Токенізація американських акцій: можливості та виклики

Нещодавно Coinbase оголосила про відновлення своєї програми токенізації акцій, що викликало зацікавленість у галузі щодо токенізації цінних паперів (STO). У цьому випуску програми запрошено засновника dForce Ренмін Дао, щоб детально обговорити перспективи розвитку STO та його потенційний вплив.

Ціннісна пропозиція STO

Громадська думка вважає, що основна цінність STO полягає в:

1. Підвищення ефективності використання капіталу. Завдяки технології блокчейн, можна значно скоротити час розрахунків та знизити витрати на заморожений капітал.

2. Розширення фонду. Перетворення окремого регіонального ринку на глобальний, щоб залучити більше інвесторів.

3. Розширення прав акцій. Після токенізації акцій можна надати більше функцій, таких як заставлення, платежі тощо, перетворюючи чистий акціонерний сертифікат на інструмент з використаною вартістю.

4. Зменшення витрат посередників. Децентралізовані торги можуть зменшити посередницькі етапи, знизивши витрати на торгівлю.

Проте, STO також стикається з деякими викликами, такими як необхідність вирішення проблем регуляторної відповідності, конфліктів між регуляторами в різних країнах тощо.

Поєднання STO та DeFi

Після токенізації акцій, їх можна безшовно інтегрувати з існуючою інфраструктурою DeFi, що принесе більше якісних активів і ліквідності в DeFi. Наразі інфраструктура DeFi вже відносно досконала і може безпосередньо підтримувати різні застосування токенів акцій.

Перспективи ринку STO

Громадськість має оптимістичний погляд на середньо- та довгостроковий розвиток STO. Він вважає:

1. Зміни в структурі ринку, більше не крипто рідних користувачів вступають, є потреба в розподілі традиційних активів.

2. Онлайнові транзакції є зручнішими за традиційні канали та мають переваги альтернативи.

3. Протягом 3-5 років може сформуватися ринок певного масштабу.

4. Емітент активів може бути найбільшим вигодонабувачем, особливо якщо це емітент, який може швидко сформувати масштаб і мережевий ефект.

5. Емітент може обрати стратегію мульти-ланцюгового випуску, подібно до підходу USDT.

Невизначеність політичного середовища

Незважаючи на те, що нещодавня політична ситуація в США є сприятливою, існує також певна невизначеність:

1. Деякі політики, підтримувані урядом Трампа, можуть бути занадто залежними від виконавчих наказів, що може призвести до їх скасування наступним урядом.

2. Частина політики переплітається з приватними інтересами родини Трампа, викликаючи суперечки.

3. Залишається під питанням, чи зможе політика зрештою реалізуватися у закон.

4. Надмірна політика та зв'язок з певними політичними діячами можуть призвести до ризику відкату.

Отже, галузь все ще з обережністю ставиться до перспектив політики, необхідно уважно стежити за подальшим розвитком.