Тиск на цифрове євро продовжує зростати: у 2025 році ринок стейблкоїнів у доларах оцінюється приблизно в 288 мільярдів доларів (дані підлягають перевірці Reuters, червень 2025).
Після затвердження Закону GENIUS – американського закону про стейблкоїни, підписаного Президентом у 2025 році Cryptonomist –, Брюссель та ЄЦБ прискорюють роботу над цим досьє, також ставлячи на стіл гіпотезу впровадження на публічних блокчейнах, таких як Ethereum та Solana.
Аналітики галузі відзначають, що політична та ринкова терміновість змусила БЦЕ та національні органи влади посилити технічні випробування та оцінки впливу на операційну діяльність.
Згідно з даними, зібраними з порівняльних досліджень між установами та дослідницькими центрами, понад 80% центральних банків ініціювали форми дослідження або розробки CBDC (див. звіт Банку міжнародних розрахунків, 2021).
Експерименти в підготовчій фазі BCE включають тести на конфіденційність, масштабованість та інтеграцію з європейськими миттєвими платежами, результати яких будуть вирішальними для архітектурних виборів.
У короткому викладі: 3 ключові факти
Прискорення ЄС: технічна фаза цифрового євро зумовлена зростаючим регуляторним тиском та міжнародною конкуренцією.
Відкриті технологічні варіанти: публічні мережі (Ethereum, Solana), дозволені платформи та гібридні рішення оцінюються.
Стратегічна мета: забезпечити монетарний суверенітет, інтероперабельність та конфіденційність відповідно до регуляторної рамки ЄС (MiCA та пропозицій щодо цифрового євро).
Які зміни чекають Європу ( і чому саме зараз)
Нове регулювання в США підвищило планку для конкуренції. З цієї причини європейські інституції інтенсифікують роботу над проектом CBDC, щоб запобігти тому, щоб глобальна інфраструктура цифрових платежів оберталася виключно навколо долара.
У цьому контексті ЄЦБ продовжує перебувати на стадії підготовки цифрового євро, експериментуючи з архітектурами, моделями конфіденційності за принципом «приватність за дизайном» та інтеграцією з існуючими системами; тим часом Європейська Комісія вдосконалює регуляторну базу для можливої емісії та використання на роздрібному рівні. Підготовка координується з оцінками впливу та публічними консультаціями для оцінки впливу на фінансову стабільність, банківське посередництво та інклюзію.
Офіси та мережі на оцінці
Не було прийнято остаточного рішення щодо мережі або юрисдикції запуску. Слід зазначити, що варіанти, які обговорюються, варіюються від використання публічних інфраструктур (Ethereum, Solana) до створення дозволеного європейського реєстру, аж до гібридних конфігурацій, які намагаються поєднати масштабованість і захист даних.
Технологічні варіанти в порівнянні
Публічні мережі (Ethereum, Solana): пропонують максимальну інтерактивність та величезну спільноту розробників; однак залишаються питання щодо управління, розташування вузлів та обробки даних (Ethereum docs, Solana docs).
Приватні/дозволені мережі: вони забезпечують повний контроль над операціями, спрощену відповідність вимогам та більш детальну конфіденційність; компромісом є менша прозорість для зовнішнього світу та потенційний ризик технологічної залежності.
Гібридні архітектури: вони поєднують публічний шар, щоб забезпечити ліквідність та інтероперабельність, з приватним шаром, який керує конфіденційністю транзакцій, інтегруючи сертифіковані та аудиторські мости.
Централізація проти децентралізації: реальні наслідки
Централізований підхід: він сприяє нагляду, звітуванню та контролю AML/CFT, хоча це впроваджує ризик єдиної точки відмови та нижчу стійкість.
Децентралізований підхід: підвищує прозорість і стійкість мережі, але вимагає чітких рішень щодо міжкордонного управління, масштабованості та захисту анонімності.
Переваги та ризики цифрового євро на публічному блокчейні
Переваги: можливість досягнення глобальної інтероперабельності, скорочення часу виходу на ринок та підвищення ефективності трансакцій між країнами, а також сприяння більшій композабельності з регульованими DeFi екосистемами.
Ризики: більша уразливість до зовнішніх шоків і залежностей від інфраструктур, що не належать ЄС; необхідність в розширених рішеннях для забезпечення конфіденційності та адекватних контролях за боротьбою з відмиванням грошей; можливі напруженості з технологічним суверенітетом.
Вплив США на європейські цифрові платежі
Прийняття чітких правил у Сполучених Штатах, як підкреслюється нещодавнім актом GENIUS Reuters, підвищує ймовірність того, що стейблкоїн в доларах консолідує ліквідність та мережу прийняття на глобальному рівні.
Цікавим аспектом є те, що у відповідь ЄС розглядає заходи, щоб уникнути структурної залежності від екстраєвропейських стандартів, зберігаючи міжнародну роль євро.
У цьому контексті акцент робиться на міжкордонній інтероперабельності, стійкості в умовах ринкового стресу та гармонізації правил щодо гаманців, цифрової ідентичності та обмежень на власність з метою підтримки фінансової стабільності.
Стратегії ЄС для конкурентоспроможності цифрового євро
Визначити європейські технічні стандарти та сприяти відкритим API для забезпечення інтеграції з банками та PSP.
Активуйте партнерства з приватними операторами та відкритими громадами, щоб заохотити прийняття.
Інтегруйте рішення з урахуванням конфіденційності з самого початку, пропорційні контролі AML/CFT та незалежні аудити.
Вирівняти проект з регуляторною рамкою, наданою MiCA, та поточними законодавчими пропозиціями щодо цифрового євро.
Наступні кроки та терміни
У 2025 році етап технічних експериментів, координованих ЄЦБ, продовжиться, з тестуванням масштабованості, приватності та інтеграції в SEPA-мережі та системи миттєвих платежів. Після цього відбудуться оцінки впливу, стандартизація гаманців та визначення моделі розподілу через контрольованих посередників.
Слід зазначити, що політичне рішення щодо випуску цифрового євро залишатиметься під впливом результатів тестових фаз, консультацій з державами-членами та обговорень у Парламенті та Раді (, які наразі обговорюються в рамках Агентства цифрових технологій ).
Сценарії впровадження
Найбільш ймовірний сценарій у короткостроковій перспективі передбачає гібридну модель: використання публічних шарів для забезпечення інтероперабельності та ліквідності, поряд із дозволеними модулями, які керують аспектами конфіденційності, обмеженнями використання та інструментами проти зловживань. Таким чином, ЄС має на меті збалансувати інновації, контроль та захист громадян.
Регуляторний контекст та джерела посилань
ЄЦБ – Цифрове євро (підготовчий етап)
ЄЦБ – Звіт про цифрове євро (2020)
BIS – Дослідження/біла книга про CBDC
Європейська комісія – Пропозиція щодо цифрового євро
Регламент MiCA (EU 2023/1114)
Технічна документація: Ethereum, Solana
Примітка щодо даних та цитат
Значення $288 мільярдів для ринку стейблкоїнів наводиться агентством Reuters ( 2025 року ) і потребує подальшого підтвердження через первинні джерела та оновлення методології. Посилання на "закон про стейблкоїни США" базується на Законі GENIUS (; офіційну документацію можна переглянути за вказаними вище джерелами, разом з доповідями ECB та BIS.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Цифрове євро, прогрес у ЄС: після закону GENIUS у США про стейблкоїн, Ethereum та S...
Тиск на цифрове євро продовжує зростати: у 2025 році ринок стейблкоїнів у доларах оцінюється приблизно в 288 мільярдів доларів (дані підлягають перевірці Reuters, червень 2025).
Після затвердження Закону GENIUS – американського закону про стейблкоїни, підписаного Президентом у 2025 році Cryptonomist –, Брюссель та ЄЦБ прискорюють роботу над цим досьє, також ставлячи на стіл гіпотезу впровадження на публічних блокчейнах, таких як Ethereum та Solana.
Аналітики галузі відзначають, що політична та ринкова терміновість змусила БЦЕ та національні органи влади посилити технічні випробування та оцінки впливу на операційну діяльність.
Згідно з даними, зібраними з порівняльних досліджень між установами та дослідницькими центрами, понад 80% центральних банків ініціювали форми дослідження або розробки CBDC (див. звіт Банку міжнародних розрахунків, 2021).
Експерименти в підготовчій фазі BCE включають тести на конфіденційність, масштабованість та інтеграцію з європейськими миттєвими платежами, результати яких будуть вирішальними для архітектурних виборів.
У короткому викладі: 3 ключові факти
Прискорення ЄС: технічна фаза цифрового євро зумовлена зростаючим регуляторним тиском та міжнародною конкуренцією.
Відкриті технологічні варіанти: публічні мережі (Ethereum, Solana), дозволені платформи та гібридні рішення оцінюються.
Стратегічна мета: забезпечити монетарний суверенітет, інтероперабельність та конфіденційність відповідно до регуляторної рамки ЄС (MiCA та пропозицій щодо цифрового євро).
Які зміни чекають Європу ( і чому саме зараз)
Нове регулювання в США підвищило планку для конкуренції. З цієї причини європейські інституції інтенсифікують роботу над проектом CBDC, щоб запобігти тому, щоб глобальна інфраструктура цифрових платежів оберталася виключно навколо долара.
У цьому контексті ЄЦБ продовжує перебувати на стадії підготовки цифрового євро, експериментуючи з архітектурами, моделями конфіденційності за принципом «приватність за дизайном» та інтеграцією з існуючими системами; тим часом Європейська Комісія вдосконалює регуляторну базу для можливої емісії та використання на роздрібному рівні. Підготовка координується з оцінками впливу та публічними консультаціями для оцінки впливу на фінансову стабільність, банківське посередництво та інклюзію.
Офіси та мережі на оцінці
Не було прийнято остаточного рішення щодо мережі або юрисдикції запуску. Слід зазначити, що варіанти, які обговорюються, варіюються від використання публічних інфраструктур (Ethereum, Solana) до створення дозволеного європейського реєстру, аж до гібридних конфігурацій, які намагаються поєднати масштабованість і захист даних.
Технологічні варіанти в порівнянні
Публічні мережі (Ethereum, Solana): пропонують максимальну інтерактивність та величезну спільноту розробників; однак залишаються питання щодо управління, розташування вузлів та обробки даних (Ethereum docs, Solana docs).
Приватні/дозволені мережі: вони забезпечують повний контроль над операціями, спрощену відповідність вимогам та більш детальну конфіденційність; компромісом є менша прозорість для зовнішнього світу та потенційний ризик технологічної залежності.
Гібридні архітектури: вони поєднують публічний шар, щоб забезпечити ліквідність та інтероперабельність, з приватним шаром, який керує конфіденційністю транзакцій, інтегруючи сертифіковані та аудиторські мости.
Централізація проти децентралізації: реальні наслідки
Централізований підхід: він сприяє нагляду, звітуванню та контролю AML/CFT, хоча це впроваджує ризик єдиної точки відмови та нижчу стійкість.
Децентралізований підхід: підвищує прозорість і стійкість мережі, але вимагає чітких рішень щодо міжкордонного управління, масштабованості та захисту анонімності.
Переваги та ризики цифрового євро на публічному блокчейні
Переваги: можливість досягнення глобальної інтероперабельності, скорочення часу виходу на ринок та підвищення ефективності трансакцій між країнами, а також сприяння більшій композабельності з регульованими DeFi екосистемами.
Ризики: більша уразливість до зовнішніх шоків і залежностей від інфраструктур, що не належать ЄС; необхідність в розширених рішеннях для забезпечення конфіденційності та адекватних контролях за боротьбою з відмиванням грошей; можливі напруженості з технологічним суверенітетом.
Вплив США на європейські цифрові платежі
Прийняття чітких правил у Сполучених Штатах, як підкреслюється нещодавнім актом GENIUS Reuters, підвищує ймовірність того, що стейблкоїн в доларах консолідує ліквідність та мережу прийняття на глобальному рівні.
Цікавим аспектом є те, що у відповідь ЄС розглядає заходи, щоб уникнути структурної залежності від екстраєвропейських стандартів, зберігаючи міжнародну роль євро.
У цьому контексті акцент робиться на міжкордонній інтероперабельності, стійкості в умовах ринкового стресу та гармонізації правил щодо гаманців, цифрової ідентичності та обмежень на власність з метою підтримки фінансової стабільності.
Стратегії ЄС для конкурентоспроможності цифрового євро
Визначити європейські технічні стандарти та сприяти відкритим API для забезпечення інтеграції з банками та PSP.
Активуйте партнерства з приватними операторами та відкритими громадами, щоб заохотити прийняття.
Інтегруйте рішення з урахуванням конфіденційності з самого початку, пропорційні контролі AML/CFT та незалежні аудити.
Вирівняти проект з регуляторною рамкою, наданою MiCA, та поточними законодавчими пропозиціями щодо цифрового євро.
Наступні кроки та терміни
У 2025 році етап технічних експериментів, координованих ЄЦБ, продовжиться, з тестуванням масштабованості, приватності та інтеграції в SEPA-мережі та системи миттєвих платежів. Після цього відбудуться оцінки впливу, стандартизація гаманців та визначення моделі розподілу через контрольованих посередників.
Слід зазначити, що політичне рішення щодо випуску цифрового євро залишатиметься під впливом результатів тестових фаз, консультацій з державами-членами та обговорень у Парламенті та Раді (, які наразі обговорюються в рамках Агентства цифрових технологій ).
Сценарії впровадження
Найбільш ймовірний сценарій у короткостроковій перспективі передбачає гібридну модель: використання публічних шарів для забезпечення інтероперабельності та ліквідності, поряд із дозволеними модулями, які керують аспектами конфіденційності, обмеженнями використання та інструментами проти зловживань. Таким чином, ЄС має на меті збалансувати інновації, контроль та захист громадян.
Регуляторний контекст та джерела посилань
ЄЦБ – Цифрове євро (підготовчий етап)
ЄЦБ – Звіт про цифрове євро (2020)
BIS – Дослідження/біла книга про CBDC
Європейська комісія – Пропозиція щодо цифрового євро
Регламент MiCA (EU 2023/1114)
Технічна документація: Ethereum, Solana
Примітка щодо даних та цитат
Значення $288 мільярдів для ринку стейблкоїнів наводиться агентством Reuters ( 2025 року ) і потребує подальшого підтвердження через первинні джерела та оновлення методології. Посилання на "закон про стейблкоїни США" базується на Законі GENIUS (; офіційну документацію можна переглянути за вказаними вище джерелами, разом з доповідями ECB та BIS.