Relatório macroeconômico do mercado de criptomoedas: A ressonância das políticas entre China e EUA impulsiona o Bitcoin a novas máximas
I. Contexto Macroeconômico: Afrouxamento da Política e Mudança no Sentimento do Mercado
Em maio de 2025, o banco central do nosso país implementou a política de "dupla redução", diminuindo a taxa de reserva obrigatória em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros política em 0,1 pontos percentuais, liberando cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo. Esta medida não apenas terá um impacto profundo no mercado financeiro tradicional, mas também trará oportunidades potenciais para o mercado de criptomoedas e o ecossistema Web3. Ao mesmo tempo, as expectativas para as negociações comerciais de alto nível entre a China e os EUA são positivas, o que impulsiona ainda mais a mudança na disposição global para o risco.
A política de "duplo corte" do banco central transmite o sinal de que um ciclo de flexibilização monetária está a chegar, e a liquidez do mercado será liberada. As expectativas de recuperação nas relações económicas e comerciais entre a China e os EUA aumentaram significativamente, e os preços dos ativos de risco subiram de forma geral, especialmente no mercado de criptomoedas. A subida do Bitcoin e de outros ativos de risco é uma manifestação direta da mudança no sentimento do mercado.
A grande aumento da liquidez global impulsionou a aversão ao risco nos mercados internacionais. As bolsas asiáticas subiram, os preços das commodities aumentaram, e os investidores do mercado tradicional estão em busca de novas oportunidades no mercado de criptomoedas. A oferta fixa do Bitcoin e suas propriedades anti-inflacionárias fazem dele uma ferramenta de armazenamento de valor a longo prazo.
A política do Federal Reserve torna-se o foco. Embora a economia dos EUA ainda esteja em expansão, a pressão dupla da alta inflação e do alto desemprego coloca desafios na sua política monetária. A diminuição das expectativas de cortes nas taxas de juros levou a um fortalecimento do dólar, tendo um impacto profundo nos fluxos de capital globais. No entanto, a demanda por ativos criptográficos não diminuiu, pelo contrário, o ativo de refúgio "ouro digital" voltou a aquecer.
De forma geral, a ressonância das políticas entre os EUA e a China e a mudança de sentimento do mercado terão um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. Os investidores devem manter uma estratégia flexível, adotando um portfólio "núcleo + satélite", utilizando Bitcoin como ouro digital para a configuração básica e prestando atenção a projetos Web3 com cenários de aplicação prática.
Dois, Dinâmica do Mercado de Bitcoin: Preço próximo de 100 mil dólares
Bitcoin apresenta uma forte tendência de alta em 2025, aproximando-se várias vezes do marco psicológico histórico de 100 mil dólares. As forças que impulsionam a alta incluem a ressonância do contexto de políticas macroeconômicas, a evolução estrutural interna do setor de encriptação e a luta bidirecional entre emoções e expectativas.
A característica deste ciclo de alta é que os investidores institucionais se tornaram a força dominante. Grandes instituições de gestão de ativos estão a posicionar-se para o ETF de Bitcoin à vista, impulsionando-o em direção a uma alocação institucional regular. Produtos financeiros relacionados com ativos encriptados estão a tornar-se cada vez mais variados em locais como Hong Kong, Dubai e Europa, com uma maior transparência regulatória, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicional de forma conforme.
A lógica de escassez do lado da oferta continua a ampliar a capacidade de ancoragem de valor do Bitcoin. O quarto evento de halving em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco para 3,125 moedas, comprimindo drasticamente a nova oferta. Do lado da demanda, o crescimento exponencial é impulsionado pela listagem de ETFs, compras por bancos centrais e alocação de fundos soberanos. A assimetria na estrutura de oferta e demanda constitui o suporte fundamental para a valorização dos preços a médio e longo prazo.
No entanto, o mercado ainda apresenta flutuações emocionais acentuadas e ajustes técnicos. A concentração de transações em contas de baleias, os algoritmos e as operações de arbitragem levam a uma forte oscilação momentânea do mercado. Parte dos investidores mais antigos aproveita a oportunidade para distribuir, somado ao sentimento de "medo de altura" dos investidores de varejo, o que provoca uma correção faseada. A estrutura do mercado está na transição de usuários de crença inicial para usuários de aumento mainstream.
A mídia divulgou amplamente o significado histórico do Bitcoin se aproximando dos 100 mil dólares, criando um forte "efeito FOMO", mas também trazendo uma típica "expectativa de bolha". No curto prazo, há um comportamento de especulação excessiva por parte dos fundos, e a concentração de usuários com alta alavancagem nas negociações pode facilmente levar a liquidações em cascata.
De forma abrangente, a Bitcoin aproximar-se dos 100 mil dólares representa uma mudança de posição no sistema capital global. No contexto da desdolarização, do retorno do sentimento de aversão ao risco e da entrada de capital institucional, a Bitcoin tornou-se um ativo estratégico na nova rodada de redistribuição global de riqueza. Apesar dos riscos de ajuste a curto prazo, ainda há espaço para valorização a médio e longo prazo.
Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3: Impulsionado por Políticas e Tecnologia
O ecossistema Web3 está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento, evoluindo gradualmente para uma infraestrutura de base voltada para a governança digital global, colaboração transfronteiriça e internet de valores. Três forças - orientação política, inovação tecnológica e expansão de aplicações - impulsionam o Web3 da concepção para a implementação em grande escala.
1. Apoio político
A atitude dos Estados Unidos em relação às políticas de criptomoedas e Web3 está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". O estado de New Hampshire aprovou a "lei de reservas em Bitcoin", exigindo que parte das reservas financeiras do governo estadual sejam mantidas na forma de Bitcoin. Isto marca o Bitcoin como "ouro digital" em certas jurisdições, sendo visto como tendo capacidade de armazenamento de valor a longo prazo.
Vários governos estaduais estão na fase inicial de "concorrência de políticas", promovendo a mineração de encriptação, a legislação experimental sobre a conformidade de finanças em cadeia e contratos inteligentes. A nível federal, está a ser promovida a "Lei de Inovação Financeira e Futuro Tecnológico", que define ativos digitais mainstream como "moeda não-securitária", promovendo o estabelecimento de um quadro regulatório unificado.
A transformação dos Estados Unidos tem um "efeito de transbordamento", levando outros países ou mercados regionais a "seguir políticas". Países como o Reino Unido, Coreia do Sul e Japão começaram a reavaliar os mecanismos de conformidade das stablecoins, acelerando a abertura de "caixas de areia regulatórias" para o Web3.
2. Avanços tecnológicos
A tecnologia de infraestrutura, como a blockchain modular e as provas de conhecimento zero, entra na fase prática, melhorando o desempenho, a combinabilidade e a capacidade de proteção de privacidade da rede Web3. O ZK-rollup, como solução central de Layer 2 do Ethereum, entra na fase de implantação em larga escala. Áreas de interseção de ponta, como ZKML, demonstram potencial na validação de modelos on-chain e na chamada de dados de conformidade off-chain.
Os protocolos do tipo MCP, que integram AI e Web3, estão começando a tomar forma, tornando o treinamento, a chamada e o processo de validação de modelos de AI on-chain. Essas novas tecnologias de paradigmas estão superando os gargalos de "altas taxas de Gas, baixa interatividade e fraca proteção de privacidade" nos sistemas Web3 existentes.
3. Expansão de cenários de aplicação
No campo dos pagamentos transfronteiriços, pequenas e médias empresas exportadoras e prestadores de serviços digitais começaram a adotar stablecoins para liquidações diretas, evitando a volatilidade das taxas de câmbio e a baixa eficiência das transferências do sistema financeiro tradicional. Nos mercados emergentes do Sudeste Asiático, América Latina e Médio Oriente, os pagamentos Web3 tornaram-se uma tendência prática.
A autenticação de identidade digital tornou-se um importante ponto de ruptura para a implementação do Web3. Sistemas de identidade verificáveis na blockchain foram integrados em governança DAO, acesso a dispositivos DePIN, avaliação de crédito entre cadeias, entre outros, resolvendo questões fundamentais como "quem é o usuário" e "quem possui os dados".
A ecologia Web3 forma três tipos de "força motriz de aplicações": a demanda de atualização da "reforma da cadeia" das indústrias tradicionais, a evolução da demanda nativa de encriptação e a ressonância cultural dos jovens e desenvolvedores globais em relação à colaboração livre e à soberania de valor.
Quatro, Fatores de Risco e Estratégias de Investimento
Apesar do ecossistema Web3 e do mercado de Bitcoin apresentarem uma forte tendência de crescimento, os investidores devem ainda estar atentos aos potenciais riscos:
Incerteza na direção da política de taxas de juros global
A perturbação regulatória continua a constituir uma variável externa significativa
Os riscos técnicos não devem ser ignorados
A diferenciação estrutural do mercado pode trazer bolhas temporárias
Sugestões de estratégia de investimento:
Os investidores com menor aversão ao risco: alocar o Bitcoin como "âncora de ativos no campo da encriptação" a longo prazo.
Investidores em busca de crescimento: focam em projetos na pista de infraestrutura que têm aplicações reais, um ecossistema de desenvolvedores ativo e um caminho claro para atualizações de protocolos.
Estratégia de operação: utilizar a construção de posições em lotes, a rotação de posições e a definição de intervalos de lucro e perda para uma gestão dinâmica.
Seleção de projetos: reforçar a consideração da "sensibilidade política", priorizando a disposição de novos projetos emergentes em um contexto de tendências de conformidade claramente definidas.
Cinco, Conclusão
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entrará em um novo ciclo de alta estrutural impulsionado por múltiplos fatores. O preço do Bitcoin se aproxima da marca de cem mil dólares, e o ecossistema Web3 apresenta um padrão de "ressonância dupla de tecnologia e sistema". No entanto, as variáveis políticas, a incerteza regulatória, a especulação do mercado e os riscos de segurança tecnológica ainda existem. Os investidores devem manter um julgamento calmo durante a prosperidade estrutural, seguindo uma lógica estratégica que combina impulsão de valor, orientação política e uma linha de segurança, aproveitando o próximo núcleo de dividendos.
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CommunityLurker
· 07-09 00:52
Dizer que no fundo não são os idiotas que fazem isso a si próprios?
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DaoGovernanceOfficer
· 07-08 09:49
*suspiro* dados empíricos sugerem outro ciclo de hype
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BoredWatcher
· 07-08 04:52
O bull run superior às expectativas está a chegar, certo?
Políticas EUA-China ajudam Bitcoin a se aproximar da barreira de 100 mil dólares
Relatório macroeconômico do mercado de criptomoedas: A ressonância das políticas entre China e EUA impulsiona o Bitcoin a novas máximas
I. Contexto Macroeconômico: Afrouxamento da Política e Mudança no Sentimento do Mercado
Em maio de 2025, o banco central do nosso país implementou a política de "dupla redução", diminuindo a taxa de reserva obrigatória em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros política em 0,1 pontos percentuais, liberando cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo. Esta medida não apenas terá um impacto profundo no mercado financeiro tradicional, mas também trará oportunidades potenciais para o mercado de criptomoedas e o ecossistema Web3. Ao mesmo tempo, as expectativas para as negociações comerciais de alto nível entre a China e os EUA são positivas, o que impulsiona ainda mais a mudança na disposição global para o risco.
A política de "duplo corte" do banco central transmite o sinal de que um ciclo de flexibilização monetária está a chegar, e a liquidez do mercado será liberada. As expectativas de recuperação nas relações económicas e comerciais entre a China e os EUA aumentaram significativamente, e os preços dos ativos de risco subiram de forma geral, especialmente no mercado de criptomoedas. A subida do Bitcoin e de outros ativos de risco é uma manifestação direta da mudança no sentimento do mercado.
A grande aumento da liquidez global impulsionou a aversão ao risco nos mercados internacionais. As bolsas asiáticas subiram, os preços das commodities aumentaram, e os investidores do mercado tradicional estão em busca de novas oportunidades no mercado de criptomoedas. A oferta fixa do Bitcoin e suas propriedades anti-inflacionárias fazem dele uma ferramenta de armazenamento de valor a longo prazo.
A política do Federal Reserve torna-se o foco. Embora a economia dos EUA ainda esteja em expansão, a pressão dupla da alta inflação e do alto desemprego coloca desafios na sua política monetária. A diminuição das expectativas de cortes nas taxas de juros levou a um fortalecimento do dólar, tendo um impacto profundo nos fluxos de capital globais. No entanto, a demanda por ativos criptográficos não diminuiu, pelo contrário, o ativo de refúgio "ouro digital" voltou a aquecer.
De forma geral, a ressonância das políticas entre os EUA e a China e a mudança de sentimento do mercado terão um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. Os investidores devem manter uma estratégia flexível, adotando um portfólio "núcleo + satélite", utilizando Bitcoin como ouro digital para a configuração básica e prestando atenção a projetos Web3 com cenários de aplicação prática.
Dois, Dinâmica do Mercado de Bitcoin: Preço próximo de 100 mil dólares
Bitcoin apresenta uma forte tendência de alta em 2025, aproximando-se várias vezes do marco psicológico histórico de 100 mil dólares. As forças que impulsionam a alta incluem a ressonância do contexto de políticas macroeconômicas, a evolução estrutural interna do setor de encriptação e a luta bidirecional entre emoções e expectativas.
A característica deste ciclo de alta é que os investidores institucionais se tornaram a força dominante. Grandes instituições de gestão de ativos estão a posicionar-se para o ETF de Bitcoin à vista, impulsionando-o em direção a uma alocação institucional regular. Produtos financeiros relacionados com ativos encriptados estão a tornar-se cada vez mais variados em locais como Hong Kong, Dubai e Europa, com uma maior transparência regulatória, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicional de forma conforme.
A lógica de escassez do lado da oferta continua a ampliar a capacidade de ancoragem de valor do Bitcoin. O quarto evento de halving em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco para 3,125 moedas, comprimindo drasticamente a nova oferta. Do lado da demanda, o crescimento exponencial é impulsionado pela listagem de ETFs, compras por bancos centrais e alocação de fundos soberanos. A assimetria na estrutura de oferta e demanda constitui o suporte fundamental para a valorização dos preços a médio e longo prazo.
No entanto, o mercado ainda apresenta flutuações emocionais acentuadas e ajustes técnicos. A concentração de transações em contas de baleias, os algoritmos e as operações de arbitragem levam a uma forte oscilação momentânea do mercado. Parte dos investidores mais antigos aproveita a oportunidade para distribuir, somado ao sentimento de "medo de altura" dos investidores de varejo, o que provoca uma correção faseada. A estrutura do mercado está na transição de usuários de crença inicial para usuários de aumento mainstream.
A mídia divulgou amplamente o significado histórico do Bitcoin se aproximando dos 100 mil dólares, criando um forte "efeito FOMO", mas também trazendo uma típica "expectativa de bolha". No curto prazo, há um comportamento de especulação excessiva por parte dos fundos, e a concentração de usuários com alta alavancagem nas negociações pode facilmente levar a liquidações em cascata.
De forma abrangente, a Bitcoin aproximar-se dos 100 mil dólares representa uma mudança de posição no sistema capital global. No contexto da desdolarização, do retorno do sentimento de aversão ao risco e da entrada de capital institucional, a Bitcoin tornou-se um ativo estratégico na nova rodada de redistribuição global de riqueza. Apesar dos riscos de ajuste a curto prazo, ainda há espaço para valorização a médio e longo prazo.
Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3: Impulsionado por Políticas e Tecnologia
O ecossistema Web3 está entrando em um novo ciclo de desenvolvimento, evoluindo gradualmente para uma infraestrutura de base voltada para a governança digital global, colaboração transfronteiriça e internet de valores. Três forças - orientação política, inovação tecnológica e expansão de aplicações - impulsionam o Web3 da concepção para a implementação em grande escala.
1. Apoio político
A atitude dos Estados Unidos em relação às políticas de criptomoedas e Web3 está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". O estado de New Hampshire aprovou a "lei de reservas em Bitcoin", exigindo que parte das reservas financeiras do governo estadual sejam mantidas na forma de Bitcoin. Isto marca o Bitcoin como "ouro digital" em certas jurisdições, sendo visto como tendo capacidade de armazenamento de valor a longo prazo.
Vários governos estaduais estão na fase inicial de "concorrência de políticas", promovendo a mineração de encriptação, a legislação experimental sobre a conformidade de finanças em cadeia e contratos inteligentes. A nível federal, está a ser promovida a "Lei de Inovação Financeira e Futuro Tecnológico", que define ativos digitais mainstream como "moeda não-securitária", promovendo o estabelecimento de um quadro regulatório unificado.
A transformação dos Estados Unidos tem um "efeito de transbordamento", levando outros países ou mercados regionais a "seguir políticas". Países como o Reino Unido, Coreia do Sul e Japão começaram a reavaliar os mecanismos de conformidade das stablecoins, acelerando a abertura de "caixas de areia regulatórias" para o Web3.
2. Avanços tecnológicos
A tecnologia de infraestrutura, como a blockchain modular e as provas de conhecimento zero, entra na fase prática, melhorando o desempenho, a combinabilidade e a capacidade de proteção de privacidade da rede Web3. O ZK-rollup, como solução central de Layer 2 do Ethereum, entra na fase de implantação em larga escala. Áreas de interseção de ponta, como ZKML, demonstram potencial na validação de modelos on-chain e na chamada de dados de conformidade off-chain.
Os protocolos do tipo MCP, que integram AI e Web3, estão começando a tomar forma, tornando o treinamento, a chamada e o processo de validação de modelos de AI on-chain. Essas novas tecnologias de paradigmas estão superando os gargalos de "altas taxas de Gas, baixa interatividade e fraca proteção de privacidade" nos sistemas Web3 existentes.
3. Expansão de cenários de aplicação
No campo dos pagamentos transfronteiriços, pequenas e médias empresas exportadoras e prestadores de serviços digitais começaram a adotar stablecoins para liquidações diretas, evitando a volatilidade das taxas de câmbio e a baixa eficiência das transferências do sistema financeiro tradicional. Nos mercados emergentes do Sudeste Asiático, América Latina e Médio Oriente, os pagamentos Web3 tornaram-se uma tendência prática.
A autenticação de identidade digital tornou-se um importante ponto de ruptura para a implementação do Web3. Sistemas de identidade verificáveis na blockchain foram integrados em governança DAO, acesso a dispositivos DePIN, avaliação de crédito entre cadeias, entre outros, resolvendo questões fundamentais como "quem é o usuário" e "quem possui os dados".
A ecologia Web3 forma três tipos de "força motriz de aplicações": a demanda de atualização da "reforma da cadeia" das indústrias tradicionais, a evolução da demanda nativa de encriptação e a ressonância cultural dos jovens e desenvolvedores globais em relação à colaboração livre e à soberania de valor.
Quatro, Fatores de Risco e Estratégias de Investimento
Apesar do ecossistema Web3 e do mercado de Bitcoin apresentarem uma forte tendência de crescimento, os investidores devem ainda estar atentos aos potenciais riscos:
Sugestões de estratégia de investimento:
Cinco, Conclusão
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entrará em um novo ciclo de alta estrutural impulsionado por múltiplos fatores. O preço do Bitcoin se aproxima da marca de cem mil dólares, e o ecossistema Web3 apresenta um padrão de "ressonância dupla de tecnologia e sistema". No entanto, as variáveis políticas, a incerteza regulatória, a especulação do mercado e os riscos de segurança tecnológica ainda existem. Os investidores devem manter um julgamento calmo durante a prosperidade estrutural, seguindo uma lógica estratégica que combina impulsão de valor, orientação política e uma linha de segurança, aproveitando o próximo núcleo de dividendos.