Trong thị trường tài chính biến động nhanh chóng, tốc độ chính là tiền bạc. 2/3 tốc độ ánh sáng chỉ là một khoảnh khắc chớp mắt đối với con người bình thường, nhưng đối với các công ty giao dịch tần suất cao, điều đó có thể quyết định thắng thua của một giao dịch. Hôm nay, chúng ta sẽ nói về "cuộc chiến tốc độ" trong giao dịch tần suất cao, cũng như những câu chuyện của những người sẵn sàng đầu tư số tiền lớn để có được lợi thế trong micro giây.
Để nhanh hơn đối thủ 0,07 mili giây, một công ty đã chi tiêu 14 triệu đô la, chỉ bằng 1/5700 thời gian nháy mắt!
Giá trị 0,07 mili giây: một cuộc đấu tranh về tốc độ
Hãy tưởng tượng rằng một cái chớp mắt mất 0,4 giây, trong khi một công ty giao dịch tần suất cao có tên là Jump Trading lại chi tới 14 triệu đô la chỉ để cải thiện tốc độ truyền dữ liệu thêm 0,07 mili giây (tức 0,00007 giây). Công ty này đã mua một khu đất rộng 120.000 mét vuông đối diện với trung tâm dữ liệu của sàn giao dịch kỳ hạn lớn nhất thế giới - Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), không phải để xây dựng một tòa nhà, cũng không phải vì phong thủy, mà là để lắp đặt trạm vi sóng vi ba, đảm bảo rằng các lệnh giao dịch có thể được gửi đến sàn giao dịch ngay lập tức.
Dựa trên một trường hợp tháp vi sóng tương tự trên Nasdaq, sự cải thiện này chỉ là sự cải thiện 0,07 mili giây. Nó có vẻ không đáng kể, nhưng đối với giao dịch tần suất cao, một chút thời gian này có thể là nguồn lợi nhuận khổng lồ. Điều quan trọng cần biết là tốc độ truyền của cáp quang truyền thống là khoảng 2/3 tốc độ ánh sáng, trong khi tốc độ truyền của vi sóng gần với tốc độ ánh sáng, nhanh hơn 50% so với sợi quang. Hơn nữa, việc đặt sợi quang thường không phải là một đường thẳng, trong khi truyền vi sóng có thể đi một "lối tắt".
Đối với các nhà giao dịch con người, sự chênh lệch giữa 0.00007 giây và 0.00014 giây là không có ý nghĩa, vì mắt người cần từ 0.15 đến 0.225 giây để xử lý thông tin đến não. Nhưng mục tiêu của Jump Trading không phải là con người, mà là máy tính - hệ thống giao dịch thuật toán của họ có thể hoàn thành quyết định và hoạt động trong vòng micro giây.
Giao dịch tần suất cao: Giao dịch hoàn thành trong vòng 0,2 giây
Jump Trading là một công ty giao dịch tần suất cao (HFT) điển hình. Khi một công ty niêm yết công bố báo cáo thu nhập, ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất hoặc công bố dữ liệu bom tấn như CPI, máy chủ của nó dự đoán giá cổ phiếu sẽ biến động như thế nào trong vài giây tới thông qua một thuật toán phức tạp và máy tính tự động thực hiện thao tác mua hoặc bán. Do thời gian giao dịch tần suất cao cực kỳ ngắn, ngay cả những biến động nhỏ của giá cổ phiếu cũng có thể dẫn đến lợi nhuận đáng kể hoặc giảm thua lỗ. Do đó, làm thế nào để có được thông tin và hoàn thành giao dịch nhanh hơn đối thủ cạnh tranh là mục tiêu theo đuổi cốt lõi của mọi công ty thương mại tần suất cao.
Đây không phải là lần đầu tiên Jump Trading "ném tiền" với tốc độ. Trở lại năm 2013, họ đã mua một tháp vi sóng ở Anh từng được NATO sử dụng, chỉ để đưa dữ liệu đến Sàn giao dịch hàng hóa London nhanh hơn. Tốc độ đã trở thành huyết mạch của giao dịch tần suất cao.
Diễn giải tột đỉnh của tốc độ giao dịch: Sự kiện báo cáo tài chính Ulta
"The Wall Street Journal" từng công bố một trường hợp điển hình, tiết lộ tốc độ của giao dịch tần số cao nhanh như thế nào. Vào ngày 5 tháng 12 năm 2014, lúc 4 giờ chiều theo giờ miền Đông Mỹ, nhà bán lẻ mỹ phẩm Ulta công bố báo cáo tài chính, lúc đó giá cổ phiếu là 122 đô la. Tiếp theo, sự kiện diễn ra trong mili giây:
• 4 giờ 0 phút 0.15 giây: Cơ quan thông tấn thương mại Mỹ (PR Newswire) phát hành tin tức báo cáo tài chính cho các công ty giao dịch tần suất cao và Bloomberg.
• 4 giờ 0 phút 0,20 giây: Công ty giao dịch tần suất cao bán cổ phiếu Ulta trị giá 800.000 đô la với giá 122 đô la.
• 4 giờ 0 phút 0,242 giây: Bloomberg là người đầu tiên công bố tin tức báo cáo tài chính của Ulta.
• 4 giờ 0 phút 0.464 giây: Dow Jones phát hành tin tức liên quan.
• 4 giờ 0 phút 0.7 giây: Giá cổ phiếu Ulta đã giảm xuống còn 118 đô la.
• 4 giờ 0 phút 1 giây: Thomson Reuters mới công bố tin tức báo cáo tài chính.
Đến thời điểm này, chỉ mới trôi qua 0,85 giây, không có bất kỳ nhà giao dịch nào có thể đọc xong tiêu đề báo cáo tài chính, nhưng máy tính giao dịch tần suất cao đã hoàn thành thao tác. Con người hoàn toàn không thể cạnh tranh với tốc độ như vậy.
Vụ việc đã làm dấy lên lo ngại từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), và các cơ quan thông tấn kinh doanh của Hoa Kỳ đã chịu áp lực pháp lý. Mặc dù Giám đốc điều hành Cathy Baron Tamraz khẳng định rằng "không có gì sai", công ty đã ngừng gửi dữ liệu tài chính trực tiếp đến những người dùng trả tiền cụ thể sau khi tham khảo ý kiến của cổ đông kiểm soát, Warren Buffett, do dư luận và ảnh hưởng tiềm ẩn. Ngày nay, các công ty giao dịch tần suất cao phải đợi Bloomberg phát hành trước khi họ có thể hành động, với độ trễ khoảng 0,192 giây. Nó có vẻ công bằng hơn, nhưng đối với máy móc, cuộc đua về tốc độ không bao giờ dừng lại.
Cơn sốt công nghệ: Cuộc chiến giữa sóng vi ba, sợi quang và laser
Trong "cuộc chiến tốc độ" của giao dịch tần suất cao, các công nghệ tiên tiến nhất được sử dụng. Nhìn chung, mạng cáp quang là lựa chọn hàng đầu cho các kết nối tốc độ cao đường dài, nhưng tốc độ truyền của chúng bị giới hạn bởi trung bình (khoảng 200.000 m/s) và tuyến đường được đặt dọc theo đường sắt, thường không theo đường thẳng. Lò vi sóng di chuyển trong không khí với tốc độ gần với tốc độ ánh sáng (300.000 m / s) và bằng cách dựng tháp tín hiệu trên đỉnh đồi hoặc trong một tòa nhà cao tầng, các công ty có thể chuyển tiếp khoảng cách truyền tải càng nhiều càng tốt.
Jump Trading đã dựng lên một tháp vi sóng đối diện với Sàn giao dịch hàng hóa Chicago để theo đuổi tốc độ cực cao. Trên thực tế, các trung tâm dữ liệu riêng của CME Group cũng dựa vào truyền dẫn vi sóng. Năm 2015, McKay đã bán đất cho CME Group để sử dụng làm trung tâm dữ liệu, và gần đây nhất, Quận DuPage, gần Aurora, đã phê duyệt McKay xây dựng một tháp vi sóng mới gần trung tâm giao dịch CME Group hơn 188 mét, một lần nữa với mục tiêu tiết kiệm thậm chí 0,00007 giây.
Tuy nhiên, truyền vi sóng không hoàn hảo. Chất lượng thông tin liên lạc của nó dễ bị nhiễu từ thời tiết xấu, đặc biệt là những ngày mưa và độ tin cậy của nó chỉ khoảng 90%. Ngoài ra, băng thông vi sóng bị hạn chế, ví dụ, Anova cung cấp một trạm gốc vi sóng duy nhất với băng thông chỉ 100Mbps, trong khi cáp quang có thể đạt 1000 lần. Do đó, vi sóng phù hợp hơn cho các giao dịch nhạy cảm với tốc độ của dữ liệu nhỏ, trong khi sợi quang phù hợp để truyền dữ liệu khối lượng lớn, chẳng hạn như báo cáo tài chính của các công ty niêm yết.
Ngoài vi sóng và cáp quang, có những công ty thử các giải pháp khắc nghiệt hơn. Kể từ năm 2010, Spread Networks đã chi 300 triệu đô la để đào một đường hầm cáp quang qua dãy núi Appalachian, giảm thời gian truyền dữ liệu khoảng 3 mili giây. Ngoài ra, còn có các dự án cáp ngầm xuyên Bắc Cực, bao gồm "Artic Fiber", "Arctic Link" và "ROTACS" của Nga, với tổng chi phí khoảng 1,5 tỷ USD, nhằm giảm thời gian truyền dữ liệu từ 0,23 giây xuống còn 0,17 giây tại hai trung tâm tài chính London và Tokyo, tiết kiệm gần 8.000 km đường đi.
Một công nghệ hứa hẹn hơn là giao tiếp laser. Anova đã thiết lập một trạm gốc laser giữa Manhattan, New York và các trung tâm dữ liệu NYSE và NASDAQ để truyền dữ liệu bằng laser hồng ngoại, nhanh gấp đôi sợi quang, với băng thông lên đến 2Gbps và phần lớn không bị ảnh hưởng bởi thời tiết. Michael Persico, Giám đốc điều hành của Anova, tiết lộ rằng họ cũng đang lắp đặt thiết bị tại 1275 K Street ở Washington, DC, để trở thành người đầu tiên có được dữ liệu kinh tế của chính phủ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, giao tiếp bằng laser cần được truyền theo đường thẳng, và ảnh hưởng của rung lắc tòa nhà cao tầng đến độ chính xác của tín hiệu cần được giải quyết.
Giá trị của giao dịch tần suất cao: Hiệu quả hay kiếm lợi?
Chính xác thì giao dịch tần suất cao mang lại điều gì? Tác giả Larry Tabb của Wall Street Journal đã từng hỏi, "Họ đang làm gì sai với những lời chỉ trích rộng rãi về giao dịch tần suất cao?" Là người sáng lập Tabb Group, ông là người ủng hộ giao dịch tần suất cao, điều mà ông tin rằng làm cho thị trường "hiệu quả hơn bao giờ hết" và các tổ chức có thể hoàn thành giao dịch trong mili giây, điều này phản ánh sự tiến bộ công nghệ.
Cốt lõi của giao dịch tần suất cao là tiết kiệm thời gian của bản thân, tăng tốc độ mua bán, cuối cùng là để kiếm tiền hiệu quả hơn.
Tuy nhiên, các nhà phê bình như chủ sở hữu NBA Dallas Mavericks Mark Cuban đã gọi giao dịch tần suất cao là "tin tặc cuối cùng", cho rằng trò chơi tốc độ của họ không liên quan gì đến giá trị thực của công ty. Warren Buffett cũng đã chế giễu một cách tiếp cận đầu tư dựa trên các công thức phức tạp. Năm 2005, ông đặt cược 1 triệu đô la, nói rằng các quỹ phòng hộ không thể vượt trội hơn các quỹ chỉ số. Năm 2007, Ted Seides, đối tác tại Protege Partners, gia nhập nhóm. 10 năm sau, quỹ chỉ số của Buffett tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 7,1%, so với 2,2% của 5 quỹ phòng hộ còn lại, gấp hơn ba lần lợi nhuận.
Lợi nhuận của các công ty thương mại tần suất cao cũng đang giảm. Năm 2016, theo Institutional Investor, chỉ có các nhà quản lý quỹ Renaissance và Bridgewater kiếm được hơn 1 tỷ đô la mỗi năm, nhưng lợi nhuận của họ thấp hơn thị trường rộng lớn hơn trong nhiều năm liên tiếp. Ngày nay, ngày càng có nhiều công ty giao dịch tần suất cao, thị trường công bằng hơn, nhưng những người tham gia không có lợi nhuận như trước. Tuy nhiên, xu hướng máy móc thay thế con người là không thể đảo ngược. Vào tháng 3 năm nay, BlackRock (5,1 nghìn tỷ USD tài sản được quản lý), công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, bắt đầu sử dụng AI để lựa chọn cổ phiếu và sa thải hơn 30 nhà phân tích và quản lý quỹ, chiếm 7% tổng số người trong bộ phận.
Những gợi ý từ các yếu tố tần suất cao: Từ micro giây đến hàng ngày
Giao dịch tần suất cao có vẻ xa lạ, nhưng ý tưởng của nó có thể được áp dụng vào đầu tư cá nhân. Chuyển đổi dữ liệu tần suất cao thành dữ liệu tần suất ngày vẫn có thể khai thác được lợi nhuận alpha tốt. Sự theo đuổi sự nhanh chóng cực độ không chỉ là cuộc cạnh tranh về công nghệ, mà còn là hình ảnh thu nhỏ của việc nâng cao hiệu quả thị trường tài chính.
Trong cuộc cạnh tranh giữa máy móc và tốc độ, không ai có thể dừng lại. Tương lai, công nghệ tài chính sẽ mang đến nhiều bất ngờ và thách thức hơn nữa, bạn đã sẵn sàng chưa?
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Để nhanh 0,07 mili giây, Jump Trading đã chi 14 triệu đô la, có đáng không?
Trong thị trường tài chính biến động nhanh chóng, tốc độ chính là tiền bạc. 2/3 tốc độ ánh sáng chỉ là một khoảnh khắc chớp mắt đối với con người bình thường, nhưng đối với các công ty giao dịch tần suất cao, điều đó có thể quyết định thắng thua của một giao dịch. Hôm nay, chúng ta sẽ nói về "cuộc chiến tốc độ" trong giao dịch tần suất cao, cũng như những câu chuyện của những người sẵn sàng đầu tư số tiền lớn để có được lợi thế trong micro giây.
Để nhanh hơn đối thủ 0,07 mili giây, một công ty đã chi tiêu 14 triệu đô la, chỉ bằng 1/5700 thời gian nháy mắt!
Giá trị 0,07 mili giây: một cuộc đấu tranh về tốc độ
Hãy tưởng tượng rằng một cái chớp mắt mất 0,4 giây, trong khi một công ty giao dịch tần suất cao có tên là Jump Trading lại chi tới 14 triệu đô la chỉ để cải thiện tốc độ truyền dữ liệu thêm 0,07 mili giây (tức 0,00007 giây). Công ty này đã mua một khu đất rộng 120.000 mét vuông đối diện với trung tâm dữ liệu của sàn giao dịch kỳ hạn lớn nhất thế giới - Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME), không phải để xây dựng một tòa nhà, cũng không phải vì phong thủy, mà là để lắp đặt trạm vi sóng vi ba, đảm bảo rằng các lệnh giao dịch có thể được gửi đến sàn giao dịch ngay lập tức.
Dựa trên một trường hợp tháp vi sóng tương tự trên Nasdaq, sự cải thiện này chỉ là sự cải thiện 0,07 mili giây. Nó có vẻ không đáng kể, nhưng đối với giao dịch tần suất cao, một chút thời gian này có thể là nguồn lợi nhuận khổng lồ. Điều quan trọng cần biết là tốc độ truyền của cáp quang truyền thống là khoảng 2/3 tốc độ ánh sáng, trong khi tốc độ truyền của vi sóng gần với tốc độ ánh sáng, nhanh hơn 50% so với sợi quang. Hơn nữa, việc đặt sợi quang thường không phải là một đường thẳng, trong khi truyền vi sóng có thể đi một "lối tắt".
Đối với các nhà giao dịch con người, sự chênh lệch giữa 0.00007 giây và 0.00014 giây là không có ý nghĩa, vì mắt người cần từ 0.15 đến 0.225 giây để xử lý thông tin đến não. Nhưng mục tiêu của Jump Trading không phải là con người, mà là máy tính - hệ thống giao dịch thuật toán của họ có thể hoàn thành quyết định và hoạt động trong vòng micro giây.
Giao dịch tần suất cao: Giao dịch hoàn thành trong vòng 0,2 giây
Jump Trading là một công ty giao dịch tần suất cao (HFT) điển hình. Khi một công ty niêm yết công bố báo cáo thu nhập, ngân hàng trung ương điều chỉnh lãi suất hoặc công bố dữ liệu bom tấn như CPI, máy chủ của nó dự đoán giá cổ phiếu sẽ biến động như thế nào trong vài giây tới thông qua một thuật toán phức tạp và máy tính tự động thực hiện thao tác mua hoặc bán. Do thời gian giao dịch tần suất cao cực kỳ ngắn, ngay cả những biến động nhỏ của giá cổ phiếu cũng có thể dẫn đến lợi nhuận đáng kể hoặc giảm thua lỗ. Do đó, làm thế nào để có được thông tin và hoàn thành giao dịch nhanh hơn đối thủ cạnh tranh là mục tiêu theo đuổi cốt lõi của mọi công ty thương mại tần suất cao.
Đây không phải là lần đầu tiên Jump Trading "ném tiền" với tốc độ. Trở lại năm 2013, họ đã mua một tháp vi sóng ở Anh từng được NATO sử dụng, chỉ để đưa dữ liệu đến Sàn giao dịch hàng hóa London nhanh hơn. Tốc độ đã trở thành huyết mạch của giao dịch tần suất cao.
Diễn giải tột đỉnh của tốc độ giao dịch: Sự kiện báo cáo tài chính Ulta
"The Wall Street Journal" từng công bố một trường hợp điển hình, tiết lộ tốc độ của giao dịch tần số cao nhanh như thế nào. Vào ngày 5 tháng 12 năm 2014, lúc 4 giờ chiều theo giờ miền Đông Mỹ, nhà bán lẻ mỹ phẩm Ulta công bố báo cáo tài chính, lúc đó giá cổ phiếu là 122 đô la. Tiếp theo, sự kiện diễn ra trong mili giây:
• 4 giờ 0 phút 0.15 giây: Cơ quan thông tấn thương mại Mỹ (PR Newswire) phát hành tin tức báo cáo tài chính cho các công ty giao dịch tần suất cao và Bloomberg.
• 4 giờ 0 phút 0,20 giây: Công ty giao dịch tần suất cao bán cổ phiếu Ulta trị giá 800.000 đô la với giá 122 đô la.
• 4 giờ 0 phút 0,242 giây: Bloomberg là người đầu tiên công bố tin tức báo cáo tài chính của Ulta.
• 4 giờ 0 phút 0.464 giây: Dow Jones phát hành tin tức liên quan.
• 4 giờ 0 phút 0.7 giây: Giá cổ phiếu Ulta đã giảm xuống còn 118 đô la.
• 4 giờ 0 phút 1 giây: Thomson Reuters mới công bố tin tức báo cáo tài chính.
Đến thời điểm này, chỉ mới trôi qua 0,85 giây, không có bất kỳ nhà giao dịch nào có thể đọc xong tiêu đề báo cáo tài chính, nhưng máy tính giao dịch tần suất cao đã hoàn thành thao tác. Con người hoàn toàn không thể cạnh tranh với tốc độ như vậy.
Vụ việc đã làm dấy lên lo ngại từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), và các cơ quan thông tấn kinh doanh của Hoa Kỳ đã chịu áp lực pháp lý. Mặc dù Giám đốc điều hành Cathy Baron Tamraz khẳng định rằng "không có gì sai", công ty đã ngừng gửi dữ liệu tài chính trực tiếp đến những người dùng trả tiền cụ thể sau khi tham khảo ý kiến của cổ đông kiểm soát, Warren Buffett, do dư luận và ảnh hưởng tiềm ẩn. Ngày nay, các công ty giao dịch tần suất cao phải đợi Bloomberg phát hành trước khi họ có thể hành động, với độ trễ khoảng 0,192 giây. Nó có vẻ công bằng hơn, nhưng đối với máy móc, cuộc đua về tốc độ không bao giờ dừng lại.
Cơn sốt công nghệ: Cuộc chiến giữa sóng vi ba, sợi quang và laser
Trong "cuộc chiến tốc độ" của giao dịch tần suất cao, các công nghệ tiên tiến nhất được sử dụng. Nhìn chung, mạng cáp quang là lựa chọn hàng đầu cho các kết nối tốc độ cao đường dài, nhưng tốc độ truyền của chúng bị giới hạn bởi trung bình (khoảng 200.000 m/s) và tuyến đường được đặt dọc theo đường sắt, thường không theo đường thẳng. Lò vi sóng di chuyển trong không khí với tốc độ gần với tốc độ ánh sáng (300.000 m / s) và bằng cách dựng tháp tín hiệu trên đỉnh đồi hoặc trong một tòa nhà cao tầng, các công ty có thể chuyển tiếp khoảng cách truyền tải càng nhiều càng tốt.
Jump Trading đã dựng lên một tháp vi sóng đối diện với Sàn giao dịch hàng hóa Chicago để theo đuổi tốc độ cực cao. Trên thực tế, các trung tâm dữ liệu riêng của CME Group cũng dựa vào truyền dẫn vi sóng. Năm 2015, McKay đã bán đất cho CME Group để sử dụng làm trung tâm dữ liệu, và gần đây nhất, Quận DuPage, gần Aurora, đã phê duyệt McKay xây dựng một tháp vi sóng mới gần trung tâm giao dịch CME Group hơn 188 mét, một lần nữa với mục tiêu tiết kiệm thậm chí 0,00007 giây.
Tuy nhiên, truyền vi sóng không hoàn hảo. Chất lượng thông tin liên lạc của nó dễ bị nhiễu từ thời tiết xấu, đặc biệt là những ngày mưa và độ tin cậy của nó chỉ khoảng 90%. Ngoài ra, băng thông vi sóng bị hạn chế, ví dụ, Anova cung cấp một trạm gốc vi sóng duy nhất với băng thông chỉ 100Mbps, trong khi cáp quang có thể đạt 1000 lần. Do đó, vi sóng phù hợp hơn cho các giao dịch nhạy cảm với tốc độ của dữ liệu nhỏ, trong khi sợi quang phù hợp để truyền dữ liệu khối lượng lớn, chẳng hạn như báo cáo tài chính của các công ty niêm yết.
Ngoài vi sóng và cáp quang, có những công ty thử các giải pháp khắc nghiệt hơn. Kể từ năm 2010, Spread Networks đã chi 300 triệu đô la để đào một đường hầm cáp quang qua dãy núi Appalachian, giảm thời gian truyền dữ liệu khoảng 3 mili giây. Ngoài ra, còn có các dự án cáp ngầm xuyên Bắc Cực, bao gồm "Artic Fiber", "Arctic Link" và "ROTACS" của Nga, với tổng chi phí khoảng 1,5 tỷ USD, nhằm giảm thời gian truyền dữ liệu từ 0,23 giây xuống còn 0,17 giây tại hai trung tâm tài chính London và Tokyo, tiết kiệm gần 8.000 km đường đi.
Một công nghệ hứa hẹn hơn là giao tiếp laser. Anova đã thiết lập một trạm gốc laser giữa Manhattan, New York và các trung tâm dữ liệu NYSE và NASDAQ để truyền dữ liệu bằng laser hồng ngoại, nhanh gấp đôi sợi quang, với băng thông lên đến 2Gbps và phần lớn không bị ảnh hưởng bởi thời tiết. Michael Persico, Giám đốc điều hành của Anova, tiết lộ rằng họ cũng đang lắp đặt thiết bị tại 1275 K Street ở Washington, DC, để trở thành người đầu tiên có được dữ liệu kinh tế của chính phủ Hoa Kỳ. Tuy nhiên, giao tiếp bằng laser cần được truyền theo đường thẳng, và ảnh hưởng của rung lắc tòa nhà cao tầng đến độ chính xác của tín hiệu cần được giải quyết.
Giá trị của giao dịch tần suất cao: Hiệu quả hay kiếm lợi?
Chính xác thì giao dịch tần suất cao mang lại điều gì? Tác giả Larry Tabb của Wall Street Journal đã từng hỏi, "Họ đang làm gì sai với những lời chỉ trích rộng rãi về giao dịch tần suất cao?" Là người sáng lập Tabb Group, ông là người ủng hộ giao dịch tần suất cao, điều mà ông tin rằng làm cho thị trường "hiệu quả hơn bao giờ hết" và các tổ chức có thể hoàn thành giao dịch trong mili giây, điều này phản ánh sự tiến bộ công nghệ.
Cốt lõi của giao dịch tần suất cao là tiết kiệm thời gian của bản thân, tăng tốc độ mua bán, cuối cùng là để kiếm tiền hiệu quả hơn.
Tuy nhiên, các nhà phê bình như chủ sở hữu NBA Dallas Mavericks Mark Cuban đã gọi giao dịch tần suất cao là "tin tặc cuối cùng", cho rằng trò chơi tốc độ của họ không liên quan gì đến giá trị thực của công ty. Warren Buffett cũng đã chế giễu một cách tiếp cận đầu tư dựa trên các công thức phức tạp. Năm 2005, ông đặt cược 1 triệu đô la, nói rằng các quỹ phòng hộ không thể vượt trội hơn các quỹ chỉ số. Năm 2007, Ted Seides, đối tác tại Protege Partners, gia nhập nhóm. 10 năm sau, quỹ chỉ số của Buffett tăng trưởng với tốc độ trung bình hàng năm là 7,1%, so với 2,2% của 5 quỹ phòng hộ còn lại, gấp hơn ba lần lợi nhuận.
Lợi nhuận của các công ty thương mại tần suất cao cũng đang giảm. Năm 2016, theo Institutional Investor, chỉ có các nhà quản lý quỹ Renaissance và Bridgewater kiếm được hơn 1 tỷ đô la mỗi năm, nhưng lợi nhuận của họ thấp hơn thị trường rộng lớn hơn trong nhiều năm liên tiếp. Ngày nay, ngày càng có nhiều công ty giao dịch tần suất cao, thị trường công bằng hơn, nhưng những người tham gia không có lợi nhuận như trước. Tuy nhiên, xu hướng máy móc thay thế con người là không thể đảo ngược. Vào tháng 3 năm nay, BlackRock (5,1 nghìn tỷ USD tài sản được quản lý), công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, bắt đầu sử dụng AI để lựa chọn cổ phiếu và sa thải hơn 30 nhà phân tích và quản lý quỹ, chiếm 7% tổng số người trong bộ phận.
Những gợi ý từ các yếu tố tần suất cao: Từ micro giây đến hàng ngày
Giao dịch tần suất cao có vẻ xa lạ, nhưng ý tưởng của nó có thể được áp dụng vào đầu tư cá nhân. Chuyển đổi dữ liệu tần suất cao thành dữ liệu tần suất ngày vẫn có thể khai thác được lợi nhuận alpha tốt. Sự theo đuổi sự nhanh chóng cực độ không chỉ là cuộc cạnh tranh về công nghệ, mà còn là hình ảnh thu nhỏ của việc nâng cao hiệu quả thị trường tài chính.
Trong cuộc cạnh tranh giữa máy móc và tốc độ, không ai có thể dừng lại. Tương lai, công nghệ tài chính sẽ mang đến nhiều bất ngờ và thách thức hơn nữa, bạn đã sẵn sàng chưa?