Переговори між США та Китаєм розпочнуться цього вікенду в Швейцарії, що може стати головним рушієм ринку.
Нью-Гемпшир став першим штатом, який впровадив стратегічний закон про резервування біткойнів, інші штати також розглядають можливість прийняття подібних заходів. Сенат США відхилив законопроєкт про стейблкоїни (GENIUS Act).
Ринки, схоже, задоволені результатом торгової угоди між США та Великою Британією, тоді як переговори між США та Китаєм (а точніше переговори про «деескалацію») розпочнуться у Швейцарії до кінця тижня. Президент США Дональд Трамп заявив, що тарифи на китайські товари можуть бути знижені, якщо переговори пройдуть успішно. **Нагадаємо, що продовження тарифу на 90 днів (оголошене 9 квітня) означає, що у нас ще є близько двох місяців для запуску будь-яких нових торгових угод, і втрата імпульсу в цьому відношенні може вплинути на настрої щодо ризику широкого спектру активів, включаючи криптовалюти. Однак початковий прогрес виглядає обнадійливим, особливо з огляду на те, що Японія прагне досягти угоди в червні. Ці угоди мають потенціал для послаблення бар'єрів для торгівлі напівпровідниками, що має вирішальне значення для полегшення занепокоєння інвесторів щодо економічної активності.
Торгові переговори залишаються найважливішим рушієм ринку на сьогодні, і спокійна реакція ринку на засідання FOMC Федеральної резервної системи 7 травня є яскравим доказом цього. Хоча фондовий ринок спочатку негативно відреагував на обережну заяву голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела щодо можливого зниження процентних ставок, ситуація змінилася після оголошення урядом Трампа про плани скасувати заборону на експорт чипів штучного інтелекту, введену президентом Байденом. Ми вважаємо, що це продовжує свідчити про те, що конвексність навколо заголовків новин залишається дуже високою, що призводить до того, що ризик/винагорода коротких позицій є малопривабливими.
На даний момент криптовалюти добре відреагували на нещодавні макроекономічні події, і цього тижня біткоїн сильно відновив позначку в 100 000 доларів. Після чистого відтоку в лютому та березні спотові біткоїн-ETF залучили $2,96 млрд чистого притоку минулого місяця. **Враховуючи, що фонди з кредитним плечем збільшили свої чисті короткі позиції на Чиказькій товарній біржі (CME) ф'ючерсами на біткоіни лише на $619 млн у квітні, згідно з останніми даними Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), що свідчить про те, що ці кошти в основному були спрямованими потоками, і не пов'язані з основою. За перші вісім днів травня в ці ETF надійшло ще $1,58 млрд. Важливо зазначити, що кінцевий термін подання 13F на перший квартал 2025 року – 15 травня, тому наступного тижня ми більш детально розглянемо, які ETF купили ці ETF у першому кварталі 2025 року.
У регуляторному плані штат Нью-Гемпшир цього тижня став першим штатом США, який прийняв «Закон про стратегічний біткойн-резерв», що свідчить про те, що його політика підтримки застосування біткойна буде подальшою посиленою. На даний момент 28 штатів обговорюють законодавчі пропозиції щодо створення стратегічного біткойн-резерву або включення біткойна до управлінських фондів. Станом на сьогодні 8 штатів — Флорида, Монтана, Північна Дакота, Оклахома, Пенсільванія, Південна Дакота, Юта та Вайомінг — вже відхилили ці пропозиції, а ще 19 штатів все ще обговорюють.
Губернатор Аризони відхилив законопроект SB1025, що дозволяє державним пенсійним фондам інвестувати в криптовалюту, але схвалив законопроект HB2794, що дозволяє державі зберігати безхазяйні цифрові активи. Законопроект SB1373 Аризони (створення стратегічного резервного фонду цифрових активів) наразі все ще на столі губернатора. Крім того, вчора Сенат США не схвалив законопроект про стейблкоїни "ЗАКОН GENIUS" під час загального голосування, лише 48 сенаторів проголосували за, що менше ніж 60 голосів, необхідних для уникнення тривалих дебатів. Проте це вето не зменшило ризикову премію для більшості криптоактивів.
Coinbase купує Deribit
Coinbase викликає фурор у сфері деривативів своїм знаковим придбанням Deribit. Deribit є провідною світовою біржею криптовалютних опціонів з відкритим інтересом приблизно 30 мільярдів доларів. Цей стратегічний крок Coinbase робить її однією з провідних світових платформ криптовалютних деривативів, яка обслуговує як інституційних, так і досвідчених трейдерів, пропонуючи найповнішу пропозицію на ринку. Поєднуючи потужні можливості опціонів Deribit з перевіреними спотовими, ф'ючерсними та безстроковими ф'ючерсними пропозиціями Coinbase, трейдери зможуть торгувати широким спектром продуктів з ефективним капіталом на єдиній платформі.
Ця угода заклала основу для швидкої глобальної експансії та відкрила можливості на процвітаючому ринку похідних фінансових інструментів, особливо в той час, коли криптовалютні опціони незабаром отримають експоненціальний ріст, подібний до буму фондових опціонів 90-х років. Одночасно, з сьогоднішнього дня (9 травня), біржа похідних фінансових інструментів Coinbase запустить 24/7 ф'ючерсну торгівлю контрактами BTC та ETH, надаючи американським трейдерам безперервне управління ризиками. Крім того, Coinbase розробляє безстрокові контракти, які мають на меті заповнити прогалину між ринками криптовалютних похідних інструментів США та світу, пропонуючи регульовані, зручні та інноваційні рішення, спеціально розроблені для криптовалютних трейдерів.
На ланцюгу: суперечка про OP_RETURN біткоїна
Спільнота біткоїнів активно обговорює пропозицію про оновлення, яке планують впровадити у майбутній версії (дата випуску невідома) основні розробники. Це зміна вирішує проблему зберігання даних через поле OP_RETURN у транзакціях, яке раніше використовувалося лише для зменшення спаму, але тепер все частіше застосовується для неплатіжних цілей. Хоча деякі розробники вважають, що скасування обмеження в 80 байт є практичним рішенням для неминучої проблеми використання даних, жорсткі критики стверджують, що це призведе до розширення мережі і нормалізації поведінки, яка підриває основні принципи валюти біткоїн. Проте ми вважаємо, що надання менш агресивних методів (наприклад, розширення поля OP_RETURN) насправді може допомогти спрямувати зберігання даних у мережі, уникаючи руйнівних практик, без накладання обмежувальних компромісів, які можуть зашкодити основному духу біткоїна.
Цього тижня ринок криптовалют різко зріс, біткойн (BTC) подолав 100 тисяч доларів, ефір (ETH) подолав 2000 доларів. Цей бичачий імпульс в основному зумовлений оптимізмом після оголошення торгової угоди між США і Великобританією, а також триваючими значними вливаннями інституційних інвесторів у американські спотові біткойн ETF. Оглядаючи наступний тиждень, ринок зосередиться на ключових даних про інфляцію в США (індекс споживчих цін (CPI) і індекс цін виробників (PPI)) та даних про роздрібні продажі. Утримання біткойна вище психологічної межі в 100 тисяч доларів є вирішальним для підтримки позитивного настрою на ринку.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Coinbase: Яка основна сила, що пускає в хід行情 крипторинку цього тижня?
Джерело: Coinbase; переклад: Дун Тун, Золотий фінанс
Резюме
Ринки, схоже, задоволені результатом торгової угоди між США та Великою Британією, тоді як переговори між США та Китаєм (а точніше переговори про «деескалацію») розпочнуться у Швейцарії до кінця тижня. Президент США Дональд Трамп заявив, що тарифи на китайські товари можуть бути знижені, якщо переговори пройдуть успішно. **Нагадаємо, що продовження тарифу на 90 днів (оголошене 9 квітня) означає, що у нас ще є близько двох місяців для запуску будь-яких нових торгових угод, і втрата імпульсу в цьому відношенні може вплинути на настрої щодо ризику широкого спектру активів, включаючи криптовалюти. Однак початковий прогрес виглядає обнадійливим, особливо з огляду на те, що Японія прагне досягти угоди в червні. Ці угоди мають потенціал для послаблення бар'єрів для торгівлі напівпровідниками, що має вирішальне значення для полегшення занепокоєння інвесторів щодо економічної активності.
Торгові переговори залишаються найважливішим рушієм ринку на сьогодні, і спокійна реакція ринку на засідання FOMC Федеральної резервної системи 7 травня є яскравим доказом цього. Хоча фондовий ринок спочатку негативно відреагував на обережну заяву голови Федеральної резервної системи Джерома Пауела щодо можливого зниження процентних ставок, ситуація змінилася після оголошення урядом Трампа про плани скасувати заборону на експорт чипів штучного інтелекту, введену президентом Байденом. Ми вважаємо, що це продовжує свідчити про те, що конвексність навколо заголовків новин залишається дуже високою, що призводить до того, що ризик/винагорода коротких позицій є малопривабливими.
На даний момент криптовалюти добре відреагували на нещодавні макроекономічні події, і цього тижня біткоїн сильно відновив позначку в 100 000 доларів. Після чистого відтоку в лютому та березні спотові біткоїн-ETF залучили $2,96 млрд чистого притоку минулого місяця. **Враховуючи, що фонди з кредитним плечем збільшили свої чисті короткі позиції на Чиказькій товарній біржі (CME) ф'ючерсами на біткоіни лише на $619 млн у квітні, згідно з останніми даними Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC), що свідчить про те, що ці кошти в основному були спрямованими потоками, і не пов'язані з основою. За перші вісім днів травня в ці ETF надійшло ще $1,58 млрд. Важливо зазначити, що кінцевий термін подання 13F на перший квартал 2025 року – 15 травня, тому наступного тижня ми більш детально розглянемо, які ETF купили ці ETF у першому кварталі 2025 року.
! UDmGEWfKANiUrfjAkUNIBg8YtBIhDHyWoVH0m8MQ.jpeg
У регуляторному плані штат Нью-Гемпшир цього тижня став першим штатом США, який прийняв «Закон про стратегічний біткойн-резерв», що свідчить про те, що його політика підтримки застосування біткойна буде подальшою посиленою. На даний момент 28 штатів обговорюють законодавчі пропозиції щодо створення стратегічного біткойн-резерву або включення біткойна до управлінських фондів. Станом на сьогодні 8 штатів — Флорида, Монтана, Північна Дакота, Оклахома, Пенсільванія, Південна Дакота, Юта та Вайомінг — вже відхилили ці пропозиції, а ще 19 штатів все ще обговорюють.
Губернатор Аризони відхилив законопроект SB1025, що дозволяє державним пенсійним фондам інвестувати в криптовалюту, але схвалив законопроект HB2794, що дозволяє державі зберігати безхазяйні цифрові активи. Законопроект SB1373 Аризони (створення стратегічного резервного фонду цифрових активів) наразі все ще на столі губернатора. Крім того, вчора Сенат США не схвалив законопроект про стейблкоїни "ЗАКОН GENIUS" під час загального голосування, лише 48 сенаторів проголосували за, що менше ніж 60 голосів, необхідних для уникнення тривалих дебатів. Проте це вето не зменшило ризикову премію для більшості криптоактивів.
Coinbase купує Deribit
Coinbase викликає фурор у сфері деривативів своїм знаковим придбанням Deribit. Deribit є провідною світовою біржею криптовалютних опціонів з відкритим інтересом приблизно 30 мільярдів доларів. Цей стратегічний крок Coinbase робить її однією з провідних світових платформ криптовалютних деривативів, яка обслуговує як інституційних, так і досвідчених трейдерів, пропонуючи найповнішу пропозицію на ринку. Поєднуючи потужні можливості опціонів Deribit з перевіреними спотовими, ф'ючерсними та безстроковими ф'ючерсними пропозиціями Coinbase, трейдери зможуть торгувати широким спектром продуктів з ефективним капіталом на єдиній платформі.
Ця угода заклала основу для швидкої глобальної експансії та відкрила можливості на процвітаючому ринку похідних фінансових інструментів, особливо в той час, коли криптовалютні опціони незабаром отримають експоненціальний ріст, подібний до буму фондових опціонів 90-х років. Одночасно, з сьогоднішнього дня (9 травня), біржа похідних фінансових інструментів Coinbase запустить 24/7 ф'ючерсну торгівлю контрактами BTC та ETH, надаючи американським трейдерам безперервне управління ризиками. Крім того, Coinbase розробляє безстрокові контракти, які мають на меті заповнити прогалину між ринками криптовалютних похідних інструментів США та світу, пропонуючи регульовані, зручні та інноваційні рішення, спеціально розроблені для криптовалютних трейдерів.
На ланцюгу: суперечка про OP_RETURN біткоїна
Спільнота біткоїнів активно обговорює пропозицію про оновлення, яке планують впровадити у майбутній версії (дата випуску невідома) основні розробники. Це зміна вирішує проблему зберігання даних через поле OP_RETURN у транзакціях, яке раніше використовувалося лише для зменшення спаму, але тепер все частіше застосовується для неплатіжних цілей. Хоча деякі розробники вважають, що скасування обмеження в 80 байт є практичним рішенням для неминучої проблеми використання даних, жорсткі критики стверджують, що це призведе до розширення мережі і нормалізації поведінки, яка підриває основні принципи валюти біткоїн. Проте ми вважаємо, що надання менш агресивних методів (наприклад, розширення поля OP_RETURN) насправді може допомогти спрямувати зберігання даних у мережі, уникаючи руйнівних практик, без накладання обмежувальних компромісів, які можуть зашкодити основному духу біткоїна.
Криптовалюта та традиційні активи
! gp7RMJG0Co4v57upGjC7zWA3rSXkadFDUvwPcAaZ.jpeg
! IRwAbAHlmm2WdsUoTrkgplJijHQtS8Omo9VhJvlC.jpeg
Біржа Coinbase та інсайти CES
Цього тижня ринок криптовалют різко зріс, біткойн (BTC) подолав 100 тисяч доларів, ефір (ETH) подолав 2000 доларів. Цей бичачий імпульс в основному зумовлений оптимізмом після оголошення торгової угоди між США і Великобританією, а також триваючими значними вливаннями інституційних інвесторів у американські спотові біткойн ETF. Оглядаючи наступний тиждень, ринок зосередиться на ключових даних про інфляцію в США (індекс споживчих цін (CPI) і індекс цін виробників (PPI)) та даних про роздрібні продажі. Утримання біткойна вище психологічної межі в 100 тисяч доларів є вирішальним для підтримки позитивного настрою на ринку.
! 6huin6RiWTAzhYLZDAIuB89o5TwEQBsBCTUAh66r.jpeg
! c3We6rr3MTMCncz2xLA6DGZ27kj65dMMNM74zZ4j.jpeg
Процентна ставка фінансування
! Qv7kpWKtw489ojRh7lxvpfRVTwFtkjC3zLvFaseP.jpeg