XRPFi: Нові можливості в екосистемі XRP Децентралізованих фінансів

XRP як один із важливих активів крипторинку наразі має ринкову капіталізацію близько 134,4 мільярдів доларів, займаючи друге місце після біткойна, і є криптовалютою з найбільшою ринковою капіталізацією серед неінтелектуальних контрактів. XRP завдяки швидким і низьковартісним міжнародним платежам отримала стабільне застосування в традиційній фінансовій сфері. Проте через тривале відсутність підтримки смарт-контрактів, XRP важко інтегрувати в основний екосистему Децентралізовані фінанси в області блокчейну, і цей конфлікт поступово став центром уваги галузі.

Завдяки зменшенню пов'язаних правових суперечок, зростанню ринкової капіталізації стабільної монети RLUSD та постійній увазі ринку до ETF на XRP, очікування інвесторів щодо майбутнього XRP поступово підвищуються. Все більше інституційних та індивідуальних інвесторів починають звертати увагу на те, як підвищити дохідність та ефективність використання XRP через Децентралізовані фінанси, що сприяло виникненню та розвитку концепції "XRPFi".

Flare Network: постачальник інфраструктури XRPFi

У процесі розвитку XRPFi мережа Flare вважається ключовим постачальником інфраструктури. XRP Ledger (XRPL), хоча і демонструє відмінні результати у швидкості та стабільності, має вроджені обмеження в аспектах комбінації та функцій контрактів, необхідних для Децентралізованих фінансів. Flare надає технологічні можливості XRP, стаючи основним двигуном, що з'єднує традиційний XRPL та багатоланцюгову екосистему DeFi.

Flare є сумісним з EVM L1 блокчейном, спеціально розробленим для реалізації багатоланцюгової інтероперабельності. Його FAssets протокол може відображати активи, що не є смарт-контрактами, такі як XRP, у FXRP, надаючи їм можливість виклику контрактів, що дозволяє безшовно інтегруватися в децентралізовані позикові, торгові та деривативні протоколи. Завдяки цьому механізму, тримачі XRP можуть брати участь у прибуткових активностях на основних мережах, включаючи стейкінг, ліквідність та видобуток.

Крім того, Flare представив стабільну валюту USD₮0, яка є рідним активом, випущеним на основі стандарту OFT (Omnichain Fungible Token) на базі LayerZero, з рідною міжланковою взаємодією. Після парування з XRP, USD₮0 може використовуватися не лише для створення пулів глибини торгівлі та застави для кредитування, але й підключатися до екосистеми USDT, ринкова капіталізація якої перевищує 155 мільярдів доларів, вносячи у екосистему XRPFi високу ліквідність "капітального підґрунтя".

Згідно з даними, екосистема Flare нещодавно значно зросла: станом на 10 червня загальна заблокована вартість (TVL) перевищила 157 мільйонів доларів США, що в основному стало можливим завдяки запуску USD₮0, наразі обсяг постачання USD₮0 становить приблизно 92,1 мільйона доларів США. У довгостроковій перспективі, з лютого 2024 року по лютий 2025 року, TVL Flare зросте більш ніж на 400% у річному обчисленні. Крім того, Flare також інтегрував кілька інструментів гаманців, сумісних з XRPL, що додатково знижує поріг входу для користувачів.

Flare описує свою систему XRPFi як "модель маховика": капітал забезпечується за рахунок USD₮0, FXRP реалізує комбінованість контрактів, а їх поєднання забезпечує ліквідність, що, в свою чергу, сприяє більшій кількості Децентралізовані фінанси додатків та реальних сценаріїв, таким чином підвищуючи довгострокову екологічну цінність XRP.

У майбутньому Flare також планує залучити інші неінтелектуальні активи на платформу, розширюючи її застосування в сфері Децентралізовані фінанси.

Doppler Finance: побудова матриці доходів XRPFi

На фоні розбудови сумісності з Flare, Doppler Finance розробила цілу систему механізмів доходу навколо XRP, намагаючись заповнити прогалини XRP в областях отримання доходу та фінансових продуктів. Станом на 8 червня, платформа залучила понад 30 мільйонів доларів США TVL, ставши одним із важливих учасників у сфері XRPFi.

Doppler Finance пропонує два основні види дохідних продуктів: CeDeFi дохід та ланцюгові стратегії DeFi. Перший в основному здійснює управління активами через інституційний рівень зберігання та кількісні операції, тоді як другий досліджує включно з позиками, стратегіями стабільних монет та стейкінгом ланцюгові дохідні сценарії.

У моделі CeDeFi користувачі зберігають XRP на спеціальному адресі, активи зберігаються професійними кастодіанами, а потім планово перенаправляються на торгову платформу для здійснення кількісних стратегій, таких як арбітраж, базисна торгівля тощо. Прибуток повертається на рахунок користувача після позамовного розрахунку.

У сфері прибутків на блокчейні Doppler активно інтегрує екосистему бічних ланцюгів XRPL, включаючи мережі, сумісні з EVM, та нові протоколи. Його стратегія включає:

1. Позика XRP: Отримуйте відсотки або рідні винагороди, розміщуючи XRP в перевірених кредитних програмах. Позичальники використовують інші активи як заставу, а платформа автоматично управляє процесом ліквідації, забезпечуючи безпеку.

2. Стратегія отримання доходу від стейблкоїнів: використовувати XRP як заставу для позики стейблкоїнів (наприклад, USDC), а потім розміщувати їх у протоколах отримання доходу від стейблкоїнів. Doppler використовує консервативний LTV-коефіцієнт, динамічно коригуючи позиції для досягнення низькоризикового доходу.

3. Ліквідне ставлення та стратегія з важелем: користувачі можуть здійснювати одноразове ставлення з важелем в певних LST-баках, особливо навколо таких токенів, як ROOT. Цей механізм спрощує складні операційні процеси за допомогою автоматизованого контракту, покращуючи користувацький досвід.

Щоб подальше знизити ризики, Doppler Finance будує ринок кредитування з ізоляцією ризиків, який дозволяє різним пулів активів незалежно функціонувати, тим самим уникаючи впливу волатильних активів на загальну стабільність системи. Окрім основного пулу, що містить такі популярні активи, як XRP, USDC, ROOT, Doppler Finance також планує запустити кілька ізольованих ринків, включаючи LST-пул, спеціально розроблений для прибуткового фермерства з використанням кредитного плеча, а також ізольований ринок, що містить ігрові токени.

Оскільки XRPFi стосується крос-чейн активів, зберігання та виконання високорівневих стратегій, його механізм безпеки стає важливою частиною проектування. Наразі Doppler Finance використовує багаторівневу механізм управління ризиками.

У сфері управління активами платформа обирає провідних постачальників послуг у галузі та забезпечує безпеку активів за допомогою холодних гаманців, онлайнової верифікації, а також ізоляції в разі банкрутства. У сфері квантової торгівлі платформа використовує багатостратегію та співпрацю кількох команд, а більшість операцій розроблені у формі "структури кредитного договору", що забезпечує повернення основної суми в неекстремальних умовах.

Крім того, всі партнери з управління операціями повинні пройти ретельну перевірку, включаючи оцінку історичної продуктивності, стабільності стратегії, обсягу AUM та фінансових ризиків, щоб відфільтрувати кваліфіковані установи для участі.

Перспективи та виклики XRPFi

З появою XRPFi заповнюється прогалина "висока капіталізація, низьке використання ланцюга" XRP, яка існує вже тривалий час. Завдяки технологіям, таким як протокол FAssets мережі Flare, XRP може увійти в екосистему Децентралізованих фінансів. Doppler Finance створює цілий набір сталих механізмів доходу, включаючи дохід CeDeFi, ліквідне стекинг, який не тільки має реальний шлях, але й інвестує ресурси для підвищення безпеки та користувацького досвіду.

З логічної точки зору, розвиток XRPFi відповідає терміновій потребі, яка виникла внаслідок активації XRP та розвитку відповідної екосистеми. Однак слід зазначити, що поточна екосистема XRPFi все ще знаходиться на ранніх стадіях. Продуктові маршрути Flare та Doppler доволі чіткі, але загальна кількість користувачів, глибина ліквідності та зрілість протоколу все ще потребують перевірки. Як спроба інтегрувати традиційні активи в нові фінансові моделі, перспективи розвитку XRPFi заслуговують на постійну увагу з боку галузі.