5.21 AI Günlüğü Kripto Varlıklar düzenlemesi yeni bir döneme giriyor: ABD ve Hong Kong sırasıyla stablecoin yasalarını çıkardı.

Bir. Başlık

1. Hong Kong Yasama Meclisi, yıl sonundan önce uyumlu ihraç başvurusu yapabileceği "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı üçüncü okumada onayladı.

Hong Kong LegCo on May 21 passed the "Stablecoin Regulation Draft" in the third reading, marking a milestone step for Hong Kong in the field of virtual asset regulation. According to the new law, anyone who issues fiat-backed stablecoins in Hong Kong during business operations, or issues fiat-backed stablecoins claiming to be pegged to the value of the Hong Kong dollar in or outside of Hong Kong, must apply for a license from the Monetary Authority. Relevant individuals must also meet a series of requirements related to anti-money laundering and counter-terrorist financing, risk management, disclosure regulations, auditing, and suitability.

Tasarı, stablecoin piyasası için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturmayı, uluslararası finans piyasasındaki en son gelişmelere yanıt vermeyi ve Hong Kong'un uluslararası bir finans merkezi ve merkezi olarak konumunu pekiştirmeyi amaçlıyor. Yasama sürecinde sektör, tasarının içeriğine ilişkin özellikle stablecoin'lerin sağlayıcılarının ve satış hedeflerinin belirlenmesi açısından bir takım öneriler ortaya koydu. Onaylı sağlayıcıların kapsamının SVF lisans sahiplerini de kapsayacak şekilde genişletilmesi gerektiğine dair görüşler varken, diğerleri SVF lisans sahiplerinin fiat stablecoin'leri satmasına izin vermenin, onların yaygın olarak benimsenmesini teşvik etmeye yardımcı olacağına işaret ediyor.

Bu yasa, piyasa güvenini artırabilir, yeniliği kucaklayabilir, geleneksel finans kurumlarının katılımını çekebilir, ancak aynı zamanda uyum maliyetlerini artırabilir ve yenilik alanını kısıtlayabilir. Geçerse, kripto para piyasasına derin bir etki yapacak ve sektördeki gelişim yapılarını yeniden şekillendirecektir.

2. ABD Senatosu, stabil coinler için federal bir düzenleme çerçevesi oluşturan "GENIUS Yasası"nı kabul etti.

Amerikan Senatosu, 21 Mayıs'ta 66 oyla kabul edilen ve 32 oyla karşı çıkan sonuçla "GENIUS Yasası"nı kabul etti ve stabilcoinler için sağlam bir düzenleyici çerçeve sağladı. Bu yasa, Amerika'nın stabilcoinlere yönelik ilk kapsamlı federal düzenleyici çerçevesidir ve stabilcoinlerin uzun zamandır "gri alanda" kalma sorununu çözmeyi amaçlamaktadır.

GENIUS Yasası'nın temel içeriği şunları içerir: rezerv gereksinimleri, stablecoin ihraççıları, ihraç hacmine 1:1 oranını koruyarak yüksek kaliteli likit varlıkların yeterli rezervini bulundurmalıdır; İhraç lisansı, stablecoin ihraççılarının bankacılık düzenleyicileri tarafından lisanslanması gerekir; Açıklama yükümlülükleri, ihraççıların rezervlerin bileşimi gibi bilgileri düzenli olarak açıklamaları gerekmektedir; Yayıncıların perakende müşterilere faiz veya kredi gibi hizmetler sunmasını yasaklayan tüketicinin korunması.

Yasa kabul edildikten sonra, stabilcoin pazarına düzenlemeler ve güven getirecektir. Destekçiler, yasanın yeniliği teşvik edeceğini, tüketici haklarını koruyacağını ve finansal istikrarı artıracağını düşünüyor. Ancak bazı eleştirmenler, aşırı düzenlemenin yeniliği boğabileceğini ve yasanın algoritmik stabilcoinler ile ilgili düzenlemelerden yoksun olduğunu belirtiyor.

Her halükarda, "GENIUS Yasası"nın geçişi, ABD düzenleyicilerinin kripto paraları aktif bir şekilde benimsemeye başladığını göstermektedir; bu da sektörün uzun vadeli gelişimi için bir temel oluşturacaktır.

3. NVIDIA CEO'su: DeepSeek, AI hesaplama talebinde patlayıcı bir artış sağlıyor

Nvidia CEO'su Jensen Huang, 21 Mayıs'ta yaptığı açıklamada, DeepSeek R1'in açık kaynaklı sürümünün çıkarım yapay zeka teknolojisinin yaygın olarak benimsenmesini desteklediğini ve bilgi işlem talebini hızlandırdığını söyledi. OpenAI'nin o3'ü, DeepSeek R1'i ve xAI'nin Grok 3'ü gibi modeller, yapay zekanın algısal ve üretken modellerden önemli ölçüde gelişmiş bilgi işlem gücü gerektiren uzun vadeli düşünme ve akıl yürütme modellerine nasıl geçebileceğini gösteriyor.

DeepSeek, OpenAI tarafından geliştirilen ve 2024 yılında açık kaynaklı hale getirilen Transformer mimarisine dayalı büyük bir dil modelidir. Doğal dil işleme, akıl yürütme ve soru yanıtlama gibi görevlerde mükemmeldir ve yapay zeka bilgi işlem yeteneklerinde sıçramalar ve sınırlar yaratır. Huang, DeepSeek'in açık kaynaklı sürümünün daha fazla işletmenin ve geliştiricinin teknolojiye erişmesini ve uygulamasını sağlayacağına inanıyor ve bu da AI çiplerine ve bilgi işlem kaynaklarına olan talebi önemli ölçüde artıracak.

NVIDIA, yapay zeka çipleri alanında lider bir şirket olarak, bu trendden yararlanmaktadır. Şirketin en son tanıttığı H100 Tensor Core GPU, büyük ölçekli yapay zeka çıkarımını desteklemek için özel olarak tasarlandı ve bir önceki nesil ürüne göre performansı neredeyse 3 kat arttı. Yapay zeka teknolojisinin çeşitli sektörlerdeki yayılımıyla birlikte, yüksek performanslı hesaplama çiplerine olan talep sürekli artacaktır.

Ancak, AI çip endüstrisi ABD gibi ülkelerden gelen ihracat kontrolleriyle de karşı karşıya kalmaktadır. CITIC Securities araştırma raporu, ABD'nin AI çip kontrol kurallarını ayarladığını, bağımsız ve kontrol edilebilir yönün net olduğunu, yerel temel yanıt yönünün ise hala bağımsız kontrol ve yerli hesaplama gücünü güçlendirmek, Çin AI tedarik zinciri ve teknoloji sistemini oluşturmak olduğunu belirtiyor.

4. Ethereum borsa arzı tarihinin en düşük seviyesi olan %4.9'a düştü, fiyatın 3000 doları aşması mı bekleniyor?

CryptoQuant verilerine göre, Ethereum borsa arzı tarihsel bir düşük seviyeye, %4.9'a düşmüştür; bu genellikle fiyatların büyük bir artış göstermesinin sinyali olarak görülmektedir. Borsa arzının düşmesi, yatırımcıların ETH'yi borsalardan büyük miktarlarda çektiği anlamına gelmektedir; bu, uzun vadeli tutmak veya DeFi gibi etkinliklere katılmak amacıyla olabilir.

Ethereum fiyatı son bir ayda bir toparlanma yaşadı ve şu anda 2800 dolar civarında dolaşıyor. Analistler, önemli direnç seviyesinin 2800 dolar olduğunu, Fibonacci seviyelerinin kısa vadeli bir düzeltmeye işaret ettiğini ve ana destek noktalarının 2150 ve 1900 dolar olduğunu belirtiyor. 2800 dolar direnç seviyesinin aşılması durumunda, bir sonraki hedef muhtemelen 3600 dolar olan tarihi zirve.

Ancak bazı analistler, borsa arzının azalmasının mutlaka bir boğa piyasasının geldiği anlamına gelmediğini düşünüyor. Yatırımcılar, borsa risklerinden kaçınmak için fonlarını kendi cüzdanlarına taşıyor olabilirler. Bu nedenle, tek bir göstergenin gelecekteki hareketleri doğru bir şekilde tahmin etmesi zor.

Genel olarak, Ethereum ekosistemi sürekli olarak gelişiyor, DeFi, NFT gibi uygulamalar sürekli olarak ortaya çıkıyor. Eğer düzenleyici politikalar olumlu olursa ve kurumsal yatırımcıların sürekli girişi devam ederse, Ethereum'un önümüzdeki dönemde tarihsel zirveleri yeniden aşması bekleniyor.

5. Bitcoin 108,000 doları aştı, ana borsa kısa pozisyonları 1.144.000.000 dolarlık tasfiyeye uğradı.

Bitcoin'in fiyatı 21 Mayıs'ta 108.000 dolarlık eşiği aştı ve ana akım kripto para borsalarında 1.144.000.000 dolarlık kısa pozisyon tasfiye edildi. Coinglass verilerine göre, eğer Bitcoin 110.000 dolara daha fazla yükselirse, kısa pozisyon tasfiyeleri üzerindeki baskı daha da artacak.

Bitcoin, Kasım 2022'den bu yana 90.000 ile 110.000 dolar aralığında dalgalanıyor ve aralık konsolidasyonundan çıkmakta zorlanıyor. Ancak, son zamanlarda Bitcoin, makroekonomik ortamın kötüleşmesine rağmen güçlü bir dayanıklılık sergileyerek göreceli istikrarını korudu ve bu da yatırımcıların güvenini artırdı.

Analistler, Bitcoin'in 108.000 dolar seviyesini aşmasının ardından, bir sonraki direnç seviyesinin 122.000 dolarlık tarihî zirve olduğunu düşünüyor. Başarıyla aşılması halinde, yeni bir FOMO duygusunu tetikleyebilir ve dışarıda bekleyen fonları içeri çekerek fiyatları daha da yükseltebilir. Ancak mevcut makro çevrenin belirsizliği göz önüne alındığında, Bitcoin'in kısa vadede tarihî zirveyi yeniden aşabileceği henüz gözlemlenmelidir.

Genel olarak, Bitcoin kripto para birimlerinin lideri olarak fiyat hareketi tüm piyasayı yönlendirmeye devam edecektir. Yatırımcıların Bitcoin'in gelecekteki performansını yakından takip etmeleri ve yatırım fırsatlarını dikkatlice değerlendirmeleri gerekmektedir.

İki. Sektör Haberleri

1. Bitcoin, 107000 dolar eşiğini kısa süreli olarak aştı ve piyasada dalgalanmalara neden oldu.

Bitcoin fiyatı Pazar günü kısa bir süreliğine 107.000 doları geçerek yeni bir zirveye ulaştı ve ardından hızla geri çekildi. Bu davranış, piyasada yeni bir vahşi oynaklık turunu tetikledi ve yatırımcı duyarlılığı sarsıldı. Analistler, Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyelerine yaklaşırken aşırı alım belirtileri gösterdiğine ve günlük göreceli güç göstergesinin potansiyel bir tersine dönüşe işaret ettiğine ve kısa vadeli ticaret fırsatlarının izlenmeye değer olduğuna dikkat çekti.

Bitcoin, artan tahvil getirileri, tarife artışı ve 2024'ün üçüncü ve dördüncü çeyreğinde ABD'deki potansiyel stagflasyon riskleri dahil olmak üzere makro düzeyde devam eden ters rüzgarlara rağmen geçen ay şaşırtıcı bir direnç gösterdi. Fiyat tüm zamanların en yüksek seviyesini başarıyla kırdığında, yan çizgi fonlarını piyasaya çekecek ve döviz fiyatını daha da yükseltecek yeni bir FOMO duyarlılığı turunu tetikleyebilir. Yatırımcılar gelecekteki oynaklığı öngörerek riskler ve kar fırsatları getirir. Bitcoin'in bu heyecan verici evriminde, bilgili ve çevik kalmak anahtar olacaktır.

2. Ethereum zincirindeki aktiflik artarken, borsa arzı yeni bir düşük seviyeye ulaştı.

Santiment analiz platformunun zincir üzerindeki verilerine göre, Ethereum'un borsa üzerindeki arzı tarihi düşük seviyesine, %4,9'un altına düştü. Bu, 10 yılı aşkın tarihi boyunca kaydedilen en düşük seviyedir. Bu arada, Ethereum zincir üzerindeki aktivite artmaya devam ediyor, işlem hacmi ve adres aktifliği verileri önemli ölçüde arttı.

Bu eğilim, yatırımcıların borsalardan Ethereum çekmeye devam ettiğini, muhtemelen uzun vadeli tutma veya DeFi gibi amaçlar için olduğunu göstermektedir. Ethereum ağı üzerindeki aktifliğin artışı, ekosistemin canlı gelişimini ve kullanıcı kitlesinin genişlemesini yansıtmaktadır. Analistler, borsa arzı sürekli olarak azalırsa, Ethereum fiyatının 3000 dolar seviyesini aşabileceğini düşünüyor. Ancak aynı zamanda spekülatif aşırı ısınmanın getirdiği risklere de dikkat etmek gerekiyor.

3. AAVE borç verme protokolü tokeni AAVE'nin bir günde %15 artış göstermesi.

DeFi kredi protokolü AAVE'nin tokeni AAVE, son 24 saat içinde tek günde %15 oranında büyük bir artış gösterdi ve piyasanın dikkatini çekti. Analistler, bu fiyat artışının sağlam teknik faktörler ve umut verici temel etkenlerin birleşimi tarafından tetiklendiğini düşünüyor.

AAVE protokolü, geçen yıl boyunca ekosistem etkisini sürekli genişletti, toplam kilitli değer miktarı arttı ve kullanıcı grubu sürekli büyüdü. Ayrıca, AAVE tokeninin deflasyon mekanizması da fiyat artışına ivme kazandırdı. AAVE tokeni hala tarihi zirvelerinin oldukça altında olmasına rağmen, temel göstergeler olumlu yönde devam ederse, gelecekte önemli bir yükseliş potansiyeli olabilir. Ancak, yatırımcılar DeFi alanındaki düzenleyici risklere karşı dikkatli olmalıdır.

4. Hong Kong, stabilcoin düzenlemesi ile yeni bir düzenleme çağını başlatıyor.

21 Mayıs 2025'te Hong Kong Yasama Konseyi, üçüncü okumada Stablecoin İhraç ve Denetim Yasasını kabul ederek Hong Kong'da sanal varlık düzenlemesi alanında bir dönüm noktası adımı oldu. Bu mevzuat, stablecoin piyasasında uzun süredir devam eden düzenleyici boşluğu doldurmakla kalmıyor, aynı zamanda "kontrol edilebilir riskler, yenilikçilik ve kapsayıcılık" ilkesine dayalı olarak ihraç lisanslama, rezerv fon yönetimi, bilgi ifşası ve yatırımcı korumasını kapsayan eksiksiz bir çerçeve oluşturuyor.

Yasanın hayata geçişi, hem Terra/Luna gibi piyasa krizlerinden alınan derslere bir yanıt, hem de finansal teknoloji dalgasına aktif bir kucaklama niteliğindedir. Uygunluk ve yeniliği dengeleyerek, Hong Kong, "kripto deneme alanı" olmaktan "uluslararası sanal varlık uygunluk merkezi" olmaya hızla geçiş yapmaktadır. Bu dönüşüm, piyasa yapısını yeniden şekillendirecek, Hong Kong'daki stabil coinlerin gelişimine yeni bir ivme kazandıracak, aynı zamanda uygunluk maliyetlerini artırabilir ve yenilik alanını sınırlayabilir.

5. GENIUS Yasası teşvik edilecek ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki stablecoin'ler için düzenleyici çerçeve uygulanacaktır

ABD Senatosu, 66-32 oyla "2025 Amerika Stabil Koin İnovasyon Yönergesi ve Kuruluş Yasası" (GENIUS Act)'ın usul oylamasını geçirdi ve ABD'nin ilk kapsamlı federal stabil koin düzenleme çerçevesinin uygulamaya girmesine işaret etti. Bu yasa, ABD'deki stabil koinlerin ihraç, rezerv, geri alma, uyum ve tüketici koruması için federal düzeyde kapsamlı bir düzenleme çerçevesi oluşturuyor.

Bu dönüm noktası niteliğindeki olay, stablecoin ile ilgili DeFi ve RWA sektörlerinin pazara liderlik etmesiyle kripto pazarında hızla coşkuyu ateşledi. Tasarının kabul edilmesinin güveni artıracağına, yeniliği kucaklayacağına ve geleneksel finans kurumlarının katılımını çekeceğine, ancak aynı zamanda uyum maliyetini artırabileceğine ve yenilik alanını sınırlayabileceğine inanılıyor. Sonunda onaylanırsa, kripto para piyasası üzerinde derin bir etkiye sahip olacak ve endüstrinin gelişim modelini yeniden şekillendirecektir.

Üç. Proje Haberleri

1. Sui ekosistemi hızla gelişiyor, Move projeleri yeni bir yenilik dalgasına öncülük ediyor.

Sui, Ethereum ve Diem geliştirmelerine katılan mühendisler tarafından oluşturulmuş tamamen yeni bir blok zinciri projesidir. Move programlama dilini benimsemekte olup, yüksek performanslı ve düşük maliyetli merkeziyetsiz uygulamalar sunmayı amaçlamaktadır.

Son gelişmeler: Sui, kısa süre önce Singapur'daki TOKEN2049 konferansında ilgi odağı oldu ve burada eko-projeleri Cetus, Navi ve Scallop ses getirdi. Aynı zamanda Sui, SuiPlay oyun platformunu başlattı ve Güney Kore'deki KBW Game Show'da en büyük standı kurdu. Buna ek olarak, Sui'ye Grayscale Trust ve Native USDC'nin eklenmesi de Sui ekosistemine yeni bir ivme kazandıracak.

Pazar etkisi: Move dilinin Rust ile alaka düzeyi, Solana ekosistemindeki projelerin Sui'ye nispeten sorunsuz bir şekilde taşınmasına olanak tanır. Bunun, Sui kampına katılmak için daha fazla geliştiriciyi çekmesi ve ekosistemin çeşitlendirilmesini teşvik etmesi bekleniyor. Aynı zamanda, Sui'nin performans ve ölçeklenebilirlik alanındaki yenilikleri de sektöre yeni geliştirme fırsatları getirecek.

Sektör Geri Bildirimi: Analistler, Sui'nin Move tabanlı projelerin yeni bir yenilik dalgasını temsil ettiğini düşünüyor. Şu anda işlem görebilen varlık sayısı az olsa da, ekosistem olgunlaştıkça Sui'nin Ethereum'dan sonraki bir diğer ağır blok zinciri olma potansiyeli bulunuyor. Ancak Sui, gelişim yolunda kullanıcı çekme gibi zorlukları çözmek zorunda.

2. Aptos ekosistemi güçleniyor, topluluk vakfın gelişim yönünü netleştirmesini bekliyor.

Aptos, Meta'nın eski çalışanları tarafından kurulan yeni bir kamu blok zinciridir ve yüksek performans ve ölçeklenebilirlik özelliklerine sahip olan Move adında bir mobil programlama dilini kullanmaktadır.

Son gelişmeler: Aptos, yakın zamanda ana ağına geçti ve token'larını piyasaya sürdü, bu da piyasanın dikkatini çekti. Ancak, topluluk, Aptos Vakfı'nın gelecekteki gelişim yönü konusunda şüpheler taşıyor. Aptos ekosistemi şu anda hala başlangıç aşamasında ve önde gelen projelerin desteğinden yoksun.

Piyasa Etkisi: Move ağına sahip bir kamu zinciri olarak Aptos'un gelişimi, Move ekosisteminin yapısını doğrudan etkileyecektir. Eğer Aptos daha fazla kaliteli projeyi kendine çekebilirse, bu Move ekosisteminin refahına katkıda bulunacak ve sektöre yeni bir canlılık getirecektir.

Sektör Geri Bildirimi: Sektör uzmanları, Aptos'un gelişim yolunu bir an önce netleştirmesi ve daha fazla geliştiriciyi çekmek için uygulanabilir bir ekosistem destek planı oluşturması gerektiğini düşünüyor. Ancak sağlam bir gelişim durumu oluşturulduğunda, Aptos gerçekten Move ekosisteminin bel kemiği haline gelebilir.

3. Hareket Beklentileri Yükseliyor, Move Ekosistem Yeni Yıldızı Yenilik Dalgalanmasına Sebep Olabilir

Movement, şu anda henüz token çıkarmamış olan Move ekosistemine ait tek halka açık blockchain projesidir ve piyasa, gelecekteki gelişimi konusunda büyük beklentiler içerisindedir.

Son gelişmeler: Move ekosisteminin yeni bir üyesi olarak, Movement projesi henüz ana ağa yükseltilmemiş olmasına rağmen, önemli bir ilgi çekmiştir. Sektör uzmanları, Movement'ın Move ekosisteminde yeni bir yenilik dalgası başlatma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor.

Pazar etkisi: Eğer Movement ikna edici bir teknik çözüm ve gelişim yol haritası sunabilirse, Move ekosisteminde yeni bir yıldız proje olma potansiyeline sahip olacaktır. Katılımı, Move ekosisteminin canlılığını daha da artıracak ve sektöre daha fazla yenilikçi enerji getirecektir.

Sektörden geri bildirim: Analistler, Movement'ın bir yenilikçi olarak, Move ekosisteminde yer edinebilmesi için teknolojik yenilik ve ekosistem inşasında atılımlar yapması gerektiğini belirtiyor. İkna edici çözümler sunulabilirse, Movement, Move ekosisteminde göz ardı edilemeyecek yeni bir güç olacaktır.

4. Sui ekosisteminin hızlandırılmış genişlemesi, Move dili belki de halka açık blok zincirinin yeni bir çağını yönlendirecek.

Move programlama dili, yüksek performansı ve güvenlik avantajları sayesinde, kamu blok zincirinin gelişiminde yeni bir odak noktası haline gelmektedir. Move ekosisteminin temsilcisi olan Sui'nin en son gelişmeleri, sektörde geniş bir ilgi uyandırmıştır.

Son gelişmeler: Sui ekosistemi şu anda hızla genişliyor, temsilci projeleri Cetus, Navi ve Scallop gibi projeler TOKEN2049 konferansında dikkatleri üzerine çekti. Bu arada, Sui ayrıca SuiPlay oyun platformunu tanıttı ve Kore'deki KBW oyun fuarında önemli bir stant açtı. Ayrıca, Grayscale Trust ve Sui üzerindeki Native USDC'nin eklenmesi, Sui ekosistemine yeni bir ivme kazandıracak.

Piyasa Etkisi: Move dilinin Rust ile yüksek ilişkisi, Solana ekosindeki projelerin Sui'ye daha sorunsuz bir şekilde geçiş yapmasını sağlıyor. Bu, daha fazla geliştiricinin Sui cephesine katılmasını çekerek ekosistemin çeşitlendirilmesine katkıda bulunacak. Aynı zamanda, Sui'nin performans ve ölçeklenebilirlik konusundaki yenilikleri, sektöre yeni gelişim fırsatları sunacak.

Sektör Geri Bildirimi: Analistler, Sui'nin Move proje ailesinde yeni bir inovasyon dalgasını temsil ettiğine inanıyor. Şu anda çok az takas edilebilir varlık olmasına rağmen, ekosistem olgunlaştıkça Sui'nin Ethereum'dan sonra başka bir ağır halka açık zincir haline gelmesi bekleniyor. Bununla birlikte, Sui'nin kullanıcı çekiciliği gibi yol boyunca ele alması gereken zorluklar var.

5. Aptos ekosistemi güçleniyor, topluluk vakfın gelişim yönünü netleştirmesini bekliyor.

Aptos, Meta'nın eski çalışanları tarafından kurulan yeni bir kamu blok zinciridir ve yüksek performans ile ölçeklenebilirlik özelliklerine sahip olan Move adlı mobil programlama dilini kullanmaktadır. En son gelişmeleri sektör genelinde geniş bir ilgi uyandırmıştır.

Son Gelişmeler: Aptos, yakın zamanda ana ağı başlattı ve tokenler çıkardı, bu da piyasa ilgisini çekti. Ancak, topluluk Aptos Vakfı'nın gelecekteki gelişim yönü konusunda endişelere sahip. Aptos ekosistemi şu anda hala başlangıç aşamasında ve yıldız projelerin desteğinden yoksun.

Pazar etkisi: Move tabanlı blok zincirinin temsilcisi olarak, Aptos'un gelişimi Move ekosisteminin yapısını doğrudan etkileyecektir. Eğer Aptos daha fazla kaliteli projeyi kendine çekebilirse, bu Move ekosisteminin refahına yardımcı olacak ve sektöre yeni bir canlılık katacaktır.

Sektör Geri Bildirimi: Sektör uzmanları, Aptos'un hızlı bir şekilde gelişim yol haritasını belirlemesi ve daha fazla geliştiriciyi çekmek için uygulanabilir bir ekosistem destek planı sunması gerektiğini düşünüyor. Ancak sağlıklı bir gelişim ortamı oluştuğunda, Aptos gerçekten Move ekosisteminin belkemiği haline gelebilir.

Dört. Ekonomik Dinamikler

1. Fed yetkilileri "bekle ve gör" tutumunu yineledi, politika görünümünde belirsizlik var.

Ekonomik Arka Plan: Amerika ekonomisi 2025 yılının ilk yarısında bir toparlanma gösteriyor, GSYİH büyüme hızı ılımlı bir şekilde artıyor, enflasyon oranı düşüş gösteriyor ancak hâlâ %2 hedefinin üzerinde. İşgücü piyasası sağlam kalıyor, işsizlik oranı düşük seviyelerde seyrediyor. Ancak, Trump yönetiminin ticaret politikalarının yönü ve diğer politikaların etkileri konusunda hâlâ büyük bir belirsizlik mevcut, bu da ekonomik görünümü gölgeliyor.

Önemli olay: 21 Mayıs'ta, Cleveland Fed Başkanı Harker ve San Francisco Fed Başkanı Daly, Atlanta Fed toplantısında konuşma yaptı. Her iki yetkili de, Trump yönetimi politikalarının etkisinin belirsizliği göz önüne alındığında, Fed'in şu anda en iyi yaklaşımının sabırlı kalmak ve daha fazla politika eylemi almamak olduğunu yineledi. Harker, ticaret politikalarının yönünün tahmin edilmesinin zor olduğunu, bu nedenle para politikasının nasıl tepki vereceğinin de belirlenmesinin zor olduğunu belirtti. Daly ise mevcut politika duruşunun uygun olduğunu, ancak hazine tahvil piyasasındaki belirsizliğin politika normalleşmesini erteleyebileceğini ifade etti.

Piyasa tepkisi: Federal Reserve yetkililerinin temkinli açıklamaları, piyasanın politika görünümü hakkında daha fazla spekülasyon yapmasına neden oldu. Yatırımcılar, devam eden politika belirsizliği durumunda, Federal Reserve'in mevcut faiz oranı seviyesini koruyacağını ve kısa vadede faiz artırımı veya azaltımı yapmayacağını genel olarak bekliyor. Bazı analistler, ticaret gerginliğinin azalması, enflasyonun hedef aralığına geri dönmesi ve işgücü pazarının dayanıklılığını koruması durumunda, mevcut para politikası duruşunun uygunluğunu sürdüreceğini düşünüyor.

Uzman görüşü: Goldman Sachs Baş Ekonomisti Jan Hatzius, "Fed için en büyük zorluk, politika belirsizliğinin etkisidir. Bu durumda, 'beklemek ve görmek' akıllıca olacaktır. Politika sonuçları daha net hale geldiğinde, Fed'in para politikasını ekonomik verilere dayalı olarak zamanı gelince ayarlayacağını da sözlerine ekledi. JPMorgan Chase & Co.'nun baş ekonomisti Michael Ferry, "ticaret politikasındaki değişikliklerin ekonomi üzerinde derin bir etkisi olabileceğine ve Fed'in son derece uyanık olması ve esnek kalması gerektiğine" inanıyor. "

2. Japon Merkez Bankası eski üyesi, faiz artış penceresinin kapanmakta olduğunu uyarıyor.

Ekonomik arka plan: Japonya ekonomisi 2025 yılının ilk yarısında zayıf bir performans sergiliyor, iç talep düşük ve enflasyon baskısı hafifliyor. Maaş artışları olumlu sinyaller gösterse de, devam eden enflasyon hanehalkı harcamalarını baskılıyor. Son veriler, 2025 yılının ilk çeyreğinde özel tüketimin temelde sabit kaldığını gösteriyor. Bu bağlamda, Japon Merkez Bankası aşırı gevşek para politikası tutumunu sürdürüyor.

Önemli olaylar: 21 Mayıs'ta, eski BOJ komitesi üyesi Hayari Shirai, BOJ'un faiz oranlarını daha da artırmak istiyorsa yıl içinde harekete geçmesi gerekebileceği, aksi takdirde pencerenin kapanacağı konusunda uyarıda bulunan bir konuşma yaptı. Japonya'nın zayıf iç talebinin faiz oranlarını yükseltmeyi zorlaştırdığına ve enflasyonun merkez bankasının yüzde 2 hedefinin altına düşmesi durumunda faiz oranlarını yükseltmenin daha zor olacağına dikkat çekti. Shirai, "Japonya Merkez Bankası, yen'in aşırı değer kaybını sadece biraz düzeltebilse bile, politikayı mümkün olan en kısa sürede normalleştirmek isteyebilir" dedi. Ancak Japonya ekonomisi çok zayıf ve kırılgan iç talep faiz artırımlarının patikasıyla uyumlu değil. "

Piyasa tepkisi: Shirai'nin yorumları, Japonya Merkez Bankası'nın politika görünümü hakkında endişelere yol açtı. Yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası'nın zayıf bir ekonomi zemininde kısa vadede faiz oranlarını artırmasının zor olacağını düşünüyor. Japon yeni, dolar karşısında değer kaybetti. Tahvil piyasası, kısa vadeli devlet tahvili getirilerinin hafifçe yükselmesi ve uzun vadeli devlet tahvili getirilerinin temelde istikrarlı olmasıyla farklı bir eğilim gösterdi.

Uzman görüşü: Nomura Securities'in baş Japonya ekonomisti Yusuke Osawa şunları söyledi: "Shirai'nin görüşü doğru. Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırım penceresi hızla kapanıyor. Japon ekonomisinde güçlü bir toparlanma olmadıkça, merkez bankasının gelecek yıldan önce faiz oranlarını artırmasının zor olacağına inanıyor. Goldman Sachs Japonya ekonomisti Shintaro Kobayashi, "ekonomi zayıf olsa bile, enflasyonist baskılar tamamen azalmadığı sürece, Japonya Merkez Bankası'nın bu yıl faiz oranlarını biraz artırması muhtemel" diyerek farklı bir görüşe sahip. "

3. Moody's, ABD'nin egemen kredi notunu düşürdü, uzmanlar potansiyel ekonomik şok konusunda uyarıyor.

Ekonomik arka plan: ABD ekonomisi 2025 yılının ilk yarısında ılımlı bir büyüme göstermeye devam ediyor, ancak borç seviyesi artmaya ve bütçe açığı genişlemeye devam ediyor. Enflasyon oranı biraz düşmüş olsa da hâlâ %2 hedef aralığının üzerinde. İşgücü piyasası sağlam bir performans sergiliyor, işsizlik oranı düşük seviyelerde kalıyor.

Önemli olaylar: 20 Mayıs'ta uluslararası bir derecelendirme kuruluşu olan Moody's, ABD'nin ülke kredi notunu "Aaa"dan "Aa1"e düşürdü. Moody's, kararın ABD hükümetinin borç yükünde devam eden artış ve artan siyasi bölünmelerle ilgili endişelere dayandığını söyledi. Moody's, mali açıklar ve borç seviyeleri bozulmaya devam ederse, ABD'nin notunun daha da düşürülebileceği konusunda uyardı.

Piyasa tepkisi: Moody's'in not indirimleri, finansal piyasalarda ani dalgalanmalara neden oldu. ABD borsa endeksleri o gün büyük düşüşler yaşadı, Dow Jones 600 puandan fazla düştü. ABD tahvil getirileri eğrisi keskin bir şekilde yükseldi. Dolar endeksi büyük ölçüde düştü. Yatırımcıların ABD ekonomisi hakkındaki güveni önemli ölçüde zayıfladı.

Uzman Görüşü: Ünlü ekonomist Robert Kiyosaki, Moody's'in not indirimlerinin 1929'daki gibi bir ekonomik çöküşe yol açabileceği konusunda uyarıda bulundu. Yatırımcıları, finansal sistemin risklerine karşı korunmak için altın, gümüş ve bitcoin gibi varlıklara yatırım yapmaya çağırdı. Öte yandan Goldman Sachs'ın başekonomisti Jan Hatzius, "Moody's'in kararı, piyasanın ABD'nin mali durumu konusundaki endişelerini yansıtıyor. Ancak hükümet uygun mali düzenleme önlemleri alırsa, ekonomi hala ılımlı bir büyüme göstermeyi umuyor."

4. Trump yönetimi, Çin'e yönelik AI çip düzenlemelerini gevşetti, bağımsızlık ve kontrol öncelik haline geldi.

Ekonomik Arka Plan: Teknoloji alanında, yapay zeka dünya teknoloji rekabetinin odak noktası haline geldi. ABD, AI çipleri gibi kritik alanlarda Çin'e karşı katı ihraç kısıtlamaları uygulamaktadır. Çin ise kendi kontrolünde, yerli AI sanayi zincirini oluşturma sürecini hızlandırmaktadır.

Önemli olay: 21 Mayıs'ta, CITIC Securities bir araştırma raporu yayımladı ve Trump yönetiminin son zamanlarda Biden yönetiminin "yapay zeka yayılımı ihracat kontrol çerçevesi" kuralını iptal ettiğini belirtti. Ayrıca, yurtdışındaki AI çipleri için ihracat kontrolü düzenleme uyum rehberliği içeren üç kılavuz yayımlandı. Bu adım yönetim kurallarını basitleştirdi, ancak Çin'e yönelik kontrolü daha da güçlendirdi.

Pazar tepkisi: Haber çıktığında, Nvidia gibi yurtdışı AI çip şirketlerinin hisse fiyatlarında kısa süreli bir artış görüldü. Analistler, düzenlemelerin gevşetilmesinin bu şirketlerin Çin pazarında faaliyet göstermesi için faydalı olacağını düşünüyor. Ancak uzun vadede, Çinli yerel AI şirketlerinin daha fazla büyüme alanı elde edeceği öngörülüyor.

Uzmanın görüşü: Tsinghua Üniversitesi'nde bilgisayar bilimi profesörü olan Zhang Bo, "Trump yönetiminin yeni kurallarının, ABD'nin yapay zeka alanında Çin'e yönelik stratejisinin ince ayarını yansıttığına ve Çin'in gelişimini 'hassas saldırılar' yoluyla kontrol altına almayı amaçladığına" inanıyor. Çin'in bağımsız inovasyon çabalarını daha da artırması ve bilgi işlem gücünü, algoritmaları ve uygulamaları kapsayan eksiksiz bir yapay zeka endüstrisi ekosistemi oluşturması gerektiğini söyledi. Çin Bilimler Akademisi'nden bir akademisyen olan Wan Jianhua, "özerklik ve kontrol edilebilirliğin Çin'in yapay zeka gelişimi için tek yol olduğunu ve yalnızca bağımsız bir teknik sistem inşa ederek yapay zeka geliştirmedeki inisiyatifi gerçekten kavrayabileceğimizi" vurguladı. "

5. New York Belediye Başkanı, düzenleyici yeniliği teşvik etmek için kripto para danışma komitesi kurdu.

Ekonomik Arka Plan: New York, ABD'nin finans merkezi olarak, kripto para düzenlemeleri konusunda her zaman öncülük etmiştir. New York Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS), 2015 yılında "Lisans" adıyla bir düzenleme çerçevesi başlatmış ve kripto para şirketlerine düzenleyici uygulama getiren dünyanın ilk yargı yetkisi olmuştur.

Önemli olay: 21 Mayıs'ta, New York Şehri Belediye Başkanı Eric Adams, New York'un kripto para endüstrisinin küresel merkezi olmasını teşvik etmek amacıyla bir Kripto Para Danışma Komitesi kurulduğunu duyurdu. Bu komite, kripto para, teknoloji ve finans sektörlerinden uzmanlardan oluşacak ve kripto para düzenlemeleri ve gelişimi konusunda önerilerde bulunacaktır.

Piyasa Tepkisi: Haber açıklandıktan sonra, kripto para piyasası sakin bir tepki verdi. Bitcoin ve diğer ana kripto paraların fiyatları hafif bir artış gösterdi. Sektör uzmanları, bu adımın New York'un kripto para düzenlemeleri konusundaki yeniliklerini teşvik edeceği ve sektör gelişimi için daha iyi bir ortam yaratacağı yönünde genel bir görüş birliği içindedir.

Uzman görüşü: New York Üniversitesi finans profesörü Angelika Ayu, "New York belediye başkanının bu komiteyi kurması, hükümetin kripto para birimi düzenlemelerinde daha açık ve kapsayıcı bir tutum benimsemek istediğini gösteriyor," dedi. Makul bir düzenlemenin, daha fazla kripto para şirketinin New York'ta iş yapmasını çekebileceğini düşünüyor. Blockchain yatırım şirketinin CEO'su Dan Morehead ise, "New York, kripto para düzenlemeleri konusunda ülke genelinde öncülük ediyor ve bu yeni adım, New York'un küresel kripto para merkezi olarak konumunu daha da güçlendirecek," dedi.

Beş. Düzenleme & Politika

1. Hong Kong Yasama Konseyi, Stablecoin Yasa Tasarısı'nın üçüncü okumasını geçti

Hong Kong'daki Yasama Meclisi, 21 Mayıs'ta "Stablecoin Düzenlemesi Tasarısı"nı üç kez okuyarak kabul etti ve bu, Hong Kong'un sanal varlık düzenlemesi alanında bir kilometre taşı adım attığını gösteriyor. Küresel finans merkezi olarak, bu yasama, stablecoin pazarındaki uzun süredir var olan düzenleme boşluğunu doldurmayı amaçlamakta ve ihraç izni, rezerv yönetimi, bilgi açıklaması ve yatırımcı korumasını kapsayan tam bir çerçeve oluşturmuştur.

Bu düzenleme, stablecoin ihraççılarının mali otoriteden lisans almasını ve yasal para veya diğer varlıkları rezerv varlık olarak kullanarak 1:1 sabitleme sağlamasını zorunlu kılar. İhraççılar, stablecoin'in değer istikrarını sağlamak için bir dizi kara para aklama, risk yönetimi, denetim ve diğer uyum gerekliliklerine uymalıdır. Düzenleme ayrıca yalnızca lisanslı ihraççıların stablecoin'lerinin perakende yatırımcılara satılabileceğini belirtmektedir.

Sektör uzmanları, bu hamlenin stabilcoin pazarını düzenlemeye, şeffaflığı artırmaya ve yatırımcı haklarını korumaya yardımcı olacağına inanıyor. Hong Kong Finansal Teknoloji Derneği Başkanı Chan Sau-sin, düzenlemenin stabilcoinler için uyumlu bir ortam yarattığını ve Hong Kong'un uluslararası sanal varlık merkezi olmasını teşvik edeceğini belirtti. Ancak, bazı görüşler aşırı düzenlemenin yeniliği baskılayabileceğinden endişe ediyor.

2. Amerika Senatosu, 'GENIUS Stabilcoin Yasası' için prosedürel oylama yaptı

19 May'da, ABD Senatosu 66-32 oyla "2025 Amerikan Stabil Coin Yenilik Rehberi ve Kuruluş Yasası" (GENIUS Act) için prosedürel oylamayı geçti ve bu, ABD'nin ilk kapsamlı federal stabil coin düzenleme çerçevesinin uygulanmak üzere olduğunu gösteriyor.

Bu yasa tasarısı, yalnızca lisanslı varlıkların "ödemeli stabilcoin" çıkarabileceğini belirtmekte ve çıkarıcıların 1:1 rezerv varlık olarak kısa vadeli ABD tahvilleri veya nakit bulundurmasını talep etmektedir. Yasa tasarısı ayrıca çıkarıcıların faiz ödemesini yasaklamakta ve rezerv varlıklarının denetime tabi tutulmasını ve açıklanmasını istemektedir. Eğer çıkarıcı iflas ederse, stabilcoin sahipleri öncelikli olarak tazminat alacaklardır.

Sektör uzmanları, bu yasanın stabilcoin pazarında derin etkiler yaratacağını düşünüyor. Wise varlık yönetimi şirketinin CEO'su, yasanın etkisinin 2023'te onaylanan Bitcoin spot ETF'si ile kıyaslanabileceğini belirtti. Kripto para analisti Lingham, yasanın stabilcoin'lerin güvenilirliğini artıracağını ve geleneksel finansal kurumların katılımını çekebileceğini, ancak aynı zamanda uyum maliyetlerini artırabileceğini ve yenilik alanını kısıtlayabileceğini ifade etti.

3. ABD SEC Başkanı Atkins, kripto düzenlemesine yeni bir yön belirtti.

Yeni ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) Başkanı Paul Atkins, Kongre'de yaptığı tanıklıkta kripto para düzenlemesindeki yeni yönelimlerini açıkladı. Atkins, SEC'in aşırı yaptırımlar yerine net bir kripto varlık düzenleme çerçevesinin oluşturulmasına öncelik vereceğini belirtti.

Atkins, SEC'nin sektörle işbirliği yaparak hangi kripto varlıkların menkul kıymet kapsamına girdiğini netleştireceğini ve buna uygun uyum gereksinimlerini belirleyeceğini vurguladı. Aynı zamanda, SEC yasadışı faaliyetlerle mücadele edecektir, ancak uygulama yetkisini kötüye kullanmayacaktır. Bu yeni politika, SEC'nin kripto düzenlemesi konusundaki yaklaşımındaki bir değişikliği temsil ediyor ve yenilikçi gelişimi teşvik ederken yatırımcıların çıkarlarını korumayı amaçlıyor.

Bir dizi endüstri uzmanı Atkins'in açıklamasını memnuniyetle karşıladı. Blockchain Derneği başkanı, Atkins'i "şeffaflık ve hesap verebilirliğe odaklanması" nedeniyle övdü. Kripto avukatı Guteva, Atkins'in yaklaşımının sektöre daha fazla kesinlik getireceğine inanıyor. Bununla birlikte, SEC'in spesifik uygulamasında hala belirsizlik olabileceğine dair endişeler de var.