Щоденні новини

Щоденний огляд крипти: показники SOL on-chain продовжують зміцнюватися, і ФРС може оголосити про зниження ставок в червні

Згідно з даними інвесторів Farside, США Біткойн ETF на місці мав загальний чистий відтік у розмірі 165 мільйонів доларів на минулому тижні. З 2025 року ETF на BTC в основному показав тенденцію до чистого відтоку.

Минулого тижня, Ethereum ETF на місці мав загальний витік у розмірі $54 мільйонів, з яких BlackRock ETHA мав витік у розмірі $20.2 мільйона, а Grayscale ETHE мав витік у розмірі $31.1 мільйона. Як ETH ETF, так і BTC ETF показали тенденцію до чистого витоку. Сьогодні вранці, Ціна ETH опустилася нижче рівня у $1,600, а обмінний курс ETH/BTC впав нижче 0,02, обидва досягнувши майже трьохрічного мінімуму.

Solana TVL досяг нового максимуму в цінах SOL, але Ціна SOL залишалася під тиском

Згідно з Cointelegraph, хоча ціна SOL впала на 9% з 28 березня по 4 квітня, Solana індикатори on-chain продовжили зміцнюватися. 2 квітня загальний обсяг заблокованих активів (TVL) додатка мережі Solana досяг 53,8 мільйона SOL, нового максимуму з червня 2022 року, досягнувши 6,5 мільярда доларів США, лідируючи BNB Ланцюг на близько 780 мільйонів доларів.

Протягом того ж періоду транзакції на децентралізованій біржі ланцюга Solana показали сильну продуктивність, причому Solana зайняла 24% ринкової частки, випередивши BNB Ланцюг (12%) та база (10%). Однак розблокування 1,79 мільйона SOL 4 квітня вивільнило очевидний продаж, і зі згасанням популярності меметичних монет все ще існує невизначеність щодо короткострокового відновлення ціни. Незважаючи на контроверзії MEV, у Солани все ще є підтримка розробників та користувачів щодо базової масштабованості та Web3 зосереджуючи свою другу позицію на децентралізованих платформах.

Дані: Bitcoin’s «реалізована капіталізація» зросла, але його ринкова капіталізація залишалася на одному рівні, а приплив капіталу не зміг підняти ціни на активи

Генеральний директор CryptoQuant Кі Янг Джу написав, що він вважає, що цикл бичачого ринку Bitcoin закінчився, а основою для оцінки є ключовий показник даних on-chain, „Реалізований капітал“. Його робоча логіка полягає в тому, що коли BTC передається на гаманець, це вважається „купівлею“, а коли він передається, вважається „продажем“. Шляхом розрахунку середньої вартості кожного гаманця × обсягу утримання можна отримати „реалізований капітал“ всієї мережі. Цей показник відображає загальний капітал, що входить на ринок Bitcoin через реальні дії on-chain.

Реальна ринкова капіталізація відрізняється від ринкової капіталізації на основі останньої ціни угод на біржі. Коли хтось купує лише 10 доларів BTC, ринкова капіталізація збільшується набагато більше, ніж на 10 доларів. Ціна фактично визначається балансом купівлі та продажного тиску в книзі замовлень. Невелика кількість покупок в умовах низького продажного тиску може значно підняти ціну. У високотисковому середовищі продажу навіть велика кількість покупок складно підніме ціну, наприклад, розбіжність обсяг-ціна, яка виникла, коли біткоїн наближався до 100 000 доларів.

Биково-ведмежий цикл оцінюється на основі наступної рамки. Сигналом ведмежого ринку є те, що «реалізована капіталізація» зростає, але ринкова капіталізація стагнує або падає, що означає, що приплив капіталу не може підняти ціни, що є характерною ознакою поточного ринкового етапу. Сигналом бикового ринку є те, що «реалізована капіталізація» стабільна, але ринкова капіталізація шалено зростає, і невелика кількість нових коштів може підняти ціну. Хоча деякі капітальні потоки важко відслідковувати, основні капітальні потоки будуть відображені в ланцюгу. Поточні дані чітко вказують на сигнал ведмежого ринку. Хоча продажні тиску може послабитися в будь-який момент, історичні дані показують, що справжнє різке зворотній тренд займає принаймні 6 місяців, і ймовірність короткострокового відбитку низька.

Погляд: Ймовірність рецесії в США становить 50%, і очікується, що ФРС оголосить про зниження ставки у червні

TD Securities заявила, що погіршення торгових напруг може спонукати ФРС скоротити процентні ставки раніше, ніж очікувалося, і до кінця цього року доходність 10-річних облігацій США може впасти до 3%. «Ми перенесли наш прогноз першого зниження процентної ставки ФМС з липня на червень, і тепер очікуємо, що комітет зменшить ставки на кожній наступній зустрічі до травня 2026 року», - пишуть стратеги, включаючи Оскара Муньоса, в звіті.

Окремі аналітики вважають ймовірність рецесії у США на рівні 50%. TD Securities приєднується до Goldman Sachs Group Inc. та UBS Global Wealth Management Inc. у зміні очікувань щодо послаблення грошової політики США під впливом тарифних заходів президента Дональда Трампа, які стурбовані світові ринки. Комерційні трейдери тепер передбачають більше ніж чотири зниження ставки ФРС до кінця року, порівняно з приблизно трьома 1 квітня, днем перед тим, як Трамп оголосив про свої більші, ніж очікувані реципрочні тарифи.

Тенденції ринку: BTC впав до приблизно $77,000, а обмінний курс ETH/BTC встановив 4-річний мінімум

Гарячі точки ринку

Трендові мем-монети BNB Chain TUT, MUBARAK тощо виступили відносно добре в контексті загального спаду ринку. Через два тижні після того, як CZ просунув BNB Chain, популярність відсунулася на другий план, і ці популярні мем-монети також впали більш як на 80% від своїх історичних максимумів. Фактично, мем-наратив - це лише резонанс емоцій та коштів протягом короткого періоду часу. Як тільки цикл уваги завершується, кінцевий результат мем-монети все одно повертається до нуля;

SOL впав нижче $110, досягнувши новий мінімум за майже рік; ціна SOL досягла піка після випуску токена TRUMP і не змогла пробити ціле число $300; TVL Solana досягла 53.8 мільйонів SOL, нового рекорду з червня 2022 року, але зі стрімким падінням цін на SOL, TVL ланцюга Solana (в доларах США) впав більш як на 50% від історичного максимуму наприкінці січня.

Основні монети

BTC впав до приблизно $77,000 цього ранку. Минулого тижня з BTC ETF вилилося $165 мільйонів, і капітал був повільним. Сьогодні індекс AHR999 становить 0,67, що свідчить про те, що це підходить для регулярних інвестицій для довгострокових інвесторів;

ETH впав нижче позначки у $1,600, досягнувши трьохрічного мінімуму; обмінний курс ETH/BTC впав нижче 0,02, також досягнувши чотирьохрічного мінімуму;

Альткоіни в цілому впали, на ринку відсутні гарячі точки, індекс страху та жадібності криптовалют впав до 23, а ринок перебував у стані “екстремальної паніки”.

Макро новини: США оголосили взаємну тарифну політику, і американські акції стрімко впали

4 квітня глобальний ринок капіталу пережив історичний момент - три основні індекси фондового ринку США колективно влаштували “вільне падіння”, встановивши найбільше щоденне падіння за останні роки. Після падіння на 3,98% 3 квітня, 4 квітня промисловий індекс Доу-Джонса впав ще на 5,50% і закрився на рівні 38 314,86 пунктів, що стало найтемнішим торговим днем з часів шторму влучача в червні 2020 року. Це також перший раз, коли індекс впав більше, ніж на 1500 пунктів протягом двох підрядних днів. Індекс S&P 500, який впав на 4,84% 3 квітня, ще на 5,97% впав 4 квітня, закрившись на рівні 5074,08 пунктів. Дводенний спад майже дорівнює рекорду “столітньої кризи” в березні 2020 року (-12,51%). 4 квітня індекс Nasdaq впав на 962,82 пункти і закрився на рівні 15 587,79 пунктів, зникнувши більше, ніж на 2,3 трильйона доларів ринкової капіталізації за один день; дводенний спад становив майже 12%.

На минулому тижні Сполучені Штати оголосили серію взаємовідповідних митних заходів. Під впливом нового раунду мит, фьючерси на американські акції різко впали, американський долар та десятирічні доходи від американських облігацій обидва впали, ціна на золото зросла, а очікування Федеральної резервної системи щодо зниження процентних ставок зросли (очікувана кількість знижень процентних ставок у 2025 році збільшилася з 3 разів до 3,5 разів перед оголошенням мит). Це свідчить про те, що ця ринкова транзакція не є стагфляцією, але рецесією.

Лянь Пін, головний економіст Головного науково-дослідного інституту промисловості Гуанкая, вважає, що в майбутньому все більше інвесторів будуть дивитися на ослаблення долара і вибирати більш надійні і стабільні активи. На тлі занепокоєння з приводу розширення глобальних економічних і торговельних конфліктів інвестори все частіше вимагають оптимізації глобального розподілу активів, і кошти можуть продовжувати зростати потік в безпечні активи, такі як золото, під час ризикованої ухиленості.

Ці складні сигнали свідчать, що ринок не цінує “кінець поганих новин”, але передбачає “більший шторм” та інвестори використовують “страхувальні структурні корекції” для вирішення невизначеності.