À medida que a competição na pista de re-compromisso aumenta, o modelo de "boneca de nidificação" pode reviver o Ethereum?

[TL;DR]:

· Tecnologias inovadoras no espaço de retomada e DeFi, como Babylon Chain e Eigenlayer, estão liderando o caminho no futuro.

· Projetos de re-staking para cadeias PoS como Picasso e LiNEAR surgiram, desbloqueando mais do valor líquido da cadeia e trazendo novas oportunidades de crescimento para os investidores.

· O re-staking é uma narrativa importante no ecossistema Ethereum, e o Eigenlayer mostrou amplas perspetivas de desenvolvimento, melhorando a eficiência da operação de ativos e garantindo o consenso.

Introdução

No bull market deste ano a todo vapor, além dos ecossistemas de IA, RWA, DePIN e Bitcoin de alto perfil, a trilha de Restaking também ocupa um foco altamente imaginativo.

Com sua narrativa única de ganho matryoshka e o modo de staking points para distribuir tokens, espera-se que essa faixa continue a desempenhar um papel em todo o mercado altista e se torne uma das trilhas que os investidores não podem ignorar.

Vamos compartilhar com você os últimos desenvolvimentos desta faixa, analisar seu grande papel na recuperação do Ethereum e olhar para a frente para futuras oportunidades de participação no mercado.

Restaking track TVL continua a subir com projetos intermináveis

Com o surgimento do restaking, o contra-ataque do Ethereum foi essencialmente lançado silenciosamente, marcando o início de uma nova rodada de competição.

O fundador da Eigenlayer foi pioneiro no conceito de restaking, que é um produto da evolução contínua da pista de estaca.

Em setembro de 2022, o Ethereum fez a transição bem-sucedida de Proof-of-Work (POW) para Proof-of-Stake (POS), o que significa que os detentores de Ethereum podem se tornar validadores de rede ao apostar ETH, mantendo assim a operação segura e estável da rede. No entanto, o alto limiar para staking Ethereum (32 ETH) e o período de bloqueio tornaram-se um grande ponto problemático.

Para resolver estes problemas, surgiram derivados de staking líquida (LSD), que combinam o ETH apostado pelos investidores de retalho e permitem aos stakers obter tokens derivados ERC-20 correspondentes (como o stETH emitido pela Lido) numa proporção de 1:1, que são altamente líquidos e fáceis de negociar e resgatar.

Posteriormente, o produto de recompra também foi lançado. Como o nome sugere, o re-staking é uma aposta secundária de ativos apostados, e seu apelo está na capacidade de ganhar recompensas de stake, bem como airdrops de projetos em potencial.

A razão pela qual a Eigenlayer propôs o re-staking é porque muitas aplicações do mundo real, como oráculos, finanças descentralizadas (DeFi) e camadas DA, exigem um alto nível de segurança. Quando o projeto está subfinanciado, torna-se difícil configurar seu próprio nó validador. Portanto, o Eigenlayer atende a essa necessidade de segurança introduzindo o conceito de restaking.

Pela experiência geral do mercado, quando o projeto adota a segurança fornecida pelo restaking, o mercado geralmente espera que ele dê recompensas de airdrop como um incentivo, o que expande o entusiasmo dos investidores para participar da retomada até certo ponto, e muitos LSTfi e produtos de instalações de apoio relacionados também vieram um após o outro.

Até o momento em que este artigo foi escrito, o TVL no setor de Restaking subiu para US$ 13,86 bilhões, de acordo com a DefiLlama.

Figura 1 Fonte: DeFiLlama

O aumento dos projetos de retomada de liquidez multicadeia

De acordo com nossas observações, o desenvolvimento da trilha de retomada não está mais limitado ao Eigenlayer, um metaprotocolo de re-staking Ethereum puro, e esse conceito de segurança compartilhada também começou a se expandir para outras cadeias e até mesmo toda a cadeia, e muitas facilidades básicas e financeiras baseadas em recompromisso foram derivadas, o que melhorará ainda mais a eficiência do uso do valor de liquidez dos ativos em cada cadeia e expandirá cenários mais capacitantes.

Bitcoin Restaking: Cadeia Babylon

Babylon Chain é um protocolo de staking de Bitcoin que visa alavancar a segurança da criptoeconomia de mais de US$ 1 trilhão do Bitcoin para melhorar a segurança de outras cadeias PoS.

Ele cria um mercado de dois lados que permite que os detentores de Bitcoin estabeleçam seus BTC com segurança e escolham as cadeias PoS e DApps que desejam apoiar e ganhar rendimento. A chave para a operação do Babylon é impor o mecanismo de corte e superar as deficiências da funcionalidade de contrato inteligente do Bitcoin, combinando criptografia avançada e otimizando a linguagem de programação Bitcoin Script.

Babylon aproveita um dos principais recursos do Bitcoin, o timestamping, para registrar periodicamente os pontos de verificação de outras redes PoS no blockchain do Bitcoin, fornecendo uma camada de segurança para as transações. Isso significa que qualquer invasor que tente interromper a rede PoS que explora a Babylon Chain terá que atacar o próprio blockchain do Bitcoin, criando uma segurança equivalente ao Bitcoin para essas cadeias.

A arquitetura da Babilônia consiste em três partes: Bitcoin como um serviço de carimbo de data/hora, Babylon Chain como uma Zona Cosmos para a camada intermediária e agregador, e outras Zonas Cosmos como consumidores de segurança.

Esta arquitetura permite que Babylon agregar pontos de verificação de diferentes zonas e verificação de carimbo de data/hora através da cadeia Bitcoin, garantindo a segurança de todas as transações.

Além disso, Babylon gasta o período de desvinculação enviando pontos de verificação para a cadeia Bitcoin, reduzindo saques que poderiam levar dias ou até semanas a horas.

Solana Restaking: Picasso

Picasso, uma camada de infraestrutura focada na interoperabilidade DeFi, aproveita a tecnologia Cosmos SDK para conectar com sucesso vários ecossistemas, estendendo o protocolo IBC.

Picasso lançou um testnet Ethereum-IBC em outubro de 2023 e planeja habilitar uma conexão IBC entre Ethereum e Solana no segundo trimestre de 2024. Ele usa o token PICA para proteger a rede.

Do lado de Solana, Picasso construiu uma camada de re-stake, conhecida como "blockchain convidado", que atua como uma camada de validação para tornar Solana compatível com IBC. Esta camada está sujeita a verificação e segurança com ativos participados, e tanto o SOL quanto seus derivados podem ser usados como garantia.

Para canalizar a liquidez, Picasso lançou o evento Mantis Games, que acontece em três fases, incluindo um leilão NFT, um torneio de staking por equipes e um torneio de troca com um sistema de pontuação.

Além disso, Picasso projetou o Serviço de Verificação Ativa (AVS) para facilitar a interoperabilidade de Solana com outras cadeias. Das taxas de transição, 20% vão para os stakers da PICA e 40% vão para os re-stakers.

Outro destaque do protocolo é que o Protocolo de Roma será o segundo AVS a usar a camada de reestaca Picasso Solana, com mais detalhes que devem ser anunciados em um futuro próximo.

Perto de Restaking: LiNEAR

LiNEAR é um projeto que aumenta a segurança da rede abstrata da cadeia NEAR através do restaking. Como protocolo DeFi líder da NEAR, ele fortalece a segurança e a descentralização da rede por meio de staking de liquidez inovador e algoritmos de otimização de validador automatizados.

A LiNEAR está comprometida em simplificar o processo de participação do usuário na rede descentralizada, especialmente à medida que o ecossistema NEAR avança na abstração da cadeia. A abstração em cadeia permite que os usuários transacionem facilmente em vários blockchains sem ter que entender a tecnologia subjacente. Para este fim, LiNEAR concentra-se em re-staking para reduzir a barreira de entrada para o ecossistema multi-cadeia.

Sua principal estratégia é a re-staking de liquidez de cadeia completa, que garante a segurança da infraestrutura de abstração da cadeia e evita as armadilhas de soluções centralizadas e permitidas. Ao alavancar os mecanismos de segurança de blockchain existentes, melhorar a eficiência de capital e facilitar a estreita integração da camada de base com o blockchain, o restaking protege efetivamente a infraestrutura de abstração da cadeia.

Os recursos de abstração em cadeia da NEAR incluem autenticação social, agregação de contas e assinaturas em cadeia, fornecendo aos usuários uma conta e uma interface unificadas. Para alcançar essa visão, a LiNEAR está desenvolvendo novas infraestruturas descentralizadas, como uma rede MPC assinada em cadeia e um repetidor de gás multicadeia.

Restaking de cadeia completa: StakeStone

O StakeStone é um protocolo de liquidez de retomada de cadeia completa que demonstra um alto grau de escalabilidade, suportando vários pools de staking e compatibilidade com o futuro restaking. A StakeStone também construiu um mercado de liquidez multicadeia baseado em seu LST nativo, STONE, fornecendo aos usuários mais casos de uso e oportunidades de rendimento.

Os principais destaques da StakeStone incluem:**

· Protocolo de staking tudo-em-um descentralizado: Tem como objetivo construir um mercado de cadeia cruzada para liquidez LST, conectar Ethereum e outros blockchains e resolver o problema de liquidez e ativos sendo separados entre a rede principal e outras redes.

· Mecanismo OPAP (Optimized Portfolio and Allocation Recommendations): Fornece uma solução descentralizada de staking líquido que permite aos usuários depositar ETH no protocolo em troca de tokens STONE, e o valor do STONE (taxa de câmbio contra ETH) continuará a aumentar à medida que o protocolo aumenta a receita.

· Compatibilidade entre cadeias: Com base no design LayerZero, ele suporta a transferência e o alinhamento contínuos de ativos e preços entre vários blockchains, e atualmente suporta cadeias públicas, incluindo Ethereum, Manta, Base, BNB Chain, Mantle, Linea, etc.

· Otimização Automática de Rendimento: Ajuste automaticamente a alocação de ativos subjacentes através do mecanismo OPAP para garantir que os detentores de STONE possam obter os melhores retornos de stake.

· Segurança: A StakeStone está comprometida em fornecer aos usuários os serviços de gerenciamento de rendimento mais seguros.

Resumo

É um mercado emergente em rápido crescimento, com não apenas pioneiros como a Eigenlayer, mas também agregadores como a StakeStone, que estão comprometidos em expandir o staking líquido de cadeia completa, e estão focados no desenvolvimento de soluções que continuam a expandir novos cenários de rendimento financeiro no campo dos protocolos de retomada de liquidez. No momento, a pista ainda está na junção do oceano azul e do mar vermelho, e espera-se que o cenário do mercado ainda tenha mais mudanças para esperar nas próximas semanas ou meses.

É claro que existem muitos outros riscos associados a este método matryoshka de criar novos ativos ao apostar repetidamente em ativos nativos, como o ETH.

Por exemplo, os usuários podem ter reservas sobre o uso do token nativo do EigenLayer, pois podem apostar diretamente no ETH para ganhar recompensas.

Além disso, se uma grande quantidade de ETH for reapostada em outros protocolos, uma violação de segurança pode afetar a segurança da rede Ethereum. Há também a questão da distribuição de recompensas por tokens, que pode perturbar a economia de tokens do protocolo se os participantes do re-staking receberem muitas recompensas.

A retomada também envolve o risco de períodos de não tomada e problemas de gerenciamento de ETH.

Apesar dos riscos, em um mercado em alta, a emissão desses novos ativos pode ser vista como o processo de criação de bolhas, o que é essencial para ampliar o valor dos ativos e capturar alfa.

Ao mesmo tempo, com o desenvolvimento da modularização, abstração em cadeia e outras tecnologias, o modelo Eigenlayer oferece a possibilidade de os projetos implantarem aplicações de forma rápida, conveniente e a baixo custo.

E a demanda atual por protocolos de re-staking EigenLayer e Liquid sugere que estamos em uma jornada interessante de descoberta. Embora o surgimento de novas tecnologias e empresas traga riscos, esses riscos merecem ser avaliados e controlados, não abandonados e combatidos.

Quanto a quais novos protocolos e paradigmas de produtos surgirão no futuro, e como eles se encaixam e até mesmo aprimoram o ecossistema Ethereum, este será um tópico de longo prazo, e continuaremos a monitorar de perto os desenvolvimentos neste espaço.

por Carl Y.

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GateUser-7f427313vip
· 2024-12-03 13:52
Para a lua 🌕
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GateUser-7f427313vip
· 2024-12-03 13:52
Para a lua 🌕
Responder0
EinsteinGoldEditionvip
· 2024-04-10 08:29
Entenda a tendência e ganhe solto em 2024! 💸
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EinsteinGoldEditionvip
· 2024-04-10 08:28
Gado volta a acelerar 🐂
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