Đợt tăng giá Bitcoin vào tháng 5 đã dẫn đến tâm lý lạc quan hơn trong không gian tiền điện tử, mặc dù vẫn còn những lo ngại kinh tế vĩ mô do chính sách thuế quan quyết liệt của Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Tuy nhiên, mặc dù Bitcoin đã thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới vào ngày 21 tháng 5, hầu hết các altcoin vẫn đang giảm đáng kể và có vẻ không có khả năng thử lại mức cao nhất mọi thời đại của chúng trong thời gian gần.
Các altcoin historically đã vượt trội hơn Bitcoin trong các đợt tăng giá mạnh và các giai đoạn chấp nhận rủi ro, nhưng Suliman Mulhem, một nhà phân tích tài chính, đã cảnh báo rằng BTC sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội trong chu kỳ này mặc dù các quỹ ETF altcoin đang ở phía chân trời.
“Mặc dù một số altcoin, chẳng hạn như Ether, đã vượt trội hơn Bitcoin trong đợt tăng gần đây kể từ đầu tháng 5, nhưng gần như chắc chắn rằng BTC sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn – chắc chắn trên cơ sở điều chỉnh rủi ro – so với đại đa số các altcoin trong các khung thời gian dài hơn,” Mulhem nói.
“Điều này chủ yếu là vì đợt tăng giá của Bitcoin từ khoảng $45,000 vào đầu năm 2024 lên hơn $106,000 vào giữa tháng 5 năm 2025 chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các công ty đã áp dụng chương trình tích lũy BTC, chẳng hạn như Strategy và Metaplanet, và các nhà đầu tư tổ chức đã mở rộng mức độ tiếp xúc của họ với Bitcoin thông qua các quỹ ETF.”
Tiếp tục, Mulhem giải thích rằng các tập đoàn và ETF sẽ tiếp tục thống trị thị trường, và lập luận rằng ngay cả khi các ETF và ETP altcoin bổ sung được SEC chấp thuận, điều này cũng sẽ không chuyển thành nhu cầu mới đáng kể cho altcoin.
“Các tập đoàn và nhà đầu tư tổ chức đang chuẩn bị để duy trì vị thế là những người mua ròng Bitcoin lớn nhất trong thời gian không xác định, có thể chỉ bị cạnh tranh bởi các chính phủ và ngân hàng trung ương, những người chọn tạo ra các quỹ BTC chiến lược của riêng họ,” ông nói.
"Trong khi có hàng chục ETF giao ngay và các sản phẩm giao dịch trên sàn khác (ETPs) cho altcoins đang chờ phê duyệt tại Mỹ, chúng có khả năng chỉ thu hút dòng vốn nhỏ giọt ngay cả khi SEC bật đèn xanh cho chúng."
Nêu bật lý do tại sao ETFs sẽ không tạo ra nhu cầu mới đáng kể cho altcoins, Mulhem cho rằng altcoins không có chỗ đứng trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức.
“Điều này là do tất cả các altcoin thiếu một đề xuất giá trị được định nghĩa rõ ràng cho các nhà đầu tư tổ chức, các tập đoàn và chính phủ.
“Điều này trái ngược với Bitcoin, vốn đã được coi là ‘vàng kỹ thuật số’ chủ yếu do nguồn cung hạn chế và giá trị được cảm nhận như một hàng rào chống lại việc giảm giá tiền tệ fiat và rủi ro nợ công, trong khi cũng mang lại lợi nhuận lớn trong các giai đoạn ‘rủi ro cao’.
"Do đó, mặc dù việc phê duyệt rộng rãi các quỹ ETF và ETP mới sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức quyền truy cập vào các altcoin, nhưng chúng ta không nên mong đợi các quỹ mới này sẽ tạo ra nhu cầu mới đáng kể, và chúng khó có thể trở thành nguồn áp lực mua đáng kể trong tương lai gần.
“Do đó, altcoin sẽ gần như hoàn toàn phụ thuộc vào các nhà đầu tư bán lẻ, những người mà mức độ tham gia vẫn chưa trở lại mức đỉnh mà chúng ta đã thấy trong đợt tăng giá năm 2021.”
Cảnh báo: Bài viết này được cung cấp chỉ để thông tin. Nó không được cung cấp hoặc dự định được sử dụng như là tư vấn pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc các loại tư vấn khác.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Các quỹ ETF Altcoin sẽ không tạo ra 'nhu cầu đáng kể từ các nhà đầu tư tổ chức' – Nhà phân tích
Đợt tăng giá Bitcoin vào tháng 5 đã dẫn đến tâm lý lạc quan hơn trong không gian tiền điện tử, mặc dù vẫn còn những lo ngại kinh tế vĩ mô do chính sách thuế quan quyết liệt của Tổng thống Mỹ Donald Trump.
Tuy nhiên, mặc dù Bitcoin đã thiết lập mức cao nhất mọi thời đại mới vào ngày 21 tháng 5, hầu hết các altcoin vẫn đang giảm đáng kể và có vẻ không có khả năng thử lại mức cao nhất mọi thời đại của chúng trong thời gian gần.
Các altcoin historically đã vượt trội hơn Bitcoin trong các đợt tăng giá mạnh và các giai đoạn chấp nhận rủi ro, nhưng Suliman Mulhem, một nhà phân tích tài chính, đã cảnh báo rằng BTC sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội trong chu kỳ này mặc dù các quỹ ETF altcoin đang ở phía chân trời.
“Mặc dù một số altcoin, chẳng hạn như Ether, đã vượt trội hơn Bitcoin trong đợt tăng gần đây kể từ đầu tháng 5, nhưng gần như chắc chắn rằng BTC sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn – chắc chắn trên cơ sở điều chỉnh rủi ro – so với đại đa số các altcoin trong các khung thời gian dài hơn,” Mulhem nói.
“Điều này chủ yếu là vì đợt tăng giá của Bitcoin từ khoảng $45,000 vào đầu năm 2024 lên hơn $106,000 vào giữa tháng 5 năm 2025 chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ từ các công ty đã áp dụng chương trình tích lũy BTC, chẳng hạn như Strategy và Metaplanet, và các nhà đầu tư tổ chức đã mở rộng mức độ tiếp xúc của họ với Bitcoin thông qua các quỹ ETF.”
Tiếp tục, Mulhem giải thích rằng các tập đoàn và ETF sẽ tiếp tục thống trị thị trường, và lập luận rằng ngay cả khi các ETF và ETP altcoin bổ sung được SEC chấp thuận, điều này cũng sẽ không chuyển thành nhu cầu mới đáng kể cho altcoin.
“Các tập đoàn và nhà đầu tư tổ chức đang chuẩn bị để duy trì vị thế là những người mua ròng Bitcoin lớn nhất trong thời gian không xác định, có thể chỉ bị cạnh tranh bởi các chính phủ và ngân hàng trung ương, những người chọn tạo ra các quỹ BTC chiến lược của riêng họ,” ông nói.
"Trong khi có hàng chục ETF giao ngay và các sản phẩm giao dịch trên sàn khác (ETPs) cho altcoins đang chờ phê duyệt tại Mỹ, chúng có khả năng chỉ thu hút dòng vốn nhỏ giọt ngay cả khi SEC bật đèn xanh cho chúng."
Nêu bật lý do tại sao ETFs sẽ không tạo ra nhu cầu mới đáng kể cho altcoins, Mulhem cho rằng altcoins không có chỗ đứng trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức.
“Điều này là do tất cả các altcoin thiếu một đề xuất giá trị được định nghĩa rõ ràng cho các nhà đầu tư tổ chức, các tập đoàn và chính phủ.
“Điều này trái ngược với Bitcoin, vốn đã được coi là ‘vàng kỹ thuật số’ chủ yếu do nguồn cung hạn chế và giá trị được cảm nhận như một hàng rào chống lại việc giảm giá tiền tệ fiat và rủi ro nợ công, trong khi cũng mang lại lợi nhuận lớn trong các giai đoạn ‘rủi ro cao’.
"Do đó, mặc dù việc phê duyệt rộng rãi các quỹ ETF và ETP mới sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức quyền truy cập vào các altcoin, nhưng chúng ta không nên mong đợi các quỹ mới này sẽ tạo ra nhu cầu mới đáng kể, và chúng khó có thể trở thành nguồn áp lực mua đáng kể trong tương lai gần.
“Do đó, altcoin sẽ gần như hoàn toàn phụ thuộc vào các nhà đầu tư bán lẻ, những người mà mức độ tham gia vẫn chưa trở lại mức đỉnh mà chúng ta đã thấy trong đợt tăng giá năm 2021.”
Cảnh báo: Bài viết này được cung cấp chỉ để thông tin. Nó không được cung cấp hoặc dự định được sử dụng như là tư vấn pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc các loại tư vấn khác.