Amerika Hisse Senetleri Tokenizasyonu: Fırsatlar ve Zorluklar

Son günlerde, Coinbase hisse senedi tokenizasyon planını yeniden başlattığını duyurdu ve bu, sektörde menkul kıymet tokenizasyonu (STO) konusuna dikkat çekti. Bu bölümde dForce kurucusu人民道'ı davet ettik ve STO'nun gelişim geleceği ve potansiyel etkileri üzerine derinlemesine bir tartışma gerçekleştirdik.

STO'nun Değer Teklifi

Halk yolu, STO'nun temel değerinin şurada olduğunu düşünüyor:

1. Fon verimliliğini artırma. Blockchain teknolojisi sayesinde, uzlaşma süresi önemli ölçüde kısalabilir ve fon bekletme maliyetleri düşürülebilir.

2. Fon havuzunu genişletin. Tek bir bölgesel pazarı küresel pazara dönüştürün, daha fazla yatırımcı çekin.

3. Hisse senedi haklarının genişletilmesi. Hisse senedi tokenizasyonu sonrasında daha fazla işlev kazandırılabilir; örneğin, teminat, ödeme gibi, saf hissedar belgelerini kullanım değeri olan araçlara dönüştürmek.

4. Aracı maliyetlerini azaltmak. Merkeziyetsiz ticaret, aracı aşamaları azaltarak işlem maliyetlerini düşürebilir.

Ancak, STO bazı zorluklarla da karşı karşıya, örneğin düzenleyici uyumluluk, sınır ötesi düzenleyici çatışmalar gibi sorunların çözülmesi gerekiyor.

STO ve DeFi'nin birleşimi

Hisse senetlerinin tokenizasyonu sonrasında, mevcut DeFi altyapısıyla sorunsuz bir şekilde entegre edilebilir, DeFi'ye daha fazla kaliteli varlık ve likidite kazandırır. Şu anda DeFi altyapısı nispeten gelişmiştir ve hisse senedi tokenlerinin çeşitli uygulamalarını doğrudan barındırabilir.

STO'nun Pazar Görünümü

Mingtan, STO'nun orta ve uzun vadeli gelişimi konusunda iyimser bir tutum sergiliyor. O düşünüyor ki:

1. Pazar yapısındaki değişiklikler, daha fazla kripto para ile doğrudan ilişkisi olmayan kullanıcının girmesi ve geleneksel varlıklar için bir dağıtım ihtiyacı vardır.

2. Zincir üstü işlemler, geleneksel kanallara göre daha pratiktir ve alternatif avantajlar sunar.

3. 3-5 yıl içinde belirli bir ölçekli pazar oluşabilir.

4. Varlık ihraççısı, özellikle hızlı bir şekilde ölçek ve ağ etkisi yaratabilen ihraççılar için en büyük faydalanıcı olabilir.

5. İhraççı çok zincirli bir ihraç stratejisi seçebilir, bu da USDT'nin uyguladığı bir yaklaşıma benzer.

Politika ortamındaki belirsizlik

Son dönemde ABD politikası ortamı olumlu olsa da, belirsizlikler de bulunmaktadır:

1. Trump hükümetinin teşvik ettiği bazı politikalar, idari kararlara aşırı derecede bağımlı olabilir ve sonraki hükümetler tarafından geri alınması kolaydır.

2. Bazı politikalar Trump ailesinin çıkarlarıyla iç içe geçmiş durumda, bu da tartışmalara yol açtı.

3. Politikanın nihayetinde yasaya dönüşüp dönüşmeyeceği hala belirsiz.

4. Politika aşırıya kaçmak ve belirli siyasi figürlerle bağ kurmak, geri tepme riski doğurabilir.

Bu nedenle, sektör politikaların geleceğine karşı temkinli bir tutum sergilemektedir ve ilerleyen gelişmeleri yakından takip etmesi gerekmektedir.