Токенізація акцій набирає обертів: крипторинок зустрічає структурні зміни

Крипторинок переживає глибокі зміни, а токенізація акцій перебуває на піку популярності, що змінює структуру ринку та рух капіталу. Оскільки кілька відомих платформ послідовно впроваджують цей бізнес, експерти вважають, що ця інновація може розширити загальний обсяг ринку та сприяти розвитку криптоекосистеми в мейнстрім. Тим не менш, існують також думки, що залучення якісних активів може завдати удару по альткоїнам, які залежать від наративного підходу. Наразі токенізація акцій все ще перебуває на початковій стадії, стикаючись з проблемами недостатньої ліквідності та регулювання.

Криптовалюти-одноденки стикаються з тиском на виживання

Зі зростанням реалізації традиційних якісних активів у форматі "на ланцюзі", фінансові потоки на крипторинку зазнають тихих змін. Є думки, що завдяки чітким бізнес-моделям, регуляторним рамкам та стабільним фактичним доходам, токенізація традиційних якісних активів стає новим улюбленцем ланцюгових фінансів, створюючи ефект всмоктування для ринку альткоїнів. Токени, які не мають фактичних моделей доходу, незрілі продукти і які підтримуються лише наративом, стикаються з тиском на виживання.

Одна з фахівців галузі поставила гостре питання: "Коли всі традиційні якісні активи будуть токенізовані та доступні для торгівлі на блокчейні, чи має криптооригінальний актив ще цінність існування? Інвестори можуть безпосередньо купувати на ланцюгу ліквідні, стабільні за коливаннями та з чіткою логікою оцінки активи, навіщо ж ставити на 'можливий продукт', що його створить, альткоїн?" Вона вважає, що структурна диференціація альткоїнів офіційно почалася, якісних реальних активів на блокчейні стає все більше, тоді як наративні альткоїни можуть бути маргіналізовані або навіть зникнути.

Ця тенденція позначає можливий кінець ери, коли крипторинок керувався лише наративами, і його перехід до більш раціонального розвитку, орієнтованого на реальну цінність. Один з криптоаналітиків зазначив, що альткоїни не зникнуть неминуче, але умови їхнього існування стануть більш жорсткими. Кожен новий якісний актив є ударами по тих активів, ціна яких підтримується лише консенсусом. Єдиний вихід для альткоїнів у майбутньому - це створення реальної цінності застосування, і вони повинні приносити реальний дохід. Токени, які не можуть реалізуватися і виживають лише за рахунок наративів, поступово потраплять у смертельний цикл.

Однак існує також думка, що токенізація акцій сама по собі не призведе до зникнення монет, справжня загроза може походити від безстрокових контрактів на акції. Цей тип продуктів поєднує нові наративи та високу волатильність, що може мати більший вплив на ринок монет.

Злиття традиційних фінансів та світу шифрування

Багато експертів галузі з оптимізмом оцінюють перспективи розвитку токенізованих акцій, вважаючи, що це не лише інновація в інструментах торгівлі, але й можливість кардинально змінити екосистему та структуру фондових торгів, сприяючи збільшенню масштабів і глибини крипторинку.

Є аналізи, які вказують на те, що поточне ринкове середовище, користувацька база та інфраструктура порівняно з ранніми спробами зазнали якісного стрибка. Зміна регуляторної позиції є ключовим фактором, який створює сприятливі умови для токенізації акцій в багатоланцюговій багатосистемній інтеграції.

Однією з основних характеристик шифрування є зниження бар'єрів для здійснення угод, що сприяє лібералізації торгівлі. Це означає, що деякі користувачі з регіонів, які раніше не могли брати участь у торгівлі цінними паперами, тепер отримали нові можливості. Навіть акції компаній, які ще не вийшли на ринок, можуть обертатися через токенізацію. Проте така вільна торгівля також може призвести до концентраційного ефекту, коли провідні активи та валюти можуть отримати більше можливостей, в той час як слабкі активи стикаються з ризиком маргіналізації.

З технічної точки зору, токенізація акцій спрощує і робить більш ефективними традиційні складні фінансові деривативи на блокчейні. Особливість "оплата — це розрахунок" робить торгівлю токенізованими акціями більш гнучкою, ніж традиційні акції, і навіть може забезпечити торгівлю 7×24 години.

З більш макроскопічної точки зору, виникнення токенізованих акцій означає, що традиційні фінанси та криптоактиви починають зливатися, більше не будучи чітко відокремленими двома таборами. Це може стимулювати більше інновацій, таких як токенізація приватного капіталу, нерухомості, мистецтв.

Виклики, з якими стикаємось

Незважаючи на популярність концепції токенізації акцій, загалом вона все ще перебуває на ранній стадії, далеко не досягнувши достатньої глибини ринку. Дані показують, що зараз реальна ліквідність в мережі залишається досить обмеженою.

Експерти вказують, що основними викликами, які стоять перед токенізованими акціями, є:

1. Недостатня ліквідність: для підтримки торгівлі світового масштабу потрібна достатня ліквідність, але наразі вона все ще має значну різницю в порівнянні з традиційними ринками.

2. Обмеження структури продукту: Зараз більшість платформ покладаються на спеціалізовані носії (SPV) для купівлі на ринку еквівалентних реальних акцій в якості застави, що обмежує час торгівлі та управління ціновими ризиками.

3. Регуляторний ризик: надання послуг з торгівлі токенізованими акціями для користувачів з США може стикатися з вищими регуляторними ризиками, ніж інші криптоактиви.

4. Технічна архітектура: Технічна архітектура традиційних установ все ще потребує оновлення, щоб краще підтримувати токенізацію акцій.

Незважаючи на численні виклики, в довгостроковій перспективі токенізація акцій все ще вважається величезним потенціалом. З появою справжнього блокчейну на первинному ринку, переходом застави до токенізованих акцій та оновленням технологій традиційних установ, в майбутньому ми можемо побачити акції у формі масової ліквідності на блокчейні, з плавними угодами, точною ціною та активною участю установ. Інтеграція інфраструктури між шифруванням та традиційними фінансами прискориться, і тоді настане справжній переломний момент для токенізації акцій.