進入一個已建立的市場是一把雙刃劍。一方面，你面對行業領袖，但另一方面，你有事後的優勢。

這種後見之明在加密貨幣這樣快速變化的行業中特別強大。例如，橋樑。三年前，橋樑的設計是為了迎合一個僅有幾個主要區塊鏈的生態系統。那時，跨鏈的想法還只是一個多鏈未來只是一个想法。快进到今天，很多人认为我们正在朝着一个數百萬區塊鏈的未來.

第一代橋樑現在正在努力跟上新鏈的激增，迫使它們進行升級以滿足生態系統的不斷發展的需求。

但想象一下從頭開始，憑藉當前的見解和對生態系統需求的明確願景。

進入Catalyst，這個模塊化區塊鏈的新成員。

Catalyst bills itself as ‘the modular liquidity engine’ designed to move assets across a fragmented modular ecosystem.

本文重點介紹了 Catalyst 克服傳統橋樑限制，為當今模塊化多鏈生態系統的流動性需求建立可擴展解決方案的方法。

讓我們開始吧！

Catalyst Vision

Catalyst 設想了一個擁有數百萬條鏈條的未來。這些鏈將面臨的主要挑戰之一是互操作性——沒有它，這些新鏈仍然是孤立的，無法利用其他鏈的用戶和流動性。

為了彌合這一差距，Catalyst 獲得了$4.2百萬用於構建針對未來無數鏈的流動性引擎的資金。

Catalyst 團隊正在打造一個跨鏈 AMM，具有三大超能力，將模塊化生態系統連接起來：

新鏈的自動和快速支援

Catalyst AMM可以在它們啟動時輕鬆整合新的鏈，將它們與Catalyst已經存在的鏈網絡相連接。該協議旨在輕巧，能夠快速且輕鬆地部署到新的鏈上。

該功能確保即使最新的鏈也能立即進入更廣泛的 Catalyst 生態系統，回應他們在 X 上的帖子——‘新鏈應該提供機會，而不是障礙’——讓用戶輕鬆提前使用新鏈。

根據 Catalyst 團隊的說法，這種設計可以比競爭對手的跨鏈協議更快地支持新鏈 10-50 倍。

無需權限的礦池創建

Catalyst允許任何鏈在兩個鏈之間建立流動性池，而無需許可。這使得新鏈能夠列出他們的資產並在 Catalyst 上創建一個池。

例如，使用Rollups-as-a-Service（RaaS）工具構建的新鏈可以使用Catalyst作為'流動性模塊'。這使它們能夠在推出時與已建立的鏈創建流動性池並吸引用戶。（註：預計流動性模塊功能將於2024年底推出）。

這種開放且無需許可的模式使遊戲規則更加公平，為所有鏈提供平等的流動性訪問。它解決了新的和略微偏離主流生態系統的鏈所面臨的重大問題，這些鏈在其他情況下已經與主流生態系統隔離。

這種方法意味著Catalyst可以支援各種資產，包括那些可能在其他交易所無法取得的資產，因為這些資產只存在於Catalyst上。

可擴展到任何鏈，無限制

Catalyst的系統旨在適應並促進在各種不同的區塊鏈環境之間進行資產轉移。這意味著Catalyst具備了在作為Rollup、EVM相容鏈、Cosmos鏈或任何其他格式運作的鏈上促進流動性轉移的能力。

來源：數百萬個鏈的通用跨鏈流動性| Jim，Catalyst（Celestia Spotlight＃5）

許多現有的橋樑僅限於單一類型的區塊鏈環境（主要是EVM鏈），而Catalyst通過支持所有類型的鏈樹立了自己的地位。

現在，讓我們來檢視一下技術堆疊，它將 Catalyst 的雄心壯志變為現實。

Catalyst科技堆

Catalyst的技術架構可以大致分為三個部分：

流動性引擎

Catalyst設計的核心是無邊界的金庫，它容納了各種鏈的流動性。當互連時，這些保險庫創建了一個池網路，可以跨鏈將任何資產交換為另一個資產。

Catalyst Vaults。來源: Catalyst Docs

這為用戶提供了很高的靈活性，因為他們可以使用Catalyst Vaults中的流動性進行不同類型的交換：

• 同鏈交換 - 在以太坊上將ETH本地交換為USDC。
• 跨链交换 - 在Polygon上交换MATIC以在BNB链上交换BNB。这些交换速度较慢，因为它们取决于源链达到完全最终性，这可能需要大约15-30分钟。
• 快速交換 ( 承銷），通常稱為基於意圖的交換——這些是由承銷商（在基於意圖的協定中也稱為求解器）進行的快速跨鏈交換，他們在目標鏈上向使用者展示所需的資產。這些交換通常在 30 秒到 1 分鐘內完成。
• 邏輯依賴，更通用的基於意圖的交換 - 這些是有條件的交易，例如在 Stargaze 上交換資產以獲取 NFT，但前提是價格低於特定限制。

流動性單位

Catalyst推出了一個新的‘流動性單位’（UoL）概念，以便在 Catalyst 的設計中無縫地進行這些交換。以下是 UoL 的概述及其在 Catalyst 設計中的角色:

流動性單位作為資產價值的虛擬衡量單位，表示為'單位'。這個抽象的單位充當一個通用的會計工具，簡化了 Catalyst 上不同池和鏈之間的資產估值和交換過程。

價值抽象被稱為流動性單位。來源: 解釋流動性單位

將UoL視為收據。當用戶將資產存入Catalyst時，他們將獲得與其存款價值相對應的單位。這些單位可以在同一條鏈上或跨越其他鏈上兌換為相等價值的資產。

讓我們通過一個例子來了解流動性單位是如何工作的。想像一下，愛麗絲想要使用 Catalyst 用 10 BTC 交換 ETH。流動性單位是如何促成這筆交易的:

如圖所示，UoL僅作為穩定的仲介價值，簡化了不同資產和鏈的交換過程，而無需直接比較BTC和ETH的波動值。

消息聚合器

Catalyst的消息聚合器作為跨鏈消息路由器，使用不同的interop協議，如IBC、Wormhole、Polymer等。它為Catalyst（或另一個基於其上構建的協議）提供了統一的接口，通過它支持的任何消息協議在鏈之間傳輸消息。它設計成與橋接無關，確保不依賴於單一提供商，優先考慮最佳方案。通訊協議可用於任何兩個鏈。

消息聚合器跨鏈連接所有 Catalyst 池，並促進它們之間流動性單位 （UoL） 值的轉移。

消息聚合器連接所有Catalyst池。來源：解釋流動性的單位

實質上，Catalyst 可以在其堆疊中的任何一個消息協議支持的鏈上設置池。這使得 Catalyst 能夠支持多個鏈，與其他解決方案相比，其他解決方案通常僅限於特定消息協議支持的鏈。

Catalyst 交易生命周期

讓我們分解一下使用Catalyst進行跨鏈交換的工作原理，以Alice在以太坊上交換ETH為例，在Polygon上交換MATIC:

第 1 步 — 資產轉換為單位

Alice將她的ETH存入以太坊的Catalyst Vault中，該Vault被設為託管。然後使用流動性單位概念將她的ETH價值轉換為單位。

來源: Catalyst Swap 的解剖學

步驟2 — 在鏈之間傳送交換細節

保險庫將包含Alice交換詳細信息的消息發送到跨鏈接口（CCI）。 CCI將交換消息打包成與目標鏈上的任何虛擬機（在這種情況下是Polygon）兼容的字節。

然後將消息發送到 Catalyst 的消息路由器，消息協議（如 Wormhole 或 Polymer）將其轉發到 Polygon。

來源：Catalyst Swap 的解剖

第 3 步 — 單位轉換為所需資產

在Polygon上，CCI接收消息並解包字節以確定Alice想要進行的交換。交換消息包括的信息有單位數量、要購買的資產以及目標錢包地址等。

多邊形上的保險庫使用該資訊將單位轉換為所需的資產，在本例中為 MATIC。然後將MATIC發送到使用者指定的錢包以完成交換。

此過程描述了通過 Catalyst 進行的常規交換，通常需要大約 20 分鐘。為了更快的交換，有一個“承銷”服務，承銷商在目標鏈上向使用者展示所需的資產，以換取費用。這種類型的掉期通常需要 30 秒到一分鐘，並額外收取 0.1% 的費用。

來源：催化劑應用

Catalyst的多頭與空頭觀點

以下是對Catalyst可能面臨的正確因素（牛市案例）和潛在障礙（熊市案例）的分析：

公牛案

• 許多新的鏈使用 Catalyst 來啟動流動性——無論是 Layer 3 還是 Layer 2 的新鏈，都面臨著與更廣泛的生態系統互通性的巨大挑戰，以及吸引其他鏈的用戶和資金。Catalyst 通過其無需權限的池創建和對任何虛擬機的支持提供了解決方案。這對於解決互操作性和流動性問題的新鏈可能是一個重大轉變，可能導致 Catalyst 的廣泛應用。
• Catalyst 為熱門新鏈提供第 1 天支援 — Catalyst 能夠在新鏈推出時快速支援它們，這可能是一個主要優勢。如果Catalyst能夠在新連鎖店上線后始終成為第一個支援新連鎖店的橋樑，那麼它可能會主導一個仍在爭奪的市場。這種支援眾多鏈的能力和擴展使 Catalyst 成為像 LI.FI 這樣的橋接聚合商的寶貴資產。這種協同作用使 LI.FI 和像Jumper這樣的合作夥伴成為可能通過 Catalyst 搶先體驗新鏈，而Catalyst則受益於LI.FI的發行版和Jumper的使用者群。
• Catalyst作為模塊化生態系統的流動性引擎-隨著未來更多鏈的上線並被添加到Catalyst支持的鏈列表中，我們有望達到Catalyst成為市場上支持從以太坊及其L2、L3、Cosmos鏈、Solana、Celestia生態系統等資產轉移的少數解決方案之一的地步。這將使Catalyst成為統一的連接層，將眾多鏈與其數十億美元的流動性池相連。未來，我們甚至有可能看到建立在Catalyst之上的不同應用程序，以利用這一巨大的流動性池和鏈接。

熊市情況

• 模塊鏈的有限擴散- Catalyst的成功基於未來數千個鏈的景觀。然而，如果行業圍繞著少數主導鏈進行整合，或者鏈的擴散未能實現，Catalyst可能難以在市場上與成熟的競爭對手抗衡。
• Catalyst面臨著激烈的競爭，並且難以看到採用 - 雖然新鏈需要互操作性解決方案，但市場已經飽和了提供類似服務的橋樑（儘管不同的模型有不同的權衡）。例如，Catalyst具有獨特的價值主張，其無許可池功能，但如果新鏈選擇採用LayerZero的OFT或Axelar的ITS等橋接代幣標準，其吸引力可能會降低。此外，即使在直接面向使用者方面，Across、StarGate、Connext等已建立的橋樑已經為重要的使用者群提供服務，如果沒有完美執行其鏈擴展戰略，Catalyst可能難以吸引使用者。
• 擴展挑戰- Catalyst旨在連接任何兩個鏈，無論區塊鏈環境（VM，共識機制等）如何。這個雄心勃勃的目標值得稱讚，但伴隨著復雜的技術挑戰。克服這些挑戰可能會很困難，並阻礙Catalyst快速添加對新鏈的支持。

結語

模塊化的視野創造了更多的鏈,更多的鏈創造了碎片化的流動性,碎片化的流動性創造了不連貫的鏈和糟糕的UX,而糟糕的UX呼籲像Catalyst這樣的模塊化流動性引擎來彌合差距。

撇開我謙虛的雄辯試圖，我相信Catalyst具備成功的基本要素：

• Catalyst團隊是一支由聯合創始人吉姆和亞歷山大領導的加密原生團隊，他們對互通性有著深刻的理解。吉姆對不斷發展的模塊化生態系統的洞察和亞歷山大對數學和AMM的熱情形成了強大的領導核心，推動可擴展的跨鏈AMM的發展。
• 時機——生態系統中的鏈數量正在快速增長——這一趨勢預計將加劇。隨著這些鏈條的激增，對 Catalyst 等可以無縫連接它們的解決方案的需求變得越來越明顯。
• 這款產品——Catalyst已經開發出了一款具有潛力的產品，可以按照理論來滿足一個包含數百萬個鏈的模塊生態系統的流動性需求。然而，它的實際表現還有待觀察。

在未來幾個月內，觀察Catalyst的進展和採用情況將會很有趣。我們在LI.FI將會密切關注，因為Catalyst的跨鏈能力可能會顯著增強我們的匯總工具包。

你对Catalyst对生态系统的潜在影响有什么看法？它是否能在众多桥梁中找到位置，或者它会很难获得发展？在评论中分享你的观点！

免責聲明：

1. 本文轉載自 [中等]. 所有版權歸原作者所有 [阿朱恩·錢德]. 如果對此轉載有異議，請聯繫Gate。Gate Learn團隊將會儘快處理。
2. 責任聲明：本文所表達的觀點和意見僅代表作者自己，並不構成任何投資建議。
3. 文章的翻譯是由Gate Learn團隊完成的。未經註明，禁止複製、分發或剽竊翻譯的文章。