o livro-razão do Bitcoin é totalmente aberto, os reguladores em todo o mundo têm aproveitado a blockchain para conformidade.
A Chainalysis relatou que em 2023, as autoridades dos EUA apreenderam mais de 3,4 bilhões de dólares em Bitcoin ligados a casos criminais, principalmente rastreando transações na cadeia.
Em contraste, as negociações da Fed com instituições em dificuldades durante crises, como suas intervenções no mercado de recompra overnight em 2019, eram inicialmente opacas. Apenas figuras agregadas estavam disponíveis na época, e as identidades dos bancos que utilizaram a instalação permaneceram não divulgadas.
A lacuna de credibilidade também influencia as relações internacionais. Os países que dependem fortemente do dólar para comércio ou reservas devem aceitar as decisões do Fed sem acesso ao seu livro de regras completo, alimentando o interesse em alternativas.
O bloco BRICS discutiu a redução da dependência do dólar, enquanto bancos centrais em mais de 130 países estão experimentando com moedas digitais, de acordo com o rastreador de CBDC de 2025 do Atlantic Council.
A lacuna de transparência é importante porque molda a forma como as pessoas definem a equidade nas finanças. Ambas as abordagens funcionaram à sua maneira, mas o contraste tornou-se mais acentuado à medida que os sistemas digitais redefinem como é a responsabilidade financeira.
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Arslan_Ali_Ch
· 08-20 13:13
#A2Z 🚀🌌 O foguete acaba de decolar… e não está desacelerando! 🔥 Quem está surfando nessa onda até a lua? 🌕✨ #Crypto # AltSeason #A2Z
Por que o Bitcoin de 16 anos tem um rastro de auditoria enquanto o Fed de 112 anos não tem
O livro-razão do Bitcoin tem sido público desde o primeiro dia, enquanto o Federal Reserve, apesar de mais de um século de domínio, nunca enfrentou uma auditoria completa. Por quê?
Resumo
Registo de auto-auditoria do Bitcoin
Bitcoin (BTC) é frequentemente descrito como uma moeda digital peer-to-peer, mas uma das suas qualidades mais negligenciadas é que ela se audita a si mesma.
A cada 10 minutos, a rede finaliza um novo bloco de transações, protegido por proof-of-work e validado por milhares de nós independentes em todo o mundo.
Desde janeiro de 2009, isso criou um registo público ininterrupto que agora abrange mais de 900.000 blocos e inclui perto de 1,2 bilhões de transações. Qualquer pessoa com uma conexão à internet pode verificar os dados em tempo real, sem necessidade de permissão.
Publica regularmente atas de políticas, balanços e demonstrações financeiras, mas as suas operações internas, como detalhes de empréstimos de emergência, linhas de swap de moeda estrangeira e interações com bancos privados, permanecem fechadas à supervisão externa.
O contraste é distinto. Bitcoin, uma rede com 16 anos, tornou toda a sua história financeira publicamente acessível desde o primeiro dia. O Fed, uma instituição com 112 anos que controla a maior economia do mundo, nunca se expôs ao mesmo nível de exame.
Como o Bitcoin verifica a si mesmo
A ideia do Bitcoin como um sistema continuamente auditado é um subproduto do seu design de código aberto.
Cada participante na rede tem a mesma capacidade de verificar as regras, eliminando a hierarquia da informação que frequentemente existe no setor bancário, onde os insiders detêm acesso privilegiado e o público vê apenas o que os reguladores divulgam.
Executar este sistema é o conceito de nós completos, que atuam como árbitros independentes. Um nó não precisa de licenciamento especial ou aprovação política. Qualquer pessoa pode executar um em hardware de consumo, e fazê-lo dá a eles uma cópia completa do livro-razão do Bitcoin.
Este princípio de "não confie, verifique" garante que o limite de fornecimento de 21 milhões de moedas do Bitcoin é aplicado sem exigir confiança cega em uma autoridade.
Cada bloco recém-minado contém uma quantidade conhecida de bitcoin recém-mintado, que é reduzida pela metade aproximadamente a cada quatro anos no que é conhecido como o ciclo de halving.
Desde a primeira recompensa de 50 BTC por bloco em 2009 até a recompensa atual de 3,125 BTC após a redução pela metade de abril de 2024, cada unidade de moeda em circulação é rastreável até o bloco em que foi criada.
As empresas de análise de blockchain, como Chainalysis, Elliptic e Glassnode, construíram negócios inteiros em torno da monitorização e interpretação do livro-razão aberto do Bitcoin.
Os reguladores também usaram a transparência da rede para rastrear atividades criminosas. Em 2021, por exemplo, o Departamento de Justiça dos EUA recuperou 63,7 BTC pagos como resgate no ataque cibernético do Colonial Pipeline, seguindo endereços de carteira na blockchain.
A confiabilidade desta auditoria baseia-se não apenas na transparência, mas também na redundância. Cópias do livro-razão do Bitcoin existem em várias geografias, da Europa à Ásia até à América do Sul.
Mesmo que os governos fechem bolsas ou centros de dados em uma região, a mesma informação continua acessível em outro lugar, garantindo que o processo de auditoria não seja apenas constante, mas também resistente à censura.
O papel global da Fed
O Fed ocupa uma posição única nas finanças globais. Embora defina a política monetária para os EUA, a sua influência se estende muito além das fronteiras nacionais.
O dólar representa cerca de 58% das reservas cambiais globais, segundo o Fundo Monetário Internacional, e quase 90% das transações comerciais globais envolvem o dólar dos EUA de alguma forma.
Com esse nível de influência, a transparência da Fed torna-se não apenas uma questão doméstica, mas uma questão internacional.
O Fed publica relatórios regulares, como a sua divulgação semanal do balanço H.4.1, o Livro Bege que resume as condições econômicas e as atas detalhadas das reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto.
Também publica demonstrações financeiras auditadas a cada ano, revisadas por empresas externas, fornecendo informações sobre ativos, passivos e receitas.
No entanto, essas divulgações cobrem apenas operações de superfície e deixam muitas das ferramentas mais poderosas do banco central fora de uma análise independente.
Programas de empréstimos de emergência são um exemplo. Durante a crise financeira de 2008, o Fed criou instalações que emprestaram trilhões de dólares a bancos domésticos e estrangeiros.
O Levy Economics Institute estimou posteriormente que o apoio total excedeu 29 trilhões de dólares quando medido cumulativamente através dos programas. No entanto, os detalhes dessas intervenções só se tornaram públicos anos depois, após processos judiciais e pressão do Congresso que forçaram a divulgação.
Semelhante segredo envolvia o extenso uso de linhas de swap de moeda estrangeira pelo Fed, que permitia aos bancos centrais estrangeiros emprestar dólares no auge do estresse de liquidez global.
Apelos por maior transparência têm surgido repetidamente. O congressista Ron Paul apresentou o projeto de lei "Auditar o Fed" em 2009, que passou na Câmara, mas foi reduzido antes de se tornar lei.
O senador Rand Paul reviveu o esforço em 2015, mas novamente falhou no Senado. O Fed tem consistentemente se oposto a esses esforços, com os oficiais argumentando que a transparência completa poderia politizar suas decisões e minar sua independência.
O ex-presidente da Fed, Ben Bernanke, avisou em 2010 que submeter as deliberações da política monetária a auditorias poderia "ameaçar seriamente a independência da política monetária e a estabilidade do sistema financeiro."
O resultado é o que alguns economistas chamam de "transparência seletiva." O Fed divulga o suficiente para manter a credibilidade e informar os mercados, mas mantém os detalhes mais sensíveis ocultos da vista pública.
Por que a divisão é importante
A diferença de transparência entre Bitcoin e o Fed influencia os mercados, a regulamentação e a responsabilidade pública de maneiras que afetam diretamente o comportamento do mercado.
Por exemplo, os dados da Glassnode mostram que em 2023, as moedas mantidas por mais de um ano representavam mais de 68% da oferta circulante de Bitcoin, uma métrica usada para avaliar a convicção dos investidores de longo prazo.
Ao contrário do Bitcoin, onde os dados on-chain oferecem uma visão direta do comportamento dos detentores, não existe uma estatística comparável para a oferta do dólar americano, uma vez que as divulgações do banco central se concentram em agregados amplos em vez de ações individuais.
Em vez disso, o Federal Reserve baseia-se em um modelo que cria a dinâmica oposta. A política monetária é revelada através de anúncios e conferências de imprensa, e os participantes do mercado respondem a orientações em vez de dados verificáveis.
Os traders aguardam a divulgação do gráfico de pontos a cada trimestre para interpretar a perspetiva da taxa de juro do Fed, embora as projeções sejam apenas as opiniões dos membros do comité, e não compromissos vinculativos.
A diferença entre expectativa e realidade pode movimentar mercados globais em trilhões de dólares em minutos, demonstrando o quanto se dá importância à comunicação seletiva em vez de visibilidade direta.
A regulamentação é outra área onde o contraste é importante. Uma vez que o livro-razão do Bitcoin é totalmente aberto, os reguladores em todo o mundo têm aproveitado a blockchain para conformidade.
A Chainalysis relatou que em 2023, as autoridades dos EUA apreenderam mais de 3,4 bilhões de dólares em Bitcoin ligados a casos criminais, principalmente rastreando transações na cadeia.
Em contraste, as negociações da Fed com instituições em dificuldades durante crises, como suas intervenções no mercado de recompra overnight em 2019, eram inicialmente opacas. Apenas figuras agregadas estavam disponíveis na época, e as identidades dos bancos que utilizaram a instalação permaneceram não divulgadas.
A lacuna de credibilidade também influencia as relações internacionais. Os países que dependem fortemente do dólar para comércio ou reservas devem aceitar as decisões do Fed sem acesso ao seu livro de regras completo, alimentando o interesse em alternativas.
O bloco BRICS discutiu a redução da dependência do dólar, enquanto bancos centrais em mais de 130 países estão experimentando com moedas digitais, de acordo com o rastreador de CBDC de 2025 do Atlantic Council.
A lacuna de transparência é importante porque molda a forma como as pessoas definem a equidade nas finanças. Ambas as abordagens funcionaram à sua maneira, mas o contraste tornou-se mais acentuado à medida que os sistemas digitais redefinem como é a responsabilidade financeira.
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