Recentemente, as ações dos EUA têm alcançado máximos históricos, e na verdade, a razão por trás disso é bastante direta, mas também sutil. Eu acho que podemos entender isso a partir de dois pontos centrais: economia e Liquidez.
Para começar a falar da economia, os Estados Unidos ainda não entraram em recessão, e a situação geral é bastante sólida. Os lucros das empresas estão bons, e a demanda do consumidor continua ativa, o que forneceu uma base sólida para o mercado de ações. Em outras palavras, a alta das ações americanas não se deve apenas ao otimismo do mercado; os fundamentos econômicos realmente suportam isso.
Olhando novamente para a liquidez, este é o verdadeiro motor dos preços dos ativos. A oferta monetária ampla M2 continua a atingir novos máximos, e os fundos no mercado estão muito abundantes. Embora tenha havido um breve período de aperto monetário anteriormente, isso rapidamente se recuperou e já ultrapassou os níveis durante a pandemia. Além disso, o governo dos EUA adiciona aproximadamente 1 trilhão de dólares em dívidas a cada 100 dias, o que equivale a injetar constantemente "dinheiro quente" no mercado. Este fluxo de capital não só eleva o mercado de ações, mas também faz com que o ouro e o bitcoin alternem em alcançar máximos históricos, enquanto os investidores mudam incessantemente entre ativos de alto risco e ativos de refúgio, tornando o mercado muito sensível à liquidez.
Como será o mercado de ações no futuro? O núcleo ainda precisa olhar para duas coisas: se a economia está em recessão e a direção da política monetária. Se a economia continuar a crescer, M2 e a dívida pública continuarem a aumentar, o mercado de ações dos EUA parece que ainda poderá continuar a subir a curto prazo. Mas se ocorrer uma recessão econômica ou um aperto da política, o mercado de ações pode enfrentar pressão.
Aquela breve contração monetária teve um impacto quase insignificante nas tendências de longo prazo. A rápida recuperação do M2 indica que a política monetária, no geral, ainda é ligeiramente expansiva, o que é um suporte para ativos de risco. No entanto, não podemos nos deixar enganar, pois a dívida e a Liquidez continuam a aumentar, com pressões inflacionárias potenciais e riscos de bolhas financeiras se acumulando. Os investidores devem manter-se alerta e acompanhar as mudanças nas políticas e nos dados econômicos.
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Recentemente, as ações dos EUA têm alcançado máximos históricos, e na verdade, a razão por trás disso é bastante direta, mas também sutil. Eu acho que podemos entender isso a partir de dois pontos centrais: economia e Liquidez.
Para começar a falar da economia, os Estados Unidos ainda não entraram em recessão, e a situação geral é bastante sólida. Os lucros das empresas estão bons, e a demanda do consumidor continua ativa, o que forneceu uma base sólida para o mercado de ações. Em outras palavras, a alta das ações americanas não se deve apenas ao otimismo do mercado; os fundamentos econômicos realmente suportam isso.
Olhando novamente para a liquidez, este é o verdadeiro motor dos preços dos ativos. A oferta monetária ampla M2 continua a atingir novos máximos, e os fundos no mercado estão muito abundantes. Embora tenha havido um breve período de aperto monetário anteriormente, isso rapidamente se recuperou e já ultrapassou os níveis durante a pandemia. Além disso, o governo dos EUA adiciona aproximadamente 1 trilhão de dólares em dívidas a cada 100 dias, o que equivale a injetar constantemente "dinheiro quente" no mercado. Este fluxo de capital não só eleva o mercado de ações, mas também faz com que o ouro e o bitcoin alternem em alcançar máximos históricos, enquanto os investidores mudam incessantemente entre ativos de alto risco e ativos de refúgio, tornando o mercado muito sensível à liquidez.
Como será o mercado de ações no futuro? O núcleo ainda precisa olhar para duas coisas: se a economia está em recessão e a direção da política monetária. Se a economia continuar a crescer, M2 e a dívida pública continuarem a aumentar, o mercado de ações dos EUA parece que ainda poderá continuar a subir a curto prazo. Mas se ocorrer uma recessão econômica ou um aperto da política, o mercado de ações pode enfrentar pressão.
Aquela breve contração monetária teve um impacto quase insignificante nas tendências de longo prazo. A rápida recuperação do M2 indica que a política monetária, no geral, ainda é ligeiramente expansiva, o que é um suporte para ativos de risco. No entanto, não podemos nos deixar enganar, pois a dívida e a Liquidez continuam a aumentar, com pressões inflacionárias potenciais e riscos de bolhas financeiras se acumulando. Os investidores devem manter-se alerta e acompanhar as mudanças nas políticas e nos dados econômicos.